□ 文/本刊記者 張建

日前，歐洲反托拉斯監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)一些公司是否在每年交易規(guī)模達(dá)到3.4兆美元的全球原油市場(chǎng)有操縱價(jià)格的行為展開(kāi)調(diào)查。受調(diào)查的公司包括歐洲3家大型石油開(kāi)采商，荷蘭皇家殼牌、英國(guó)石油公司（BP）、挪威國(guó)家石油公司以及麥格希旗下的油價(jià)數(shù)據(jù)公司普氏。

上述調(diào)查再次引發(fā)各界對(duì)石油市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制合理性的關(guān)注。同時(shí)，也引發(fā)了人們對(duì)全球原油市場(chǎng)價(jià)格走向的猜想。

石油基準(zhǔn)價(jià)格緣何被質(zhì)疑

由石油價(jià)格波動(dòng)引發(fā)的化工制品等產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)幾乎可以影響到生產(chǎn)生活領(lǐng)域的每一個(gè)角落。石油基準(zhǔn)價(jià)格影響柜臺(tái)交易石油衍生品，倫敦洲際交易所(ICE)的布倫特原油合約及從加拿大到澳大利亞的原油價(jià)格。估價(jià)即便只是小幅扭曲，也可能對(duì)原油、油品和生物燃料的交易造成很大影響，并最終傷及消費(fèi)者。

路透社曾引述挪威國(guó)家石油公司的話稱，被調(diào)查的違規(guī)問(wèn)題與普氏估價(jià)程序有關(guān)。

在目前的國(guó)際能源市場(chǎng)上，普氏能源資訊扮演著至關(guān)重要的角色。普氏發(fā)布的布倫特原油基準(zhǔn)是全球超過(guò)一半原油的價(jià)格基準(zhǔn)。

公開(kāi)資料顯示，根據(jù)普氏的運(yùn)作流程，每天有30至45分鐘的交易窗口期，這一段時(shí)間內(nèi)世界上主要的能源公司向普氏提供其所簽訂的交易合同的價(jià)格，普氏則根據(jù)這些價(jià)格經(jīng)過(guò)計(jì)算給出當(dāng)天的基準(zhǔn)參考價(jià)格。

有專家指出，普氏提供基準(zhǔn)價(jià)的計(jì)算流程缺乏對(duì)能源公司所提供價(jià)格進(jìn)行有效核實(shí)和驗(yàn)證的標(biāo)準(zhǔn)程序。所有石油公司都會(huì)根據(jù)自愿原則提供交易細(xì)節(jié),這就意味著，雖然普氏有著對(duì)所有信息提供者所提供信息的過(guò)濾機(jī)制，但其無(wú)法通過(guò)強(qiáng)制手段驗(yàn)證信息真?zhèn)巍?/p>

部分專家認(rèn)為，如果沒(méi)有這樣的價(jià)格機(jī)制，本已十分不具透明性的國(guó)際能源市場(chǎng)則會(huì)變得更加不透明。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次歐盟針對(duì)能源市場(chǎng)價(jià)格操控行為的調(diào)查，意在對(duì)不透明的場(chǎng)外市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管約束，盡可能地將涉及場(chǎng)外市場(chǎng)的環(huán)節(jié)盡量趕回場(chǎng)內(nèi)。

影響而非操縱

能源專家林伯強(qiáng)分析認(rèn)為，原油市場(chǎng)僅靠幾家大型油企、定價(jià)機(jī)構(gòu)或貿(mào)易商共同“操縱”價(jià)格，并不完全現(xiàn)實(shí)。更準(zhǔn)確地說(shuō)，應(yīng)該是“影響”價(jià)格走勢(shì)。

也有專家認(rèn)為，諸如BP等能源巨頭不會(huì)拿自己的聲譽(yù)和信任冒險(xiǎn)，因?yàn)樾抛u(yù)是最重要的資本，一旦丟失，企業(yè)的發(fā)展將舉步維艱。

那么，價(jià)格“操縱”有沒(méi)有可能發(fā)生？從邏輯推理來(lái)看：物以稀為貴。當(dāng)一種資源稀缺甚至是不足，供不應(yīng)求，有被操縱的可能和必要；相反，如果一種物質(zhì)的供應(yīng)相對(duì)充足，操縱的可能便會(huì)降低。

