由于收購(gòu)所需的投資規(guī)模巨大，PE機(jī)構(gòu)通常只能采取IPO方式實(shí)現(xiàn)退出，但這種方式耗時(shí)較長(zhǎng)，其間變數(shù)也很多。然而，出于攀比心理，吸引眼球的收購(gòu)交易不會(huì)停止。目前各家PE機(jī)構(gòu)手里都握著數(shù)十億美元資金，但如何找到好的投資機(jī)會(huì)成為擺在投資經(jīng)理們面前的巨大挑戰(zhàn)。

自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，PE機(jī)構(gòu)尚未有單筆超過100億美元的投資記錄。不過它們倒是參與了兩起總值超過200億美元的私有化交易：一個(gè)是邁克爾·戴爾（Michael Dell）和銀湖資本（Silver Lake）發(fā)起的收購(gòu)戴爾公司的項(xiàng)目，另一個(gè)是沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）與3G資本發(fā)起的對(duì)亨氏公司的收購(gòu)。

哈佛商學(xué)院教授喬?！だ占{（Josh Lerner）指出，投資人的懷疑態(tài)度和銀行不愿為巨額收購(gòu)交易提供擔(dān)保的做法，都成為PE機(jī)構(gòu)高管們開展業(yè)務(wù)時(shí)要面對(duì)的障礙。同時(shí)，他們還擔(dān)心加息會(huì)導(dǎo)致收購(gòu)的融資成本上升，因?yàn)檫@會(huì)增加將來(lái)退出時(shí)的難度。

來(lái)源：Reuters