李 想，付雪松

（1.大慶市工商銀行，黑龍江 大慶 163311；2.大慶市工商業(yè)擔(dān)保公司，黑龍江 大慶 163311）

中小企業(yè)融資難問(wèn)題是世界性的難題，在我國(guó)顯得尤為突出。我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題有著獨(dú)特的歷史沿革與政策影響，破解中小企業(yè)融資難問(wèn)題需要政府、銀行和中小企業(yè)三方合力。

據(jù)有關(guān)資料介紹：我國(guó)大型企業(yè)的數(shù)量不及企業(yè)總數(shù)的0.5%，占據(jù)的卻是銀行信貸總額的95%強(qiáng)；99.5%的中小企業(yè)，工業(yè)總產(chǎn)值占國(guó)內(nèi)GDP的50%以上，稅收接近60%，解決就業(yè)達(dá)75%以上，但是銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸額度卻呈逐年下降的趨勢(shì)：2008年，中小企業(yè)500萬(wàn)元以下貸款增加額約占全部增加額的5%，2009年就降至3.75%，2010年和2011年又分別降至3.55%和3.45%；世界中小企業(yè)的平均壽命為7年，我國(guó)僅為3.7年。2012年10月，渣打銀行公布包含宏觀信心、運(yùn)營(yíng)信心、投資信心、融資信心為核心的“中國(guó)中小企業(yè)信心指數(shù)”證明，較上季度又回落了7.44個(gè)百分點(diǎn)，其中融資信心指數(shù)只為48.50，運(yùn)營(yíng)信心指數(shù)只有44.9。由此可見(jiàn)，不破解中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)就不可能實(shí)現(xiàn)又好又快的可持續(xù)發(fā)展。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因

中小企業(yè)融資難問(wèn)題一直是制約其發(fā)展的瓶頸。1997年?yáng)|亞金融危機(jī)后，中小企業(yè)融資難的矛盾開(kāi)始凸顯。2007年，我國(guó)連續(xù)采取了公開(kāi)市場(chǎng)操作、提高利率、提高準(zhǔn)備金率、恢復(fù)啟動(dòng)傳統(tǒng)信貸規(guī)模等控制手段，中小企業(yè)融資需求缺口問(wèn)題得到了一定緩解，但也更加證明了其融資難的嚴(yán)重性。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇，從金融業(yè)的角度分析了我國(guó)中小企業(yè)融資難的兩個(gè)主要原因：一是我國(guó)的資本市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，企業(yè)融資時(shí)的債券融資或是上市融資太少，主要依靠的是銀行貸款和股份制直接融資，其中銀行貸款的比重相對(duì)更大；二是金融機(jī)構(gòu)注重的服務(wù)對(duì)象是大型企業(yè)和大型項(xiàng)目，這與銀行作為企業(yè)逐利的本性是一致的。而中小企業(yè)的發(fā)展存在著成本高、收益低、風(fēng)險(xiǎn)大、生命周期短等問(wèn)題，銀行在考核中小企業(yè)發(fā)展業(yè)績(jī)時(shí)需要的完整財(cái)務(wù)信息和企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息，中小企業(yè)很難滿足銀行的審驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，這就導(dǎo)致銀行必須因規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而減少對(duì)中小企業(yè)的信貸。此外，銀行發(fā)放貸款需要企業(yè)提供的抵押擔(dān)保物品，也因?yàn)橹行∑髽I(yè)的自身成長(zhǎng)性差而缺少有效的抵押。

