黃生

美國通過最脆弱的希臘攻擊了歐元，火燒連船使得歐盟搖搖欲墜，歐元地位大大動(dòng)搖，資本快速流向美國，美國的資產(chǎn)負(fù)債表得以修復(fù)；通過挑起中國和日本兩個(gè)外匯儲(chǔ)備最多的國家之間的爭(zhēng)端，外匯在潛在戰(zhàn)爭(zhēng)的影響下源源流向美國，并打擊了日元和人民幣。能挑戰(zhàn)美元的歐元、日元、人民幣受到打擊，美國則從危機(jī)中快速恢復(fù)。

任何爭(zhēng)端的背后都是經(jīng)濟(jì)利益在主導(dǎo)和驅(qū)使。

貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)

很多人都會(huì)問這樣一個(gè)問題：這個(gè)世界上到底有沒有貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)？答案是肯定的。那么世界貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)背后的發(fā)動(dòng)者會(huì)是誰呢？會(huì)是羅斯柴爾德家族嗎？答案是否定的。因?yàn)槿魏我患彝顿Y銀行、一個(gè)家族都控制不了一國乃至世界的經(jīng)濟(jì)和貨幣，也就是說它們?nèi)魏我环蕉紵o力發(fā)動(dòng)世界性的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。事實(shí)上，當(dāng)今世界最大的貨幣統(tǒng)治者和殖民者，乃美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱美聯(lián)儲(chǔ)），它才是全球財(cái)富的掠奪者和經(jīng)濟(jì)災(zāi)難的制造者。

那么貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)是從何時(shí)開始的呢？這得從世界進(jìn)入全球化貿(mào)易時(shí)代說起。隨著商品通過貿(mào)易的形式在全球流通，商品計(jì)價(jià)背后的貨幣就成了在貿(mào)易中提升競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。伴隨著貿(mào)易的發(fā)展，資金也開始在全球流動(dòng)。如何讓自己的貨幣被其他國家接受，如何讓本國貨幣的流通范圍和使用范圍更廣，成了各國政府和央行首先考慮的問題之一。也就是說，只要一個(gè)國家被納入全球貿(mào)易和投資領(lǐng)域，那么這個(gè)國家的貨幣就要與其他國家的貨幣進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，因此各個(gè)國家無不想盡辦法提高本國貨幣的信用和競(jìng)爭(zhēng)力，這也就是貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的起源。

貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的初級(jí)戰(zhàn)略目標(biāo)是提高本國貨幣的信用和競(jìng)爭(zhēng)力，在全球范圍內(nèi)推廣本國貨幣，便于本國商品的出口，并占有市場(chǎng)，從而在全球貿(mào)易和投資領(lǐng)域獲得更多的好處。終極戰(zhàn)略目標(biāo)則是讓本國的貨幣成為世界貿(mào)易結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣，這樣就能源源不斷地收取鑄幣稅，還可以通過印鈔購買其他國家的商品，償還本國欠他國的債務(wù)，從而將其他國家納入貨幣殖民的范疇。

早期的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)往往以貿(mào)易保護(hù)主義的形式出現(xiàn)，國家通過提高貿(mào)易壁壘或者貿(mào)易制裁，限制他國的商品進(jìn)入本國市場(chǎng)。自從貨幣開始交換之后，大家發(fā)現(xiàn)匯率能極大地促進(jìn)和壓制進(jìn)出口，于是匯率戰(zhàn)在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)得非常活躍。例如，通過不斷施壓他國貨幣匯率，強(qiáng)迫其升值，來降低他國的出口競(jìng)爭(zhēng)力；極力壓低本國貨幣的匯率，從而促進(jìn)出口。圍繞著匯率展開的各種斗爭(zhēng)是貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的重要組成部分。

