摘 要：今年以來(lái)，央行繼續(xù)深化利率市場(chǎng)改革，全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，這是中國(guó)利率市場(chǎng)化的重要一個(gè)里程碑?？v觀世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展，利率市場(chǎng)化是重要的潮流趨勢(shì)之一，既有利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)有序健康發(fā)展，又顯著提高金融市場(chǎng)運(yùn)作效率。然而，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，雖然利率市場(chǎng)化對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著持久的益處，但無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，利率市場(chǎng)化改革過(guò)程都將面臨長(zhǎng)期的曲折動(dòng)蕩。在我國(guó)，利率市場(chǎng)化的正效應(yīng)已被廣泛認(rèn)同，但其負(fù)效應(yīng)即風(fēng)險(xiǎn)尚未得到系統(tǒng)性的認(rèn)識(shí)。商業(yè)銀行作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最為活躍的金融中介，幾乎所有的金融活動(dòng)都與其密切相關(guān)。因此，對(duì)于商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略研究具有十分重要的理論價(jià)值和實(shí)踐意義。本文將簡(jiǎn)明闡述商業(yè)銀行所面臨的階段性風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)銀行階段性風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化 商業(yè)銀行 階段性風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)對(duì)策略

一、利率市場(chǎng)化概述

利率市場(chǎng)化的依據(jù)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德·麥金農(nóng)和愛(ài)德華·肖在上世紀(jì)70年代提出的“金融自由化”理論，其認(rèn)為金融壓抑現(xiàn)象是發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的主要原因，因此主張發(fā)展中國(guó)家以金融自由化的方式實(shí)現(xiàn)金融深化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而利率自由化則被認(rèn)為是金融自由化的主要內(nèi)容，其基本特點(diǎn)是：中央銀行既不制定利率變動(dòng)界限，也不直接規(guī)定各種具體的市場(chǎng)利率，而是根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的現(xiàn)實(shí)情況和市場(chǎng)需要，通過(guò)調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率、準(zhǔn)備金制度和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)等手段來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng)利率。存貸款利率將根據(jù)資金市場(chǎng)供求狀況、借貸期限和借貸風(fēng)險(xiǎn)由資金供求雙方自主確定。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的階段性風(fēng)險(xiǎn)

在利率市場(chǎng)化改革過(guò)程中，商業(yè)將面臨利率的普遍升高和劇烈波動(dòng)及其他經(jīng)濟(jì)主體行為的變異帶來(lái)的階段性風(fēng)險(xiǎn)。在利率階段性放開(kāi)期間，存在以下三種可能使商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)加大：一是利率水平顯著升高，長(zhǎng)期處于利率管制環(huán)境中的商業(yè)銀行等主體不能適應(yīng)，銀行如果缺乏有效的準(zhǔn)備及避險(xiǎn)工具，那么將會(huì)威脅其生存。二是利率市場(chǎng)化后，利率水平波動(dòng)幅度加大且走勢(shì)難以預(yù)測(cè)，長(zhǎng)期處于管制環(huán)境中的商業(yè)銀行缺乏利率風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，來(lái)不及發(fā)展金融工具以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)；三是利率市場(chǎng)化導(dǎo)致商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)激烈，存貸款利差的縮小，加上外部市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)對(duì)銀行資金流動(dòng)性造成的影響，商業(yè)銀行面臨盈利降低甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

三、應(yīng)對(duì)階段性風(fēng)險(xiǎn)的策略研究

雖然利率市場(chǎng)化可能給銀行造成較大的風(fēng)險(xiǎn)，但從國(guó)家經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的角度來(lái)看待，利率市場(chǎng)化有利于提高金融資源的配置效率，有效促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)展，從而推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是完全有必要推進(jìn)利率市場(chǎng)化的，這是一項(xiàng)利大于弊的改革。政府為了實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)的平緩過(guò)渡，商業(yè)銀行為了更好地應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，都應(yīng)該做好相應(yīng)的準(zhǔn)備工作。

（一）針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)榭紤]到利率風(fēng)險(xiǎn)是難以避免的，因此銀行只有增加自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力，方能安全的度過(guò)利率市場(chǎng)化初期。銀行可以從以下方面提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力：

1.開(kāi)展多種業(yè)務(wù)，豐富收入來(lái)源。根據(jù)目前統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，銀行仍舊以存貸款利率差作為主要收入來(lái)源。那么在初期利率大幅上升，波動(dòng)較劇烈的階段，銀行將面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此，開(kāi)展中間業(yè)務(wù)，減少對(duì)存貸款利率差這種收入手段的依賴，能有效地提高銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

2.自身建立合理的利率定價(jià)機(jī)制。在利率市場(chǎng)波動(dòng)劇烈的情況下，銀行只有自身建立良好的定價(jià)機(jī)制，才能夠有效地避免市場(chǎng)的盲從性，做出不合理的決策。

