●中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 熊 鐸

隨著無形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的重要性逐步提升和企業(yè)并購業(yè)務(wù)的日益增多，會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)和學(xué)術(shù)界對(duì)于商譽(yù)問題的關(guān)注與日俱增。商譽(yù)是一個(gè)持續(xù)存在爭(zhēng)議的研究課題。對(duì)于商譽(yù)本質(zhì)的爭(zhēng)議，直接導(dǎo)致了對(duì)商譽(yù)構(gòu)成要素和確認(rèn)計(jì)量方面的研究。本文嘗試性商譽(yù)的本質(zhì)進(jìn)行了探討，并由此引出對(duì)其構(gòu)成要素和確認(rèn)問題的分析，旨在為商譽(yù)會(huì)計(jì)理論添磚加瓦，以供實(shí)務(wù)及學(xué)術(shù)界參考。

一、商譽(yù)的本質(zhì)分析

商譽(yù)的本質(zhì)決定了商譽(yù)的構(gòu)成要素和確認(rèn)計(jì)量，只有明確了其本質(zhì)，后續(xù)的研究才能更有意義地進(jìn)行下去。在當(dāng)代會(huì)計(jì)學(xué)界，對(duì)商譽(yù)本質(zhì)的認(rèn)識(shí)主要存在以下幾種觀點(diǎn)。

有一種觀點(diǎn)認(rèn)為商譽(yù)是能給企業(yè)帶來超額盈利的能力。當(dāng)前會(huì)計(jì)學(xué)界對(duì)商譽(yù)的研究大多支持這種觀點(diǎn)，該觀點(diǎn)認(rèn)為商譽(yù)可以通過企業(yè)未來獲得的超額利潤的貼現(xiàn)值來計(jì)算。并且，同其他能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來利潤的資產(chǎn)一致，商譽(yù)也應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為資產(chǎn)。但是，該觀點(diǎn)所認(rèn)為的企業(yè)的超額利潤全部由商譽(yù)產(chǎn)生這一點(diǎn)難以將商譽(yù)與無形資產(chǎn)等區(qū)分開來。另一種觀點(diǎn)從商譽(yù)計(jì)量角度將商譽(yù)定義為企業(yè)整體價(jià)值減去可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值總和的差額。這就是將商譽(yù)確認(rèn)為企業(yè)的一種總計(jì)價(jià)賬戶，并不作為企業(yè)的單項(xiàng)資產(chǎn)來確認(rèn)。這種觀點(diǎn)僅僅只定義了商譽(yù)的計(jì)量方式，并沒揭示商譽(yù)的本質(zhì)。還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為商譽(yù)是由企業(yè)所具有的良好的外部形象、優(yōu)越的地理位置和顧客對(duì)企業(yè)的好感和忠誠度等因素組成的。這種觀點(diǎn)在揭示商譽(yù)本質(zhì)這方面似乎有本末倒置的嫌疑，只揭示了商譽(yù)的果，而沒有揭示商譽(yù)的因。

商譽(yù)的本質(zhì)應(yīng)當(dāng)是能為企業(yè)帶來超額盈利的能力中不可辨認(rèn)的那部分能力。在企業(yè)中，如若存在優(yōu)越的地理位置、獨(dú)特的生產(chǎn)技術(shù)還有專營專賣特權(quán)等，同樣也可以獲得未來超額盈利的能力。但是優(yōu)越的地理位置，獨(dú)特的生產(chǎn)技術(shù)還有專營專賣特權(quán)基本符合資產(chǎn)的可定義性、可計(jì)量性、相關(guān)性和可靠性，可以作為無形資產(chǎn)來確認(rèn)，不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。所以商譽(yù)應(yīng)當(dāng)是能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來超額盈利的能力中排除這些可辨認(rèn)部分的能力。

二、商譽(yù)的構(gòu)成要素

如上述所述，商譽(yù)的本質(zhì)是為企業(yè)帶來超額盈利能力中不可辨認(rèn)的那部分能力，所有能為企業(yè)帶來超額盈利能力的不可辨認(rèn)要素均應(yīng)包括在商譽(yù)的構(gòu)成要素之中。從理論和現(xiàn)實(shí)角度來看，商譽(yù)應(yīng)當(dāng)包括以下五個(gè)部分：優(yōu)秀的人力資源、科學(xué)的管理制度、融洽的公共關(guān)系、優(yōu)良的資信級(jí)別、良好的社會(huì)形象（楊樞榮，2011）。

