文/鄭旭

只有大量民營(yíng)銀行成為主流的金融機(jī)構(gòu)，金融資源的錯(cuò)配才能迎刃而解。

倘若政策實(shí)施細(xì)則繼續(xù)給力，民間資本進(jìn)入金融業(yè)的“玻璃門”不僅可以順勢(shì)打破，還會(huì)使僅占國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)總規(guī)模5%的民營(yíng)銀行挺身而立。

7月初，國(guó)務(wù)院辦公廳在其發(fā)布的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）中，明確提出了“擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)”的政策及綱領(lǐng)性措施。

《指導(dǎo)意見》甫一出臺(tái)，上述政策即被業(yè)內(nèi)人士點(diǎn)評(píng)為“打破中國(guó)銀行業(yè)壟斷的風(fēng)向標(biāo)式的破冰之舉”。加之銀監(jiān)會(huì)緊隨其后的重點(diǎn)解讀，幾度夢(mèng)醒幾度黯然的民間資本“銀行夢(mèng)”這一次或已成真。

多位專家在接受記者采訪時(shí)均表示，民資進(jìn)入金融領(lǐng)域已經(jīng)是大勢(shì)所趨，但措施真正落地還需審時(shí)度勢(shì)。

從影子到現(xiàn)實(shí)

備受熱議的《指導(dǎo)意見》首發(fā)于7月5日，全文雖然只有4000字，卻提出了包括發(fā)揮貨幣政策工具的引導(dǎo)作用、創(chuàng)新外匯儲(chǔ)備運(yùn)用、擴(kuò)大銀行不良貸款處置自主權(quán)、引導(dǎo)銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接實(shí)體項(xiàng)目、整合金融資源支持小微企業(yè)發(fā)展、加大對(duì)三農(nóng)領(lǐng)域的信貸支持力度、擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)在內(nèi)的10項(xiàng)基本措施。因此，市場(chǎng)也習(xí)慣性地稱其為“金十條”。

“盤活存量資金，用好增量資金，也成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的必然要求?！庇蟹治鋈耸恐赋?，因政策措施推行的時(shí)間節(jié)點(diǎn)正處于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的非常時(shí)期，因此《指導(dǎo)意見》的核心原則就是要統(tǒng)籌金融資源，用以支持宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級(jí)。

記者注意到，《指導(dǎo)意見》重點(diǎn)指向于“調(diào)結(jié)構(gòu)”的步驟與舉措：首先，引導(dǎo)銀行向政府所支持的部門傾斜；其次，政策鼓勵(lì)通過(guò)發(fā)行債券為所支持的部門提供融資；最后，提出進(jìn)一步開放金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入，增加市場(chǎng)參與者，以實(shí)現(xiàn)為所支持的部門提供融資的目的。

在此過(guò)程中，《指導(dǎo)意見》還意在指導(dǎo)金融業(yè)自我轉(zhuǎn)型，提出金融業(yè)還需要在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下“開門迎客”，鼓勵(lì)民間資本投資入股金融機(jī)構(gòu)和參與金融機(jī)構(gòu)重組改造。

于是，“允許發(fā)展成熟、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的村鎮(zhèn)銀行在最低股比要求內(nèi)，調(diào)整主發(fā)起行與其他股東持股比例。嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)”被作為“擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)”的綱領(lǐng)性措施編入《指導(dǎo)意見》，成為政策亮點(diǎn)之一。

事實(shí)上，早在《指導(dǎo)意見》發(fā)布之前的6月19日，國(guó)務(wù)院召開的常務(wù)會(huì)議就已經(jīng)對(duì)金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的政策措施進(jìn)行了研究和部署。

其中，“推動(dòng)民間資本進(jìn)入金融業(yè)、探索設(shè)立民間資本發(fā)起的自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行”因是首次提出，會(huì)后即被媒體迅速捕捉。

引發(fā)業(yè)界關(guān)于“民營(yíng)銀行閘門將要打開”、“民間資本將圓銀行夢(mèng)”的猜想，實(shí)際上早在這次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議之后便已萌動(dòng)。而《指導(dǎo)意見》讓這種萌動(dòng)由影子變?yōu)榱爽F(xiàn)實(shí)。

