陳藝靈

（西安財(cái)經(jīng)學(xué)院，陜西 西安710000）

目前，中小企業(yè)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展的重要支柱，在保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、拉動(dòng)民間投資、帶動(dòng)地區(qū)發(fā)展、緩解就業(yè)壓力、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮和社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著不可替代的作用。然而，大多數(shù)中小企業(yè)在發(fā)展中還存在許多問(wèn)題，而融資問(wèn)題是最重要的問(wèn)題，資金是企業(yè)設(shè)立生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，任何一個(gè)企業(yè)，為了形成生產(chǎn)能力、保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常運(yùn)行，必須擁有足夠的資金，因此了解中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、分析形成的原因變得尤為重要和迫切。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）直接融資渠道有限

企業(yè)直接的籌資方式主要有投入資本、發(fā)行股票、發(fā)行債券和商業(yè)信用等，在我國(guó)資本市場(chǎng)體系中，中小企業(yè)很難通過(guò)直接融資的方式獲得資金。目前，我國(guó)還沒(méi)有一個(gè)公開(kāi)的債券發(fā)行、流通市場(chǎng)，股票市場(chǎng)還處于發(fā)展的初期階段，市場(chǎng)容量有限，現(xiàn)在雖然設(shè)立了中小企業(yè)板，但由于股票發(fā)行條件要求較高，中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力有限，因此絕大多數(shù)中小企業(yè)還是無(wú)法通過(guò)發(fā)行債券和公開(kāi)募股的方式融資，直接融資渠道的有限性，直接減弱了中小企業(yè)的融資能力。

（二）融資成本和風(fēng)險(xiǎn)較高

中小企業(yè)從融資成本較低的直接融資渠道取得資金極為困難，民間融資成為中小企業(yè)獲得資金的重要渠道，民間融資一般的形式是向親戚、朋友借款或者從各種“錢(qián)莊”用較高的利率獲得貸款，融資成本很高。我國(guó)傳統(tǒng)的金融體系就是以國(guó)有大中型企業(yè)為服務(wù)對(duì)象而設(shè)計(jì)的，金融機(jī)構(gòu)比較偏向大企業(yè)，中小企業(yè)資源占有量少，就是獲得金融機(jī)構(gòu)的借款，大部分是短期借款，利息往往也比平均水平高幾個(gè)百分點(diǎn)，這使原本就實(shí)力不大的中小企業(yè)承擔(dān)了過(guò)高的融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)不夠支持

如今我國(guó)社會(huì)環(huán)境快速更新和經(jīng)濟(jì)體制的不完善，銀行、證券公司、租賃公司等金融機(jī)構(gòu)都不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)把資金投在一些中小企業(yè)身上，有些甚至規(guī)避中小企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)并沒(méi)有完全做到一路綠燈。據(jù)調(diào)查，目前我國(guó)有65.7%的中小企業(yè)資金來(lái)源主要依賴(lài)各種金融機(jī)構(gòu)貸款，以銀行為媒介的間接融資成為中小企業(yè)尋求資金支持時(shí)的首選方式，而我國(guó)商業(yè)銀行在貸款目標(biāo)的選定上，卻并沒(méi)有把中小企業(yè)作為主要對(duì)象，很多的中小企業(yè)在發(fā)展擴(kuò)張的過(guò)程中很難得到來(lái)自商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持。

二、中小企業(yè)融資問(wèn)題原因分析

（一）企業(yè)外部因素分析

1.社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件。我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的加快，社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)體制的不完善，經(jīng)濟(jì)狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的不穩(wěn)定，以及其他經(jīng)濟(jì)條件的影響，這些因素直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展在其中保護(hù)的不夠。比如，往往實(shí)施緊縮的貨幣政策時(shí)，首先受到?jīng)_擊的是中小企業(yè)，實(shí)施寬松的貨幣政策時(shí)，中小企業(yè)的有效需求仍然得不到滿(mǎn)足。國(guó)家應(yīng)該完善經(jīng)濟(jì)體制，加強(qiáng)改善社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件，提出一些有利于中小企業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)政策。

2.信用擔(dān)保體制。我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保的機(jī)制體制不健全，使得缺乏抵押物的中小企業(yè)難以從銀行獲得資金支持，特別是高新技術(shù)的中小企業(yè)更有它的特殊性，比如，高新技術(shù)企業(yè)尤其是軟件企業(yè)的凈資產(chǎn)大多偏低，而人力資源又都偏高，已成立的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)中，大部分又存在行政色彩濃厚、注冊(cè)資本到位率低、運(yùn)轉(zhuǎn)很不規(guī)范、擔(dān)?；鹆啃?、協(xié)作銀行選擇困難等問(wèn)題，再加上中介機(jī)構(gòu)服務(wù)功能不到位和擔(dān)保公司實(shí)力不強(qiáng)，承擔(dān)很低的融資風(fēng)險(xiǎn)，使銀行不愿把過(guò)高的信貸風(fēng)險(xiǎn)寄托于擔(dān)保公司，完成對(duì)中小企業(yè)的貸款。

