民營(yíng)銀行新政定調(diào)兩個(gè)月來，地方企業(yè)和組織近20家表達(dá)了發(fā)起設(shè)立民營(yíng)銀行的意向，而地方政府的支持之意溢于言表。

9月13日，市場(chǎng)再度爆出消息，首份地方版《試點(diǎn)民營(yíng)銀行監(jiān)督管理辦法（討論稿）》報(bào)至銀監(jiān)會(huì)。該《辦法》對(duì)民營(yíng)銀行的設(shè)立門檻、股東資質(zhì)、公司治理以及風(fēng)險(xiǎn)控制等方面做出了全面的規(guī)定。其中最為關(guān)鍵的部分是關(guān)于“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的一系列制度安排。

有業(yè)界人士認(rèn)為，上述地方版《辦法》有可能被銀監(jiān)會(huì)列為范本，但據(jù)接近監(jiān)管層的人士透露，實(shí)際上并沒有所謂的“范本”一說，目前并不排斥其他可行性方案?！安徽摵畏N版本，要解決的關(guān)鍵問題是，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)后怎么‘自擔(dān)’。”

事實(shí)上，相對(duì)于地方投資者的高漲熱情，監(jiān)管層正面臨棘手局面，且態(tài)度審慎。一方面是國(guó)務(wù)院已明確提出民營(yíng)資本進(jìn)入金融業(yè)，特別是銀行業(yè)的大方向，并指明由銀監(jiān)會(huì)牽頭制定相關(guān)的實(shí)施方案。但另一方面是，目前關(guān)于銀行一旦經(jīng)營(yíng)失敗的金融制度安排，如存款保險(xiǎn)制度和銀行破產(chǎn)條例尚未推出。

銀監(jiān)會(huì)研究局副局長(zhǎng)龔明華表示：“我們一直鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，這對(duì)銀行和投資者雙方都是有好處的。目前的背景是，在利率市場(chǎng)化加快的背景下，如何控制風(fēng)險(xiǎn)？這個(gè)平衡點(diǎn)的尋找，是我們正在做的工作?！?/p>

“如果是由銀監(jiān)會(huì)制定統(tǒng)一的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，滿足條件的獲得銀行牌照，這自然是一種制度的突破，但是監(jiān)管上要么管死，要么大批新銀行設(shè)立，對(duì)銀行業(yè)的沖擊是不可控的。”一位監(jiān)管層人士說，試點(diǎn)是較好的可控方式，但難點(diǎn)是試點(diǎn)給誰？

“年底之前肯定要出方案，”另一位接近監(jiān)管層的人士說，“否則沒有辦法交代?！倍圏c(diǎn)最終決定權(quán)還需要請(qǐng)示更高級(jí)別的決策層。

銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在銀監(jiān)會(huì)2013年年中工作會(huì)議上透露了民營(yíng)銀行相關(guān)工作的思路：發(fā)起人自愿提出自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的具體模式，在獲得銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可后，可以開始試辦。試辦一段時(shí)間后，再研究經(jīng)驗(yàn)形成規(guī)則辦法，加以推廣。

牌照誘惑

自國(guó)務(wù)院明確鼓勵(lì)民營(yíng)銀行設(shè)立后，各地方企業(yè)聞風(fēng)而動(dòng)。進(jìn)入8月，又有三家公司表態(tài)將籌建民營(yíng)銀行。

8月26日，上市公司凱樂科技發(fā)布公告稱，擬發(fā)起籌建“荊州銀行”，初步擬定注冊(cè)資本為20億元。

8月23日，蘇寧云商發(fā)布公告稱，已向相關(guān)部門遞交設(shè)立銀行的初步意向方案，并定名為“蘇寧銀行”。

8月9日，北京中關(guān)村管委會(huì)表示，將支持企業(yè)發(fā)起設(shè)立中關(guān)村銀行。

近期各省市密集出臺(tái)國(guó)務(wù)院“金十條”的地方版本，均表示將積極嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)。

政策春風(fēng)下，多家民營(yíng)企業(yè)和機(jī)構(gòu)熱情高漲，包括北京、廣東、上海、溫州等地的近20家企業(yè)或組織對(duì)外表示了發(fā)起民營(yíng)銀行的意愿。

各方躍躍欲試，監(jiān)管層則相當(dāng)審慎，頗費(fèi)思量。一位接近監(jiān)管層的人士說，中央已經(jīng)敲定方向，“方案制定是一方面，最難的是平衡各地區(qū)訴求”。

