（沈陽大學工商管理學院 遼寧沈陽 110044）

一、上市公司進行盈余管理的動機

在現(xiàn)代企業(yè)制度中，資本的所有權和經(jīng)營權已經(jīng)高度分離，企業(yè)所有者可能并不參與企業(yè)的日常管理，而是由管理層人員掌握經(jīng)營管理大權，他們才是企業(yè)真正的控制者。由于他們參與企業(yè)日常經(jīng)營活動的程度不同，所掌握的信息就不對稱，企業(yè)管理當局所了解的生產(chǎn)經(jīng)營信息遠多于會計信息使用者，即使是公開披露的會計信息，管理當局也會有更深刻的理解。所有者和經(jīng)營者的目標往往又并不完全一致，他們之間會產(chǎn)生一些利益沖突，管理當局就會在各種不同的動機下，根據(jù)自己所掌握的信息為實現(xiàn)自己的利益最大化而實施盈余管理行為。

（一）樹立上市公司良好的社會形象

對上市公司而言，吸引投資者的投資需要一個良好的社會形象，這種社會形象一般通過逐步增長的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)出來，即向投資者傳遞公司健康有序發(fā)展的信號，增強投資者的信心。上市公司常以資產(chǎn)減值為手段調(diào)整利潤，使其盈利能力呈平緩上升的現(xiàn)象。比如，企業(yè)某一年度的業(yè)績增幅較高，又預測下一年度業(yè)績將有所下降，在這種情況下，企業(yè)會對某些資產(chǎn)以較高的比例計提減值準備，從而隱藏這部分業(yè)績。并且本年度計提了足夠的減值準備，下一年度即可少計提甚至不計提，即為下年的輕裝上陣做好了鋪墊。另外，上市公司還可以利用資產(chǎn)減值沖回這一手段，下一年盈利減少時將本年度多計提的減值準備沖回，使得企業(yè)的盈利能力穩(wěn)步上升，以達到穩(wěn)定股價、降低市場風險的目的。除此之外，企業(yè)還可以這種平滑利潤的方式達到避稅的目的。

（二）擺脫政策性約束

1.首發(fā)股票。我國證監(jiān)會頒布的《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》中規(guī)定，在主板和中小板上市的公司，最近3個會計年度持續(xù)盈利；證監(jiān)會公布了在創(chuàng)業(yè)板上市的公司首次公開發(fā)行股票的條件，該條件指出，公司必須最近2年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1 000萬元，且持續(xù)增長。由此可見，公司能否發(fā)行股票取決于持續(xù)盈利能力及過去幾年的經(jīng)營業(yè)績，因此，一些公司就會選擇通過資產(chǎn)減值等手段進行財務包裝，以獲取資本市場寶貴的“殼”資源，達到成功上市的目的。

2.配股。配股是上市公司根據(jù)公司發(fā)展需要，依照有關法律規(guī)定和相應的程序，向原股東進一步發(fā)行新股、籌集資金的行為。它是上市公司融資的一個重要渠道，對上市公司后續(xù)資金的投入和企業(yè)規(guī)模的擴大發(fā)揮很重要的作用。但是《公司法》及證監(jiān)會對于上市公司的配股資格有著嚴格的規(guī)定，最為硬性的就是要求企業(yè)“最近三年內(nèi)凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%”。為了達到配股資格線，上市公司會積極利用盈余管理來調(diào)整凈資產(chǎn)收益率。另外，配股價格的高低關系到上市公司的融資金額，而配股價格又決定于公司的經(jīng)營業(yè)績，因此上市公司積極對會計盈余進行管理，以實現(xiàn)股東利益最大化。

