因“三公消費”受限導(dǎo)致的酒業(yè)慘淡不光“冰封”了白酒、葡萄酒，長期偏安一隅的黃酒也未能獨善其身。原先總強調(diào)價值被低估，努力發(fā)展高檔產(chǎn)品提高身價的紹興黃酒企業(yè)現(xiàn)在也跟白酒一樣開始“調(diào)頭向下”：除進一步擴大中低檔產(chǎn)品的產(chǎn)能外，還打算生產(chǎn)價格相對低廉、毫不起眼的料酒。

企業(yè)業(yè)績難看

“禁酒令”、限制“三公”消費等政策出臺后，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是黃酒代替白酒突擊市場的最佳時機。不過，古越龍山、金楓酒業(yè)的三季報數(shù)字卻沒有體現(xiàn)出這一向好的預(yù)期。

從國內(nèi)最大的黃酒生產(chǎn)企業(yè)古越龍山的2013年三季報來看，古越龍山營收約11.10億元，同比僅增長2.72%；歸屬于上市公司股東凈利潤1.18億元，同比下滑11.73%。金楓酒業(yè)三季報顯示，公司第三季度營業(yè)收入為2.03億元，同比增5.2%；凈利潤為1207.85萬元，同比下降1.30%。

中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣表示，事實上，黃酒非但沒有享受到白酒行業(yè)調(diào)整帶來的替代利好，同時也受到了“禁酒令”的影響。一方面，黃酒對白酒的替代非常有限；另一方面，“禁酒令”主要是打壓酒類中的三公消費，黃酒尤其是高端黃酒也對三公消費有所依賴，因此也受到了影響。

目前市面上黃酒的品種主要有古越龍山、塔牌、會稽山和咸亨等十多個品牌，價位從最低5元/瓶（500ml）到高的400多元/瓶（500ml）不等。超市酒類負(fù)責(zé)人說，按照“黃酒配大閘蟹”的飲食習(xí)慣，本來這段時間是黃酒銷售的旺季，但今年十年陳以上的高檔黃酒明顯賣不動，反而是二三十元左右一瓶的普通五年陳黃酒，銷量沒有受太大的影響，“像這批400多元的禮盒裝黃酒，往年這個時間段每天的銷量大約有十五六盒，今年只能賣掉五六盒，銷量下降近七成?！?/p>

中國酒業(yè)協(xié)會黃酒分會統(tǒng)計，今年黃酒全行業(yè)銷售額增幅約8%，凈利潤增幅約10%，低于去年。

除此之外，影響黃酒公司業(yè)績增長的還有行業(yè)本身的因素。酒類專家趙義祥認(rèn)為，黃酒一直以江浙滬、部分山東和福建等沿海省份為消費主要區(qū)域。除了消費市場區(qū)域性強以外，黃酒相對白酒平均毛利較低，也成為黃酒企業(yè)業(yè)績被限制的因素。

拓寬渠道動銷

面對行業(yè)調(diào)整，黃酒龍頭企業(yè)紛紛加大渠道整合力度以及新業(yè)務(wù)開拓。有接近金楓酒業(yè)的人士透露，自去年以來，公司一直做渠道轉(zhuǎn)型，現(xiàn)在效果逐步顯現(xiàn)，此前與浙江商源合作效應(yīng)可能會在四季度會有所體現(xiàn)。

針對投資者提問，金楓酒業(yè)方面在上證e互動平臺上表示，今年年初，公司首次與東方CJ購物頻道聯(lián)手，推出“石庫門上海老酒8年陳黑標(biāo)（合家歡樂裝）”電視直銷活動，為產(chǎn)品的宣傳和推廣開辟了新的渠道。未來公司將繼續(xù)積極探索電商等新型銷售模式，助推業(yè)務(wù)更快更好地發(fā)展。

古越龍山日前發(fā)布配股公開發(fā)行預(yù)案稱，公司擬以10股配3股的比例向全體股東配售，配股約1.9億股，募集資金不超過12.19億。其中，古越龍山第二期“百城千店”專賣店終端網(wǎng)絡(luò)項目計劃投入9360萬元，其中擬投入募集資金8000萬元。建設(shè)內(nèi)容包括建立直營形象旗艦店、開設(shè)加盟專賣店及建設(shè)智能管理系統(tǒng)等。項目實施達產(chǎn)后，可增加年均銷售收入7500萬元。