需求方面，受世界經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇帶動(dòng)，下半年石油季節(jié)性需求將強(qiáng)勁增長(zhǎng)。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，下半年世界石油需求約9150萬(wàn)桶/日，環(huán)比增長(zhǎng)190萬(wàn)桶/日，同比增長(zhǎng)100萬(wàn)桶/日。

供應(yīng)方面，下半年石油供應(yīng)增長(zhǎng)將弱于需求。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，下半年世界石油供應(yīng)為9250萬(wàn)桶/日，環(huán)比增長(zhǎng)150萬(wàn)桶/日，同比增長(zhǎng)125萬(wàn)桶/日，供應(yīng)富余量由上半年的140萬(wàn)桶/日降至100萬(wàn)桶/日，但市場(chǎng)仍將寬松。

能源研究網(wǎng)站FuelFix.com日前發(fā)布的一篇文章稱,今年3月份當(dāng)月美國(guó)得克薩斯州的原油產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到7400萬(wàn)桶,與科威特、尼日利亞等多個(gè)歐佩克成員國(guó)相當(dāng)。這意味著,美國(guó)的一個(gè)州就已經(jīng)具備了成為歐佩克一員的條件。OPEC的石油產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的逾三分之一。

BP認(rèn)為,得益于頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng),去年美國(guó)石油產(chǎn)量獲得全球最高增幅,產(chǎn)量也達(dá)到15年來(lái)的最高水平。國(guó)際能源署預(yù)計(jì),到2017年,美國(guó)將超越沙特成為全球最大產(chǎn)油國(guó)。

隨著美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量進(jìn)一步增加以及需求增長(zhǎng)的放緩，外部原油進(jìn)口需求將持續(xù)呈下降趨勢(shì)。美國(guó)原油及油品的凈進(jìn)口量已經(jīng)從2005年最高的每天1430萬(wàn)桶跌至目前的700萬(wàn)桶左右,原油對(duì)外依存度也已由2005年的73%下降至目前的50%左右。預(yù)計(jì)2014年美國(guó)原油進(jìn)口將進(jìn)一步降低。

盡管受到季節(jié)性需求的支撐，美國(guó)原油庫(kù)存從6月底以來(lái)大幅下降了約3000萬(wàn)桶，但整體來(lái)看，目前美國(guó)的原油庫(kù)存仍處于歷史高位的3.64億桶，并處于5年平均水平之上。EIA預(yù)測(cè)，受美國(guó)國(guó)內(nèi)原油供應(yīng)增加的影響，今年下半年原油庫(kù)存基本上都會(huì)是近5年同期的最高水平。

再看歐洲，受法意和西班牙消費(fèi)下挫拖累，歐洲今年石油需求將進(jìn)一步萎縮。

路透社編纂的數(shù)據(jù)顯示，盡管出現(xiàn)少許經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象，但2013年上半年歐洲石油需求進(jìn)一步下降，因德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)溫和難以抵消法國(guó)、意大利和西班牙消費(fèi)大幅下挫的影響。

國(guó)際能源署(IEA)預(yù)計(jì)今年歐洲每日石油需求將萎縮1.7%，至1350萬(wàn)桶，2012年萎縮3.9%。展望未來(lái)，英國(guó)石油行業(yè)協(xié)會(huì)(UKPIA)資料顯示，歐洲2015年之前的石油產(chǎn)品需求年增幅料僅為0.1%。

作為全球第二大原油需求國(guó)和未來(lái)潛在的全球最大原油進(jìn)口國(guó)，中國(guó)2013年上半年的國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)量增加，導(dǎo)致原油進(jìn)口量呈下滑趨勢(shì)，這被認(rèn)為是籠罩在全球石油需求前景頭頂?shù)摹瓣幵啤敝弧?/p>

中國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年二季度GDP同比增長(zhǎng)7.5%，低于一季度的7.7%。同時(shí)，中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年6月中國(guó)原油進(jìn)口量為2217萬(wàn)噸，1—6月累計(jì)進(jìn)口1.38億噸，同比下降1.4%。包括國(guó)際能源署(IEA)和OPEC在內(nèi)的國(guó)際能源機(jī)構(gòu)都認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩從而導(dǎo)致中國(guó)原油需求增長(zhǎng)步伐放慢。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，一名歐佩克成員國(guó)代表透露，石油輸出國(guó)組織歐佩克可能在今年12月的會(huì)議上提出2008年金融危機(jī)以來(lái)首次原油產(chǎn)量下調(diào)，將原油日產(chǎn)量減少50萬(wàn)桶。

