■趙云峰 胡 萍

國外關(guān)于我國企業(yè)對外直接投資的研究

近年來，我國對外投資的規(guī)模以及跨國經(jīng)營活動的迅猛而蓬勃的發(fā)展，吸引了眾多國際學(xué)術(shù)界關(guān)注的目光，主要研究我國對外直接投資的重要性、投資的動機(jī)、對傳統(tǒng)理論的沖擊這幾個方面：

1.我國對外直接投資的重要性及動機(jī)研究

從學(xué)者約翰·鄧寧潛心研究發(fā)展中國家對外直接投資理論開始，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，越來越多的國外學(xué)者將研究的目光投向中國，并認(rèn)為我國企業(yè)的對外投資和跨國經(jīng)營進(jìn)入了一個加速發(fā)展的新階段。國際生產(chǎn)折衷理論（Ownership，Location，Internality advantage，即OLI范式）認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)正在更加完善地融入全球經(jīng)濟(jì)體系，像中國這樣的發(fā)展中國家正在逐漸地涌現(xiàn)為對外投資活動的新主體。該理論闡述了發(fā)展中國家對外直接投資理論的起源，指出中國將站在世界舞臺的前端。

我國2003年對外直接投資位于發(fā)展中國家第五位，2008年已成為亞洲和非洲最大的兩個投資者之一。關(guān)于中國對外直接投資的動機(jī)的研究成果十分豐富。主要有兩大類，一類是提出理論來解釋發(fā)展中國家對外直接投資；另一類是通過實證分析，探尋中國對外直接投資的動機(jī)。

2.中國對外直接投資對傳統(tǒng)對外直接投資理論的影響研究

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展帶動了對外直接投資的發(fā)展，然而傳統(tǒng)的對外直接投資理論要求企業(yè)必須同時具有競爭實力、技術(shù)水平與管理經(jīng)驗（OLI），才會考慮選擇進(jìn)行對外直接投資。但是這一理論早已不能滿足現(xiàn)階段眾多發(fā)展中國家尤其是中國對發(fā)達(dá)國家投資所面臨的現(xiàn)象，我國企業(yè)在進(jìn)行對外直接投資時并不同時具備以上的3種優(yōu)勢，為此國外許多學(xué)者針對這一問題展開了一系列探討。

3.國外學(xué)者對于對外直接投資的影響因素與區(qū)位選擇的研究

中國通常被列為直接投資流入國而加以研究，然而一旦形勢發(fā)生了變化，國際學(xué)者就會將中國作為母國，來研究其對外直接投資問題。與研究中國引進(jìn)外資問題相比，我國企業(yè)的對外投資和跨國經(jīng)營活動，暫時沒有吸引國際學(xué)術(shù)界過多的目光；這就使得這一研究的廣度、格局、決定因素及其影響等各方面的重要問題，都沒有形成系統(tǒng)的認(rèn)識。

國內(nèi)關(guān)于我國企業(yè)對外直接投資研究現(xiàn)狀

隨著我國經(jīng)濟(jì)體制不斷改革現(xiàn)，代化進(jìn)程不斷加快，我國對外投資的程度也不斷地加深。近年來我國對外直接投資的速度一日千里，國內(nèi)學(xué)術(shù)界對中國對外投資方面的問題也越發(fā)關(guān)注，有關(guān)著述可謂成果累累。目前我國學(xué)術(shù)界的研究成果主要集中表現(xiàn)為對我國的對外直接投資初步發(fā)展情況、發(fā)展方向的分析，主要是對外直接投資的動因、主體、優(yōu)勢、投資方式、區(qū)位選擇、行業(yè)選擇、風(fēng)險的控制及影響因素等方面。