擁有優(yōu)秀的人力資源和科學(xué)的管理制度的企業(yè)，往往擁有較為完善的公司治理體系，并在降低公司成本、研發(fā)特殊的生產(chǎn)工藝等方面更有優(yōu)勢(shì)。融洽的公共關(guān)系、優(yōu)良的資信級(jí)別和良好的社會(huì)形象都是企業(yè)在通過與外界誠信交往的過程中建立起來的，企業(yè)只有一直保持持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營、健康的現(xiàn)金流量和誠信的外交政策才能夠獲得這些至關(guān)重要的商譽(yù)要素。擁有融洽的公共關(guān)系、優(yōu)秀的資信級(jí)別和良好的社會(huì)形象的公司會(huì)給外界傳達(dá)一種十分積極的信號(hào)，使外部投資者、債權(quán)人對(duì)企業(yè)充滿信心，更有利于企業(yè)的快速發(fā)展和市場(chǎng)份額的占領(lǐng)，從而獲得企業(yè)期盼的超額收益。

在這幾項(xiàng)構(gòu)成要素中，科學(xué)的管理制度、融洽的公共關(guān)系、優(yōu)秀的資信級(jí)別和良好的社會(huì)形象可以說都是由優(yōu)秀的人力資源決定的，所以說，商譽(yù)的核心構(gòu)成要素就是優(yōu)秀的人力資源。優(yōu)秀的人力資源作為商譽(yù)的核心構(gòu)成要素，很好地驗(yàn)證了本文給出的商譽(yù)是企業(yè)帶來超額盈利的能力中不可辨認(rèn)的那部分這一本質(zhì)?？梢哉f，優(yōu)秀的人力資源就是商譽(yù)得以產(chǎn)生的源泉。只有存在優(yōu)秀的人力資源，其他幾乎所有的商譽(yù)要素才可能得以創(chuàng)造和產(chǎn)生。科學(xué)的管理制度依靠企業(yè)內(nèi)杰出的管理人員制定和實(shí)施，融洽的公共關(guān)系和優(yōu)秀的資信級(jí)別均是對(duì)外人員杰出工作的結(jié)果，良好的社會(huì)形象是由企業(yè)員工生產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、提供的完善服務(wù)等帶來的。

只有將優(yōu)秀的人力資源定義為商譽(yù)的核心構(gòu)成要素，商譽(yù)這一概念才能為企業(yè)發(fā)展提供參考和帶來價(jià)值。通過這一核心要素企業(yè)了解到，只有不斷地提升企業(yè)管理層的水平、完善企業(yè)公司治理、招納培養(yǎng)優(yōu)秀杰出的員工才能夠產(chǎn)生企業(yè)夢(mèng)寐以求的獲取超額利潤的能力，即商譽(yù)，這就給企業(yè)提供了一個(gè)指引。如今企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，就是人才的競(jìng)爭(zhēng)，人力資源管理在企業(yè)中愈發(fā)重要。一個(gè)企業(yè)，只有擁有優(yōu)秀的人才，才能夠長期持續(xù)地在行業(yè)中生存發(fā)展，才能取得比其他企業(yè)更優(yōu)的業(yè)績。

三、商譽(yù)的確認(rèn)

企業(yè)商譽(yù)是由優(yōu)秀的人力資源、科學(xué)的管理制度等不可辨認(rèn)的要素構(gòu)成，這就導(dǎo)致了企業(yè)商譽(yù)的確認(rèn)計(jì)量是十分困難的。企業(yè)商譽(yù)不僅僅包括如今被廣泛探討研究的外購商譽(yù)，還包括自創(chuàng)商譽(yù)。本質(zhì)上來說，外購商譽(yù)就是自創(chuàng)商譽(yù)的一種表現(xiàn)形式，即在企業(yè)合并中，被并購方通過自身的優(yōu)良管理等所獲得的自創(chuàng)商譽(yù)，通過并購方對(duì)被并購方的評(píng)估而得到外在顯示且被計(jì)量。但是既然是兩種不同的商譽(yù)表現(xiàn)形式，就存在著這兩種形式商譽(yù)的確認(rèn)、計(jì)量問題。