3.維持上市資格避免退市。由于上市能使企業(yè)籌資的機會增多，帶來極大的經(jīng)濟利益，且上市的額度有限，所以上市公司成為一種非常珍貴的資源。根據(jù)《公司法》及證監(jiān)會關于虧損上市公司的相關法規(guī)政策規(guī)定，上市公司如果連續(xù)三年虧損就要暫停上市，如果之后的6個月仍繼續(xù)虧損就要面臨退市處理。當上市公司出現(xiàn)經(jīng)營不力產(chǎn)生虧損時，公司管理層就會絞盡腦汁保住公司來之不易的上市資格。如果公司經(jīng)營業(yè)績?nèi)圆痪皻馇叶唐趦?nèi)很難調(diào)整過來，這時就會誘發(fā)盈余管理行為。比如，上市公司會選擇少計提資產(chǎn)減值準備或是轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準備來提高當期會計利潤，實現(xiàn)扭虧為盈，維持上市資格。

二、新資產(chǎn)減值準則下盈余管理的空間透視

新資產(chǎn)減值準則與舊會計準則相比各方面都發(fā)生了很大變化，大大約束了企業(yè)進行盈余管理的行為，但是并不能完全抑制企業(yè)利用資產(chǎn)減值進行盈余管理，仍然給企業(yè)的盈余管理行為留下一定的空間。

（一）新會計準則仍留有較大的人為操縱空間

首先，資產(chǎn)減值準則第四條規(guī)定“企業(yè)應當在資產(chǎn)負債表日判斷資產(chǎn)是否存在減值跡象”，并在第五條中描述了發(fā)生減值的跡象，但這些描述主要是定性的判斷標準，缺乏對減值跡象的量化規(guī)定，會計人員要判斷是否發(fā)生減值跡象，需要利用自己所具備的判斷能力，并綜合各個方面的因素，來執(zhí)行操作。上市公司仍可以利用資產(chǎn)減值跡象認定的主觀性，達到預期盈余的要求。

其次，資產(chǎn)減值準則第六條規(guī)定“資產(chǎn)存在減值跡象的，應當估計其可收回金額”，并較為明確的規(guī)定了減值跡象的判斷標準和可收回金額的計量方法。但減值的計提標準和計提基數(shù)的規(guī)定仍然不夠系統(tǒng)，例如，可收回金額按 “資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之中較高者”確定，其中“資產(chǎn)的公允價值”、“處置費用”、“預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值”都需要會計人員的職業(yè)判斷?！邦A計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值”的確定還需要預計估算未來一定期間的現(xiàn)金流入量和貼現(xiàn)率，更具不確定性，使計提缺乏衡量標準和制約手段。企業(yè)可以根據(jù)自身具體情況來設定，為其盈余管理提供一定空間。

第三，新資產(chǎn)減值準則不包括建造合同形成的資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、消耗性生物資產(chǎn)、存貨以及遞延所得稅資產(chǎn)等，這更使得資產(chǎn)減值測試的指標不充分，會計人員主觀判斷的難度因此而增加，也同樣為上市公司通過資產(chǎn)減值進行盈余管理提供了空間。

（二）“資產(chǎn)一經(jīng)減值，不得轉(zhuǎn)回”的規(guī)定仍留有盈余操縱空間

新會計準則規(guī)定的 “資產(chǎn)減值準備一經(jīng)確認，在以后會計期間不得轉(zhuǎn)回”，該規(guī)定在一定程度上堵住了資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回這一上市公司盈余管理的主要通道，為提高會計信息質(zhì)量提供了保證。但其只適用于長期資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等，而將存貨、應收賬款、以公允價值計量的投資性房地產(chǎn)、金融資產(chǎn)等排除在外，這些資產(chǎn)在企業(yè)中所占比重較大，企業(yè)仍可以通過大量流動資產(chǎn)減值準備的計提和轉(zhuǎn)回來實現(xiàn)盈余操縱。

