○ 文／王玉蓮 蘇 鵬

2012年上游丁二烯市場(chǎng)跌宕起伏，下游輪胎市場(chǎng)增速放緩，合成膠市場(chǎng)在自身供需面的拖累下價(jià)格跌至兩年最低點(diǎn)。2013年，合膠市場(chǎng)將繼續(xù)尋找更合適的切入點(diǎn)。

2012年合成橡膠市場(chǎng)風(fēng)起云涌。上游丁二烯市場(chǎng)跌宕起伏，下游輪胎市場(chǎng)增速放緩，合成膠市場(chǎng)在自身供需面的拖累下價(jià)格跌至兩年最低點(diǎn)，貿(mào)易商的操作熱情和市場(chǎng)交投氣氛陷入冰點(diǎn)。除了內(nèi)憂之外，外患也不容小覷。歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，美國“財(cái)政懸崖”也成為業(yè)者關(guān)注的焦點(diǎn)。

在國內(nèi)外錯(cuò)綜復(fù)雜的環(huán)境下，合成橡膠2013年國字頭企業(yè)與民營企業(yè)如何操作，合成橡膠領(lǐng)域是否面臨洗牌的風(fēng)險(xiǎn)？讓我們共同回顧合成橡膠2012年市場(chǎng)行情并展望2013年走勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，2012年國內(nèi)乳聚丁苯橡膠裝置開工率約85%，較2011年全年91.60%的開工率下滑約6%以上。同時(shí)，乳聚丁苯橡膠干膠理論毛利潤瀕臨虧損，與2011年全年高額利潤形成鮮明對(duì)比。

2012 ，原料、市場(chǎng)擠壓生存空間

丁二烯價(jià)格拖累合膠走低

2011年,丁二烯暴漲暴跌的局面依然歷歷在目，2012年年初的丁二烯價(jià)格陡然漲到年內(nèi)最高點(diǎn)。好景不長，伴隨下游丁苯、順丁橡膠裝置紛紛降低生產(chǎn)負(fù)荷抵制高價(jià)原材料，丁二烯價(jià)格難逃下跌的厄運(yùn)，甚至階段性的低于苯乙烯價(jià)格。原料價(jià)格的弱勢(shì)使得丁苯、順丁橡膠價(jià)格持續(xù)逼空。

丁苯、順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)格處于原料主導(dǎo)型和需求指導(dǎo)型雙重作用力下。丁二烯價(jià)格的飆漲帶動(dòng)丁苯順丁價(jià)格上漲后，橡膠企業(yè)卻不堪成本壓力，選擇降低生產(chǎn)負(fù)荷，進(jìn)而拖累原料丁二烯價(jià)格重回下行通道，而丁苯順丁橡膠價(jià)格也在原料價(jià)格和下游輪胎開工等方面尋求價(jià)格利潤的平衡點(diǎn)。

市場(chǎng)不佳降低合成膠需求

筆者監(jiān)測(cè)山東地區(qū)15家輪胎企業(yè)開工數(shù)據(jù)顯示，2012年春節(jié)后輪胎企業(yè)整體開工高位。進(jìn)入二季度，受國內(nèi)、外需求放緩?fù)侠?，輪胎企業(yè)開工率逐漸下滑。5月中下旬開始，山東地區(qū)個(gè)別輪胎企業(yè)資金緊張，出現(xiàn)倒閉破產(chǎn)傳聞，輪胎市場(chǎng)價(jià)格暴跌，企業(yè)開工降至低點(diǎn)。三季度原本為輪胎需求旺季，但輪胎企業(yè)整體開工率在6~7成，部分中小輪胎企業(yè)開工率低至3~5成。內(nèi)需不佳導(dǎo)致企業(yè)紛紛增加出口，以三角、玲瓏為代表的企業(yè)全年出口比例超過60%以上。外貿(mào)支撐令企業(yè)開工逐漸回升。四季度國內(nèi)進(jìn)入季節(jié)性需求淡季，整體開工回落。

輪胎企業(yè)開工率整體偏低說明產(chǎn)量的增速低于產(chǎn)能的增速，輪胎廠開工不佳令合成膠需求難以達(dá)到預(yù)期。

2012年，丁苯、順丁橡膠年內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格最高點(diǎn)發(fā)生在3月初，當(dāng)時(shí)丁苯橡膠1502報(bào)價(jià)在25000元/噸附近，順丁橡膠BR9000報(bào)價(jià)在28300元/噸附近。丁苯、順丁橡膠年內(nèi)價(jià)格最低點(diǎn)發(fā)生在12月上旬。當(dāng)時(shí)丁苯橡膠1502報(bào)價(jià)在15800元/噸附近，順丁橡膠BR9000報(bào)價(jià)在16600元/噸左右，分別較年內(nèi)最高點(diǎn)下跌36.8%、41.3%。截至2012年12月中旬，1502市場(chǎng)年度均價(jià)在20636元/噸和23036元/噸，較上年年度均價(jià)27311元/噸、30352元/噸的跌幅分別為24.4%、24.1%。

2013 ，謀求生機(jī)

經(jīng)濟(jì)展望：歐美危機(jī)中國機(jī)遇

2012年已經(jīng)過去，2013年合膠市場(chǎng)情況如何，還得看國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