中小企業(yè)融資難問(wèn)題一直是人們公認(rèn)的慢性病。在我國(guó)，這種慢性病因受?chē)?guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變等政策的影響而常常驟變?yōu)榧毙园Y：即在貨幣和金融政策平穩(wěn)時(shí)，中小企業(yè)還能夠自我調(diào)理、維持休養(yǎng)生息；但當(dāng)發(fā)生貨幣政策緊縮等因素時(shí)，這種慢性病就會(huì)急性發(fā)作起來(lái)，表現(xiàn)在中小企業(yè)身上就是經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)狀況惡化，資產(chǎn)不良率上升等癥狀，最終會(huì)因資金鏈斷裂而導(dǎo)致生產(chǎn)難以為繼、停產(chǎn)、甚至破產(chǎn)。中小企業(yè)的這種慢性病本來(lái)就讓銀行憂心忡忡，急性發(fā)作后更會(huì)令銀行倍加警覺(jué)，所以，銀行只能靠進(jìn)一步減少對(duì)其貸款來(lái)嚴(yán)加防范自己的風(fēng)險(xiǎn)。銀行這樣的斷奶行為，無(wú)異于對(duì)中小企業(yè)的困難起到火上澆油、釜底抽薪的作用，從而進(jìn)一步造成中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況的進(jìn)一步惡化，最終形成倒閉、壞賬等惡性循環(huán)。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家辜勝阻也分析了中小企業(yè)融資難的三個(gè)主要原因：一是我國(guó)資本市場(chǎng)門(mén)檻過(guò)高、層次體系不健全等因素致使中小企業(yè)難以從資本市場(chǎng)獲得直接融資。比如多數(shù)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)放貸，主要是將房產(chǎn)、土地、設(shè)備等有形的資產(chǎn)作為抵押物，這些抵押物在銀行放貸時(shí)需受到苛刻的折扣，土地、房產(chǎn)一般按60%左右折扣，生產(chǎn)設(shè)備則按20%～30%折扣。應(yīng)該知道，我國(guó)中小企業(yè)的平均壽命才3.7年，絕大部分中小企業(yè)在5年內(nèi)的創(chuàng)業(yè)和生長(zhǎng)期，是很難形成這樣資產(chǎn)積累的，我國(guó)的絕大多數(shù)中小企業(yè)也就因此被銀行拒之門(mén)外。二是信息不對(duì)稱(chēng)和多層次銀行體系的缺失制約了中小企業(yè)的間接融資。從中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況看，受企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力弱、經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制落后、市場(chǎng)穩(wěn)定性較差、資信等級(jí)不高、可抵押擔(dān)保品較少等條件的約束，以及中小企業(yè)融資具有的“急、頻、少”的特點(diǎn)，很多銀行不愿意對(duì)中小企業(yè)的貸款成本高、管理難度大、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)主動(dòng)實(shí)施信貸。例如發(fā)放1億元的貸款，發(fā)放給大公司有1～2個(gè)企業(yè)就能解決問(wèn)題，但如果發(fā)放給中小企業(yè)則會(huì)需要數(shù)十個(gè)甚至上百個(gè)企業(yè)才能解決問(wèn)題。這其間的信貸風(fēng)險(xiǎn)和管理成本使銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款必定會(huì)慎重抉擇。從信貸供給的主體構(gòu)成看，我國(guó)的信貸市場(chǎng)是國(guó)有大型銀行占主導(dǎo)，支持中小企業(yè)發(fā)展的中小銀行數(shù)量很少、資金實(shí)力也弱，有限的信貸規(guī)模也難以滿足龐大的資金需求。中小企業(yè)因此就遭受了銀行等金融機(jī)構(gòu)重大輕小、嫌貧愛(ài)富的規(guī)模歧視和所有制歧視。三是從融資配套的服務(wù)看，不完善的中介信息服務(wù)體系加劇了銀企之間的信息不對(duì)稱(chēng)，而多層次擔(dān)保體系的缺失又加劇了中小企業(yè)、尤其是占市場(chǎng)主體小微企業(yè)的融資難度。有資料介紹，在我國(guó)企業(yè)總數(shù)中，大型企業(yè)只占總數(shù)的0.3%，中型企業(yè)約占總數(shù)的0.6%，99%的仍是小微企業(yè)。由于企業(yè)類(lèi)型劃分標(biāo)準(zhǔn)不清，無(wú)法區(qū)別對(duì)待，僅有的小微企業(yè)貸款還存在著中型企業(yè)搭便車(chē)的現(xiàn)象，小微企業(yè)往往無(wú)法得到國(guó)家融資政策的有效支持。