“壟斷”倒逼民營(yíng)銀行再上路

從國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議到國(guó)務(wù)院辦公廳文件，中央政府兩度重申擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)，前后不過(guò)半個(gè)月的時(shí)間。

盡管銀監(jiān)會(huì)在《指導(dǎo)意見》發(fā)布后以文件解讀的形式指出，“民間資本進(jìn)入金融業(yè)，對(duì)于動(dòng)員社會(huì)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，激發(fā)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)活力具有重要意義”，但在經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬光遠(yuǎn)看來(lái)，《指導(dǎo)意見》出臺(tái)的意義還在于起始于6月的“錢荒”讓高層意識(shí)到金融改革滯后的短板，以及金融壟斷引發(fā)的資源配置扭曲和蘊(yùn)藏的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

“《指導(dǎo)意見》事實(shí)上就是對(duì)‘錢荒’和中國(guó)金融改革最好的回應(yīng)。”馬光遠(yuǎn)認(rèn)為，目前存在于國(guó)內(nèi)金融業(yè)的最主要問(wèn)題仍是供給不足。唯有放開金融業(yè)的壟斷，才能在抑制銀行業(yè)暴利的同時(shí)，構(gòu)建更合理的中小企業(yè)融資途徑。

馬光遠(yuǎn)指出，除了民生銀行作為首家民資進(jìn)入金融業(yè)的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行之外，從1996年至今，雖然國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)歷了股份制改革，但無(wú)論是幾大國(guó)有銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，還是城商行和農(nóng)商行的股改，在沒有任何法律依據(jù)的情況下，民間資本作為主發(fā)起人的資格被莫名其妙地剝奪了。

然而據(jù)記者掌握的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年年底，我國(guó)股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行總股本中，民間資本占比分別為42%和54%；農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)整體股權(quán)結(jié)構(gòu)中民間資本占比達(dá)92%，其中農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)中民間資本占93%。

既然如此，在國(guó)內(nèi)目前的金融領(lǐng)域中，民間資本為何一直處在游離狀態(tài)？

對(duì)此馬光遠(yuǎn)認(rèn)為，雖然近幾年國(guó)家出臺(tái)的一系列政策都在字面上“鼓勵(lì)”民間資本參與發(fā)起成立銀行等金融機(jī)構(gòu)，但在缺乏任何實(shí)質(zhì)性操作意見的情況下，這些所謂的鼓勵(lì)措施最終只能不了了之。即使在村鎮(zhèn)銀行這些國(guó)有資本其實(shí)并不愿意染指的“雞肋”領(lǐng)域，在現(xiàn)有的制度條框下，民間資本進(jìn)入，必須由作為最大股東的銀行，也就是國(guó)有銀行來(lái)牽頭，否則根本無(wú)法成立。這成為民間投資進(jìn)入銀行業(yè)的最大制度障礙。

不僅如此，他還認(rèn)為，金融抑制和壟斷導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展成了兩張皮：一方面是實(shí)體經(jīng)濟(jì)在發(fā)展中需要承受極高的融資成本，另一方面卻人為提高銀行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，導(dǎo)致金融的短缺。在此背景下，盡管國(guó)家一直在強(qiáng)調(diào)金融要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但國(guó)內(nèi)的銀行機(jī)構(gòu)不僅數(shù)量少，而且進(jìn)入門檻高，民間金融無(wú)法給廣大中小企業(yè)提供服務(wù)，造成了人為的短缺。

學(xué)者冉學(xué)東在接受記者采訪時(shí)表示，雖然國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)中大多數(shù)領(lǐng)域都實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)配置資源，但像金融等關(guān)鍵性領(lǐng)域一直以來(lái)都是由政府牢牢把控。

冉學(xué)東分析指出，中國(guó)的金融市場(chǎng)以商業(yè)銀行為主要部分，而在商業(yè)銀行中國(guó)有銀行占據(jù)了絕大多數(shù)資產(chǎn)。其他的股份制銀行盡管是股份化，但是其大股東仍然是國(guó)有大型企業(yè)。城市商業(yè)銀行雖有部分民營(yíng)股東，但是占比很小，話語(yǔ)權(quán)也少。

