金磚中國(guó)企業(yè)不“金?！?/h1>
2013-12-29 00:00:00鄭磊
董事會(huì) 2013年10期
這兩年在為中國(guó)企業(yè)提供夾層融資服務(wù)的過(guò)程中，我經(jīng)常在向企業(yè)家宣講企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)格和戰(zhàn)略層面上，我認(rèn)為，身處中國(guó)這個(gè)金磚國(guó)家的企業(yè)，既要向德國(guó)企業(yè)看齊，又應(yīng)借鑒日本企業(yè)，融兩類企業(yè)之長(zhǎng)，才能夠在異常激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中殺出重圍，做強(qiáng)做大。
日本企業(yè)，特別是大企業(yè)，形成了獨(dú)特的財(cái)團(tuán)模式，不僅更加注重建立企業(yè)間的相互依賴關(guān)系，形成命運(yùn)共同體，而且其核心在于將金融資源融入企業(yè)鏈條，為企業(yè)提供做大做強(qiáng)的金融杠桿，講究的是產(chǎn)融結(jié)合。而德國(guó)企業(yè)則具有“專業(yè)、專一、專注”的企業(yè)精神。兩種截然不同的企業(yè)發(fā)展模式，都孕育出了極強(qiáng)大的知名企業(yè)。
日本企業(yè)以“綜合商社”為代表。人口眾多、資源緊張、以制造業(yè)為主的中國(guó)，在很多方面都與日本非常相似，這是中國(guó)向日本學(xué)習(xí)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。以日本三菱、三井、住友、三和、富士、勸銀六大財(cái)團(tuán)為例，作為“以資本為紐帶”的“財(cái)團(tuán)型”企業(yè)集團(tuán)，各成員企業(yè)之間呈環(huán)狀持股，是“以資本為紐帶”的。但是，各成員企業(yè)之間只是一種橫向聯(lián)合，主要是為了相互提攜業(yè)務(wù)，因而它只是松散的聯(lián)合體；集團(tuán)也有核心（主要以大銀行和金融機(jī)構(gòu)為主），但沒(méi)有統(tǒng)一的管理機(jī)構(gòu)。
日本財(cái)團(tuán)通常是由三個(gè)核心部分組成：主力銀行、綜合商社、大型制造企業(yè)。其中大型制造業(yè)大都最終發(fā)展為以產(chǎn)業(yè)和行業(yè)分類的縱向垂直一體化的企業(yè)集團(tuán)，圍繞其周圍的是一些為其服務(wù)和提供配件的中小企業(yè)。如成立于1978年、目前有48家大企業(yè)組成的勸銀財(cái)團(tuán)，是成立較晚而成員最多的一個(gè)財(cái)團(tuán)。其核心企業(yè)有第一勸業(yè)銀行、伊藤忠商事、富士通、兼松、清水建設(shè)、川崎制鐵、旭化成工業(yè)、富士電機(jī)、橫濱橡膠等。該財(cái)團(tuán)在化工纖維、金融、光通訊、計(jì)算機(jī)、石油開(kāi)發(fā)、食品等方面較有優(yōu)勢(shì)。
當(dāng)企業(yè)開(kāi)展新業(yè)務(wù)或經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，集團(tuán)內(nèi)的其它企業(yè)將給予支持。如開(kāi)展海外業(yè)務(wù)時(shí)，集團(tuán)內(nèi)的銀行可提供充分的征信調(diào)查、投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和長(zhǎng)期融資，綜合商社則可提供原料、產(chǎn)品、渠道、技術(shù)等市場(chǎng)情報(bào)。當(dāng)在三菱汽車發(fā)展遇到困難時(shí)，三菱集團(tuán)各公司出資金和管理人員，在籌集5460億日元支援資金中，三菱集團(tuán)的12家公司就承擔(dān)了2860億日元，三菱重工、三菱商事、東京三菱銀行還派出管理人員，這體現(xiàn)了三菱集團(tuán)良好的企業(yè)協(xié)作關(guān)系。日本的財(cái)團(tuán)模式，更崇尚產(chǎn)業(yè)運(yùn)作，通過(guò)產(chǎn)商融的配合將產(chǎn)業(yè)不斷做大，從而獲得產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正常經(jīng)營(yíng)性收益。
在德國(guó)，有很多幾十年甚至百年企業(yè)，一直從事一個(gè)特定領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，同樣取得了舉世矚目的業(yè)績(jī)。德國(guó)企業(yè)的專一、專業(yè)性發(fā)展取向，值得全球企業(yè)學(xué)習(xí)和借鑒。德國(guó)企業(yè)早在上世紀(jì)五六十年代就將生產(chǎn)重點(diǎn)轉(zhuǎn)到了對(duì)人員、技術(shù)和投資要求更高的大型工業(yè)設(shè)備、精密機(jī)床和高級(jí)光學(xué)儀器等產(chǎn)品上。如斯圖加特附近生產(chǎn)精密機(jī)床的特魯姆帕夫公司，是一個(gè)年產(chǎn)值9.47億美元的精密機(jī)床生產(chǎn)公司，每年投入3.5億美元左右的資金來(lái)實(shí)施技術(shù)改造計(jì)劃，同時(shí)每年都投入3000多萬(wàn)美元用于員工培訓(xùn)，該公司4/5的利潤(rùn)都來(lái)自最近的三年內(nèi)研制的新產(chǎn)品。
