(江蘇贛榆農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 江蘇贛榆222100)

20世紀(jì)90年代以來，商業(yè)銀行公司治理問題逐漸受到理論界和實(shí)務(wù)界的廣泛關(guān)注，完善治理機(jī)制、提高治理效率，成為商業(yè)銀行提高自身行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的重要選擇。2013年6月份以來，我國商業(yè)銀行間同業(yè)拆借利率大幅上升，很多商業(yè)銀行流動(dòng)性不足、不良資產(chǎn)率較高、資本充足率過低等問題再次凸顯，同時(shí)也反映出了我國商業(yè)銀行公司治理效率低下的問題。本文將基于公司治理的利益相關(guān)者理論，深入分析意大利聯(lián)合圣保羅銀行先進(jìn)的公司治理模式，并進(jìn)一步總結(jié)其對(duì)我國商業(yè)銀行公司治理的啟示。

一、商業(yè)銀行公司治理文獻(xiàn)回顧

公司治理目標(biāo)是“股東至上”還是“利益相關(guān)者至上”，一直存在很大分歧。對(duì)商業(yè)銀行來說，其治理目標(biāo)不僅在于對(duì)投資者利益的保護(hù)，而且應(yīng)著力降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及保持整個(gè)金融體系的穩(wěn)定，在商業(yè)銀行公司治理的問題上，應(yīng)該以利益相關(guān)者理論為基礎(chǔ)（李維安等，2003）。Paul（2004）在分析來自商業(yè)銀行利益相關(guān)者的市場(chǎng)約束時(shí)，考慮了存款人、股東、債權(quán)人、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和次級(jí)債券的持有人。王洪運(yùn)等（2005）認(rèn)為銀行利益相關(guān)者可以分為包括債權(quán)人、客戶、公眾和國家等在內(nèi)的外部利益相關(guān)者和以股東、管理者、普通職員等為主的內(nèi)部利益相關(guān)者。王竹泉等（2009）提出商業(yè)銀行應(yīng)探索以利益相關(guān)者導(dǎo)向的治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制為主要內(nèi)容的公司治理體系。何德旭等（2009）認(rèn)為摒棄“股東至上主義”、強(qiáng)調(diào)利益相關(guān)者參與和完善商業(yè)銀行公司治理已成為當(dāng)務(wù)之急。

二、意大利聯(lián)合圣保羅銀行公司治理機(jī)制分析

意大利聯(lián)合圣保羅銀行是意大利最大的銀行集團(tuán)，2012年的市場(chǎng)資本總值位列歐元區(qū)第六位，目前共有約5 200個(gè)分支機(jī)構(gòu)和1 110萬客戶；客戶貸款業(yè)務(wù)、存款業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、養(yǎng)老基金業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和保理業(yè)務(wù)在意大利的市場(chǎng)占有率均位列首位。此外，圣保羅銀行將流動(dòng)性、盈利性和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行很好的平衡，資本充足率高于歐洲銀行協(xié)會(huì)（EBA）規(guī)定的臨界值，在資產(chǎn)質(zhì)量方面也已是行業(yè)翹楚（Intesa Sanpaolo S.p.A，2013）。圣保羅銀行強(qiáng)大的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和顯著的經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)诤艽蟪潭壬系靡嬗谄湟怨蓶|、顧客、管理層、員工、社會(huì)等利益相關(guān)者為導(dǎo)向的公司治理機(jī)制。

(一)雙層治理結(jié)構(gòu)體系(見下頁圖1)。圣保羅銀行采用雙層公司治理結(jié)構(gòu)，旨在確保利益相關(guān)者的利益得到更好的保證以及銀行治理和控制的有效性。在這一結(jié)構(gòu)下，股東大會(huì)任命監(jiān)督董事會(huì)成員，監(jiān)督董事會(huì)任命管理董事會(huì)成員，管理董事會(huì)在監(jiān)督董事會(huì)的批準(zhǔn)下任命CEO，負(fù)責(zé)銀行日常業(yè)務(wù)和行政工作。