8月26日，溫州在十一屆四次全體會(huì)議上正式?jīng)Q定全力申報(bào)設(shè)立首家民營(yíng)銀行，以支持當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)發(fā)展。目前溫州已有當(dāng)?shù)厮狡笕A峰集團(tuán)，以及溫州溫商聯(lián)合投資中心為發(fā)起人遞交申請(qǐng)。

據(jù)接近決策層的人士分析，近年來溫州當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到諸多問題，產(chǎn)業(yè)空心化趨勢(shì)明顯，考慮到金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)本是“皮與毛”的關(guān)系，因此作為民營(yíng)銀行試點(diǎn)并不太合適。

此前，北京和深圳籌建民營(yíng)銀行的呼聲較高。

據(jù)了解，北京當(dāng)?shù)鼗I劃的中關(guān)村銀行，最有可能由電商京東商城作為發(fā)起人，意圖借助京東的數(shù)據(jù)和平臺(tái)，面向中小企業(yè)客戶，發(fā)展小微融資。因此銀行將定位于“民營(yíng)銀行、科技銀行及互聯(lián)網(wǎng)銀行”。目前相關(guān)工作還處在前期籌備階段，具體方案和思路還未確定。京東已成立專門的金融事業(yè)部負(fù)責(zé)此事。

以深圳為代表的珠三角地區(qū)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，在近年的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中未大起大落，表現(xiàn)出了較強(qiáng)的穩(wěn)定性。早在2003年，深圳中科智擔(dān)保投資公司就提出籌建民華銀行的方案，后未能成行。此番再試時(shí)，深圳前海已是三個(gè)全國(guó)金融改革試驗(yàn)區(qū)之一，有先試先行的優(yōu)勢(shì)。

山東是后起的熱門地區(qū)。證監(jiān)會(huì)前主席郭樹清轉(zhuǎn)任山東省省長(zhǎng)后，推動(dòng)金融整體改革，8月7日發(fā)布《山東省人民政府關(guān)于加快全省金融改革發(fā)展的若干意見》，明確要“探索由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行和金融租賃公司、消費(fèi)金融公司等”。文件還鼓勵(lì)民間資本參與金融機(jī)構(gòu)重組改造，推動(dòng)村鎮(zhèn)銀行引入民營(yíng)資本，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，爭(zhēng)取“村鎮(zhèn)銀行三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)縣域全覆蓋”。

陜西西安市政府8月26日也發(fā)文，明確鼓勵(lì)民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)，支持民間資本發(fā)起設(shè)立小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司，并列出詳細(xì)的分工表格。

在提出設(shè)立銀行的意向后，多家相關(guān)上市公司的股票大幅上漲，A股市場(chǎng)儼然已出現(xiàn)一個(gè)民營(yíng)銀行概念股板塊。

湖北凱樂公司8月26日宣布銀行計(jì)劃當(dāng)天，股票上漲4.86%，第二天則封在漲停板；蘇寧云商則在消息傳出后，一周之內(nèi)股價(jià)上漲21%。

監(jiān)管顧慮

打破銀行準(zhǔn)入制度、允許民資發(fā)起設(shè)立銀行的新政，敲定于7月25日。

在當(dāng)天的政治局會(huì)議上，中共中央總書記習(xí)近平作當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作的講話，列出近期四項(xiàng)金融改革任務(wù)：一是推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革；二為降低金融行業(yè)進(jìn)入門檻，即嘗試民營(yíng)銀行的設(shè)立；三是發(fā)展資本市場(chǎng)，擴(kuò)寬城鄉(xiāng)居民投資渠道；四為規(guī)范政府融資渠道。而設(shè)立民營(yíng)銀行的初衷則是解決小微企業(yè)融資難的問題。

準(zhǔn)入制度改革方向雖定，但執(zhí)行細(xì)則如何制定和實(shí)施仍有很大懸念。

部分人士認(rèn)為，應(yīng)該先出統(tǒng)一方案，后接受申請(qǐng)，一位接近監(jiān)管層的人士說，這區(qū)別于此前搞試點(diǎn)的方法，是真正意義上放低準(zhǔn)入門檻。

但更獲支持的意見則是，由各地區(qū)商定具體組建方案，上報(bào)銀監(jiān)會(huì)獲通過后試行，成功后向其他地區(qū)推廣。

接近監(jiān)管層的人士稱，考慮到國(guó)內(nèi)大中型銀行并不缺，相關(guān)競(jìng)爭(zhēng)也較為激烈，新發(fā)放民營(yíng)銀行牌照，還是會(huì)在地域和業(yè)務(wù)上給予限制，但是動(dòng)態(tài)調(diào)整的過程，如果具備相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)能力，“就按照規(guī)矩放開”。