3.國(guó)家法律法規(guī)。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)也沒(méi)有專(zhuān)門(mén)制定有關(guān)扶持中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，中小企業(yè)的發(fā)展缺乏必要的法律保障。由于公共財(cái)政體制尚未健全，各級(jí)政府財(cái)權(quán)和事權(quán)沒(méi)有明確劃分，當(dāng)?shù)胤截?cái)政出現(xiàn)收不抵支的情況時(shí)，往往把中小企業(yè)視為收費(fèi)、攤派、集資的重點(diǎn)對(duì)象，政府依靠增設(shè)名目繁多的收費(fèi)以解財(cái)政困難，政府解了燃眉之急，而中小企業(yè)卻不堪重負(fù)，因此給中小企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)一定的困難。

4.融資環(huán)境。由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和人為風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)和其他投資者對(duì)中小企業(yè)望而止步。比如，民生銀行設(shè)立之初主要是為民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)服務(wù)，由于起初將60%以上的信貸資金投放到中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)，形成了大量的不良資產(chǎn)，最高時(shí)其不良資產(chǎn)率達(dá)20%左右。歷史遺留的不良貸款中有大量的對(duì)中小企業(yè)貸款，而擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)貸款又缺乏必要的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)控制又較弱，客觀上限制了對(duì)中小企業(yè)貸款量的投放，經(jīng)營(yíng)存貸業(yè)務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)，信貸政策從而就偏向大企業(yè)。

（二）企業(yè)內(nèi)部因素分析

1.制度體系混亂。我國(guó)中小企業(yè)中，財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)過(guò)國(guó)家會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)的約占4%，許多中小企業(yè)的資產(chǎn)、銷(xiāo)售等基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在其財(cái)務(wù)報(bào)表中透明度不高，為銀行掌握其貸款資金的用途、資金流向等帶來(lái)難度，另外，企業(yè)的制度不完善，透明度差，外界的投資者對(duì)企業(yè)不能很好的了解，得到企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)全面的分析數(shù)據(jù)很難，對(duì)企業(yè)了解的片面性會(huì)導(dǎo)致外來(lái)投資者對(duì)中小企業(yè)失去信心。

2.信用意識(shí)較弱。中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范、違規(guī)成本低，部分企業(yè)為了達(dá)到低成本融資的目的，對(duì)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行一定的修飾，隱藏了一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。另外，不少中小企業(yè)將貸款資金作為自有資金使用，短貸長(zhǎng)用現(xiàn)象較為普遍，銀行給這些企業(yè)發(fā)放的貸款幾乎都是短期貸款，企業(yè)在較短時(shí)間內(nèi)貸款本金就很難如約償還，必須不斷續(xù)貸，就形成了短貸長(zhǎng)用的現(xiàn)象，發(fā)生在中小企業(yè)的不良貸款率明顯高于大企業(yè)，這也是中小企業(yè)得不到銀行貸款支持的關(guān)鍵。

3.競(jìng)爭(zhēng)能力差。相對(duì)大企業(yè)而言，我國(guó)的中小企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力差。中小企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，因此往往比較關(guān)注眼前的生存問(wèn)題和短期利益的獲取，而忽視長(zhǎng)遠(yuǎn)打算，缺乏戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)思想，短期行為嚴(yán)重。從實(shí)踐上看，中小企業(yè)的投資常出現(xiàn)如下誤區(qū)：跟風(fēng)上、不做深入的市場(chǎng)調(diào)研、投資自己不熟悉的行業(yè)、期望高投高產(chǎn)、不注重產(chǎn)品技術(shù)，信高科技、用專(zhuān)家推薦代替市場(chǎng)調(diào)查和可行性研究、用短期借款搞固定資產(chǎn)投資等問(wèn)題，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)隨意性大，經(jīng)常會(huì)不斷追求經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)，業(yè)務(wù)穩(wěn)定性較弱，投機(jī)性和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高。

三、結(jié)束語(yǔ)

了解中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、分析融資問(wèn)題的原因是解決其融資問(wèn)題的關(guān)鍵，這樣一個(gè)龐大復(fù)雜的系統(tǒng)工程，核心部分在于中小企業(yè)自身能力提升，基礎(chǔ)部分在于金融機(jī)制的改進(jìn)配合相適應(yīng)和政府積極且恰當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)和支持，我們只有確切地知道問(wèn)題的所在，那么解決中小企業(yè)融資問(wèn)題是指日可待。

[1]于文革.我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題探討[J].合作經(jīng)濟(jì)和科技，2010，05.

[2]白天楠，張花冰.宏觀條件下的中小企業(yè)融資問(wèn)題探討[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2009，01.

[3]籍樹(shù)東.多渠道解決中小企業(yè)融資難題[J].經(jīng)濟(jì)論壇，2009，19.