圣保羅銀行監(jiān)督董事會(huì)成員的選舉程序采用嚴(yán)格的股東大會(huì)投票機(jī)制，特別保證至少有一名少數(shù)股東代表，以及保證女性代表的席位；還對(duì)監(jiān)督董事會(huì)成員的獨(dú)立性、專業(yè)性和經(jīng)驗(yàn)性做出了特別要求。監(jiān)督董事會(huì)主要負(fù)責(zé)任命和罷免管理董事會(huì)成員以及進(jìn)行戰(zhàn)略性監(jiān)管和控制等。

管理董事會(huì)成員在任命時(shí)也充分考慮到了小股東、女性代表的利益以及成員的獨(dú)立性和專業(yè)性。其主要權(quán)力和責(zé)任包括：任命和罷免CEO和主管經(jīng)理人；在監(jiān)督董事會(huì)的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，負(fù)責(zé)銀行的整體管理等。

CEO作為首要管理人員，其權(quán)力和職責(zé)主要包括決定和執(zhí)行經(jīng)營性指令；在職權(quán)范圍內(nèi)監(jiān)督銀行的運(yùn)營管理；確保組織、行政管理和會(huì)計(jì)結(jié)構(gòu)的適用性；定期向管理董事會(huì)報(bào)告經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r、預(yù)算執(zhí)行情況和集團(tuán)及子公司的重大業(yè)務(wù)。

圖1 圣保羅銀行雙層治理結(jié)構(gòu)體系

(二)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理體系。圣保羅銀行的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)涉及了一系列相對(duì)完善的規(guī)則、程序和組織結(jié)構(gòu)，旨在持續(xù)地對(duì)其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)督和控制，以提高自身風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和確保銀行戰(zhàn)略、經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。監(jiān)督董事會(huì)、管理董事會(huì)從整體上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把握和控制；具體執(zhí)行方面主要分為業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制、首席風(fēng)險(xiǎn)官（CRO）的專門風(fēng)險(xiǎn)控制以及內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)控三個(gè)層面。此外，外部獨(dú)立審計(jì)也對(duì)其內(nèi)控系統(tǒng)起到重要作用。

1.監(jiān)督董事會(huì)與管理董事會(huì)的控制。監(jiān)督董事會(huì)作為內(nèi)控的主體，是整個(gè)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系的核心，其主要任務(wù)是站在全局視角監(jiān)督法律法規(guī)和公司章程是否得到遵守，以及銀行的組織結(jié)構(gòu)和會(huì)計(jì)架構(gòu)是否得到充分和有效的治理。管理董事會(huì)確定銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及將相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策提交給監(jiān)督董事會(huì)批準(zhǔn)，并負(fù)責(zé)建立和維護(hù)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制系統(tǒng)，并對(duì)其運(yùn)行的有效性進(jìn)行評(píng)估，以確保風(fēng)險(xiǎn)管理和控制系統(tǒng)與銀行發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)一致。

2.業(yè)務(wù)執(zhí)行部門的控制。圣保羅銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的“第一道防線”是基本業(yè)務(wù)執(zhí)行部門的分級(jí)、分層控制。銀行相關(guān)業(yè)務(wù)人員在開展相關(guān)活動(dòng)時(shí)不僅要注重業(yè)務(wù)本身的收益，還應(yīng)關(guān)注其所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)；后臺(tái)辦公活動(dòng)也應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)控制納入其中。

