烏拉爾山脈以西的卡馬河畔，巨大的鉀肥礦藏深埋于此。

礦長米哈伊爾·瓦羅戈夫指揮著600多名礦工，把地下420米深處挖掘的礦石，通過管道運(yùn)送至地上加工廠。

這里是俄羅斯彼爾姆邊疆區(qū)第二大城市別列茲尼基（Berezniki），亦是該國重化工中心。瓦羅戈夫剛召回了所有休假的工人，從8月開始，他負(fù)責(zé)的這個年產(chǎn)1900萬噸原礦的礦山開始滿負(fù)荷生產(chǎn)。

該礦隸屬于全球最大鉀肥生產(chǎn)商烏拉爾鉀肥公司（Uralkali）。這家公司是俄羅斯采礦業(yè)最大雇主之一，主要生產(chǎn)單位雇員1.18萬人。

今年7月30日，該公司退出全球兩大鉀肥卡特爾組織之一的BPC（Belarusian Potash Company），宣告其與白俄羅斯國家鉀肥公司（Belaruskali）長達(dá)八年的合作正式結(jié)束。同時這家公司還宣稱，將最大化生產(chǎn)鉀肥，以滿足世界各地的市場需求。

這一消息引發(fā)業(yè)界震動。BPC與Canpotex（Canpotex Limited，加拿大鉀肥出口公司）是兩家合法卡特爾，這兩家鉀肥出口聯(lián)盟組織控制著全球70%的鉀肥貿(mào)易。其中，BPC占據(jù)全球鉀肥出口量的45%。

有分析人士將其比喻為“沙特退出歐佩克”。BPC的瓦解，引發(fā)了資本市場對鉀肥這一大宗商品未來走勢的擔(dān)憂，全球鉀肥上市公司股價為此大幅下挫。全球鉀肥市場原有體系行將打破，新體系卻因諸多變數(shù)而未見明朗。

白俄羅斯反擊

在烏拉爾鉀肥公司宣布退出聯(lián)盟11天后，白俄羅斯總統(tǒng)亞歷山大·盧卡申科表示，雙方合作的中止，給白俄羅斯國家鉀肥公司的產(chǎn)品銷售帶來困難。

8月26日，烏拉爾鉀肥公司CEO弗拉季斯拉夫·鮑姆格特納與白俄羅斯總理米哈伊爾·米亞斯尼科維奇在明斯克會晤后，正準(zhǔn)備返回俄羅斯時，被白俄羅斯當(dāng)局在機(jī)場逮捕。

白俄羅斯偵查委員會新聞秘書對外表示，鮑姆格特納涉嫌在退出BPC的決定上“濫用職權(quán)”。據(jù)評估，鮑姆格特納侵吞的資產(chǎn)和烏拉爾鉀肥高層可能的違法行為已造成約1億美元的損失。此外，其還“涉嫌虐待員工”。

白俄羅斯當(dāng)局稱，根據(jù)該國法律，如果罪名成立，鮑姆格特納可能面臨十年牢獄之災(zāi)。同時，白俄羅斯當(dāng)局準(zhǔn)備沒收烏拉爾鉀肥公司在該國的資產(chǎn)。

這一突發(fā)事件令烏拉爾鉀肥公司倍感震驚。8月27日，烏拉爾鉀肥公司董事會主席亞歷山大·沃洛申在官方聲明中強(qiáng)調(diào)，應(yīng)立即釋放鮑姆格特納，并停止對其同事行為的法律追究。

一般而言，參加卡特爾的企業(yè)雖然受到限制，但它們在生產(chǎn)、法律、財務(wù)等各方面都是獨(dú)立的。當(dāng)情況對參加者不利時，可以隨時退出卡特爾?？ㄌ貭栔撇闷涑蓡T的辦法通常有罰款、撤銷以專利形式頒發(fā)的許可證、拒絕從卡特爾所控制的共同基金中付給款項等。

沃洛申認(rèn)為，雙方應(yīng)在商言商，對商業(yè)分歧不該訴諸如此荒謬的行為，白俄羅斯當(dāng)局對BPC高管所謂違法犯罪行為發(fā)表的聲明非常不合常規(guī)，且相關(guān)指控違背常識。