汽車制造業(yè)是德國(guó)高附加值制造的典范。無(wú)論是奧迪、奔馳，還是寶馬、保時(shí)捷，一臺(tái)德國(guó)車的價(jià)格都要比普通車高出5到10倍。電氣電子領(lǐng)域的西門子公司，也是一個(gè)典型德國(guó)企業(yè)。1980年西門子公司創(chuàng)新不超過(guò)5年的產(chǎn)品占48%，到1998年已上升到74%；到2003年，西門子公司90%以上的產(chǎn)品是含高技術(shù)軟件在內(nèi)的創(chuàng)新產(chǎn)品。在西門子公司的10余萬(wàn)種產(chǎn)品中，問(wèn)世不到4年的占92%。
從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，日本的財(cái)團(tuán)模式和德國(guó)的“專業(yè)、專一、專注”模式都沒(méi)有明顯的缺陷，而兩者也并非完全互不兼容的。前者強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)和產(chǎn)業(yè)間的協(xié)作共生，特別是非金融企業(yè)如何充分利用好金融資源和手段，實(shí)現(xiàn)跨越式的成長(zhǎng)。這對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)現(xiàn)代商業(yè)還不發(fā)達(dá)，企業(yè)家不熟悉金融，金融領(lǐng)域發(fā)展相對(duì)滯后的國(guó)家，更具現(xiàn)實(shí)意義。特別是中小企業(yè)，一直埋頭于內(nèi)生發(fā)展，省吃儉用地緩慢發(fā)展，很難適應(yīng)全球化時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)。即便中小企業(yè)目前還較難借助外部金融的力量，善用金融手段，將是中國(guó)企業(yè)必須建立的能力要求。另一方面，即便有了金融杠桿的支撐，中國(guó)企業(yè)還應(yīng)克服一個(gè)戰(zhàn)略誤區(qū)就是喜好大而全，什么都想做，遍地開(kāi)花，反而無(wú)法在任何一個(gè)領(lǐng)域做到極致。中國(guó)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中也應(yīng)該學(xué)習(xí)德國(guó)企業(yè)的“專一、專注、專業(yè)”的精神，努力提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，打造高的附加值，從中國(guó)制造到中國(guó)創(chuàng)造。
這兩年在為中國(guó)企業(yè)提供夾層融資服務(wù)的過(guò)程中，我經(jīng)常在向企業(yè)家宣講企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)格和戰(zhàn)略層面上，我認(rèn)為，身處中國(guó)這個(gè)金磚國(guó)家的企業(yè)，既要向德國(guó)企業(yè)看齊，又應(yīng)借鑒日本企業(yè)，融兩類企業(yè)之長(zhǎng)，才能夠在異常激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中殺出重圍，做強(qiáng)做大。
日本企業(yè)，特別是大企業(yè)，形成了獨(dú)特的財(cái)團(tuán)模式，不僅更加注重建立企業(yè)間的相互依賴關(guān)系，形成命運(yùn)共同體，而且其核心在于將金融資源融入企業(yè)鏈條，為企業(yè)提供做大做強(qiáng)的金融杠桿，講究的是產(chǎn)融結(jié)合。而德國(guó)企業(yè)則具有“專業(yè)、專一、專注”的企業(yè)精神。兩種截然不同的企業(yè)發(fā)展模式，都孕育出了極強(qiáng)大的知名企業(yè)。
日本企業(yè)以“綜合商社”為代表。人口眾多、資源緊張、以制造業(yè)為主的中國(guó)，在很多方面都與日本非常相似，這是中國(guó)向日本學(xué)習(xí)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。以日本三菱、三井、住友、三和、富士、勸銀六大財(cái)團(tuán)為例，作為“以資本為紐帶”的“財(cái)團(tuán)型”企業(yè)集團(tuán)，各成員企業(yè)之間呈環(huán)狀持股，是“以資本為紐帶”的。但是，各成員企業(yè)之間只是一種橫向聯(lián)合，主要是為了相互提攜業(yè)務(wù)，因而它只是松散的聯(lián)合體；集團(tuán)也有核心（主要以大銀行和金融機(jī)構(gòu)為主），但沒(méi)有統(tǒng)一的管理機(jī)構(gòu)。
日本財(cái)團(tuán)通常是由三個(gè)核心部分組成：主力銀行、綜合商社、大型制造企業(yè)。其中大型制造業(yè)大都最終發(fā)展為以產(chǎn)業(yè)和行業(yè)分類的縱向垂直一體化的企業(yè)集團(tuán)，圍繞其周圍的是一些為其服務(wù)和提供配件的中小企業(yè)。如成立于1978年、目前有48家大企業(yè)組成的勸銀財(cái)團(tuán)，是成立較晚而成員最多的一個(gè)財(cái)團(tuán)。其核心企業(yè)有第一勸業(yè)銀行、伊藤忠商事、富士通、兼松、清水建設(shè)、川崎制鐵、旭化成工業(yè)、富士電機(jī)、橫濱橡膠等。該財(cái)團(tuán)在化工纖維、金融、光通訊、計(jì)算機(jī)、石油開(kāi)發(fā)、食品等方面較有優(yōu)勢(shì)。