東亞金融危機(jī)爆發(fā)并演變?yōu)槭澜缧越鹑谖C(jī)以來(lái)，商業(yè)銀行更加“惜貸”，中小企業(yè)融資供需缺口不斷增大，民間融資成本不斷提高，中小企業(yè)的融資環(huán)境更加惡劣。民進(jìn)中央經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文說(shuō)：2011年以來(lái)，溫州見(jiàn)諸報(bào)端涉嫌高利貸的老板跑路事件已不下10家。這些老板跑路幾乎都是因?yàn)橘Y金鏈斷裂，企業(yè)無(wú)以為繼造成的。如此大批量的中小企業(yè)老板跑路、大批量的中小企業(yè)倒閉，勢(shì)必要導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱、稅收減少、工廠停產(chǎn)、工人下崗等社會(huì)不穩(wěn)定問(wèn)題；而民間借貸的高利貸吸儲(chǔ)方式，要么使缺資金的中小企業(yè)在微利甚至無(wú)利中強(qiáng)作歡顏的維持生產(chǎn)；要么就是鋌而走險(xiǎn)、孤注一擲，在不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)中賭注企業(yè)的前程。這種賭注一旦資金鏈斷裂，導(dǎo)致的將是企業(yè)資不抵債、員工流離失業(yè)、債主逼債鬧事等重大社會(huì)問(wèn)題。周德文“預(yù)警”：如果目前的銀根緊縮政策不改變，政府支持中小企業(yè)融資發(fā)展的政策不落實(shí)，國(guó)內(nèi)存量中小企業(yè)的停產(chǎn)、半停產(chǎn)甚至倒閉問(wèn)題不可避免。

二、國(guó)內(nèi)外緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題的例證

中小企業(yè)融資難問(wèn)題的主要原因與中小企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性與商業(yè)銀行貸款政策的慎重防范有關(guān)。一方面銀行希望通過(guò)放貸得到穩(wěn)妥的高息，另一方面中小企業(yè)又因?yàn)闊o(wú)法跨過(guò)授信的門(mén)檻來(lái)承擔(dān)高息。很多中小企業(yè)即使通過(guò)了政策性擔(dān)保公司的緩釋平臺(tái)擠進(jìn)銀行設(shè)置的授信門(mén)檻，新增的擔(dān)保融資成本又會(huì)成為企業(yè)巨大的負(fù)擔(dān)。在這方面，國(guó)內(nèi)外緩解中小企業(yè)融資難的例證可以使我們得到借鑒。

（一）孟加拉國(guó)的格萊珉銀行

1976年孟加拉國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授穆罕默德·尤努斯，選擇該國(guó)最貧困的一個(gè)村，對(duì)42位最貧困的婦女開(kāi)展了每人貸款27美元的小額信貸實(shí)驗(yàn)，并在這樣的實(shí)驗(yàn)基礎(chǔ)上逐步建立起孟加拉國(guó)的鄉(xiāng)村銀行“格萊珉銀行”。格萊珉銀行采取的完全是市場(chǎng)商業(yè)化運(yùn)作模式，即通過(guò)良好的企業(yè)管理、指向非常明確的信貸扶助目標(biāo)去實(shí)現(xiàn)滾動(dòng)發(fā)展。經(jīng)過(guò)34年的發(fā)展，該行目前擁有2226個(gè)分支機(jī)構(gòu)，吸儲(chǔ)了650萬(wàn)客戶。由于信貸目標(biāo)明確，資產(chǎn)質(zhì)量良好，還款率高達(dá)98.89%，超過(guò)了世界上任何一家成功運(yùn)作的銀行。34年里，格萊珉銀行累計(jì)對(duì)639萬(wàn)人實(shí)施了貸款，使95%的借款人的生活得到了改善，58%借款人及其家庭成功脫離了貧窮線。穆罕默德·尤努斯也因此獲得了諾貝爾和平獎(jiǎng)。

尤努斯的經(jīng)營(yíng)理念是：我可以借你錢(qián)，你必須還我錢(qián)。他的運(yùn)營(yíng)智慧是受一名叫蘇菲亞的村婦為維持生計(jì)而從事手工勞動(dòng)的啟迪。蘇菲亞和這個(gè)村許多人一樣，每天編織竹凳出售。但村里能給他們提供購(gòu)買(mǎi)原材料資金的放貸人，要求必須將編織好的竹凳按指定的價(jià)格銷(xiāo)給自己。由于這一不公平的協(xié)議和貸款的高利率，蘇菲亞每天工作10個(gè)小時(shí)卻只能獲得2美分的收入。尤努斯分別借給42名像蘇菲亞這樣編織竹凳的婦女每人27美元，鼓勵(lì)她們到市場(chǎng)上去自由銷(xiāo)售。結(jié)果每個(gè)竹凳在市場(chǎng)上能掙到4美元，尤努斯發(fā)放的貸款在每個(gè)凳子上也有1美元的收入，蘇菲亞等貸款人的收入提高了20倍。尤努斯的成功之處就是他運(yùn)作資金時(shí)做到了雙贏：窮人不僅依賴(lài)他的錢(qián)擺脫了貧困，還通過(guò)勞動(dòng)的收益獲得了做人的尊嚴(yán)，尤努斯的鄉(xiāng)村銀行也獲得高額的利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)了自我完善的滾動(dòng)發(fā)展。因此，格萊珉銀行模式不僅在很多欠發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)得到了推廣，在美國(guó)、加拿大、法國(guó)、英國(guó)、挪威等發(fā)達(dá)國(guó)家也得到了普遍推廣。尤努斯銀行的雙贏結(jié)果是所有金融業(yè)都愿意看到的，其實(shí)就是一點(diǎn)：非常明確、具體的業(yè)務(wù)指向。