方案是否能獲得上層肯定，關(guān)鍵還取決于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)能否有效控制，出了問題自己能否承擔(dān)。

“重點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)如何防控，”一位參與某地方案制定的人士稱，“這也是上報(bào)方案說服決策層的關(guān)鍵點(diǎn)?！背鲑Y人實(shí)力一定要雄厚，另外就如何防控關(guān)聯(lián)交易也有詳細(xì)的討論，如何證明對(duì)金融機(jī)構(gòu)特別是銀行經(jīng)營(yíng)有足夠的駕馭能力也是重點(diǎn)?！翱傮w來說，就是證明自己是要搞事業(yè)，而不是投機(jī)者?！?/p>

但現(xiàn)實(shí)是，近年來銀行業(yè)的高利潤(rùn)，不可避免地成為社會(huì)資本逐利的熱點(diǎn)。

此次有意申報(bào)的上市公司凱樂科技，主業(yè)是塑料管材及其他新材料的生產(chǎn)銷售。截至今年上半年，其凈資產(chǎn)約18億元人民幣，但其公告，發(fā)起設(shè)立的銀行注冊(cè)資本將高達(dá)20億元。

該公司上半年凈利潤(rùn)約1億元，且同比大降46%，利潤(rùn)壓力較大。據(jù)此前媒體報(bào)道，接近該集團(tuán)的人士分析，凱樂不會(huì)是銀行的實(shí)際控制人?！般y行不是凱樂科技未來的主業(yè)，只是其賺取收益的一個(gè)投資?！?/p>

一位銀行業(yè)資深人士提醒，此番對(duì)于銀行牌照的追逐，除了防止企業(yè)過分謀求短期利潤(rùn)，還要謹(jǐn)防股東希望通過設(shè)立銀行而獲得資金便利的苗頭。他表示，經(jīng)歷過上世紀(jì)90年代金融業(yè)亂象，其中關(guān)聯(lián)交易為禍甚深。

實(shí)際上，看好銀行業(yè)前景的資金早在幾年前就另尋路徑。

“想進(jìn)入銀行業(yè)的早幾年就布局了，”浙江杉杉集團(tuán)相關(guān)人士介紹說，“大多數(shù)已經(jīng)達(dá)到了監(jiān)管層關(guān)于參股控股數(shù)量規(guī)定的上限?！睂?duì)于不能控制銀行日常經(jīng)營(yíng)的民間資金來說，另起爐灶設(shè)立銀行和通過二級(jí)市場(chǎng)持股，在獲利上并無區(qū)別。目前該集團(tuán)旗下共參股三家銀行，控股一家。

風(fēng)險(xiǎn)能否自擔(dān)

“此次政策最亮眼的是要求新機(jī)構(gòu)‘自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)’?！币晃唤咏O(jiān)管層的人士分析，這就意味著給銀行業(yè)樹立一個(gè)坐標(biāo)，待存款保險(xiǎn)、銀行破產(chǎn)條例出臺(tái)后，其他銀行無論股東是誰都向這個(gè)坐標(biāo)看齊。

7月31日，在銀監(jiān)會(huì)召開的2013年上半年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林首次解釋“試辦自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)”，稱此番設(shè)立民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)基本要求是：發(fā)起人承諾風(fēng)險(xiǎn)兜底，避免經(jīng)營(yíng)失敗損害存款人、債權(quán)人和納稅人利益。

此前7月5日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》，明確“擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)”，嘗試設(shè)立民營(yíng)銀行，但新政特別強(qiáng)調(diào)此類機(jī)構(gòu)需“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”，這有別于其他金融機(jī)構(gòu)，特別是國(guó)有銀行享受國(guó)家“隱形擔(dān)保”的待遇，意味著一旦出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，民營(yíng)銀行需自力更生承擔(dān)損失。

據(jù)報(bào)道，上述地方版民營(yíng)銀行監(jiān)督管理辦法中即規(guī)定，“民營(yíng)銀行股東應(yīng)承諾對(duì)銀行持續(xù)補(bǔ)充資本，在發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)進(jìn)行救助，并應(yīng)承諾風(fēng)險(xiǎn)兜底。在銀行用資本承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)之后，股東對(duì)剩余風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)連帶責(zé)任，對(duì)存款人進(jìn)行賠付。”

“風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”的要求與民營(yíng)銀行的資本屬性相關(guān)，引發(fā)討論。反對(duì)意見認(rèn)為，公平起見應(yīng)該統(tǒng)一“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的最基本原則，一視同仁不搞歧視性政策。