1.關(guān)于我國企業(yè)對外直接投資動機(jī)研究

企業(yè)對外直接投資的動因包括有內(nèi)部和外延兩部分，內(nèi)部原因是企業(yè)生存和發(fā)展的需要，外在原因是國家相關(guān)部委、銀行對企業(yè)對外直接投資的政策支持；尤其是對資源依賴比較嚴(yán)重的銅礦企業(yè)來說對外直接投資的動機(jī)也無外乎內(nèi)因和外因的雙重作用。宏觀上，我國企業(yè)對外投資的戰(zhàn)略動機(jī)有：國際市場的占有，國際資源的分享，不斷發(fā)展跨國公司從而與發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)相抗衡。我國企業(yè)對外投資在微觀上的戰(zhàn)略動機(jī)是：將風(fēng)險降到最低利益最大。整合微、宏觀的戰(zhàn)略動機(jī)觀點：我國產(chǎn)業(yè)種類過多企業(yè)間優(yōu)勢各有長處，對外投資區(qū)域呈發(fā)散狀擴(kuò)散，投資目標(biāo)國既有發(fā)展中國家，也有發(fā)達(dá)國家。

2.關(guān)于我國對外投資企業(yè)競爭優(yōu)勢及區(qū)位選擇研究

我國對外直接投資企業(yè)的競爭優(yōu)勢來自：國有背景的規(guī)模優(yōu)勢，以及低廉成本的低價營銷優(yōu)勢這兩塊。我國銅礦企業(yè)大都具備國有的背景，又有一定的規(guī)模；但是在國際舞臺上，仍然缺乏足夠的競爭優(yōu)勢。這就需要將整合全球銅礦資源的戰(zhàn)略與我國對外援助戰(zhàn)略有機(jī)的結(jié)合，分析構(gòu)建促進(jìn)國內(nèi)企業(yè)競爭力提升框架提升對外直接投資促進(jìn)體系。

對于區(qū)位選擇問題，因為我國正處于對外直接投資的起步與發(fā)展階段，致使缺乏該方面的研究成果。而我國關(guān)于對外直接投資區(qū)位選擇問題的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，成惠芳（2004）等具有一定的代表性。此外，金虹等學(xué)者也分別從其他一些角度對該問題做出過相對有價值的探索。

總結(jié)以上學(xué)者的研究我們發(fā)現(xiàn)對外投資區(qū)位的選擇與產(chǎn)品的情況息息相關(guān)。對于銅礦企業(yè)來說，投資目的地不僅要具備豐富的銅礦資源以及具備較穩(wěn)定的政治環(huán)境與經(jīng)濟(jì)環(huán)境，而且還要規(guī)避發(fā)達(dá)國家礦業(yè)巨頭的壟斷。所以結(jié)合產(chǎn)品特點，綜合考慮各方面的因素，找到適合投資的地區(qū)，仍有很多工作要做?，F(xiàn)有研究未能對我國礦業(yè)海外拓展多年來開發(fā)利用海外礦產(chǎn)資源狀況以及開發(fā)點分布狀況、海外企業(yè)運營狀況等進(jìn)行詳細(xì)地統(tǒng)計或分析。

3.關(guān)于礦業(yè)企業(yè)對外直接投資風(fēng)險的控制及影響因素分析

綜合目前研究現(xiàn)狀，對于礦業(yè)企業(yè)對外投資風(fēng)險控制的研究有一定的廣度和深度?，F(xiàn)階段的研究大多對當(dāng)前和未來的礦業(yè)形勢、國際一流礦業(yè)企業(yè)發(fā)展的規(guī)律和趨勢的認(rèn)識和預(yù)計只停留在大概認(rèn)識上，有待深入地進(jìn)行分析研究。

關(guān)于礦業(yè)企業(yè)對外投資風(fēng)險控制的研究成果比較多，研究方法也比較多種多樣，值得借鑒的是王秀巖的將將層次分析法和模糊數(shù)學(xué)分析法引入到我國石油企業(yè)國際化經(jīng)營風(fēng)險評價中，建立了我國石油企業(yè)國際化經(jīng)營的風(fēng)險評價指標(biāo)體系和模糊聚類模型。但是石油企業(yè)與銅礦企業(yè)在經(jīng)營風(fēng)險評價指標(biāo)方面存在著諸多差異，這是需要本文進(jìn)一步完善的地方。