（二）印度的小額貸款公司

印度政府堅(jiān)持用政策改善民間的金融環(huán)境，用民間金融征信促進(jìn)企業(yè)誠(chéng)信，促進(jìn)社會(huì)公信。比如，他們?cè)试S民間資本注冊(cè)為金融公司或小額貸款機(jī)構(gòu)，并放開(kāi)利率允許民間資本獲得大量低成本的儲(chǔ)蓄；政府支持國(guó)有金融機(jī)構(gòu)自我管理資金，引導(dǎo)國(guó)有資金與民間資本進(jìn)行有效的融通，民間資本可以隨時(shí)獲得國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的融資支持；全面放開(kāi)國(guó)有和民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的自主經(jīng)營(yíng)，政府的監(jiān)管定位只是在內(nèi)部業(yè)務(wù)和管理機(jī)制能否公正有效的運(yùn)作金融資產(chǎn)上，除此之外沒(méi)有其他懲戒。

印度的金融機(jī)構(gòu)分“主流”和“其他”兩種類(lèi)型?！爸髁鳌睓C(jī)構(gòu)以虛擬的形式設(shè)在公有金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)上，啟動(dòng)的是福利型小額貸款項(xiàng)目。政府對(duì)這類(lèi)福利型小額貸款項(xiàng)目，采用財(cái)政補(bǔ)助等非市場(chǎng)機(jī)制的手段發(fā)放低利率的貼息貸款。此舉扶助了弱勢(shì)群體，并幫助他們減輕了還貸負(fù)擔(dān)。印度“其他”類(lèi)型的小額貸款項(xiàng)目則全部對(duì)市場(chǎng)敞開(kāi)，金融機(jī)構(gòu)只要獲得國(guó)家的審批，不僅可以按市場(chǎng)需求任意吸儲(chǔ)和放貸，資金短缺也可以向國(guó)有銀行申請(qǐng)支持，國(guó)有銀行是否支持完全由銀行董事會(huì)決定。政府只有在國(guó)有銀行應(yīng)該支持卻不予支持的情況下才予以干預(yù)。

在印度，與國(guó)際規(guī)范接軌的非政府小額貸款機(jī)構(gòu)和我國(guó)類(lèi)似項(xiàng)目起步的時(shí)間大體都在20世紀(jì)90年代初。然而，印度非政府小額貸款機(jī)構(gòu)的規(guī)模和發(fā)展水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了我國(guó)。我國(guó)有非政府小額貸款機(jī)構(gòu)5000多家，借貸戶超過(guò)萬(wàn)戶的機(jī)構(gòu)不足50家；印度擁有非政府小額貸款公司1400多家，其中70%小額貸款機(jī)構(gòu)的借貸戶都在5萬(wàn)戶以上?？蛻羰墙鹑跈C(jī)構(gòu)生存的命脈，印度非政府小額貸款公司的資產(chǎn)運(yùn)行質(zhì)量不言而喻。

（三）我國(guó)小額貸款情況

據(jù)中國(guó)人民銀行2012年7月30日發(fā)布的“2012年上半年小額貸款公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告”顯示，上半年全國(guó)共有小額貸款公司5267家，從業(yè)人員5.84萬(wàn)人，貸款余額4892.59億元，新增貸款977億元。其中，擁有小額貸款公司最多的是內(nèi)蒙古自治區(qū)436家，發(fā)放貸款余額和收回資本最多的是江蘇省，分別為969億元和716億元?？v觀全國(guó)小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，平均每家的貸款余額不足1億元。2012年上半年，我省發(fā)放的小額貸款余額為49億元，收回的成本為54億元，平均每家小額貸款公司的貸款余額僅為2500萬(wàn)元，低于全國(guó)平均水平近75%。