接近監(jiān)管層的人士剖析，在門檻設(shè)置上會(huì)盡量做到公平，考慮到民營(yíng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)在日后的外部監(jiān)管等方面做更高的要求以便平衡，在不良率等一些監(jiān)管指標(biāo)的容忍度上會(huì)低一些。

但“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的要求，是否能落到實(shí)處尚存疑問。

“目前無論政府還是市場(chǎng)以及普通百姓，其實(shí)都沒有銀行破產(chǎn)的心理準(zhǔn)備?！币晃粐?guó)有大行人士說，“事實(shí)上在過去的幾十年里沒有人見證過這樣的事發(fā)生?！?/p>

被稱為新中國(guó)成立后銀行破產(chǎn)第一案的海南發(fā)展銀行，自1996年宣布破產(chǎn)重組以來，相關(guān)工作一直未完成，至今部分資產(chǎn)仍在工行掛賬。而最新消息是該銀行將重整后開業(yè)，改名南海銀行。

而接近監(jiān)管層的人士認(rèn)為，目前按照國(guó)務(wù)院文件精神，較有代表性的意見還是維護(hù)銀行業(yè)穩(wěn)定，在適當(dāng)時(shí)候，該救還要救。

“如果風(fēng)險(xiǎn)方面由國(guó)家兜底，那么還是會(huì)走老路。”一位銀行業(yè)資深人士說。

銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露的延后性，以及一旦爆發(fā)產(chǎn)生較強(qiáng)的外部性，決定其所受監(jiān)管和保護(hù)有別于普通工商企業(yè)。

目前，包括存款保險(xiǎn)和銀行破產(chǎn)條例的公布指日可待，相關(guān)信息透露今明兩年即可正式執(zhí)行。

“配套措施落實(shí)之后，‘自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)’希望能逐步落實(shí)。”上述人士說。

民營(yíng)銀行新意

“設(shè)立民營(yíng)銀行”此前曾幾番熱議，此次再提，國(guó)內(nèi)金融業(yè)格局、市場(chǎng)環(huán)境已發(fā)生重大變化。

上世紀(jì)90年代中期，民營(yíng)銀行話題進(jìn)入公眾視野，并在決策層的首肯下獲得重大突破，1995年國(guó)內(nèi)第一家民營(yíng)銀行民生銀行成立。并于15年后成長(zhǎng)為中國(guó)第七大銀行，除了工農(nóng)中建交五大國(guó)有銀行之外，僅排在招商銀行之后。

幾乎與民生銀行同期成長(zhǎng)起來的地區(qū)性民營(yíng)股份制銀行則集中在金融較為發(fā)達(dá)的江浙一帶，以泰隆銀行和臺(tái)州銀行為代表。它們?cè)谥卫斫Y(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面表現(xiàn)出與其他銀行一定的差異化。

社科院金融所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為，上世紀(jì)90年代中期熱議這個(gè)話題，是認(rèn)為銀行經(jīng)營(yíng)不夠商業(yè)化，大量壞賬產(chǎn)生的原因是由于國(guó)有銀行所有權(quán)缺位，由此認(rèn)為改制勢(shì)在必行。

“當(dāng)時(shí)把民營(yíng)銀行當(dāng)做國(guó)有銀行的對(duì)立面提出，認(rèn)為如果民營(yíng)資本做這件事情，結(jié)果就會(huì)不同?！痹鴦傉f。

隨著本世紀(jì)初銀行進(jìn)入清理壞賬、股份制改造后，在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向上的大環(huán)境下，國(guó)有銀行也煥發(fā)生機(jī)，無論規(guī)模、利潤(rùn)都迅速擴(kuò)張，這與國(guó)際同行的境遇形成鮮明對(duì)比。在公司治理、風(fēng)險(xiǎn)控制方面國(guó)內(nèi)銀行業(yè)也進(jìn)步頗多。與此同時(shí)，民間資本參股控股的銀行在競(jìng)爭(zhēng)中也未表現(xiàn)出太大的差異化優(yōu)勢(shì)。

“人們認(rèn)識(shí)到，商業(yè)化運(yùn)作機(jī)制和所有權(quán)結(jié)構(gòu)并不完全對(duì)應(yīng)?！痹鴦傉J(rèn)為，從目前大中型銀行來看，無論國(guó)資、民資還是混資，其股權(quán)結(jié)構(gòu)的差異并沒有表現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和模式的太大不同。這也是為什么此后民營(yíng)銀行未再提起的原因。

進(jìn)入2010年，在宏觀經(jīng)濟(jì)降速、實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，銀行業(yè)利潤(rùn)卻持續(xù)創(chuàng)新高。其面臨的壓力突然轉(zhuǎn)向。市場(chǎng)關(guān)于銀行業(yè)暴利的討論此起彼伏，并間接影響到?jīng)Q策層對(duì)于金融業(yè)壟斷問題的思考。

