莊之蝶

危機(jī)亦是轉(zhuǎn)機(jī)。6月份的“錢荒”波及股市，使高層看到了“錢荒”背后金融改革滯后的短板，以及金融壟斷引發(fā)的資源配置不公和蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)。

6月19日，李克強(qiáng)總理定調(diào)金融改革方向，首提探索建立民營銀行。第三天，馬云的《金融行業(yè)需要攪局者》文章出現(xiàn)在人民日報(bào)上。文章既表揚(yáng)了中國金融業(yè)的巨大貢獻(xiàn)，也表明現(xiàn)有的金融體系不足以支撐未來中國經(jīng)濟(jì)的成長，民營資本應(yīng)該獲得進(jìn)入金融領(lǐng)域的資格，而且只有進(jìn)入，經(jīng)濟(jì)才可持續(xù)健康發(fā)展?？偫淼谋響B(tài)和民營企業(yè)家在黨報(bào)上發(fā)文，具有信號意義。6月29日，銀監(jiān)會主席尚福林在陸家嘴論壇上演講時(shí)披露“銀行業(yè)改革發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)”。其中提及，除了銀行，允許嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等民營金融機(jī)構(gòu)。7月5日，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，提出了包括穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，更大程度發(fā)揮市場在資金配置中的基礎(chǔ)性作用、整合金融資源支持小微企業(yè)發(fā)展，以及鼓勵(lì)民間資本投資入股金融機(jī)構(gòu)和參與金融機(jī)構(gòu)重組改造等十大舉措。

筆者認(rèn)為，這四次具有信號意義的事件是打破中國銀行業(yè)壟斷的風(fēng)向標(biāo)式的破冰之舉，意義不容低估。

民營銀行在中國

眾所周知，1996年成立的中國民生銀行摘走了全國首個(gè)民營銀行的招牌，但迄今為止，除了少數(shù)民營資本參股商業(yè)銀行外，再無第二家民營銀行出現(xiàn)。盡管中國的國有銀行、城市商業(yè)銀行，甚至農(nóng)商行都經(jīng)歷了股份制改革，但無論是國有四大行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，還是城商行和農(nóng)商行的股改，在沒有任何法律依據(jù)的情況下，民間資本作為主要發(fā)起人的資格一直未被認(rèn)可。在近18年的時(shí)間里，民生銀行成為具象征意義的唯一的民營銀行而孤獨(dú)地存在。盡管2005年的“非公36條”以及 2010年的“民間投資36條”都在字面上“鼓勵(lì)”民間資本參與發(fā)起成立銀行等金融機(jī)構(gòu)，但在缺乏任何實(shí)質(zhì)性的操作意見的情況下，這些所謂的鼓勵(lì)措施最終只是不了了之?？梢哉f，過去10年，對于民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的管制和防范從未松動，即使在村鎮(zhèn)銀行這些國有資本其實(shí)并不愿意染指的雞肋領(lǐng)域，現(xiàn)有的制度依然規(guī)定：“村鎮(zhèn)銀行最大股東或唯一股東必須是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。最大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)股東持股比例不得低于村鎮(zhèn)銀行股本總額的20%，單個(gè)自然人股東及關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%?！边@就意味著，民間資本要設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，必須由作為最大股東的銀行也就是國有銀行來牽頭，否則根本無法成立，這成為民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的最大的制度障礙。

我們再將視角轉(zhuǎn)向中國金融改革的先行者——溫州。2002年，時(shí)任央行行長的戴相龍批準(zhǔn)溫州成為當(dāng)時(shí)中國唯一的金融改革綜合試驗(yàn)區(qū)，其改革內(nèi)容不僅提出了利率市場化，還明確提出允許民間資本成立民營銀行等內(nèi)容。對此，溫州民間資本甚至籌集了10個(gè)億，還從四大行挖了行長，為籌建民營銀行積極厲兵秣馬，但我們看到，2005年，溫州市銀監(jiān)分局和溫州市體改委聯(lián)合完成的一項(xiàng)研究課題認(rèn)為“在當(dāng)前形勢和經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境下，設(shè)立民營銀行時(shí)機(jī)尚未成熟”，民營銀行“不可能解決中小企業(yè)融資難題”，對籌建民營銀行仍有顧慮，溫州這場金融改革于是無疾而終。

2011年下半年溫州爆發(fā)的民間借貸危機(jī)，直接促成了溫州又一次的金融改革，在當(dāng)時(shí)國務(wù)院批準(zhǔn)的溫州金融改革的十二條《總體方案》中，核心舉措有兩條：一是民間金融的合法化；一是鼓勵(lì)和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織。特別是提出符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行，更是為民間資本設(shè)立銀行打開了制度之門。然而，令人遺憾的是，兩年時(shí)間已過，小額貸款公司轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行并未破冰，民間資本成立銀行的夢想再次胎死腹中。

金融改革的一步棋

這一次，金融改革的氣息從新一屆政府上任起就已彌漫開來。面對中國經(jīng)濟(jì)增速放緩的新情勢，新一屆政府亮出了一系列“踩剎車、轉(zhuǎn)方向”的措施，而重頭戲就是金融領(lǐng)域的改革。如今信貸投放對經(jīng)濟(jì)增長的帶動作用越來越低，傳統(tǒng)的金融模式和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之間的匹配度越來越低，需要金融做出調(diào)整。而且現(xiàn)在總體的宏觀經(jīng)濟(jì)比較平穩(wěn)，這個(gè)時(shí)期應(yīng)該是金融改革突破的合適時(shí)機(jī)。另有專家稱，金融改革是總量改革，相比土地改革、財(cái)稅改革等，遭遇的阻力相對較小，并且這些金融總量上的改革能為其他層面的改革提供支持。