同時(shí)，政府可以在以下幾個(gè)方面給予幫助：

1.嚴(yán)格實(shí)行漸進(jìn)的利率市場(chǎng)化改革手段，避免一步到位等激進(jìn)手段。從國(guó)際上推行利率市場(chǎng)化國(guó)家改革的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，那些采用激進(jìn)手段進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的國(guó)家往往面臨失敗。拉美國(guó)家如阿根廷、智利等基本采取激進(jìn)措施，短期內(nèi)完成這一過(guò)程。但這些國(guó)家均出現(xiàn)市場(chǎng)利率居高不下，貸款風(fēng)險(xiǎn)集中，質(zhì)量下降等情況，最后不得不回到金融管制的舊體制之下，利率市場(chǎng)化失敗。

2.建立有效基準(zhǔn)利率。在實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化后，政府對(duì)市場(chǎng)利率實(shí)現(xiàn)干預(yù)主要的手段就是公布基準(zhǔn)利率。在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，央行應(yīng)科學(xué)建立有效基準(zhǔn)利率，并以此作為利率政策的參照指標(biāo)，對(duì)市場(chǎng)資金狀況進(jìn)行靈活調(diào)整，這有助于商業(yè)銀行制定其合理的利率，減少其利率風(fēng)險(xiǎn)。

3.逐步放開(kāi)金融衍生產(chǎn)品交易。在規(guī)避減少利率風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，應(yīng)用金融衍生產(chǎn)品可以起到較大的作用，使得商業(yè)銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)控制中具有更大的主動(dòng)性和靈活性，比如遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨和利率期權(quán)等。這些針對(duì)利率的金融衍生品可以極大地滿足商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理中的需要。因此，為了滿足我國(guó)利率市場(chǎng)化后商業(yè)銀行的需要，可以根據(jù)實(shí)際情況，適時(shí)放開(kāi)更多金融衍生產(chǎn)品交易。

（二）針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)

從一定角度來(lái)看，只要銀行不要急功近利，完全可以降低這種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。政府和銀行可以從以下這幾個(gè)方面著手：

1.銀行應(yīng)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制的建立，可以有效地鑒定相關(guān)借方所存在的風(fēng)險(xiǎn)。避免相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)為了增加業(yè)務(wù)量而給銀行帶來(lái)大量的不良資產(chǎn)。

2.政府應(yīng)重視相關(guān)法規(guī)建設(shè)，加強(qiáng)外部監(jiān)管。利率市場(chǎng)化后，銀行為了爭(zhēng)奪資金來(lái)源可能提高存款利率，而為了吸引貸款會(huì)降低存款利率，同時(shí)接受風(fēng)險(xiǎn)較大的貸款請(qǐng)求。因此，政府部門(mén)需要制定相應(yīng)法律法規(guī)，來(lái)避免因惡性競(jìng)爭(zhēng)而導(dǎo)致的銀行業(yè)危機(jī)。

（三）針對(duì)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

競(jìng)爭(zhēng)性風(fēng)險(xiǎn)也是不可避免的。銀行的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)主要存在于中小型銀行，其在面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力時(shí)，可以從以下這些方面著手：

1.準(zhǔn)確定位，揚(yáng)長(zhǎng)避短，提高其核心競(jìng)爭(zhēng)力，走特色化發(fā)展之路。我國(guó)中小商業(yè)銀行應(yīng)找準(zhǔn)其市場(chǎng)定位， 滿足多層次潛在客戶的金融服務(wù)需求，充分發(fā)揮自身特色，做出適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的理性選擇。

2.應(yīng)用自身靈活性，開(kāi)發(fā)新興中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行的創(chuàng)新僅局限在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上，如在存款、貸款、擔(dān)保、結(jié)算、票據(jù)、投資等基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新。這一類創(chuàng)新屬于模仿性創(chuàng)新，而真正的原創(chuàng)性創(chuàng)新較少。對(duì)此，我國(guó)可以學(xué)習(xí)外資銀行對(duì)中間業(yè)務(wù)的理念和方法，注重發(fā)展高收益、高附加值的中間業(yè)務(wù)。我們的中間業(yè)務(wù)存在著較大的發(fā)展空間與潛力，可以為中小型銀行開(kāi)辟新的一片天地。

3.進(jìn)一步完善利率定價(jià)機(jī)制，保證穩(wěn)定的利差收入。不要盲目跟從大型銀行政策，應(yīng)制定符合自身的合理政策，只有這樣才能減小風(fēng)險(xiǎn)，更好地發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，成功立足。

參考文獻(xiàn)：

[1]黃金老.利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制[J].經(jīng)濟(jì)研究，2001（1）.

[2]王強(qiáng).我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)分析及管理對(duì)策[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2007（12）.

[3]鄧然.我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)研究[J].金融理論與實(shí)踐，2008（2）.

[4]唐明珠.利率市場(chǎng)化后我國(guó)商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)分析[J].金融經(jīng)濟(jì)，2007（7）.

責(zé)任編輯：楊再梅