二戰(zhàn)之后，美國國力空前強(qiáng)盛，黃金儲(chǔ)備極其豐富，美元逐漸成為世界貨幣。為了維持美元的世界結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣地位，美國不惜發(fā)動(dòng)局部戰(zhàn)爭(zhēng)，如攻打伊拉克，控制中東石油，強(qiáng)力維護(hù)美元在石油貿(mào)易領(lǐng)域的結(jié)算貨幣地位，然后通過石油這一國際大宗商品向全世界輸出美元，收取美元鑄幣稅。在全球大部分國家將美元作為儲(chǔ)備貨幣后，美國由于所欠債務(wù)數(shù)額越來越大，便通過寬松的貨幣政策來擴(kuò)大美元基礎(chǔ)貨幣的投放量以稀釋債務(wù)；還通過制造地區(qū)緊張形勢(shì)，迫使美元資本回流美國，促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

美聯(lián)儲(chǔ)的職能相當(dāng)于美國的中央銀行，其一舉一動(dòng)都會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)產(chǎn)生重要影響。美聯(lián)儲(chǔ)通過交替實(shí)行擴(kuò)張和收縮性貨幣政策，促使全球資本擴(kuò)張或回流，控制全球股市、匯市、商品期貨市場(chǎng)的漲跌，進(jìn)而影響全球不同的經(jīng)濟(jì)體。同時(shí)，背后的美國對(duì)沖基金也會(huì)隨著美國貨幣政策變化，不斷地在股市、匯市、商品期貨市場(chǎng)做多與做空，從而攫取巨額財(cái)富。

隨著世界貿(mào)易的發(fā)展，貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的表現(xiàn)形式也越來越復(fù)雜。著名的《廣場(chǎng)協(xié)議》，有相當(dāng)一部分人認(rèn)為是美國為拖垮日本經(jīng)濟(jì)而布下的一個(gè)驚天大陰謀。它迫使日元升值，導(dǎo)致大量投機(jī)資本進(jìn)入日本，使日本股市、樓市全面高度泡沫化，然后在泡沫高峰期，美國對(duì)日本的股市、樓市進(jìn)行做空，致使泡沫破滅。日本政府雖多次調(diào)整貨幣政策，但仍不能將日本從通縮的泥潭中拉出來，使得日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)蕭條。又如，如今歐債危機(jī)愈演愈烈，歐元搖搖欲墜，一些國家甚至宣稱要退出歐盟，以至于歐元區(qū)可能存在解體的危險(xiǎn)，這些都是貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的具體表現(xiàn)。

美聯(lián)儲(chǔ)的撒手锏

當(dāng)一個(gè)國家的貨幣成為世界貿(mào)易結(jié)算貨幣時(shí)，它就順理成章地成為世界儲(chǔ)備貨幣了，進(jìn)而這個(gè)國家的央行就可以不斷地通過印鈔，用鈔票到世界各地購買資產(chǎn)，也可以靠不斷印鈔去償還所欠他國的債務(wù)。這樣一來，世界上其他國家的人民在不停地勞動(dòng)，然而辛勤勞動(dòng)生產(chǎn)出來的成果卻被這個(gè)國家毫不費(fèi)力印出來的鈔票買走了。這就是貨幣殖民主義，是各種殖民形式中最高級(jí)的形式。

目前，美元就是這樣的國際結(jié)算貨幣和世界儲(chǔ)備貨幣，而掌控美元的美聯(lián)儲(chǔ)成了全世界的中央銀行，它不斷通過貨幣擴(kuò)張和貨幣收縮等金融手段，制造世界經(jīng)濟(jì)的繁榮和衰退。其中，調(diào)整利率是美聯(lián)儲(chǔ)宏觀調(diào)控美國經(jīng)濟(jì)的主要手段：如果經(jīng)濟(jì)過熱，它就提高利率，收縮銀根，使經(jīng)濟(jì)速度放慢，減少通貨膨脹壓力；如果經(jīng)濟(jì)不景氣，它就降低利率，放松銀根，促使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其關(guān)鍵是根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)提高或降低利率進(jìn)行調(diào)控，并要恰到好處。貨幣杠桿是美聯(lián)儲(chǔ)多年來對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)施調(diào)控的最有效的武器。