（一）外購商譽(yù)確認(rèn)。外購商譽(yù)是企業(yè)實(shí)行控股合并時(shí)，預(yù)期被并購企業(yè)存在的優(yōu)越條件和無形資源的未來能使合并后的企業(yè)獲取超額利潤而由并購企業(yè)確認(rèn)的一項(xiàng)資產(chǎn)。一般來說，在企業(yè)并購過程中,并購企業(yè)通常愿意支付超過被并購企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的金額來獲取被并購企業(yè)優(yōu)秀的人力資源、科學(xué)的管理制度、融洽的公共關(guān)系等要素，這些要素正是商譽(yù)的構(gòu)成要素。

在實(shí)務(wù)中，外購商譽(yù)通常用并購企業(yè)支付給被并購企業(yè)超過其凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額來確認(rèn)，但是這種確認(rèn)方式實(shí)質(zhì)上存在著很多的問題。首先，在現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告模式的約束下，企業(yè)有一部分不符合資產(chǎn)確認(rèn)定義但卻可以為企業(yè)帶來預(yù)期利益的要素并不能被確認(rèn)為企業(yè)資產(chǎn)，這就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)公允價(jià)值被低估，由這種方法計(jì)算得來的商譽(yù)則會(huì)被高估。其次，外購商譽(yù)只有在企業(yè)合并中才會(huì)出現(xiàn)，企業(yè)合并就意味著要對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行評(píng)估，由于企業(yè)內(nèi)部人員與外部人員信息的不對(duì)稱性以及評(píng)估對(duì)職業(yè)判斷的需要，這種估計(jì)與真實(shí)價(jià)值很有可能存在著或多或少的誤差，從而影響商譽(yù)確認(rèn)的準(zhǔn)確性。再次，企業(yè)商譽(yù)的核心是其人力資源，在企業(yè)并購中，時(shí)常會(huì)發(fā)生員工離職或更換等事項(xiàng)，如果是這樣，在企業(yè)的商譽(yù)核心要素已經(jīng)不復(fù)存在的時(shí)候，企業(yè)的商譽(yù)是否還能夠存在，這時(shí)對(duì)商譽(yù)的計(jì)量是否有價(jià)值，這個(gè)問題是非常值得思量的。并且，并購企業(yè)愿意支付超出公允價(jià)值的金額并不一定都是因?yàn)楸徊①徠髽I(yè)中存在這么多的商譽(yù)，而可能是由于在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)條件下，被并購企業(yè)的超額盈利能力并沒有完全得到展現(xiàn)，在企業(yè)并購?fù)瓿珊?，通過一定的資產(chǎn)重組被并購企業(yè)的超額盈利能力得到適當(dāng)?shù)陌l(fā)揮，那商譽(yù)的價(jià)值則與該金額相去甚遠(yuǎn)。最后，有的時(shí)候企業(yè)的投資者會(huì)因?yàn)樘厥庠蛞焖俪鍪酃?，這樣的話，他們就會(huì)以較低的價(jià)格出售公司，很顯然，在這種情況下，商譽(yù)的計(jì)量也是不準(zhǔn)確的。

針對(duì)這些問題，杜興強(qiáng)等（2011）將商譽(yù)的公式進(jìn)行了補(bǔ)充和細(xì)化，在傳統(tǒng)公式“商譽(yù)等于購買價(jià)格減去資產(chǎn)的公允價(jià)值與負(fù)債的公允價(jià)值之差”的基礎(chǔ)上，排除了未被確認(rèn)的資產(chǎn)和負(fù)債、管理層做出的估計(jì)錯(cuò)誤、高管由于過分樂觀或者私人利益等因素導(dǎo)致購買價(jià)格偏高的部分。這個(gè)公式盡可能地剔除了幾乎所有會(huì)影響外購商譽(yù)確認(rèn)計(jì)量的影響因素，排除了這些因素以后，就僅僅只剩下了企業(yè)并購發(fā)生時(shí)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)的純粹外購商譽(yù)。但此公式在實(shí)務(wù)中存在著操作性較差的問題。在實(shí)務(wù)中，除了購買價(jià)格，資產(chǎn)負(fù)債的公允價(jià)值是可以較為準(zhǔn)確取得的，其他的未確認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債、估計(jì)錯(cuò)誤等等均沒有一個(gè)可靠的取得途徑，對(duì)這些部分的計(jì)量大部分依賴職業(yè)判斷，這將會(huì)導(dǎo)致不同人對(duì)公式運(yùn)算得到的結(jié)果差異巨大。

