王昊天

隨著金融改革不斷推進，監(jiān)管層已經(jīng)提出擴大民間資本進入金融業(yè)，嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構(gòu)。今年7月5日，國務(wù)院辦公廳對外公布的《金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》提到，“鼓勵民間資本投資入股金融機構(gòu)和參與金融機構(gòu)重組改造。允許發(fā)展成熟、經(jīng)營穩(wěn)健的村鎮(zhèn)銀行在最低股比要求內(nèi)，調(diào)整主發(fā)起行與其他股東持股比例。嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構(gòu)?！痹谡叩耐苿酉?，民營銀行籌建進度明顯提速。

民營資本涌入

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前有397家上市公司持有非上市銀行股權(quán)，投資金額合計773.95億元。其中有多家公司持有農(nóng)村商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行等公司的股權(quán)。根據(jù)此前國家工商總局公示，民營銀行申請意向已多達20余家，未來還會有更多企業(yè)陸續(xù)加入該陣營。而截至9月23日，前海銀行、中儲銀行、華商銀行、蘇南銀行、國融銀行、中聯(lián)銀行、錫商銀行、蘇寧銀行、華瑞銀行及國民銀行股份有限公司10家均已經(jīng)獲得工商總局的企業(yè)名稱核準。當然這之后還需要經(jīng)過銀監(jiān)會、央行等一系列審批核準之后，才可以最終確定成立。因此，首單民營銀行花落誰家尚不可蓋棺定論。不過，這絲毫未對二級市場的熱情炒作帶來影響。以9月25日，格力電器發(fā)布公告為例，公司控股子公司珠海格力集團財務(wù)有限責任公司與珠海橫琴村鎮(zhèn)銀行股東進行了前期接觸，但表示目前并未達成任何合作意向，具體合作方式亦無法確定。盡管如此，格力電器復(fù)牌后當日股價仍上漲8.78%。

在記者聯(lián)系的人民銀行某支行工作人員夏先生看來，如今，很多民營企業(yè)躍躍欲試申請牌照的原因是民間資本不斷壯大，資金投資渠道少，同時民營企業(yè)有了自己的銀行之后融資也會更加方便。銀行作為一臺很好的賺錢機器，自然會受到熱捧?！霸谕饨缈磥?，民生銀行成功之處除了自身的管理成功之外，主要是它獲得了民營銀行的唯一牌子，從中分享到了銀行紅利。然而，這些經(jīng)驗難以復(fù)制，因為時代畢竟不同了，我國銀行業(yè)不斷開放，利率市場化過程也在推進，未來銀行日子不會很好過，機會與風險并存，管理不好很有可能走向破產(chǎn)。”中央財經(jīng)大學金融學院教授郭田勇也表示，目前民營銀行尚處于試點階段，在申辦民營銀行的大潮中，監(jiān)管部門一定會屏蔽民營企業(yè)的投機心理?！拔磥磴y行業(yè)不是很賺錢的行業(yè)，而且專業(yè)性要求非常高，要做好不下苦功夫就可能顆粒無收的準備。”

追溯民營銀行在我國的發(fā)展歷史。人們首先想到的總會是1996年，我國首家主要由非公有制企業(yè)入股的全國性股份制商業(yè)銀行——中國民生銀行（以下簡稱“民生銀行”）破繭而出，成為中國民營銀行的先行者，盡管外界評論這只是個特例，但無論如何，民間資本的屬性讓它成為中國金融開放的一個特殊標志。

事實上，民營資本很早已進入銀行業(yè)：新中國成立以后陸續(xù)成立的農(nóng)村信用社已經(jīng)有相當比例的民營或者個人資本進入。改革開放以后陸續(xù)成立的城市信用社，也有相當比例的資本來自民營企業(yè)；而從1995年開始在城市信用社的基礎(chǔ)上陸續(xù)組建的城市商業(yè)銀行，其資本構(gòu)成不僅繼續(xù)保留原有民營資本，而且民營資本進入的力度在不斷加大。此外，從1985年起陸續(xù)成立的部分全國性股份制商業(yè)銀行，在成立之初的股權(quán)構(gòu)成中民營資本就占有一定的比例，整個過程中，民間資本進入的力度在不斷加大。

然而，嚴格說來，迄今為止，除了少數(shù)民營資本參股商業(yè)銀行外，再無第二家民營銀行。按照現(xiàn)有定義，民營銀行是由民間資本控制與經(jīng)營的，權(quán)、責、利統(tǒng)一的現(xiàn)代金融企業(yè)，或者說民營銀行是由民有、民治、民責、民益四有構(gòu)成的統(tǒng)一體。所謂民有是指銀行的產(chǎn)權(quán)屬于民間投資者；民治是由民間投資者決定公司的治理；民責是指民間投資者對銀行的經(jīng)營成敗負全責；民益則是指銀行經(jīng)營的利益按誰投資誰受益的原則分配。

制度設(shè)計與顧慮消除

盡管來自學界和業(yè)界的專家人士均持有應(yīng)加快推進民營資本進入銀行業(yè)步伐的觀點，而與之相配套的存款保險制度以及商業(yè)銀行退出機制，是被提及最多的問題。

根據(jù)民生銀行董事長董文標提供的數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)階段，大型國有銀行與政府控股的商業(yè)銀行占商業(yè)銀行資產(chǎn)總規(guī)模的95%，民營銀行僅占商業(yè)銀行資產(chǎn)總規(guī)模的5%，其中“工農(nóng)中建交”五大行，占比更在60%以上。與世界范圍內(nèi)國有銀行市場占有率約18%的平均水平相比，中國國有銀行市場占有率太高，民營資本進入銀行業(yè)面臨歧視性的障礙。