美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整利率不僅對(duì)美國經(jīng)濟(jì)有舉足輕重的影響，而且對(duì)世界經(jīng)濟(jì)也有重要影響?？梢哉f美聯(lián)儲(chǔ)是世界上最大的對(duì)沖基金，它通過貨幣政策的周期性調(diào)整，帶來了世界經(jīng)濟(jì)的繁榮與衰退。而以索羅斯為代表的一大批對(duì)沖基金就是美聯(lián)儲(chǔ)的行軍先鋒，先后掃蕩過英鎊、東南亞的泰銖、東亞的日元和港幣以及現(xiàn)在的歐元，所到之處戰(zhàn)無不勝。沒有美聯(lián)儲(chǔ)在背后支持，這些對(duì)沖基金要想在和各個(gè)國家的中央銀行之間進(jìn)行的較量中屢屢獲勝，幾乎是不可能的。

美元成為全球結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣，美國能通過印鈔購買全球的資產(chǎn)，通過印鈔償還債務(wù)，這給自己帶來了無窮無盡的好處。然而，任何事情都有兩面性，所謂“禍兮福之所倚，福兮禍之所伏”，美國在享受美元帶來的好處的同時(shí)，也為未來美元的危機(jī)埋下了伏筆。

美聯(lián)儲(chǔ)如何贏得貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)

任何貨幣一旦成為世界結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣，它就成了世界貨幣之王，成了貨幣世界里的獨(dú)裁者，可以殖民掠奪其他國家的經(jīng)濟(jì)，享受被其他國家國民供奉的待遇。所以，一旦它的統(tǒng)治地位受到威脅，它就會(huì)毫不猶豫地消滅威脅者，并且會(huì)因此變得更加貪婪、自私和嗜血。

美元作為世界貨幣之王，就是如此。

美元國際結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣的地位能否維持，是關(guān)系到美元國際鑄幣稅是否能延續(xù)的關(guān)鍵，而這個(gè)支撐力量很大一部分來源于美國跨國公司的全球地位與競(jìng)爭(zhēng)力，以及發(fā)達(dá)的美國金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)。經(jīng)過2007年開始的次貸危機(jī)，美國金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力大大受損，美元的地位開始有所動(dòng)搖。

最近30多年來，國際經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要現(xiàn)象是以中國為代表的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的迅速崛起，這些國家經(jīng)濟(jì)的顯著特征是以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，通過貿(mào)易順差積累了大量美元儲(chǔ)備。在這些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體背后，則是以美國為首的發(fā)達(dá)國家的跨國公司。這些跨國公司組織全球的生產(chǎn)、貿(mào)易和投資活動(dòng)，將簡(jiǎn)單制造等低端環(huán)節(jié)放在中國等發(fā)展中國家，充分利用其廉價(jià)的勞動(dòng)力、土地和能源等生產(chǎn)要素，而將設(shè)計(jì)、營銷、物流、研發(fā)等高端環(huán)節(jié)牢牢掌控在自己手中，這些高端環(huán)節(jié)保障了其豐厚的利潤。

當(dāng)以中國為代表的新興美元儲(chǔ)備國持有的美元儲(chǔ)備越來越多時(shí)，就必須為這些美元金融資產(chǎn)尋找投資出路。

美國政府和美聯(lián)儲(chǔ)知道，如果中國等國家用這些美元儲(chǔ)備去購買美國的實(shí)物資產(chǎn)、跨國公司股權(quán)，美國的經(jīng)濟(jì)安全可能就會(huì)有隱憂，先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)也有可能流失。于是，當(dāng)中國的中海油公司發(fā)起收購優(yōu)尼科石油公司的邀約時(shí)，美國國會(huì)就以涉及國家安全為由否決，如果想收購美國的金融機(jī)構(gòu)、高科技公司，難度就更大。美國政府和美聯(lián)儲(chǔ)想到的招數(shù)就是創(chuàng)造交易便利的金融市場(chǎng)，創(chuàng)造各種復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品，創(chuàng)造龐大的債券、股票、期貨市場(chǎng)，為美元儲(chǔ)備國的外匯資產(chǎn)提供理想的交易場(chǎng)所和交易便利。金融衍生品、資產(chǎn)證券化，各個(gè)投資銀行、商業(yè)銀行就是這個(gè)龐大的金融市場(chǎng)最重要的組成要素，它們吸引著各國巨額的貿(mào)易美元和石油美元流入美國市場(chǎng)，而美國各個(gè)投資銀行和參與機(jī)構(gòu)從中收取巨額費(fèi)用。中國等國家辛苦勞動(dòng)，出口商品給發(fā)達(dá)國家，通過犧牲環(huán)境、健康、資源，換取了這些外匯儲(chǔ)備，然后又將這些外匯儲(chǔ)備“貢獻(xiàn)”給了美國，讓美國繼續(xù)享用這些美元。