雖然如此，本文仍然認(rèn)為該公式優(yōu)于傳統(tǒng)公式，適當(dāng)?shù)靥蕹丝梢詾槠髽I(yè)帶來超額利潤能力中可以辨認(rèn)的那一部分，也剔除了在并購過程中因?yàn)楦鞣N主、客觀原因影響商譽(yù)價(jià)值的因素，公式中最后剩余的外購商譽(yù)即為前文所述的商譽(yù)構(gòu)成要素帶來的部分。此公式十分準(zhǔn)確地界定了企業(yè)并購過程中應(yīng)計(jì)量的外購商譽(yù)，可以盡可能地保證外購商譽(yù)確認(rèn)計(jì)量的可靠性。對(duì)于公式中需要依賴職業(yè)判斷進(jìn)行估計(jì)的部分，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)專門的機(jī)構(gòu)來進(jìn)行評(píng)估，盡量保證評(píng)估結(jié)果合理且接近真實(shí)價(jià)值。同時(shí)，本文在該公式的基礎(chǔ)上，針對(duì)高管離職、投資者快速出售公司等特殊情況，提出對(duì)商譽(yù)確認(rèn)的細(xì)化。當(dāng)被并購企業(yè)的高管離職或被解雇時(shí)，在該公式計(jì)算出的外購商譽(yù)的基礎(chǔ)上，還應(yīng)減去高管離職所帶來的商譽(yù)損失，此損失應(yīng)由被并購企業(yè)運(yùn)用過去高管的業(yè)績等變量來進(jìn)行合理估計(jì)。當(dāng)投資者處于私人或特殊原因急于出售公司時(shí)，該公式所計(jì)算出的商譽(yù)應(yīng)當(dāng)加上投資者報(bào)價(jià)低于正常報(bào)價(jià)的部分，來排除投資者低報(bào)價(jià)對(duì)商譽(yù)確認(rèn)的影響。

（二）自創(chuàng)商譽(yù)確認(rèn)。自創(chuàng)商譽(yù)是企業(yè)在經(jīng)營過程中積累起來的，不需要一次性支付任何款項(xiàng)的、能使企業(yè)獲得未來超額利益的無形經(jīng)濟(jì)資源。因?yàn)樽詣?chuàng)商譽(yù)沒有一個(gè)很優(yōu)良的評(píng)價(jià)體系，如果管理層可以自行評(píng)價(jià)自創(chuàng)商譽(yù)，則會(huì)存在管理層通過自創(chuàng)商譽(yù)來操縱企業(yè)利潤的可能。因此有人認(rèn)為不可以將自創(chuàng)商譽(yù)納入資產(chǎn)入賬。自創(chuàng)商譽(yù)在未來期間帶來的經(jīng)濟(jì)利益和所耗費(fèi)的成本沒有辦法計(jì)量，不符合資產(chǎn)確認(rèn)的定義（張鳴、王明虎，1998）。不過，有學(xué)者認(rèn)為自創(chuàng)商譽(yù)和外購商譽(yù)并沒有本質(zhì)性的區(qū)別，外購商譽(yù)僅僅是通過并購行為使得被并購企業(yè)已經(jīng)存續(xù)的自創(chuàng)商譽(yù)得以顯露，自創(chuàng)商譽(yù)同外購商譽(yù)一樣，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來超額利潤，如若只確認(rèn)外購商譽(yù)不確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)，則不符合會(huì)計(jì)的一致性原則。