我國(guó)小額貸款公司近年來(lái)得以迅速發(fā)展，究其原因主要是源于豐厚的利潤(rùn)，而并非市場(chǎng)的定位和產(chǎn)品的優(yōu)良，是強(qiáng)大的盈利能力吸引的投資者。我國(guó)小額信貸公司的自身收益大，但沒(méi)有去扎實(shí)穩(wěn)健地通過(guò)扶持中小企業(yè)的發(fā)展來(lái)促進(jìn)自身的發(fā)展，也凸顯出了很多隱性疾患：一是資本金嚴(yán)重不足。按照《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》的規(guī)定，小額貸款公司不允許吸儲(chǔ)，小額貸款公司從銀行獲得的貸款也不能超過(guò)注冊(cè)資本的50%，大多數(shù)小額貸款公司只能走增資擴(kuò)股或信托的道路。事實(shí)上，小額貸款公司的增資擴(kuò)股的擴(kuò)張性很差，從信托公司取得資金成本一般也在7%左右，資金不足問(wèn)題是制約小額信貸公司發(fā)展的主要問(wèn)題。二是“傍大款”的短期行為。小額貸款公司設(shè)立的初衷是解決中小企業(yè)的融資困難，資金運(yùn)用的方式應(yīng)該是“小額、分散”。但是諸多小額貸款公司在經(jīng)營(yíng)中卻不自覺(jué)染上了“傍大款”的毛病。按照《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》的規(guī)定，“同一借款人的貸款余額不得超過(guò)小額貸款公司資本凈額的5%”，但是事實(shí)上眾多小額貸款公司為了趨利，幾乎沒(méi)有不超過(guò)這個(gè)比率的，最高的甚至達(dá)到20%以上。小額貸款公司不同于銀行，“小額”“分散”是他們防范風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。“傍大款”極易讓小額貸款公司為追求利潤(rùn)而孤注一擲，人為夭折的小額貸款公司已占到小額貸款公司總數(shù)的3%。三是游離在人民銀行的征信系統(tǒng)之外。在目前的情況下，小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)控制水平最直接的是影響股東。由于小額貸款公司尚未直接接入人民銀行的征信系統(tǒng)，他們還無(wú)法快捷地查詢(xún)客戶的資料，這是小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)控制水平的最大漏洞。四是國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的揚(yáng)鞭介入。按照我國(guó)加入WTO的承諾，全面放開(kāi)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始，小額貸款市場(chǎng)也不例外。2007年末，法國(guó)美信集團(tuán)與世界銀行下屬的國(guó)際金融公司、德國(guó)復(fù)興信貸銀行和美國(guó)國(guó)際集團(tuán)共同投資5500萬(wàn)元興建了南充美信服務(wù)有限責(zé)任公司，該公司目前已完成在全國(guó)各地的一級(jí)網(wǎng)點(diǎn)布局；淡馬錫等國(guó)際知名的貸款公司也通過(guò)旗下的富登信實(shí)商務(wù)服務(wù)有限公司介入了成都、重慶等地市場(chǎng)，并有針對(duì)性地開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)中小企業(yè)需求的小額貸款產(chǎn)品；新鴻基有限公司聯(lián)手香港亞洲聯(lián)合財(cái)務(wù)有限公司，也開(kāi)始在深圳、天津、重慶、成都等地設(shè)立小額貸款分公司。在這些壓力面前，國(guó)內(nèi)小額貸款公司的發(fā)展前景不能不說(shuō)非常嚴(yán)峻。