資不抵債卻沒有破產(chǎn)

美國在享受美元帶來的好處的同時(shí)，不知不覺中印發(fā)了過多的鈔票，欠下了巨額債務(wù)。美元是世界貨幣，美國可以印鈔償還債務(wù)，而一旦美元失去世界貨幣地位，美國就無法印鈔還債，美國的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)就會(huì)崩潰。解決這個(gè)問題的最好辦法就是發(fā)動(dòng)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。

2007年美國次貸危機(jī)發(fā)生，美國的債務(wù)問題已經(jīng)到了無以應(yīng)對(duì)的地步，最終美聯(lián)儲(chǔ)通過印鈔購買債券。如果不是因?yàn)槊涝菄H貨幣，美國可能會(huì)因無力償還到期債務(wù)而破產(chǎn)。根據(jù)國內(nèi)外一些機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，2007年美國國會(huì)接受的國家名義債務(wù)是11.2萬億美元，而當(dāng)時(shí)美國的GDP為13.8萬億美元。一般意義上，國際公認(rèn)的國家安全債務(wù)率為60%，這時(shí)美國的債務(wù)率卻已經(jīng)達(dá)到81.2%。而實(shí)際情況是，美國的債務(wù)比這要多得多，如果將美國政府對(duì)國民的社保欠賬等所有隱形債務(wù)加在一起，2007年，美國的實(shí)際債務(wù)總額高達(dá)53萬億美元，而2007年全球的GDP為54.3萬億美元。從這個(gè)方面來分析，美國一個(gè)國家的欠債，已經(jīng)使得全球的債務(wù)率接近100%。如果從平均的角度來看，平均每個(gè)美國人欠債17.5萬美元，如果平均到全世界，則平均每人欠債9000美元。要知道，世界上很多國家的人一輩子可能都賺不到9000美元。

美國的債務(wù)還不止于此。因?yàn)榉坷?、房地美屬于美國的國有機(jī)構(gòu)，屬國有性質(zhì)，如果把它們的抵押債券和美國各大財(cái)團(tuán)發(fā)行的公司、政府、市政債券加上，美國的總債務(wù)約為75萬億美元，而按照2007年的市場(chǎng)公允價(jià)格計(jì)算，美國全部資產(chǎn)的總市值約為76萬億美元。而自2007年次貸危機(jī)以來，由于股票下跌、樓市萎縮，美國的全部資產(chǎn)已經(jīng)縮水，如今雖然股市上漲，但樓市還在底部。目前美國全部資產(chǎn)按市值計(jì)算也才約為55萬億美元。換句話說，美國目前欠債75萬億美元，全部資產(chǎn)卻只有55萬億美元，把美國拍賣掉，也資不抵債。當(dāng)然，這只是大致的計(jì)算，實(shí)際上肯定有偏差，由于美國的債務(wù)還在擴(kuò)大，實(shí)際情況可能更嚴(yán)重。這種資不抵債的情況出現(xiàn)在其他任何一個(gè)國家，這個(gè)國家肯定已經(jīng)破產(chǎn)了。

但是美國并沒有破產(chǎn)，因?yàn)槊涝鞘澜缲泿?，美?lián)儲(chǔ)可以印鈔還債，這也就是美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表快速膨脹的原因。所以一旦有貨幣威脅到美元的世界貨幣地位，可能導(dǎo)致美國因無法償還債務(wù)而破產(chǎn)，那么美國政府和美聯(lián)儲(chǔ)必定會(huì)不惜一切代價(jià)消滅之。目前，能威脅到美元世界貨幣地位的有歐元、日元、人民幣，因此，這是美國需要打擊的三種貨幣。

