乏善可陳，恐怕是對星展銀行2012年在中國發(fā)展?fàn)顟B(tài)的最好概括。

在2011年凈利潤歷史性地超過5億元之后，星展銀行（中國）有限公司（下稱“星展中國”）公布的2012年報(bào)顯示，星展中國2012年?duì)I業(yè)收入為19.77億元，同比增長約3%；凈利潤僅為3.06億元，同比下降42%。

對于將中國市場作為最重要的戰(zhàn)略布局之一的星展銀行，這樣的業(yè)績表現(xiàn)讓人有些失望。

“外資銀行中，2012年業(yè)績下滑的并不少見，有一些共性的原因，比如來自利率市場化和中國經(jīng)濟(jì)形勢的沖擊。”一位接近星展中國的外資銀行人士稱，“但另一方面，星展也有其自身的困局，包括本土化進(jìn)程的落實(shí)、投資周期的把握、母行的經(jīng)營策略和投資力度等，這些共同導(dǎo)致了目前星展在中國發(fā)展的現(xiàn)狀?！?/p>

作為一家植根于亞洲的中型外資銀行，星展自詡“懂亞洲、懂中國”，在2007年中國金融市場對外資銀行進(jìn)一步開放之后曾渴望一展拳腳，打破中型外資銀行在華無所作為的沉悶。躊躇滿志的星展當(dāng)時高調(diào)宣稱將在短期內(nèi)加速布局，把網(wǎng)點(diǎn)數(shù)從5家擴(kuò)至30至40家，并計(jì)劃在5年內(nèi)躋身外資行的“前五位”。

但是從現(xiàn)實(shí)環(huán)境來看，星展中國仍將面對繼續(xù)平庸的事實(shí)。

承壓利率市場化

利率市場化是中國銀行業(yè)都在面臨的挑戰(zhàn)，但對外資銀行來說，跨越這個坎的難度更大一些。

“利率市場化使得外資銀行的貸款利率下降得非常快。加上2012年兩次降息，外資銀行普遍息差收入降低?！鄙鲜鐾赓Y銀行人士稱。星展中國2012年報(bào)顯示，受到利率市場化進(jìn)程以及降息周期資產(chǎn)重定價影響，星展中國利息收入為39.57億元，同比增長18%；利息支出達(dá)20.66億元，同比增長80%，進(jìn)而導(dǎo)致利息凈收入下降14%。

事實(shí)上，利率市場化對中資銀行的影響同樣存在，但是對資金來源更單一、資金成本更高的外資行來說，無疑沖擊更大。

壓力來源于資金成本?！百Y金來源主要是兩部分，一是存款，一是同業(yè)拆借?！币晃恍钦怪袊耸糠Q。

星展的存款較大比例來自對公，而個人存款的貢獻(xiàn)力度并不大?！斑@是由多方面的原因造成的。”上述星展中國人士稱，除了外資行開設(shè)網(wǎng)點(diǎn)的審批之外，星展中國本身的風(fēng)格也不是以網(wǎng)店規(guī)模取勝，同時中國客戶更愿意選擇中資銀行進(jìn)行儲蓄，雙方面的原因?qū)е滦钦怪袊鄳?yīng)的配套跟不上，降低了對個人的吸引力。

截至2012年底，星展中國在上海、北京、深圳、蘇州、廣州、天津、南寧、東莞、杭州和重慶共擁有10 家分行和19 家支行。個人網(wǎng)上銀行服務(wù)則于2012年5月才正式推出。

在同業(yè)拆借上，星展中國也很難獲得優(yōu)勢?！巴瑯I(yè)拆借利率與銀行規(guī)模有關(guān)。像星展中國這樣的中型外資企業(yè)，在人民幣同業(yè)拆借上很難獲得非常低的資金?！鄙鲜鐾赓Y銀行人士稱。

剛性資金成本之外，還有來自經(jīng)營方面的成本特別是人工成本，外資行也普遍較高。這導(dǎo)致星展中國的成本收入比從2011年的63%躍升至2012年的80%。而中資銀行的成本收入比多在20%至40%之間。

“另外與其他外資銀行相比，匯豐、渣打等進(jìn)入中國時間較長，布局很早，已經(jīng)經(jīng)過了沉淀。而星展進(jìn)入中國的時間較短，很多業(yè)務(wù)比如零售銀行還在投入期，需要長期的投入才能看見成果，這也是星展業(yè)績表現(xiàn)不佳的原因之一。”上述星展中國人士稱。

特色難覓

中小企業(yè)業(yè)務(wù)曾是星展中國的強(qiáng)項(xiàng)。

“在星展中國首任CEO劉淑英時代，他們提出的SME（中小企業(yè)）戰(zhàn)略還是十分先進(jìn)的。星展中國對中小企業(yè)的重視發(fā)力于南方，當(dāng)時借鑒了淡馬錫的‘信貸工廠’模式，也就是業(yè)務(wù)授權(quán)+風(fēng)險授權(quán)雙線模式，而非傳統(tǒng)的審貸會，審批流程非常迅速，在市場上有很好的口碑?！鄙鲜鲂钦怪袊耸糠Q。