北京大學中國經(jīng)濟研究中心兼職教授徐滇慶認為，在中國發(fā)展民營銀行雖然首先是為解決民營企業(yè)尤其是中小企業(yè)的融資需求，但主要意義還是在制度創(chuàng)新方面。也就是說，在國有銀行獨大的情況下，通過組建民營銀行，逐漸打破國有銀行的壟斷局面，并使國有銀行在競爭中完善自身的運行和監(jiān)管機制，以有效地建立高效率的、穩(wěn)定的金融秩序。

夏先生認為，民營銀行大量進入銀行界有于銀行充分競爭，它們的優(yōu)勢就是民營企業(yè)管理上和決策的優(yōu)勢，對國有銀行的沖擊主要是人才流失、業(yè)務(wù)流失。民營銀行作為一種新的現(xiàn)象，對金融體系及經(jīng)濟體系必將產(chǎn)生新的影響，而跨區(qū)經(jīng)營將產(chǎn)生更加復(fù)雜的債券債務(wù)關(guān)系及資金鏈問題，其趨勢還需進一步觀察。

畢竟設(shè)立民營銀行目的在于打破國有銀行壟斷地位。在日趨激烈的市場競爭中，銀行破產(chǎn)不應(yīng)成為“禁忌”。一方面，利率市場化加速推進和金融脫媒必然導(dǎo)致銀行經(jīng)營壓力加大，爭奪優(yōu)質(zhì)客戶必然帶來競爭白熱化；另一方面，銀行加強對中小企業(yè)金融服務(wù)，對風險管理能力提出更高要求，尤其是民營銀行將主要服務(wù)于中小微企業(yè)，如何回避財務(wù)狀況不佳、不及貸款要求的企業(yè)，要求銀行具備足夠強的管理能力。所以，允許“壞”銀行退出將是市場競爭最好體現(xiàn)。

民營銀行最突出的特點就是按市場機制自主運作，這是其相比國有銀行的優(yōu)勢所在。但這一優(yōu)勢的發(fā)揮是以健全的信用環(huán)境、發(fā)達的金融市場和有效的監(jiān)管體系為前提的。銀監(jiān)會研究局副局長龔明華認為，“從國際實踐來看，銀行業(yè)機構(gòu)與普通企業(yè)不同，一旦經(jīng)營破產(chǎn)倒閉，可能出現(xiàn)風險外溢的情況?！蔽覀円涌焱七M配套制度的建立，要明確金融機構(gòu)的退出機制，建立明確的股東權(quán)責約束機制，完善公司治理，強化關(guān)聯(lián)交易的管理等。

為杜絕風險而采取的措施某種程度上恰恰造成了民營銀行如今所面臨的不公平競爭環(huán)境和較高的行業(yè)準入壁壘，這也正是當前影響我國民營銀行發(fā)展的主要障礙。更進一步說，只有在準入、監(jiān)管、破產(chǎn)及退出機制三個方面的設(shè)計取得進展，我國民營銀行才可以有序開放。

中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇解釋說，對于民營資本開辦銀行的風險主要可以歸納為三個方面：一是擔心民營企業(yè)家不熟悉銀行業(yè)務(wù)；二是擔心民營銀行存在利益輸送等關(guān)聯(lián)交易行為；三是擔心民營資本無法承擔對股東的責任，給社會帶來某些嚴重負面影響?！懊駹I資本進入如果沒有一個完整的退出機制和存款保險制度作為保障，問題遲早會發(fā)生。”徐滇慶表示，因為銀行流通資金部分來自股東，風險爆發(fā)也要保證儲戶的錢不會受到影響。

換而言之，資本問題演變成資質(zhì)問題。以互聯(lián)網(wǎng)公司為例，盡管銀監(jiān)會可能會適當提高其試圖建立的民營銀行的存款準備金率，但對于實力雄厚的它們而言，資金并不能成為其獲得數(shù)量稀有的準入牌照的門檻。審核民營資本，通過有關(guān)制度安排，讓發(fā)起人承擔可能出現(xiàn)的風險，其中重點考量發(fā)起人的資質(zhì)和實力，加強民間資本參與設(shè)立的金融機構(gòu)的整體風險管控能力，同時提高公司治理能力。面對諸多外部及道德風險，股東的機制和專業(yè)能力、經(jīng)營團隊、資本結(jié)構(gòu)、風險偏好、盈利模式、IT系統(tǒng)搭建等應(yīng)當是監(jiān)管機構(gòu)關(guān)注的要點。

銀行運營需要豐富的數(shù)據(jù)分析挖掘和風險控制經(jīng)驗，以及與其他各銀行間業(yè)務(wù)的互通有無，這些都是互聯(lián)網(wǎng)公司并不擅長的。進入銀行領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)公司如何搭建屬于自己的完整體系，將是一個很大的挑戰(zhàn)。

終究，銀行的發(fā)展和演化有關(guān)經(jīng)濟穩(wěn)定，因此，監(jiān)管部門對于銀行資本的開放持謹慎態(tài)度也無可厚非。諸多民營企業(yè)巨頭發(fā)展至如今的規(guī)模，已經(jīng)有很多可圈可點之處，然而，如何實現(xiàn)角色的成功轉(zhuǎn)變，或許其還有更多的內(nèi)在值得參省。