對(duì)于自創(chuàng)商譽(yù)的確認(rèn)，本文認(rèn)為上述兩種觀點(diǎn)均有可取之處，但也同樣有其缺陷。不確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)是為了實(shí)務(wù)上的可操作性和與財(cái)務(wù)信息所要求的可靠性原則相符，確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)遵循了一致性原則，但是在實(shí)務(wù)中可操作性很低。綜合考慮這些因素，本文提出了自創(chuàng)商譽(yù)確認(rèn)計(jì)量的相關(guān)看法。如果要將商譽(yù)確認(rèn)為無形資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)滿足無形資產(chǎn)的四個(gè)確認(rèn)條件：由企業(yè)擁有或者控制并能帶來未來經(jīng)濟(jì)利益、不具有實(shí)物形態(tài)、具有可辨認(rèn)性和屬于非貨幣性資產(chǎn)。商譽(yù)雖然符合不具有實(shí)物形態(tài)和屬于非貨幣性資產(chǎn)這兩項(xiàng)，卻在是否能夠被企業(yè)控制并帶來未來經(jīng)濟(jì)利益和具有可辨認(rèn)性這兩方面存在爭(zhēng)議和疑問，故不能確認(rèn)為無形資產(chǎn)。并且由于商譽(yù)要素難以準(zhǔn)確定義，商譽(yù)發(fā)生的成本無法與收益相對(duì)應(yīng)，企業(yè)未來所能獲得的超額利潤也無法被有效計(jì)量，這并不符合資產(chǎn)的確認(rèn)條件，商譽(yù)也不能夠被確認(rèn)為資產(chǎn)入賬。以人力資源為例，優(yōu)秀的人力資源作為商譽(yù)的核心構(gòu)成要素不應(yīng)當(dāng)作為資產(chǎn)入賬。首先，在如今社會(huì)人才流動(dòng)頻繁，企業(yè)擁有的優(yōu)秀員工并不一定能夠一直存續(xù)于企業(yè)中，企業(yè)無法控制這些人才（于越冬，2000）。企業(yè)也無法準(zhǔn)確辨認(rèn)哪些人力資源屬于優(yōu)秀的人力資源，員工對(duì)企業(yè)作出的貢獻(xiàn)并不一定會(huì)立即得到顯現(xiàn)，大多數(shù)工作也是通過很多員工相互配合得以完成的，這就使得企業(yè)很難辨認(rèn)哪些員工是優(yōu)秀的。其次，由優(yōu)秀的人力資源所帶來的未來獲取的超額利潤無法可靠的計(jì)量。再次，公司員工特別是管理人員的轉(zhuǎn)出價(jià)值也沒有辦法衡量。企業(yè)所擁有的高的客戶忠誠度和好的公眾形象是無法被準(zhǔn)確衡量和長期保持的，公眾偏好的改變和市場(chǎng)上出現(xiàn)的強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者，都有可能將企業(yè)長期積攢的客戶忠誠度毀滅殆盡。對(duì)這種商譽(yù)構(gòu)成要素的確認(rèn)毫無意義，企業(yè)無法控制也無法對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)確計(jì)量。因此，商譽(yù)不應(yīng)作為資產(chǎn)入賬，即不對(duì)企業(yè)中包含的自創(chuàng)商譽(yù)進(jìn)行確認(rèn)。

即使不確認(rèn)企業(yè)中包含的自創(chuàng)商譽(yù)，也不會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的決策產(chǎn)生很大的影響。像企業(yè)所擁有的科學(xué)的管理制度、融洽的公共關(guān)系、優(yōu)秀的資信級(jí)別和良好的社會(huì)形象均可以從外部得知，作為一個(gè)具有這些要素的企業(yè)，其自身就給外在傳達(dá)出良好的信號(hào)和預(yù)期，即該企業(yè)未來能夠產(chǎn)生超額利潤的預(yù)期，也就是商譽(yù)。故即使不確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)，財(cái)務(wù)報(bào)告使用者也能較為客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)。■

1.杜興強(qiáng)、杜穎潔、周澤將.2011.商譽(yù)的內(nèi)涵及其確認(rèn)問題探討.會(huì)計(jì)研究，1。

2.楊樞榮.2011.商譽(yù)會(huì)計(jì)相關(guān)問題淺析.財(cái)會(huì)研究，16。

3.于越冬.2000.人力資本與企業(yè)商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì).會(huì)計(jì)研究，2。

4.張鳴、王明虎.1998.對(duì)商譽(yù)會(huì)計(jì)理論的反思.會(huì)計(jì)研究，4。