當(dāng)企業(yè)開(kāi)展新業(yè)務(wù)或經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，集團(tuán)內(nèi)的其它企業(yè)將給予支持。如開(kāi)展海外業(yè)務(wù)時(shí)，集團(tuán)內(nèi)的銀行可提供充分的征信調(diào)查、投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和長(zhǎng)期融資，綜合商社則可提供原料、產(chǎn)品、渠道、技術(shù)等市場(chǎng)情報(bào)。當(dāng)在三菱汽車發(fā)展遇到困難時(shí)，三菱集團(tuán)各公司出資金和管理人員，在籌集5460億日元支援資金中，三菱集團(tuán)的12家公司就承擔(dān)了2860億日元，三菱重工、三菱商事、東京三菱銀行還派出管理人員，這體現(xiàn)了三菱集團(tuán)良好的企業(yè)協(xié)作關(guān)系。日本的財(cái)團(tuán)模式，更崇尚產(chǎn)業(yè)運(yùn)作，通過(guò)產(chǎn)商融的配合將產(chǎn)業(yè)不斷做大，從而獲得產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正常經(jīng)營(yíng)性收益。
在德國(guó)，有很多幾十年甚至百年企業(yè)，一直從事一個(gè)特定領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，同樣取得了舉世矚目的業(yè)績(jī)。德國(guó)企業(yè)的專一、專業(yè)性發(fā)展取向，值得全球企業(yè)學(xué)習(xí)和借鑒。德國(guó)企業(yè)早在上世紀(jì)五六十年代就將生產(chǎn)重點(diǎn)轉(zhuǎn)到了對(duì)人員、技術(shù)和投資要求更高的大型工業(yè)設(shè)備、精密機(jī)床和高級(jí)光學(xué)儀器等產(chǎn)品上。如斯圖加特附近生產(chǎn)精密機(jī)床的特魯姆帕夫公司，是一個(gè)年產(chǎn)值9.47億美元的精密機(jī)床生產(chǎn)公司，每年投入3.5億美元左右的資金來(lái)實(shí)施技術(shù)改造計(jì)劃，同時(shí)每年都投入3000多萬(wàn)美元用于員工培訓(xùn)，該公司4/5的利潤(rùn)都來(lái)自最近的三年內(nèi)研制的新產(chǎn)品。
汽車制造業(yè)是德國(guó)高附加值制造的典范。無(wú)論是奧迪、奔馳，還是寶馬、保時(shí)捷，一臺(tái)德國(guó)車的價(jià)格都要比普通車高出5到10倍。電氣電子領(lǐng)域的西門子公司，也是一個(gè)典型德國(guó)企業(yè)。1980年西門子公司創(chuàng)新不超過(guò)5年的產(chǎn)品占48%，到1998年已上升到74%；到2003年，西門子公司90%以上的產(chǎn)品是含高技術(shù)軟件在內(nèi)的創(chuàng)新產(chǎn)品。在西門子公司的10余萬(wàn)種產(chǎn)品中，問(wèn)世不到4年的占92%。
從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，日本的財(cái)團(tuán)模式和德國(guó)的“專業(yè)、專一、專注”模式都沒(méi)有明顯的缺陷，而兩者也并非完全互不兼容的。前者強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)和產(chǎn)業(yè)間的協(xié)作共生，特別是非金融企業(yè)如何充分利用好金融資源和手段，實(shí)現(xiàn)跨越式的成長(zhǎng)。這對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)現(xiàn)代商業(yè)還不發(fā)達(dá)，企業(yè)家不熟悉金融，金融領(lǐng)域發(fā)展相對(duì)滯后的國(guó)家，更具現(xiàn)實(shí)意義。特別是中小企業(yè)，一直埋頭于內(nèi)生發(fā)展，省吃儉用地緩慢發(fā)展，很難適應(yīng)全球化時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)。即便中小企業(yè)目前還較難借助外部金融的力量，善用金融手段，將是中國(guó)企業(yè)必須建立的能力要求。另一方面，即便有了金融杠桿的支撐，中國(guó)企業(yè)還應(yīng)克服一個(gè)戰(zhàn)略誤區(qū)就是喜好大而全，什么都想做，遍地開(kāi)花，反而無(wú)法在任何一個(gè)領(lǐng)域做到極致。中國(guó)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中也應(yīng)該學(xué)習(xí)德國(guó)企業(yè)的“專一、專注、專業(yè)”的精神，努力提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，打造高的附加值，從中國(guó)制造到中國(guó)創(chuàng)造。