在華進(jìn)行中小企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展初期，星展曾經(jīng)對優(yōu)勢行業(yè)有過精準(zhǔn)定位。而星展集團(tuán)最主要的亮點(diǎn)就是貿(mào)易融資，在東南亞、中東、歐美都有業(yè)務(wù)。在劉淑英時代，星展為中國內(nèi)地市場中小企業(yè)提供一站式金融服務(wù)，包括簡單的貿(mào)易融資、現(xiàn)金管理、設(shè)備融資、保理服務(wù)，以及公開招股、兼并收購等投資銀行服務(wù)。

“但是之后金融危機(jī)爆發(fā)，總部對此不太認(rèn)可，資源投入也有所降低，星展在貿(mào)易融資上做得也就不那么好了。”上述星展中國人士稱。

“星展銀行在亞洲做的是綜合銀行，包括零售銀行、中小企業(yè)銀行、企業(yè)銀行以及投資銀行、財(cái)資業(yè)務(wù)等，但是從現(xiàn)在的情況看，并沒有明顯的特色和亮點(diǎn)，我認(rèn)為總體是比較中庸的?！鄙鲜鐾赓Y行人士稱。

2010年底星展中國全面接手蘇格蘭皇家銀行（RBS）在華零售及中小企業(yè)業(yè)務(wù)，可以算得上是星展近三年在零售業(yè)務(wù)上最濃墨重彩的一筆。由于這筆交易，星展中國的存貸比得以下降至75%的監(jiān)管紅線以下；但是之后在機(jī)構(gòu)擴(kuò)張、物理網(wǎng)點(diǎn)布局上，星展作為較少。

相對零售業(yè)務(wù)之外，對公業(yè)務(wù)是星展中國利潤貢獻(xiàn)的主力軍。2011年，星展中國全年凈利潤首次突破5億元大關(guān)，較上一年翻了一倍，營業(yè)收入同比上漲65%，其中最主要的利潤來源即是對公業(yè)務(wù)。但是2012年面對中國經(jīng)濟(jì)形勢的整體疲軟，星展中國的對公業(yè)務(wù)也受到了很大影響。

“所有外資銀行在中國，最吃香的一塊業(yè)務(wù)就是支持中資企業(yè)走出去。但是2012年中國經(jīng)濟(jì)出了一些問題，許多大型央企出現(xiàn)虧損，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于海外并購的審批也更加嚴(yán)格。在這個背景下，幾乎所有外資銀行都受到了很大沖擊。但是相比較而言，匯豐、渣打等外資行因?yàn)橛腥虻倪\(yùn)營網(wǎng)絡(luò)，風(fēng)險承受能力比較強(qiáng)；而星展則主要聚焦于亞洲市場，如果中國企業(yè)收縮，陣痛就更加劇烈。而且由于星展集團(tuán)內(nèi)部的組織架構(gòu)，星展中國還要面對星展香港的競爭。”上述外資行人士稱。

本土化的尷尬

出身亞洲的血統(tǒng)被看作是先天優(yōu)勢，但有時這一優(yōu)勢只是另一種意義上的“看上去很美”。

“星展銀行本土化程度不夠，這與母行的戰(zhàn)略部署有關(guān)。據(jù)我所知，許多外資銀行比如花旗銀行，高管層基本都是本地培養(yǎng)的干部。但是星展中國沒有注重本地干部的培養(yǎng)，高管層中仍以新加坡人和香港人居多，這也可能是本土化人才并沒有列入整體考核計(jì)劃的緣故?！绷硪晃恍钦箖?nèi)部人士稱，“當(dāng)然從做業(yè)務(wù)的角度，這些高管非常專業(yè)、敬業(yè)和高效，但是對文化和市場環(huán)境，卻未必那么在行。”

而上述接近星展的外資行人士則表示：“成也蕭何敗也蕭何。像花旗、匯豐這樣母國是歐美國家的外資銀行，本土化是非常必須的方針，因?yàn)樗麄兺耆欢袊?，從母行派來的銀行從業(yè)者未必會說中文。但是星展的母國是新加坡，這就非常尷尬。一方面新加坡與中國的關(guān)系非常緊密，新加坡人也能說一口流離的中文；但另一方面，對于中國金融市場甚至整個文化氛圍、人情世故的處理，他們不能理解，在業(yè)務(wù)拓展時有時難免有心無力?！?/p>

對于星展中國而言，十余年來經(jīng)歷過業(yè)績的高峰低谷，也經(jīng)歷過母行經(jīng)營理念和資源投入的戰(zhàn)略調(diào)整。在上述星展內(nèi)部人士看來，星展中國如今又有了較好的發(fā)展機(jī)遇：2012年4月，星展集團(tuán)對星展中國增資23億元人民幣。而2012年6月，星展中國CEO再次易主，從劉淑英的繼任者新加坡人張?jiān)跇s更換為前瑞信方正董事總經(jīng)理葛甘牛。

“星展的組織架構(gòu)決定了其高效的決策和反應(yīng)機(jī)制。因此換一個領(lǐng)導(dǎo)者，整個銀行的風(fēng)格、發(fā)展方向也會迅速隨之發(fā)生變化?！鄙鲜鲂钦箖?nèi)部人士稱。

如今，且看葛甘牛如何帶領(lǐng)獲得集團(tuán)增資后的星展在華突圍。