由鮑姆格特納擔(dān)任主席的BPC顧問委員會，每年召開為數(shù)不多的幾次會議，旨在對公司經(jīng)營狀況進(jìn)行監(jiān)督。沃洛申認(rèn)為，這一主席職位無權(quán)力可以濫用。

目前，鮑姆格特納被關(guān)押在白俄羅斯克格勃審判前拘留中心。該建筑坐落于首都明斯克市中心，處理的案件或涉及國家利益，或涉及謀殺、毒品和武器交易。

白俄羅斯方面的行動并未因此結(jié)束，此后又發(fā)布了針對烏拉爾鉀肥公司最大單一股東——蘇萊曼·克里莫夫的通緝令。受此影響，克里莫夫?qū)⑵渌钟袨趵瓲栤浄使?2%的股份以37億美元出售。

有投資者認(rèn)為，烏拉爾鉀肥公司的股權(quán)變動，可能促使該公司恢復(fù)與白俄羅斯國家鉀肥公司的出口合作，從而對鉀肥價格形成支撐。

白俄羅斯也做好了兩手準(zhǔn)備，新化肥出口公司已于今年9月初成立，統(tǒng)籌所有白俄羅斯化肥出口。從9月1日起至今年底，白俄羅斯免除了鉀肥出口關(guān)稅，這一舉措有望為該國鉀肥帶來高達(dá)100美元/噸的競爭優(yōu)勢。

但烏拉爾鉀肥公司董事會主席沃洛申堅稱，并無計劃與白俄羅斯政府或白俄羅斯鉀肥公司恢復(fù)關(guān)系?！肮拘聭?zhàn)略”并不適用于重新統(tǒng)一，況且過去幾周事態(tài)的發(fā)展，亦不利于重回談判桌。

貌合神離

在烏拉爾鉀肥公司市場和銷售總監(jiān)奧雷格·彼得羅夫看來，BPC的分裂在所難免。

公司CEO鮑姆格特納在7月30日的聲明中指出，烏拉爾鉀肥公司的立場始終是兩家生產(chǎn)商應(yīng)該通過統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)銷售。但白俄羅斯總統(tǒng)于2012年12月簽署的總統(tǒng)令卻取消了BPC出口專營權(quán)，白俄羅斯國家鉀肥公司在BPC之外開始私自銷售鉀肥。

烏拉爾鉀肥公司認(rèn)為，白俄羅斯方違背了雙方長期合作的基礎(chǔ)，這樣的行為不可接受，因此自己也將獨(dú)立銷售。

彼得羅夫?qū)Α敦斀?jīng)》記者透露，雙方的分歧早在2011年就已經(jīng)顯現(xiàn)。2011年夏天，烏拉爾鉀肥公司完成了與俄羅斯第二大鉀肥生產(chǎn)商謝爾維尼特鉀肥公司（Silvinit）的合并，產(chǎn)能從500萬噸躍升至1100萬噸，占到全球鉀肥市場的約20%，幾近其白俄羅斯同盟伙伴的兩倍。

2000年初，烏拉爾鉀肥公司規(guī)模僅為200萬噸，其對全球鉀肥市場的影響相當(dāng)有限，該公司甚至未在其他國家設(shè)任何代表機(jī)構(gòu)。2005年，烏拉爾鉀肥公司和白俄羅斯方面建立聯(lián)盟，統(tǒng)一實施“價格優(yōu)先銷量”戰(zhàn)略，意在集中兩個規(guī)模相仿的供應(yīng)商，以實現(xiàn)利潤最大化。

根據(jù)國際經(jīng)驗，當(dāng)卡特爾參加者的實力對比發(fā)生明顯變化時，卡特爾往往會宣告解散。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，銷量驟減，競爭激烈，參加者也往往會違反卡特爾有關(guān)規(guī)定而各行其是，導(dǎo)致卡特爾崩盤。

果然，此次金融危機(jī)伊始，鉀肥卡特爾就遭遇需求下滑的挑戰(zhàn)。彼得羅夫稱，2009年全球鉀肥年需求量下滑至3500萬噸。2007年，這個數(shù)字超過5900萬噸。