（三）資產(chǎn)組的認定和劃分存在盈余管理空間

新會計準則引入了“資產(chǎn)組”的概念，主要是考慮到企業(yè)對單項資產(chǎn)的可收回金額難以計量，因此要求以該資產(chǎn)所屬的資產(chǎn)組為基礎進行確認。但是，對于資產(chǎn)組的引入，也存在一些操作上的難度。在對資產(chǎn)組的減值測試中，預測現(xiàn)金流量是不可或缺的步驟。然而，我國企業(yè)的會計和管理人員對現(xiàn)金流量的估計和測試缺乏經(jīng)驗，現(xiàn)金流量預算管理水平較低，實施起來比較困難。并且，對資產(chǎn)組的劃分缺乏明確的標準，進而影響到資產(chǎn)減值的計提數(shù)額，這里就存在盈余管理空間。尤其是我國目前對上市資格限制仍存在財務類硬性指標，上市公司為了自身利益，隨意擴大或縮小資產(chǎn)組的可能性很大。

三、解決利用資產(chǎn)減值進行盈余管理問題的建議

（一）完善資產(chǎn)減值準則，約束盈余管理行為

新會計準則的規(guī)定比舊準則更加明確、清晰，在一定程度上對上市公司盈余管理行為起到約束作用，但不確定因素仍然存在，準則實際操作中仍需要會計人員較多的估計和經(jīng)驗判斷，仍存在多種選擇權。由于這里包含了很多主觀判斷因素，財務人員和審計人員也缺乏客觀的標準，這樣就給上市公司利用資產(chǎn)減值會計政策進行盈余管理留有了余地。我們希望在未來準則的制定和修改中，應盡可能明確資產(chǎn)減值政策的選擇權，盡可能縮小會計人員人為估計和判斷的范圍，避免企業(yè)執(zhí)行會計政策的主觀隨意性，不斷提高會計信息質(zhì)量，減少資產(chǎn)減值規(guī)定中的人為因素，抑制企業(yè)利用資產(chǎn)減值規(guī)定進行盈余管理。

（二）提高會計人員的綜合素質(zhì)，增強職業(yè)判斷力

從現(xiàn)行準則規(guī)定的具體事項來看，要有效地實施還需要財務人員綜合素質(zhì)達到一定的程度。從準確適時判斷資產(chǎn)減值跡象的發(fā)生，到準確合理確定減值的金額，再到披露減值信息，都離不開會計人員的綜合分析和職業(yè)判斷。為了適應資產(chǎn)減值會計的要求，首先，應對會計人員的后續(xù)教育進行強化和指導，要求財務人員不斷加強自身學習，使其具備熟練的專業(yè)技能，能夠準確理解和掌握減值規(guī)定；其次，加快引進高素質(zhì)的會計人才，不斷提升專業(yè)素質(zhì)和業(yè)務水平，提高職業(yè)判斷能力，從而能夠準確把握規(guī)定中所包含的職業(yè)判斷，進行恰當?shù)臏p值處理；再次，加強會計職業(yè)道德建設和自律性管理，從道德角度約束會計人員濫用資產(chǎn)減值政策的行為，確保減值信息的可靠性和相關性。

（三）加強監(jiān)管力度，抑制盈余管理

首先，由于資產(chǎn)減值的確認和計量受主觀因素影響較大，為了保證計提數(shù)值和比例能夠公允反映經(jīng)營業(yè)績，上市公司應完善內(nèi)部控制制度，加強內(nèi)部審計和監(jiān)管，做到隨時跟蹤、隨時監(jiān)督，及時發(fā)現(xiàn)內(nèi)部問題，及時控制。

其次，加強外部審計，充分發(fā)揮會計師事務所和注冊會計師的作用，審查上市公司是否存在應該披露而未披露的資產(chǎn)減值信息，對于披露資產(chǎn)減值信息的不恰當做法應當予以糾正。

第三，證券監(jiān)管部門應加大對上市公司資產(chǎn)減值選擇權的監(jiān)管力度，強制上市公司披露有關資產(chǎn)減值的原因、計提辦法及對利潤的影響程度，從而提高資產(chǎn)減值信息披露的透明度。