據(jù)了解，決策層重提民間資本進(jìn)入金融業(yè)，特別是銀行業(yè)，主要從兩點(diǎn)考慮，一是淡化目前關(guān)于銀行業(yè)暴利壟斷的問題，第二則是希望通過民資進(jìn)入成立中小型區(qū)域機(jī)構(gòu)，進(jìn)而為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供“廣覆蓋、差異化、高效率”的金融服務(wù)。

民營(yíng)資本在經(jīng)營(yíng)效率、業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面的潛力被寄予厚望。

目前，國(guó)內(nèi)中小型銀行已有相當(dāng)部分有民營(yíng)資本參股，個(gè)別還是控股。但是在業(yè)績(jī)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，民營(yíng)優(yōu)勢(shì)仿佛并未完全顯現(xiàn)。

股份制銀行中，被業(yè)內(nèi)公認(rèn)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好的有招商銀行、民生銀行、興業(yè)銀行等。這些銀行無論發(fā)展速度還是業(yè)務(wù)特色上都為市場(chǎng)認(rèn)可。其中招商銀行以零售見長(zhǎng)，規(guī)模居股份制銀行之首；民生銀行經(jīng)過二次轉(zhuǎn)型，主打小微企業(yè)金融服務(wù)已有所斬獲，ROE和ROA都高于行業(yè)平均水平；興業(yè)銀行以同業(yè)業(yè)務(wù)見長(zhǎng)，其ROE和ROA一直以來領(lǐng)先同業(yè)。但三家銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)分別為國(guó)有、民營(yíng)和混合型。

類似情況也表現(xiàn)在數(shù)目眾多的城商行和農(nóng)商行中。這可能與銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)所決定的公司治理并未真實(shí)對(duì)應(yīng)有關(guān)。

杉杉資本目前參股三家地區(qū)性銀行，對(duì)此類銀行有近距離觀察和參與經(jīng)驗(yàn)。盡管杉杉控股一家城商行，但是仍然沒有資格派執(zhí)行董事，參與深度最多限于個(gè)別董事人選。這也是眾多民營(yíng)資本面臨的問題。

在最典型的民生銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)中，未有絕對(duì)控股的民營(yíng)股東，目前最大民營(yíng)股東劉永好的新希望集團(tuán)所占股份只有不足5%，其話語權(quán)可想而知。

在人事關(guān)系、高管任命以及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)發(fā)展方面，雖然民營(yíng)股東多有參與，但是決定權(quán)卻并不在手中。

杉杉創(chuàng)業(yè)總經(jīng)理宮毅說，目前散布于各個(gè)地區(qū)的小型城商行，其經(jīng)營(yíng)管理和公司治理實(shí)際上有很大的改善空間?！皠?chuàng)新的業(yè)務(wù)大家不愿意嘗試，因?yàn)闆]必要賺這個(gè)冒險(xiǎn)和辛苦錢?！?/p>

除了民營(yíng)資本參股控股是否能對(duì)應(yīng)真正權(quán)利的落實(shí)，民營(yíng)資本表現(xiàn)“不亮眼”還有其他原因。

曾剛認(rèn)為，銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與多方面的原因有關(guān)，這其中包括宏觀經(jīng)濟(jì)、外部治理、市場(chǎng)環(huán)境等，其中股權(quán)結(jié)構(gòu)只是一方面。所以應(yīng)該客觀看待股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣。且評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)可能隨著時(shí)間和周期的不同也會(huì)不一樣。單純地提高民營(yíng)資本參股持股比例，或許并不能完全釋放其潛力。

看到天然血脈聯(lián)絡(luò)，寄望民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)服務(wù)的愿景雖好，但并不符合實(shí)際。

“民營(yíng)資本的逐利性是最強(qiáng)的?！痹鴦傉f，“小微企業(yè)金融服務(wù)如果收益和成本都不具有吸引力，民營(yíng)資本是跑得最遠(yuǎn)的。而如果這項(xiàng)業(yè)務(wù)誘人，現(xiàn)在的金融企業(yè)早就去搶了。這是個(gè)悖論?！?/p>

“解決小微企業(yè)金融服務(wù)不足，金融脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)等問題，落腳點(diǎn)還是要從經(jīng)濟(jì)總體制度改革上著手?！币晃汇y行業(yè)資深人士說，“實(shí)體經(jīng)濟(jì)好了，金融業(yè)才能順勢(shì)有所作為。”