公司方面稱，該項目將在三年內(nèi)建設(shè)第二期古越龍山“百城千店”專賣店終端網(wǎng)絡(luò)，并在已有區(qū)域營銷中心的基礎(chǔ)上，進一步完善全國營銷網(wǎng)絡(luò)，增開直營形象旗艦店和加盟專賣店，加快自控終端建設(shè)步伐，拓展?fàn)I銷終端覆蓋范圍，提升直銷比例，控制營銷成本。

公司證券部人士表示，“百城千店”計劃一直都在實施，至于二期項目具體計劃目前還沒有，將會根據(jù)市場需要來開設(shè)。

逆市補充產(chǎn)能

高端黃酒銷售下滑，黃酒企業(yè)開始加大中低檔產(chǎn)品的投入和開發(fā)。如古越龍山開始調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大了中端酒女兒紅的推出力度。

日前，古越龍山發(fā)布配股公開發(fā)行預(yù)案，擬按每10股配售3股的比例向全體股東配股，募資總額不超過12.19億元，用于投建黃酒生產(chǎn)技術(shù)升級建設(shè)、古越龍山第二期“百城千店”專賣店終端網(wǎng)絡(luò)兩個項目，以及補充流動資金。

古越龍山配股公開發(fā)行預(yù)案中，將有2.47億元募集資金用于黃酒生產(chǎn)技術(shù)升級建設(shè)項目（一期工程）。該項目總投資2.81億元，項目建設(shè)期為18個月，建成后可形成年產(chǎn)2萬噸優(yōu)質(zhì)紹興黃酒原酒的生產(chǎn)能力，預(yù)計達產(chǎn)后可實現(xiàn)年均銷售收入2億元。

公司稱，本項目按計劃實施完畢并投產(chǎn)后，將能提升優(yōu)質(zhì)黃酒的產(chǎn)量及品質(zhì)，突破公司目前產(chǎn)能瓶頸，公司的生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)水平、制造能力和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)都將得到較大幅度地提高，從而進一步增強本公司的盈利能力，并為公司未來的后續(xù)發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。

根據(jù)金楓酒業(yè)也公布了定增方案，擬投資3.5億元新增10萬千升新型高品質(zhì)黃酒技術(shù)改造配套項目（二期）。公司方面表示，項目完工后，可有效降低公司生產(chǎn)成本，提升基酒品質(zhì)，擴大公司黃酒品牌效應(yīng)。

梁銘宣認(rèn)為，黃酒與白酒相比，其在價格方面相差較大，黃酒企業(yè)需要通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以提高利潤水平。

盯上料酒空間

同時，部分黃酒企業(yè)開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)廚用酒市場，計劃用廚用酒突破自身區(qū)域性強烈的瓶頸，尋找新的利益增長點。廚房里燒菜用的料酒，儼然成為黃酒未來開辟“新戰(zhàn)場”的一個發(fā)展方向。

日前，古越龍山公告顯示，公司擬在經(jīng)營范圍中增加調(diào)味料（液體）的制造、銷售。對于此次開發(fā)高檔料酒的初衷，古越龍山董秘周娟英表示，這是因為目前的調(diào)味品市場廣闊，而且可以提高公司的利潤率。“現(xiàn)在消費者講究生活質(zhì)量，更希望能有質(zhì)量更好的料酒提高生活品味”。

古越龍山的相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，公司將拓展高檔料酒市場，增加調(diào)味料（液體）的制造和銷售。這是因為目前的調(diào)味品市場廣闊，而且可以提高公司的利潤率。

料酒作為常規(guī)性調(diào)味品，已經(jīng)逐漸成為百姓廚房中必不可少之物。越來越多的消費者開始關(guān)注料酒品牌，借此機會，“老恒和”、“恒順”、“王致和”、“老才臣”等品牌開始積極拓展料酒市場，試圖開啟屬于自己的財富時代。

中商情報網(wǎng)發(fā)布《2013-2018年中國料酒市場調(diào)查與投資分析報告》分析，隨著居民人均收入的提高，人們的飲食習(xí)慣逐漸從追求“吃飽”轉(zhuǎn)變到追求“吃好”，對于飲食口味感受的要求不斷提高。因此，能在烹調(diào)過程中有效提升菜肴口感的料酒，更能有效迎合消費者對于“味”的消費訴求，市場空間廣闊。

杭州食品釀造有限公司營銷總監(jiān)葉永福認(rèn)為，與黃酒不同，料酒的地域局限很少，加上料酒原本就是用黃酒勾兌的，黃酒企業(yè)原本的產(chǎn)能優(yōu)勢在此時能顯現(xiàn)。此外料酒屬于調(diào)味品，市場未成熟，還不用征收消費稅，毛利率起碼比飲用酒高10%以上。