國(guó)內(nèi)小額貸款公司無(wú)論在競(jìng)爭(zhēng)中何去何從，生存的根基是真正進(jìn)入金融市場(chǎng)，具備進(jìn)入拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)的資格，這樣才有可能在服務(wù)中小企業(yè)融資的道路上占有一席之地。著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家茅于軾、湯敏，非常推崇我國(guó)山西省呂梁市臨縣湍水頭鎮(zhèn)龍水頭村的融資“富平模式”?！案黄侥Ｊ健笔侵副本└黄铰殬I(yè)技能培訓(xùn)學(xué)校以“富平學(xué)?！毙☆~貸款公司的身份進(jìn)入這個(gè)貧困村，他們以500元人民幣為額度開(kāi)始了小額貸款扶貧實(shí)驗(yàn)。據(jù)富平小額貸款公司公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年的一年間，富平小額貸款公司共發(fā)放貸款2017筆，總金額達(dá)到3105萬(wàn)元；累計(jì)回收517筆，金額595萬(wàn)元?，F(xiàn)仍有貸款1500筆，貸款余額2510萬(wàn)元，到期還款率達(dá)到100%。

三、大慶市中小企業(yè)融資可以探索的路徑

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2012年1—8月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.1%，增速同比回落4.1個(gè)百分點(diǎn)；主營(yíng)收入利潤(rùn)率從2011年同期的6.11%下降到5.4%。導(dǎo)致部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的最突出問(wèn)題有兩個(gè)：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本的增加，普遍上升20%～30%，有的達(dá)到50%；企業(yè)融資不暢，2012年中小企業(yè)500萬(wàn)元以下貸款增加額占全部增加額將可能降至3.35%左右。穆罕默德·尤努斯在北京如新集團(tuán)舉辦的“2012NUSKIN大師趨勢(shì)論壇”會(huì)議上，為處于尷尬境地的中國(guó)小額貸款提出了建議：因?yàn)榉傻牟煌晟疲芏嘈☆~貸款組織不能吸收存款，這樣阻礙了小額貸款組織的發(fā)展壯大，中國(guó)需要出臺(tái)專(zhuān)門(mén)針對(duì)小額貸款的法規(guī)。“現(xiàn)有的銀行法規(guī)是為超級(jí)油輪定制的，而小額貸款只是淺水中行使的小船，不需要超級(jí)油輪的架構(gòu)?！边@是我們活化中小企業(yè)融資路徑應(yīng)該借鑒的觀念。結(jié)合大慶市中小企業(yè)融資難的實(shí)際，建議在以下四個(gè)方面進(jìn)行大膽推進(jìn)和嘗試創(chuàng)新：

（一）有效推進(jìn)國(guó)家扶持中小企業(yè)發(fā)展各項(xiàng)政策的落實(shí)

2010年，國(guó)務(wù)院下發(fā)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）。《意見(jiàn)》明確提出，將進(jìn)一步拓寬民間投資的領(lǐng)域和范圍，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、市政公用事業(yè)和政策性住房建設(shè)、社會(huì)事業(yè)、金融服務(wù)等領(lǐng)域。這是改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)出臺(tái)的第一份專(zhuān)門(mén)針對(duì)民間投資發(fā)展、管理和調(diào)控方面的綜合性政策文件，對(duì)引導(dǎo)和鼓勵(lì)民間投資具有非常重要的實(shí)踐意義?！兑庖?jiàn)》還明確規(guī)定：民營(yíng)部門(mén)可以作為中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)起人。2012年，國(guó)務(wù)院又出臺(tái)了《金融財(cái)稅支持小型微型企業(yè)發(fā)展的政策措施》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《措施》），加大了對(duì)小型微型企業(yè)信貸的政策支持?！洞胧访鞔_規(guī)定：銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小型微型企業(yè)貸款的增速不低于全部貸款平均增速，增量高于上年同期水平，重點(diǎn)加大對(duì)單戶授信500萬(wàn)元以下小型微型企業(yè)的信貸支持；堅(jiān)決清理糾正金融服務(wù)中的不合理收費(fèi)；逐步擴(kuò)大小型微型企業(yè)集合票據(jù)、集合債券、短期融資券的發(fā)行規(guī)模，積極穩(wěn)妥發(fā)展私募股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資等融資工具，積極發(fā)展小型微型企業(yè)貸款保證保險(xiǎn)和信用保險(xiǎn)；對(duì)小型微型企業(yè)貸款余額和客戶數(shù)量超過(guò)一定比例的商業(yè)銀行放寬機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入限制，允許其批量籌建同城支行和專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)；強(qiáng)化小金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)服務(wù)小型微型企業(yè)、社區(qū)、居民和“三農(nóng)”的市場(chǎng)定位，促進(jìn)農(nóng)村新型金融機(jī)構(gòu)組建工作，引導(dǎo)小金融機(jī)構(gòu)增加服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，向轄內(nèi)縣域和鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)延伸機(jī)構(gòu)；提高小型微型企業(yè)增值稅和營(yíng)業(yè)稅起征點(diǎn)，繼續(xù)實(shí)行減半征收企業(yè)所得稅政策；對(duì)金融機(jī)構(gòu)向小型微型企業(yè)貸款合同三年內(nèi)免征印花稅等等。