關(guān)于我國企業(yè)對外直接投資的因素分析最為典型的文獻(xiàn)是郭峰濂以跨國石油企業(yè)并購項目為例進(jìn)行了模型分析；對影響企業(yè)對外直接投資的制約因素進(jìn)行了分析探討。更多的文獻(xiàn)主要是從行業(yè)或國家的層面來進(jìn)行分析。關(guān)于我國企業(yè)對外直接投資的研究多見與實證研究尤其以案例分析為主，企業(yè)類型有制造業(yè)企業(yè)和采礦業(yè)企業(yè)。以銅礦企業(yè)為案例進(jìn)行分析的研究并不多見，但是這些關(guān)于中企業(yè)對外直接投資影響因素的文獻(xiàn)為本文的研究還是提供了思路上的借鑒。

綜上所述，就筆者所閱讀的國內(nèi)外文獻(xiàn)而言，絕大多數(shù)分析和研究的焦點在我國對外直接投資發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展趨勢，研究方法從最初的分析可能性和預(yù)測未來發(fā)展到現(xiàn)在的基于面板數(shù)據(jù)的實證分析。但是目前的研究較多的停留在對國家、國際環(huán)境、行業(yè)、政策、戰(zhàn)略建議等宏觀層次，而缺乏對中國海外直接投資的實際發(fā)展情況、特別是對于微觀層面的企業(yè)對外直接投資戰(zhàn)略的研究，現(xiàn)有的少數(shù)也僅限于部分石油企業(yè)。究其原因，一方面是因為在于我國政府和相關(guān)企業(yè)對外直接投資的相關(guān)信息可供分析的不夠完全，造成很多的板面數(shù)據(jù)很不容易看到，進(jìn)行實地調(diào)查研究很多時候會出現(xiàn)種種困難；另一方面銅礦企業(yè)對外直接投資的數(shù)量和質(zhì)量還不明顯，難以形成令人信服的理論成果。雖然，目前針對我國對外直接投資銅礦企業(yè)的分析理論還處于比較簡單、初級的階段，沒有完善的理論或成功經(jīng)驗可作參考，但是，一些科學(xué)的研究方法和成熟的理論與政策還是可以相互借鑒的。

我國礦產(chǎn)企業(yè)FDI研究趨勢

根據(jù)我國資源型企業(yè)和國際資源型企業(yè)在對外直接投資方面的理論與實證研究的現(xiàn)況，本文作者分析出，在隨后的發(fā)展中，我國銅礦企業(yè)對外直接投資的研究重點應(yīng)為以下幾個方面：

1.理論指導(dǎo)

加強(qiáng)我國礦業(yè)企業(yè)對外直接投資國別選擇的理論指導(dǎo)，將整合全球銅礦資源的戰(zhàn)略與我國對外援助戰(zhàn)略有機(jī)的結(jié)合。我國銅礦企業(yè)大都具備國有的背景。可以嘗試將整合全球銅礦資源的戰(zhàn)略與我國對外援助戰(zhàn)略有機(jī)的結(jié)合，分析可以促進(jìn)我國資源企業(yè)的核心競爭力并且不斷完善我國銅礦企業(yè)海外投資戰(zhàn)略體系。根據(jù)國際礦業(yè)環(huán)境的基本情況，考慮我國礦業(yè)企業(yè)國際經(jīng)驗、文化差異、目標(biāo)國管制程度、國家競爭優(yōu)勢、地理位置等因素，綜合評價目標(biāo)國投資環(huán)境。

2.統(tǒng)計分析

加強(qiáng)在金融危機(jī)后期系統(tǒng)對我國采礦企業(yè)對外直接投資開發(fā)利用國外礦產(chǎn)資源狀況及開發(fā)布點分布、運營狀況的詳細(xì)統(tǒng)計和分析。對我國礦業(yè)海外拓展多年來開發(fā)利用海外礦產(chǎn)資源狀況以及開發(fā)點分布狀況，從采礦企業(yè)對外投資額度、國別投資的統(tǒng)計等方面進(jìn)行詳細(xì)分析、統(tǒng)計和介紹。通過類似的分析研究可以為我國銅礦企業(yè)對外直接投資發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)營管理提供有益的指導(dǎo)。

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