當(dāng)前，日本在某種意義上是美國的附屬國，所以打擊日元已無必要。于是歐元和人民幣就成了美元的主要敵人和打擊對(duì)象，尤其是歐元，在過去一直是美元的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，自然成為最先被打擊的目標(biāo)。

歐債危機(jī)爆發(fā)的本質(zhì)原因

研究歐元誕生的過程，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)很奇怪的現(xiàn)象，那就是歐元僅僅是作為一種貨幣被統(tǒng)一了，而貨幣背后的主權(quán)信用并沒有統(tǒng)一。要知道貨幣的本質(zhì)就是國家信用，如果沒有統(tǒng)一的國家信用，那么這個(gè)貨幣就是一種被割裂的貨幣，具有很大的不穩(wěn)定性。這種“先天不足”不可避免地會(huì)帶來各種風(fēng)險(xiǎn)。

歐盟各國雖然使用歐元這同一種貨幣，但各個(gè)國家的主權(quán)仍然各自為政，沒有統(tǒng)一的稅收，沒有統(tǒng)一的財(cái)政。這就好比好多艘小船連在一起，各個(gè)小船都有自己的發(fā)動(dòng)機(jī)，一旦發(fā)生事故，很容易火燒連船。本來各只小船可以各自逃命，但是連在一起后反而因?yàn)橐苿?dòng)不便，只能坐等大火蔓延。歐盟各國好似這些小船，而將它們連在一起的，就是歐元和歐洲中央銀行。

歐元除了沒有統(tǒng)一的稅收、統(tǒng)一的財(cái)政作為支撐外，還有一個(gè)致命之處就是歐盟成員國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡。各個(gè)國家的競(jìng)爭(zhēng)力不同，但國民都享受高福利，在財(cái)政無法維持高福利的背景下，各個(gè)國家開始舉債支撐高福利制度，這為美國攻打歐元尋找到了突破口。

歐元成立伊始，就有取代美元的野心。在美國次貸危機(jī)的時(shí)候，中國、日本在美國的壓力下，通過大量購買美國國債來幫美國渡過難關(guān)，而歐元區(qū)各國幾乎無動(dòng)于衷。德國總理默克爾更是多次在公開場(chǎng)合宣稱，美國的次貸危機(jī)說明作為貨幣，歐元是更值得信任的，并且在與中東和拉美的石油貿(mào)易中，力圖進(jìn)一步擴(kuò)大歐元在石油貿(mào)易中的結(jié)算范圍和數(shù)額。這極大地挑戰(zhàn)了美元作為世界貿(mào)易結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣的地位，所以美國一從次貸危機(jī)中掙脫出來，就毅然決然地對(duì)歐元痛下殺手，挑起歐債危機(jī)，而選擇的突破口就是希臘。

希臘曾在2001年提供虛假的財(cái)政赤字?jǐn)?shù)據(jù)，從而“混”入了歐元區(qū)。具體而言，希臘是將自己的表內(nèi)負(fù)債轉(zhuǎn)到了表外，表面看上去債務(wù)是降低了，實(shí)際上沒有。當(dāng)然希臘為此付出的代價(jià)也是相當(dāng)巨大的，為了盡可能縮減自身的外幣債務(wù)，希臘就與高盛簽訂了一個(gè)貨幣互換協(xié)議。這樣，希臘就通過貨幣互換協(xié)議減少了自身的外幣債務(wù)，達(dá)到足夠的財(cái)赤率以加入歐元區(qū)，但與高盛簽協(xié)議的同時(shí)就意味著，希臘必須在未來很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)支付給對(duì)方高于市價(jià)的高額回報(bào)。但是紙終究包不住火，隨著時(shí)間推移，債務(wù)到期，償還高峰逐漸到來，在2009年，希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)終于爆發(fā)了。

要知道高盛是美國的投資銀行，它既然可以包裝希臘，讓其達(dá)到加入歐盟的目的，也同樣知道希臘的實(shí)際債務(wù)情況，明白希臘無法償還債務(wù)這一事實(shí)，這就為之后美國攻擊歐元埋下了伏筆。

（蘇 童摘自東方出版社《釣魚島背后的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》一書，王 青圖）