“雖然我國(guó)商業(yè)銀行整體上仍屬于國(guó)有控股體制，但國(guó)有控股制度存在致命缺陷?！币恢敝鲝埳罨w制改革、加速推進(jìn)中國(guó)金融業(yè)民營(yíng)化進(jìn)程的全國(guó)政協(xié)委員、民生銀行董事長(zhǎng)董文標(biāo)此前指出，就目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模而言，大型國(guó)有銀行與政府控股的商業(yè)銀行占商業(yè)銀行資產(chǎn)總規(guī)模的95%，民營(yíng)銀行僅占商業(yè)銀行資產(chǎn)總規(guī)模的5%。

董文標(biāo)分析認(rèn)為，所謂的制度缺陷，主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行在中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革轉(zhuǎn)型中很難再扮演重要角色，并可能成為經(jīng)濟(jì)改革的阻力，因?yàn)閲?guó)有控股性質(zhì)決定其不講市場(chǎng)語(yǔ)言，只講政府語(yǔ)言。

而“一股獨(dú)大”，又讓商業(yè)銀行公司治理水平難以提升，使其大而不強(qiáng)。在這種制度模式下運(yùn)行的商業(yè)銀行，不僅不利于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)的發(fā)展，還會(huì)在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩、危機(jī)出現(xiàn)時(shí)把風(fēng)險(xiǎn)傳遞給政府，給政府財(cái)政帶來(lái)潛在壓力。

“因此，《指導(dǎo)意見》再次提出鼓勵(lì)民間資本設(shè)立民營(yíng)銀行，可謂抓住了中國(guó)金融業(yè)目前最關(guān)鍵的問(wèn)題，也是化解中國(guó)系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的真正之道。只有大量的民營(yíng)銀行成為主流的金融機(jī)構(gòu)，金融短缺和金融資源的錯(cuò)配才能迎刃而解?！瘪R光遠(yuǎn)說(shuō)。

民間資本蓄勢(shì)待發(fā)

《指導(dǎo)意見》在松解了民營(yíng)銀行繩索的同時(shí)，也壓低了民營(yíng)銀行發(fā)起人的準(zhǔn)入水平線。即便高層表態(tài)年內(nèi)會(huì)運(yùn)籌1～2個(gè)民營(yíng)銀行試點(diǎn)，但無(wú)論參股、轉(zhuǎn)型現(xiàn)有機(jī)構(gòu)，還是設(shè)立銀行，民間資本已經(jīng)蓄勢(shì)待發(fā)。

一直擁有“金融夢(mèng)”的阿里巴巴董事局主席馬云此前曾表示，未來(lái)金融有兩大機(jī)會(huì)，一是金融互聯(lián)網(wǎng)，即金融行業(yè)走向互聯(lián)網(wǎng)；二是互聯(lián)網(wǎng)金融。而后者正是他所擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。

有消息稱，這幾年以來(lái)，馬云不斷嘗試互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合。盡管支付寶此前表示“永遠(yuǎn)不會(huì)成為一家銀行”，但馬云在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的試水一直未停止。從提供支付功能到小額貸款，再到如今的余額寶理財(cái)服務(wù)，業(yè)界統(tǒng)一的觀點(diǎn)是：馬云正不斷“吞食”著傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)。

無(wú)獨(dú)有偶，6月初，萬(wàn)科董事會(huì)主席王石也表示，如果金融市場(chǎng)能充分開放，保證國(guó)有資本、境外資本、民營(yíng)資本公平競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)給金融行業(yè)以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)持久旺盛的活力。

而目前最讓市場(chǎng)值得圍觀的，當(dāng)屬曾創(chuàng)造過(guò)中國(guó)金融業(yè)數(shù)例“奇跡”的浙江溫州。

作為去年國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的全國(guó)首個(gè)金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，發(fā)展“民資銀行”板塊被視為溫州金改的叫好之作。截至6月末，溫州市轄區(qū)地方法人銀行已累計(jì)吸收民間資本投資總額97.13億元，“民資銀行”板塊逐步成形和完善。

溫州柒零叁網(wǎng)站一位資深版主向記者透露，在當(dāng)?shù)?，民企老板?duì)“民營(yíng)銀行夢(mèng)”有著強(qiáng)烈欲望。在6月下旬舉辦的“華商名企對(duì)話經(jīng)濟(jì)名家”的論壇上，與會(huì)企業(yè)家談?wù)撟疃唷⒆顬闊崃业脑掝}就是民營(yíng)銀行。