3.首席風(fēng)險(xiǎn)官（CRO）的控制。首席風(fēng)險(xiǎn)官是圣保羅銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的“第二道防線”。主要負(fù)責(zé)：風(fēng)險(xiǎn)管控，即探索更有效的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方法、核查經(jīng)營結(jié)構(gòu)和各業(yè)務(wù)運(yùn)作、保證業(yè)務(wù)運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)—收益目標(biāo)一致；對(duì)合規(guī)性的監(jiān)控，旨在防止由于違反法律法規(guī)而承擔(dān)法律和行政處罰、重大財(cái)務(wù)損失或聲譽(yù)損害；遵守關(guān)于反洗錢、打擊恐怖主義融資和禁運(yùn)管理控制；授信額度控制，包括保證貸款等業(yè)務(wù)的正確流程、及時(shí)更新貸款客戶的信用評(píng)級(jí)、加強(qiáng)對(duì)不良及可疑貸款的管理和監(jiān)測(cè)等。4.內(nèi)部審計(jì)的控制。內(nèi)部審計(jì)部門直接向管理董事會(huì)主席和監(jiān)事會(huì)主席報(bào)告，而對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營單位沒有直接的責(zé)任，負(fù)責(zé)對(duì)銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)和流程進(jìn)行持續(xù)和獨(dú)立的監(jiān)控，保證銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的效率和效果、維護(hù)資產(chǎn)價(jià)值和損失保護(hù)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理報(bào)告的可靠性和完整性，以及銀行管治政策及交易的合規(guī)性、合法性。5.外部獨(dú)立審計(jì)的控制。在獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)的選擇方面，根據(jù)監(jiān)督董事會(huì)的提議，由股東大會(huì)審議通過其外部審計(jì)機(jī)構(gòu)。此外，其公司章程中還制定了相關(guān)條款以確保外部審計(jì)師的獨(dú)立性。

(三)高管與員工激勵(lì)體系。

1.對(duì)高管的激勵(lì)。圣保羅銀行對(duì)總經(jīng)理和關(guān)鍵管理人員設(shè)計(jì)了激勵(lì)性的薪酬體系，其薪酬由固定工資（由崗位、工作年限等決定）、變動(dòng)工資（與績(jī)效考核結(jié)果掛鉤）和其他福利性分配（如養(yǎng)老基金、相關(guān)保險(xiǎn)、管理人員配車等）構(gòu)成。此外，銀行還對(duì)高管實(shí)行股權(quán)激勵(lì)和貨幣激勵(lì)政策。

2.對(duì)員工的激勵(lì)。圣保羅銀行也為員工設(shè)計(jì)了激勵(lì)性的薪酬體系，包括固定工資、基于績(jī)效的變動(dòng)工資和相關(guān)福利；為員工提供了完善的晉升機(jī)制、科學(xué)的培訓(xùn)體系、適宜的工作環(huán)境，搭建了員工內(nèi)部交流平臺(tái)，并為永久合同制員工提供一定額度的信用貸款等，從而極大地提高了員工的工作積極性和參與公司治理的主動(dòng)性。

三、結(jié)論與啟示

意大利聯(lián)合圣保羅銀行利益相關(guān)者導(dǎo)向的雙層公司治理機(jī)制，為我國商業(yè)銀行完善公司治理機(jī)制提供了很好的參考?；谝陨戏治觯P者認(rèn)為我國商業(yè)銀行可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行改善：

(一)強(qiáng)化利益相關(guān)者導(dǎo)向的公司治理理念。商業(yè)銀行具有債權(quán)人缺少監(jiān)督股東和管理層的激勵(lì)、巨大的外部性、公司治理的外部治理機(jī)制作用有限、公司治理面臨的利益沖突更復(fù)雜等特殊性，而利益相關(guān)者參與有助于彌補(bǔ)“股東至上”治理模式的缺陷，降低代理成本，幫助提高商業(yè)銀行行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。我國商業(yè)銀行也應(yīng)強(qiáng)化利益相關(guān)者導(dǎo)向的公司治理理念，協(xié)調(diào)與股東、債權(quán)人、經(jīng)營管理者、員工、客戶以及政府、社會(huì)等利益相關(guān)者的關(guān)系，引導(dǎo)和激勵(lì)利益相關(guān)者積極參與銀行治理；認(rèn)真履行相關(guān)社會(huì)責(zé)任，提升社會(huì)影響力和贏得更好的社會(huì)聲譽(yù)；進(jìn)一步明確對(duì)公司治理起重要作用的利益相關(guān)者，建立適合自身發(fā)展的利益相關(guān)者導(dǎo)向的個(gè)性化公司治理機(jī)制。需要說明的是，我國商業(yè)銀行在構(gòu)建公司治理機(jī)制時(shí)，應(yīng)充分考慮我國的宏觀政策、法律環(huán)境和銀行業(yè)發(fā)展情況，以及所面臨的現(xiàn)實(shí)情況，吸收國外商業(yè)銀行治理的合理因素和先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，不能照搬他人的治理模式。