近年來(lái)，國(guó)家密集出臺(tái)了很多扶持中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策。以強(qiáng)化小金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)服務(wù)小型微型企業(yè)為例：縣域企業(yè)幾乎都是小微企業(yè)，但是我們的服務(wù)政策卻很難落實(shí)到鄉(xiāng)鎮(zhèn)甚至村級(jí)組織。這種弊端造成的是運(yùn)營(yíng)的信息沒(méi)有采自一線的小微企業(yè)，而是坐等小微企業(yè)的危難后果，服務(wù)的效果也就可想而知。我國(guó)的農(nóng)村信用社應(yīng)該是為中小企業(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，但是目前的建制大多數(shù)設(shè)置在了縣一級(jí)。即使我國(guó)的所有縣城實(shí)現(xiàn)了全覆蓋，全國(guó)也就是3000多家銀行；而美國(guó)不足3億人口，卻擁有8000多家專(zhuān)門(mén)為小企業(yè)服務(wù)的銀行。對(duì)比差距，就是我們輕視服務(wù)體系建設(shè)，沒(méi)有為中小企業(yè)的發(fā)展搭建好拓展的平臺(tái)。這種服務(wù)體系建設(shè)是政府應(yīng)該做的，也是政府能夠做到的。

（二）用政策支持金融部門(mén)為中小企業(yè)放貸

銀行對(duì)中小企業(yè)“惜貸”，一方面是因?yàn)殂y行嚴(yán)格的考核制度：誰(shuí)出了不良貸款誰(shuí)要負(fù)責(zé)任；另一方面是銀行對(duì)中小企業(yè)的投資收益率的漠視，銀行的低收益沒(méi)有得到政府的照顧。按照銀行收益與風(fēng)險(xiǎn)匹配的理論，貸款給中小企業(yè)有高風(fēng)險(xiǎn)，那么就應(yīng)該有相匹配的高收益，因此銀行在為中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)就想調(diào)高利率，但是國(guó)家又規(guī)定這部分利率不能上調(diào)，同時(shí)還希望有下浮的空間，這就大大降低了銀行對(duì)中小企業(yè)放貸的積極性。

中信銀行信貸管理部總經(jīng)理孫建林直言：“解決中小企業(yè)融資難，一個(gè)是要解決銀行的收益問(wèn)題，另一個(gè)是要解決資金的安全問(wèn)題?！庇纱丝梢?jiàn)，要解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，首先應(yīng)該解決銀行的貸款收益率問(wèn)題。比如銀行貸給小企業(yè)的正常利率是6%，為了收益他們自主提高上浮利率到9%。這3個(gè)點(diǎn)是銀行生存的迫不得已，也是中小企業(yè)生存的望而卻步。怎么化解這個(gè)矛盾？這3個(gè)點(diǎn)應(yīng)該由政府財(cái)政拿錢(qián)補(bǔ)貼給銀行，這樣就能解決銀行希望高息，小企業(yè)不愿意出高息的矛盾。財(cái)政出資補(bǔ)貼給銀行相應(yīng)利差的好處是：銀行因?yàn)楦呦⒌氖找婺芴岣邔?duì)中小企業(yè)貸款需求的覆蓋面，緩解中小企業(yè)的融資難矛盾；銀行相對(duì)的高收益，能夠抵扣一定程度上出現(xiàn)的不良風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)銀行和中小企業(yè)的利益。調(diào)動(dòng)貸款擔(dān)保公司為中小企業(yè)服務(wù)的積極性也應(yīng)該是這樣：貸款擔(dān)保公司對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)增加的利率，完全也可以采取這種補(bǔ)貼的辦法予以解決。江浙等很多發(fā)達(dá)省份，已開(kāi)始在政策性擔(dān)保公司中實(shí)行適度允許虧損經(jīng)營(yíng)的辦法，即政府根據(jù)區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)融資需要的擔(dān)保實(shí)際，允許政策性擔(dān)保公司適度虧損開(kāi)展業(yè)務(wù)，虧損的額度由財(cái)政次年補(bǔ)齊資本金。沒(méi)有完成適度虧損指標(biāo)的擔(dān)保公司，被列為為中小企業(yè)服務(wù)不到位的單位。2011年，浙江省又推出一條新政：給予年收入在10萬(wàn)元以下，人數(shù)在30人以?xún)?nèi)的創(chuàng)業(yè)型小企業(yè)全部免稅；香港特區(qū)政府也在2012年2月份推出優(yōu)化中小企業(yè)融資擔(dān)保計(jì)劃，香港政府拿出1000億港元，按1.2萬(wàn)元的上限寬免75%的利得稅。這項(xiàng)政策的實(shí)施，使香港12萬(wàn)納稅人受到惠顧，近9成的中小企業(yè)無(wú)需再繳納利得稅。用政策支持金融部門(mén)對(duì)中小企業(yè)放貸，是地方政府搞活區(qū)域經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略舉措。