其實(shí)早在2001年，溫州民企就曾有意向銀監(jiān)局申報(bào)組建“建華民營(yíng)銀行”。2006年、2010年及2012年，溫州商界又三次提出建立民營(yíng)銀行的建議，但最終被否。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，如今面對(duì)民營(yíng)銀行的“閘門”將開，不少溫商的“銀行夢(mèng)”被喚醒，期盼著能以純民資直接發(fā)起設(shè)立一家新銀行，實(shí)現(xiàn)從只當(dāng)銀行股東的“民資銀行”，到真正參與經(jīng)營(yíng)的“民營(yíng)銀行”的歷史性跨越。

“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”難題待解

盡管民營(yíng)銀行重啟的政策信號(hào)已經(jīng)釋放、來(lái)自民間資本的回應(yīng)頗為高漲、開展民營(yíng)資本設(shè)立中小銀行的試點(diǎn)條件已具備，但在呂衛(wèi)國(guó)看來(lái)，“在風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的提示下，民營(yíng)銀行操作具有一定的難度”。

作為河北省石家莊市溫州商會(huì)的名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)，呂衛(wèi)國(guó)此前一直牽頭溫商銀行的申辦工作。

他認(rèn)為，在各大股份制、商業(yè)銀行“吸儲(chǔ)大戰(zhàn)”夾縫中，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)提示在客觀上將造成民營(yíng)銀行吸儲(chǔ)能力大為減弱。一旦民營(yíng)銀行操作不當(dāng)導(dǎo)致破產(chǎn)等情況，儲(chǔ)戶在存款過(guò)程中就會(huì)感到不安全。

對(duì)此擔(dān)心，記者隨機(jī)采訪了十余位網(wǎng)友，他們多數(shù)認(rèn)為，即便民營(yíng)銀行出現(xiàn)在自己身邊，像儲(chǔ)蓄、貸款等常規(guī)業(yè)務(wù)還是會(huì)選擇大型銀行，其原因是擔(dān)心民營(yíng)銀行會(huì)存在倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。少數(shù)網(wǎng)友也認(rèn)為，如果在民營(yíng)銀行存款利率高、安全性有保證的前提下，也會(huì)選擇民營(yíng)銀行作為存款機(jī)構(gòu)。

而與監(jiān)管層擬通過(guò)制度安排確保主發(fā)起人擁有承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)失敗風(fēng)險(xiǎn)能力的表態(tài)相比，有受訪者亦指出，民營(yíng)銀行設(shè)立不宜一哄而上，至少應(yīng)有一個(gè)試運(yùn)行期，而且監(jiān)管制度和監(jiān)管框架必須先行。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊在接受記者采訪時(shí)指出，為了防止民營(yíng)銀行“一哄而上”的逐利局面和關(guān)聯(lián)交易等風(fēng)險(xiǎn)，可以采取漸進(jìn)有序的方式，初期可以先試點(diǎn)，再對(duì)相關(guān)監(jiān)管管理做出調(diào)整。

“要對(duì)民間資本的股東資質(zhì)設(shè)立一定的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，如資本要求，高管要有多少年的金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，主要的資本出資方要有從事多少年以上的金融相關(guān)行業(yè)的經(jīng)歷?！鞭删蛘f(shuō)。

國(guó)務(wù)院特邀監(jiān)察員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁小民指出，民營(yíng)銀行的具體實(shí)施細(xì)則亟待明確。比如，應(yīng)盡快出臺(tái)存款保險(xiǎn)（放心保）制度，一旦某個(gè)民營(yíng)銀行破產(chǎn)、倒閉，儲(chǔ)戶利益能得到有效保障。

“無(wú)論如何，這樣的決策（《指導(dǎo)意見》）在堅(jiān)如磐石的中國(guó)金融業(yè)體制打開了一個(gè)缺口，必將對(duì)未來(lái)中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，甚至整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響，無(wú)論怎樣評(píng)估其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的意義都不為過(guò)。”冉學(xué)東說(shuō)。