目前中國面臨的窘境是：資金不能有效地配置到具有成長性、可持續(xù)性的生產(chǎn)領(lǐng)域中去創(chuàng)造財(cái)富。由此可以看出，讓金融更好地為中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與轉(zhuǎn)型服務(wù)是這場金融變革的最主要動因。

大量的信貸資金為什么只在金融體系內(nèi)進(jìn)行著自我交易的循環(huán)游戲，信貸資金為什么喜歡投向低效的產(chǎn)能過剩領(lǐng)域和政府項(xiàng)目，信貸資金為什么總喜歡追逐高杠桿而又極不透明而且風(fēng)險(xiǎn)很高的理財(cái)項(xiàng)目？真正原因是金融業(yè)改革滯后以及金融壟斷造成，并漸漸成為了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的掣肘：一方面是實(shí)體經(jīng)濟(jì)在發(fā)展中需要承受極高的融資成本，另一方面卻人為地提高銀行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，導(dǎo)致金融的短缺。在金融壟斷的情況下，我們看到，盡管中國一直在強(qiáng)調(diào)金融要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但由于大銀行的壟斷和金融抑制，中國的銀行機(jī)構(gòu)不僅數(shù)量少，而且進(jìn)入門檻高，民間金融無法給廣大的中小企業(yè)提供服務(wù)，造成了人為的金融短缺。唯有放開金融業(yè)的壟斷，構(gòu)建更合理的中小企業(yè)融資的途徑。順著這個(gè)思路，民營銀行破冰也就成了必然趨勢。

金融改革加速的背后，則是日益迫切的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的需求?？梢哉f，金融體系和經(jīng)濟(jì)增長的不相適應(yīng)問題愈來愈突出，政府正試圖著手打破這一瓶頸，而民營銀行的破冰之旅就是這場金融變革中要走的重要一步棋。

化解風(fēng)險(xiǎn)是關(guān)鍵

為了避免重蹈之前很多民營銀行胎死腹中的覆轍，還需要更多腳踏實(shí)地的制度性安排，而民營銀行如何“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”是亟需解決的問題。消息人士透露，銀監(jiān)會已就如何形成一批“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的民營銀行問題召開座談會。

目前，我國實(shí)際執(zhí)行的是隱形全額的存款保險(xiǎn)制度。相關(guān)人士曾表示，現(xiàn)行制度“市場退出效率不高，國家負(fù)擔(dān)重”。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)制度尚未得到立法確認(rèn)。由于上述兩項(xiàng)制度尚未落地，使得新生的民營銀行如何“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”顯得晦暗不明。

相關(guān)人士透露，在銀監(jiān)會座談會上，“民營銀行能否采用無限責(zé)任制”作為可選方案之一，被提上了桌面。不過，如果僅僅對新設(shè)立的民營銀行采用無限責(zé)任制，則有歧視民資之嫌，在財(cái)務(wù)上也不好操作。他表示，要坐實(shí)“風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”，建立顯性存款保險(xiǎn)制度顯得更為迫切。小銀行如果經(jīng)營不善，做好風(fēng)險(xiǎn)隔離，“自行關(guān)閉就是了”。

關(guān)于“持股比例”的問題，反對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)一家獨(dú)大是企業(yè)家的共識。上海小貸公司協(xié)會會長、大眾交通董事長楊國平表示：“關(guān)于村鎮(zhèn)銀行的現(xiàn)行制度規(guī)定，一定要讓商業(yè)銀行作為大股東、控制人。對于這一點(diǎn)，上海109家小貸公司，沒有一家同意的。因?yàn)槿绻@樣的話，又變成了銀行的地方支行，被消滅掉了?！辈贿^，究竟是持股越多越好，還是不宜太多，則成了各方爭議的話題。

以上的顧慮需要頂層設(shè)計(jì)制度的完善。銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高，但不能以風(fēng)險(xiǎn)大、門檻高為由不開放，而是要出臺清晰、透明的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，對民營銀行經(jīng)營方向進(jìn)行制度安排，有效規(guī)范、約束其行為，既保證構(gòu)建市場化、多層次、優(yōu)勢互補(bǔ)的金融體系，又讓民營銀行始終不脫離健康的運(yùn)行軌道。

鼓勵(lì)民間資本設(shè)立民營銀行，可謂抓住了中國金融業(yè)目前最關(guān)鍵的問題，也是化解中國系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的良方。中國金融業(yè)的一些風(fēng)險(xiǎn)隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的回落已經(jīng)凸顯，但中國金融業(yè)開放的時(shí)間窗口依舊沒有關(guān)上。任何開放都會有風(fēng)險(xiǎn)，但事實(shí)證明，沒有任何風(fēng)險(xiǎn)比金融業(yè)不開放誘發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)更大。必須痛下決心，以更大的智慧和魄力，加大銀行業(yè)開放的步伐，只有大量的民營銀行成為金融機(jī)構(gòu)的新生力量，金融短缺和金融資源的錯(cuò)配問題才能迎刃而解。