烏拉爾鉀肥公司希望限產(chǎn)保價，白俄羅斯方面卻希望提高產(chǎn)量和出口量。不久，白俄羅斯國家鉀肥公司被指在BPC體系外銷售產(chǎn)品。

除了合作伙伴心懷鬼胎外，外部環(huán)境也發(fā)生劇變。金融危機(jī)后，全球鉀肥產(chǎn)能不降反升，供給持續(xù)增加，市場競爭更加激烈。而一旦無法限產(chǎn)保價，烏白聯(lián)盟的價值便大打折扣。由于掌握成本優(yōu)勢，獨(dú)立銷售對烏拉爾鉀肥公司顯然更為有利。

2012年，國際市場鉀肥價格為535美元/噸，烏拉爾鉀肥公司與中國客戶簽署的銷售合同為470美元/噸。此后，競爭對手加拿大鉀肥公司在亞洲的銷售價格從470美元/噸下調(diào)至450美元/噸，最終以400美元/噸的價格成交。

眼看限產(chǎn)保價無法實現(xiàn)，烏拉爾鉀肥公司轉(zhuǎn)而大力擴(kuò)張產(chǎn)能，包括原有老礦的擴(kuò)產(chǎn)和新礦開發(fā)。Ust-Yayvisnky和Polovodovsky是正在開發(fā)建設(shè)的兩個新礦，前者已經(jīng)開始施工，2023年全部達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)1100萬噸原礦，可生產(chǎn)280萬噸鉀肥。后者則在進(jìn)行前期準(zhǔn)備工作。整體擴(kuò)張完成后，該公司鉀肥產(chǎn)能將提高到每年1900萬噸。

很明顯，烏拉爾鉀肥公司早在宣布退出BPC前，已經(jīng)開始醞釀低價競爭戰(zhàn)略。

分道揚(yáng)鑣

9月10日，烏拉爾鉀肥公司公布了上半年財報，上半年稅息折舊及攤銷前利潤同比下降40%，至8.76億美元，凈利潤下滑53%，至3.97億美元。

而競爭對手加拿大鉀肥公司，上半年稅息折舊及攤銷前利潤達(dá)12億美元，增長18%，毛利為18億美元，比去年同期的19億美元略有減少。

在烏拉爾鉀肥公司試圖限產(chǎn)保價時，其他鉀肥生產(chǎn)商卻沒有放過任何擴(kuò)大市場份額的機(jī)會。

早在2012年12月底，加拿大鉀肥出口公司就宣布，其已與中國國企中化集團(tuán)麾下的中化化肥（00297.HK）達(dá)成協(xié)議，向后者銷售100萬噸鉀肥，價格由上筆交易時的每噸470美元降至400美元，降幅15%。該公司負(fù)責(zé)加拿大PotashCorp、Agrium及美國Mosaic在北美以外地區(qū)的鉀肥銷售。

國際肥料工業(yè)協(xié)會（IFA）公布數(shù)據(jù)稱，2013年上半年，白俄羅斯國家鉀肥公司的市場份額同比降低了19%，烏拉爾鉀肥公司同比降低了22%。

內(nèi)憂外患下，烏拉爾鉀肥公司終于宣布退出鉀肥銷售聯(lián)盟BPC，并將最大化產(chǎn)能利用率作為公司第一目標(biāo)。同時，通過自有外貿(mào)機(jī)構(gòu)簡化所有出口銷售渠道，以實現(xiàn)最佳收入業(yè)績。

市場對此積極回應(yīng)。今年7月30日起，在較短的時間內(nèi)，烏拉爾鉀肥公司開始滿負(fù)荷運(yùn)營。此前，其產(chǎn)能利用率僅為70%左右。

彼得羅夫判斷，原有鉀肥銷售聯(lián)盟的分裂不會對市場產(chǎn)生極大影響，未來鉀肥價格將在每噸300美元-400美元之間波動。

公開數(shù)據(jù)顯示，烏拉爾鉀肥公司是全球成本最低的生產(chǎn)商，其2013年的生產(chǎn)成本為58美元/噸，加之鐵路運(yùn)輸和海運(yùn)成本后也僅為140美元/噸左右。而行業(yè)平均成本是240美元/噸。