(二)完善利益相關(guān)者監(jiān)督體系。將監(jiān)督主體分離于決策主體，從而使其保持實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性，是保證利益相關(guān)者會(huì)計(jì)監(jiān)督機(jī)制有效性的重要原則（任凱等，2003）。一方面，意大利聯(lián)合圣保羅銀行的股東大會(huì)在任命監(jiān)督董事會(huì)成員時(shí)，充分考慮董事的獨(dú)立性、專業(yè)性和經(jīng)驗(yàn)性，從而使得相關(guān)成員不會(huì)因?yàn)槿狈Κ?dú)立性、專業(yè)素養(yǎng)不足、缺乏權(quán)威性等原因而無法承擔(dān)管理重任。另一方面，通過建立包含監(jiān)督董事會(huì)、管理董事會(huì)、內(nèi)部審計(jì)部門、外部獨(dú)立審計(jì)等利益相關(guān)者在內(nèi)的全方位會(huì)計(jì)監(jiān)督體系，使得監(jiān)督效果更顯著，從而更好地促進(jìn)銀行治理效率的提升。需要注意的是，銀行在設(shè)計(jì)監(jiān)督機(jī)制時(shí)，應(yīng)對(duì)各監(jiān)督主體的職責(zé)做出更加明確和清晰的界定，保證整個(gè)監(jiān)督體系協(xié)調(diào)有序；外部獨(dú)立審計(jì)并不能取代監(jiān)督董事會(huì)的監(jiān)督，只能作為一種加強(qiáng)監(jiān)督董事會(huì)監(jiān)督和內(nèi)部審計(jì)會(huì)計(jì)監(jiān)督的補(bǔ)充手段。

(三)建立多層次的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。銀行業(yè)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)大量聚集的行業(yè)，而且具有巨大的負(fù)外部性，所以建立一套致力于防范或化解銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)銀行治理的意義更加重要。意大利聯(lián)合圣保羅銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理不是僅僅由某個(gè)或某些特定部門開展，而是在監(jiān)督董事會(huì)和管理董事會(huì)的整體控制和引導(dǎo)下，通過業(yè)務(wù)部門、行政部門和獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管控部門共同參與、通力協(xié)作，形成多層次、多防線的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，而最終達(dá)到更好的風(fēng)險(xiǎn)控制效果，這一點(diǎn)值得我國商業(yè)銀行借鑒。此外，在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制體系中，獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制部門或首席風(fēng)險(xiǎn)師首先應(yīng)探索更為先進(jìn)和有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，及時(shí)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行預(yù)警性評(píng)估；同時(shí)，引導(dǎo)建立客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)，發(fā)揮銀行對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)控制的能動(dòng)性，保證貸款質(zhì)量，以此提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

(四)強(qiáng)化對(duì)管理層和員工的激勵(lì)機(jī)制。管理層的努力和盡職程度對(duì)商業(yè)銀行治理效率的高低有重要影響。為了達(dá)到更好的激勵(lì)效果，商業(yè)銀行應(yīng)該更多的考慮對(duì)管理層情感、歸屬以及尊重的需要。在報(bào)酬補(bǔ)償方面，可以采用虛擬股票、股票期權(quán)等股權(quán)激勵(lì)措施；在福利配給方面，可以采取“自助”福利計(jì)劃，對(duì)于管理層而言，可以包括高端培訓(xùn)機(jī)會(huì)、額外帶薪假期、境外旅游機(jī)會(huì)等福利。銀行員工掌握著比股東、存款人更強(qiáng)的信息優(yōu)勢(shì)，完善對(duì)員工的激勵(lì)機(jī)制，可以提高員工參與銀行治理的積極性。對(duì)此，可以將績(jī)效考核體系與薪酬、福利激勵(lì)措施結(jié)合起來，提高員工滿意度；也可以通過員工持股計(jì)劃，將勞動(dòng)和資本有機(jī)結(jié)合起來，使員工擁有對(duì)銀行的剩余索取權(quán)，為其積極參與銀行治理提供制度保障。