歐佩克此舉無(wú)疑是在應(yīng)對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油的爆發(fā)性增長(zhǎng)。

國(guó)際能源署(IEA)日前在巴黎表示，來(lái)自美國(guó)和其他非歐佩克產(chǎn)油國(guó)不斷增加的石油供應(yīng)量超過(guò)了世界石油需求增長(zhǎng)的預(yù)期加速。換言之，即便歐佩克原油真的減產(chǎn)，世界石油市場(chǎng)的供需仍是平衡的，不會(huì)受到影響。

隨著勘探開(kāi)發(fā)技術(shù)的不斷升級(jí)，全球越來(lái)越多的油氣資源被發(fā)現(xiàn)和探明。產(chǎn)量屢創(chuàng)新高。中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院的研究報(bào)告認(rèn)為，目前全球剩余油氣資源高達(dá)6005億噸和807萬(wàn)億立方米，比1987年分別增加1.7倍和2.1倍。同期，油氣產(chǎn)量也分別由30億噸和1.8萬(wàn)億立方米上升到40億噸和3.3萬(wàn)億立方米，這表明，不同發(fā)展階段對(duì)油氣的需求基本可以滿足。

目前為止還沒(méi)有出現(xiàn)真正的因資源問(wèn)題引起的石油供應(yīng)短缺。歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家已實(shí)現(xiàn)工業(yè)化，中國(guó)、印度等能源需求大國(guó)也將在不久的將來(lái)完成工業(yè)化改造，屆時(shí)世界對(duì)石油需求的增長(zhǎng)將總體放緩。

值得指出的是，太陽(yáng)能、風(fēng)能等新能源發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。其中光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展尤為迅速，2007—2012年，全球光伏累計(jì)裝機(jī)容量從8.3GW增加至96.7GW，5年增長(zhǎng)10倍以上。新能源已經(jīng)在全球范圍內(nèi)開(kāi)始逐漸替代傳統(tǒng)能源，預(yù)計(jì)到2035年，全世界所用能源的一半都將來(lái)自于新能源。

天然氣形勢(shì)更為樂(lè)觀。按照IEA對(duì)2035年全球天然氣需求量的最大估計(jì)(5.1萬(wàn)億立方米)，世界天然氣可供應(yīng)150年以上。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，目前全球原油供應(yīng)較為穩(wěn)定，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢導(dǎo)致原油需求增速較為疲弱。本世紀(jì)后半葉，全球石油行業(yè)將出現(xiàn)持續(xù)供過(guò)于求的寬松局面，全球石油資源足以滿足本世紀(jì)人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。因此,國(guó)際原油價(jià)格不會(huì)被操縱。

下半年國(guó)際油價(jià)將在百美元區(qū)間

國(guó)際油價(jià)漲勢(shì)連連。100美元/桶的油價(jià)是目前市場(chǎng)多方認(rèn)同的合理價(jià)格水平。從產(chǎn)油國(guó)的角度看，可以保證財(cái)政預(yù)算平衡，又能鼓勵(lì)增加投資，提高原油產(chǎn)能。從消費(fèi)者的角度看，目前的油價(jià)水平不會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及未來(lái)發(fā)展前景產(chǎn)生消極影響，也不會(huì)改變現(xiàn)有的消費(fèi)行為模式。

展望下半年，季節(jié)性需求增加、地緣政治沖突等因素對(duì)油價(jià)形成支撐，供需基本面寬松則抑制油價(jià)的漲幅?？傮w看，預(yù)計(jì)下半年國(guó)際油價(jià)走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)。

總體分析，預(yù)計(jì)WTI油價(jià)均價(jià)水平與上半年基本相當(dāng)，均價(jià)為90—95美元/桶；布倫特油價(jià)均價(jià)水平低于上半年，均價(jià)為100—105美元/桶。WTI全年均價(jià)90—100美元/桶，布倫特為100—110美元/桶。分季度看，預(yù)計(jì)第三季度WTI現(xiàn)貨均價(jià)為94—99美元/桶，布倫特現(xiàn)貨均價(jià)為102—107美元/桶。第四季度，國(guó)際油價(jià)將在三季度上升的基礎(chǔ)上出現(xiàn)回落，預(yù)計(jì)四季度WTI現(xiàn)貨均價(jià)為92—96美元/桶，布倫特現(xiàn)貨均價(jià)為100—104美元/桶。