有市場人士認(rèn)為，占據(jù)全球三分之一鉀肥市場的BPC聯(lián)盟瓦解，將進(jìn)一步加劇未來價格下行壓力。投行高盛稱，這一事件將成為鉀肥行業(yè)的轉(zhuǎn)折點，預(yù)計未來三年全球鉀肥市場的競爭會加劇，價格會大幅下滑。

漁翁得利

中國無機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會鉀鹽（肥）行業(yè)分會常務(wù)副秘書長亓昭英表示，烏拉爾鉀肥公司退出BPC，勢必降低國際鉀肥供應(yīng)的集中度。對中國而言，今后鉀肥市場又增加了一個供應(yīng)商，對鉀肥進(jìn)口談判有利。

中國具有鉀肥進(jìn)口資質(zhì)的大型進(jìn)口商，主要為中化集團(tuán)、中農(nóng)集團(tuán)。前者主要負(fù)責(zé)接洽加拿大供應(yīng)商，后者接洽俄羅斯供應(yīng)商。BPC向中國銷售鉀肥一度達(dá)到每年近300萬噸，占中國進(jìn)口鉀肥總量的一半。其中250萬噸來自烏拉爾鉀肥公司，占中國進(jìn)口量的42%。

今年上半年，中國進(jìn)口氯化鉀總量為363.4萬噸，與去年同期基本持平。其中約一半來自于俄羅斯，從加拿大進(jìn)口了106.3萬噸，占進(jìn)口總量的29.2%。

鉀肥市場的定價，是由世界鉀肥供應(yīng)方與需求方每年談判形成。從2005年底開始，中國商務(wù)部建立了“政府指導(dǎo)、商協(xié)會協(xié)調(diào)、企業(yè)聯(lián)合對外”的鉀肥進(jìn)口價格聯(lián)合談判機(jī)制，以達(dá)到“一個聲音對外”、爭取最大國家利益的目的。

業(yè)內(nèi)則預(yù)計，2013年全球鉀肥交貨量會處于5300萬-5400萬噸之間。相對上一年度，北美、印度和中國有望成為全球需求反彈的主要推動力。

隨著供需平衡的改變，中國的巨大市場對于烏拉爾鉀肥公司來說更加彌足珍貴。為進(jìn)一步鞏固合作關(guān)系，彼得羅夫表示，公司高層已批準(zhǔn)了新的中國市場戰(zhàn)略，包括跟中國目前已有的采購商加強(qiáng)合作、建立合資企業(yè)、購買中國銷售企業(yè)的股權(quán)、投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。烏拉爾鉀肥公司的目標(biāo)，是要占到中國市場總供應(yīng)量的50%或更高。

《財經(jīng)》記者注意到，烏拉爾鉀肥公司今年7月底曾公告，已與中農(nóng)集團(tuán)達(dá)成了下半年50萬噸的供貨協(xié)議。但烏拉爾鉀肥公司并沒有公布協(xié)議價格。對此，中農(nóng)方面也未予以回應(yīng)。

一位知情人士對《財經(jīng)》記者透露，該筆交易并非像往常一樣簽了正式合同，實際上價格并沒有確定。烏拉爾鉀肥公司選擇此時點做出這樣的公告，或是為了在退出BPC后提振市場信心。

彼得羅夫認(rèn)為，未來全球鉀肥市場的價格機(jī)制會更加靈活。烏拉爾鉀肥公司傾向于更加靈活的定價機(jī)制，貼近于現(xiàn)貨市場價格。該公司在協(xié)議市場和現(xiàn)貨市場均有貿(mào)易，但因中國和印度的化肥進(jìn)口均由政府主導(dǎo)，因此不會全部轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨市場。

“未來，鉀肥定價可能會像鐵礦石定價一樣發(fā)生變革，但這一變革短期內(nèi)不會發(fā)生。”彼得羅夫說。