□ 文/周勵

近期國家一系列金融改革措施，從多個角度闡釋了如何“盤活存量、用好增量”，意在加強引導金融對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的支持作用。

特別是7月國務院辦公廳下發(fā)的《關于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導意見》（簡稱“金十條”），其中提出“允許發(fā)展成熟、經(jīng)營穩(wěn)健的村鎮(zhèn)銀行在最低股比要求內(nèi),調(diào)整主發(fā)起行與其他股東持股比例,嘗試由民間資本發(fā)起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構(gòu)”的措施,意義不容低估。

可以說,過去10年,對于民間資本進入銀行業(yè)的管制和防范到了無以復加的程度,即使是村鎮(zhèn)銀行,現(xiàn)有的制度依然必須由作為最大股東的銀行也就是國有銀行或股份制銀行來牽頭,否則根本無法成立。這成為民間投資進入銀行業(yè)最大的制度障礙。

2011年,溫州民間借貸崩盤引發(fā)的跑路事件,倒逼溫州金融改革，特別是提出符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行,更是為民間資本設立銀行打開了制度之門。

而在此之前,民間資本唯一可以進入的領域是小額貸款公司,但小額貸款公司本身并非銀行金融機構(gòu),不能吸收公眾存款,主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金,以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構(gòu)的融入資金。這使得小額貸款公司在制度設計上先天不足,既沒有充足的資金來源,在行為能力上又被死死限制,根本無法承擔起為中小企業(yè)融資的功能。

應該看到,無論是今年6月的“錢荒”事件引發(fā)的金融風險,還是產(chǎn)能過剩的痼疾,以及中小企業(yè)長期的制度性融資難題,根子都在于金融改革的滯后和金融壟斷。

大量信貸資金，為什么只在金融體系內(nèi)進行著自我交易的循環(huán)游戲,為什么喜歡投向低效的產(chǎn)能過剩領域和政府項目,為什么喜歡追逐高杠桿而又極不透明的理財項目?

原因就是金融抑制和壟斷,導致實體經(jīng)濟和金融發(fā)展之間成了兩張皮:一方面是實體經(jīng)濟在發(fā)展中需要承受極高的融資成本,另一方面卻人為提高銀行業(yè)的準入門檻,導致金融的短缺。

而金融短缺、金融業(yè)不發(fā)達的根源在于金融壟斷。在這種的情況下,盡管一直強調(diào)金融要服務實體經(jīng)濟,但由于大銀行的壟斷和金融抑制,民間金融無法給廣大的中小企業(yè)提供服務,造成了人為的短缺。中國金融業(yè)目前最主要的仍然是供給不足的問題,唯有放開金融業(yè)的壟斷,才能在抑制銀行業(yè)暴利的同時,構(gòu)建更合理的中小企業(yè)融資途徑。

“金十條”再次提出鼓勵民間資本設立民營銀行,可謂抓住了中國金融業(yè)目前最關鍵的問題,是化解中國系統(tǒng)金融風險的正途。任何開放都會有風險,但事實證明,沒有任何風險比金融業(yè)不開放誘發(fā)的風險更大。必須痛下決心加大銀行業(yè)開放步伐,只有大量民營銀行成為主流金融機構(gòu),金融短缺和金融資源的錯配才能化解。

因此,要真正釋放開放，助推金融改革深水破局，就需要深化制度變革，使監(jiān)管遵循市場脈絡，而非凌駕于市場之上。