2011—2012年中國合成橡膠市場(chǎng)走勢(shì)圖

●原料價(jià)格猛漲、市場(chǎng)需求不振，2012年，我國合成膠市場(chǎng)壓力重重。 供圖/CFP

2013年，國際環(huán)境依然充滿復(fù)雜性和不確定性。美國方面，債務(wù)危機(jī)、失業(yè)率高企、實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，寬松貨幣引發(fā)通脹壓力成為當(dāng)前面臨主要問題。2013年1月1日，迎來“財(cái)政懸崖”。如果民主、共和兩黨在年底之前無法達(dá)成一致，必然導(dǎo)致美國的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)陷入極度萎縮。即便能夠消除“財(cái)政懸崖”的威脅，美國經(jīng)濟(jì)增長在一段時(shí)期內(nèi)仍將低于潛在增長率，而且失業(yè)率或進(jìn)一步提高。歐洲方面，主權(quán)債務(wù)危機(jī)成為近年來主要問題，觸及了三個(gè)根本矛盾，包括核心國與非核心國之間的矛盾、核心國之間的矛盾、選民與政黨之間的矛盾。尤其是2013年德國大選，一旦默克爾失利，德國選民不支持救助，那么歐元區(qū)財(cái)政一體化道路必將增添更大的不確定性。

國際形勢(shì)不佳，國內(nèi)供需求也面臨一定的下行風(fēng)險(xiǎn)。但隨著中國政府新領(lǐng)導(dǎo)班子的上臺(tái)，新的政策基調(diào)為我國未來經(jīng)濟(jì)帶來了新的機(jī)遇。我國2013年或?qū)⒗^續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，努力提高供給和內(nèi)需，將短期政策與中長期政策結(jié)合，增強(qiáng)政策彈性和有效性。預(yù)計(jì)2013年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期目標(biāo)或?yàn)?%左右，CPI控制在4%左右。經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行將為合成膠市場(chǎng)提供穩(wěn)定發(fā)展的氛圍。

原料展望：丁二烯擴(kuò)產(chǎn)保障供應(yīng)

2013年國內(nèi)將要投產(chǎn)的丁二烯裝置較多，部分計(jì)劃于2012年投產(chǎn)的裝置也因各種問題延遲到了2013年。山東玉皇、萬達(dá)、華懋、巴陵等石化企業(yè)預(yù)計(jì)50%于2013年投產(chǎn)。2013年，國內(nèi)合成橡膠總產(chǎn)能將達(dá)到340萬噸左右，其中多數(shù)新建丁二烯裝置帶有下游配套裝置。目前統(tǒng)計(jì)的已投產(chǎn)和在建的民營企業(yè)均在山東境內(nèi)，將緩解山東合成膠廠的原料供應(yīng)問題。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，2013年丁苯、順丁、SBS總產(chǎn)能將達(dá)400萬噸，ABS產(chǎn)能達(dá)390萬噸，加上合成膠乳、丁腈橡膠等各產(chǎn)品，對(duì)于丁二烯的理論需求約370萬~390萬噸，而2013年國內(nèi)的丁二烯預(yù)計(jì)產(chǎn)能為340萬噸。加上適量的進(jìn)口，國內(nèi)丁二烯供應(yīng)實(shí)際供需將趨于平衡。然受行情波動(dòng)以及裝置的計(jì)劃、非計(jì)劃性停車，會(huì)出現(xiàn)間斷性的供應(yīng)不足或過剩。

需求展望：輪胎擴(kuò)產(chǎn)提供需求

據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，未來一年內(nèi)，中國將有大規(guī)模半鋼胎擴(kuò)產(chǎn)行動(dòng)。華東橡膠、濰坊振泰、銀寶集團(tuán)、陜西延長等多家企業(yè)計(jì)劃新增產(chǎn)能接近1億套/年，主要集中在華北、華東及華中地區(qū)。而杭州中策、大陸等知名企業(yè)尚有新增擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)2013年半鋼胎產(chǎn)能擴(kuò)張超過1.5億套。全鋼胎方面，前期大中型企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)基本結(jié)束。2013年全鋼胎擴(kuò)產(chǎn)主要分布在山東宏宇、萬鑫、陜西延長、新疆昆侖等企業(yè)，南北分布相對(duì)均勻。此次全鋼胎擴(kuò)能數(shù)量為半鋼胎擴(kuò)能數(shù)量的1/10左右。雖然2013年有眾多新投產(chǎn)項(xiàng)目，但項(xiàng)目的進(jìn)展或受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，具體實(shí)施程度仍需進(jìn)一步關(guān)注?？傮w來看，輪胎市場(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)腳步依舊未放松，對(duì)于合成膠市場(chǎng)的需求提供了一定保障。

展望2013年，撫順石化乳聚丁苯橡膠產(chǎn)能的完全釋放，加上其余新擴(kuò)能和新上裝置循序漸進(jìn)上馬，相信丁苯橡膠供應(yīng)寬松的局面將日漸明顯。同時(shí)，國產(chǎn)溶聚丁苯橡膠的推廣在進(jìn)口溶聚丁苯橡膠產(chǎn)品的夾擊下謀求一線生機(jī)。高順順丁橡膠2013年實(shí)際投產(chǎn)數(shù)量將達(dá)50萬噸/年以上，因此順丁橡膠實(shí)際銷售的壓力以及對(duì)原料丁二烯方面的爭奪將更加明顯。預(yù)計(jì)2013年高順順丁橡膠裝置開工率在2012年61%的基礎(chǔ)上降低的可能性較大。另外，原料丁二烯價(jià)格對(duì)下游合成橡膠產(chǎn)品的引導(dǎo)性作用恐進(jìn)一步弱化，市場(chǎng)也將在丁二烯以及合成橡膠方面的利潤平衡性上找到更合適的切入點(diǎn)。