（三）大力推進(jìn)金融組織的發(fā)展和創(chuàng)新

完善與中小企業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)和所有制形式相適應(yīng)的投融資體系，就要推進(jìn)金融體系的優(yōu)化發(fā)展和多層次創(chuàng)新。我國(guó)各地的實(shí)踐證明，推進(jìn)政策性銀行建設(shè)，發(fā)展社區(qū)銀行和中小商業(yè)銀行，鼓勵(lì)創(chuàng)辦小額貸款公司等準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，是推進(jìn)金融體系優(yōu)化發(fā)展和多層次創(chuàng)新的現(xiàn)實(shí)路徑。

銀行是解決中小企業(yè)融資難的客體，同時(shí)也是融資業(yè)務(wù)的承擔(dān)對(duì)象。目前我國(guó)銀行業(yè)的生態(tài)布局不合理，銀行的規(guī)模也主要集中在大型和中型的形態(tài)上，特別缺少專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的小型銀行和小額貸款機(jī)構(gòu)。眾所周知，大銀行致力解決的是大企業(yè)和大項(xiàng)目的貸款需求問(wèn)題，全國(guó)的企業(yè)總數(shù)超過(guò)7000萬(wàn)，其中95%以上是小微企業(yè)，95%的小微企業(yè)都有資金需求，這樣繁雜的融資需求大中銀行根本顧及不過(guò)來(lái)。相反，拋開(kāi)大企業(yè)、大項(xiàng)目的資金需求，專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小企業(yè)的兩個(gè)95%，設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行和各種小額貸款機(jī)構(gòu)，就能有針對(duì)性的解決好中小企業(yè)、尤其是小微企業(yè)的融資需求。值得一提的是，這樣分工協(xié)作是銀行業(yè)洗牌的最佳狀態(tài)：大中銀行不會(huì)去和小企業(yè)銀行搶飯碗，因?yàn)樗麄兊耐顿Y成本會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)多，程序繁雜而成為巨額成本，大中銀行不愿意這樣得不償失；相同，小企業(yè)銀行也不會(huì)跟大銀行去競(jìng)爭(zhēng)大客戶，因?yàn)樾∑髽I(yè)銀行的資本金和資產(chǎn)規(guī)模都很小，如果跟風(fēng)去追大客戶的話，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，大中銀行能夠承受，而小型銀行就會(huì)遭受重大損失。這樣做，小企業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)反而更大、更集中。

大力發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行和各種小額貸款機(jī)構(gòu)，國(guó)際國(guó)內(nèi)都有范例，國(guó)務(wù)院關(guān)于《金融財(cái)稅支持小型微型企業(yè)發(fā)展的政策措施》中也有明確的政策指向，關(guān)鍵是我們有沒(méi)有創(chuàng)新的思維和清晰的思路；孟加拉國(guó)是個(gè)相對(duì)落后的國(guó)度，但是他們的尤努斯能夠脫穎而出并獲得諾貝爾和平獎(jiǎng)，就是因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)了小額貸款的成長(zhǎng)路徑：成本雖高，但是回報(bào)也相對(duì)很高，高收益才是雙贏的事情。世界銀行東亞太平洋地區(qū)首席金融專(zhuān)家王君說(shuō)：目前已有充分的論證說(shuō)明，微型金融服務(wù)的客戶群體，其資本回報(bào)率在50%～200%之間，最高的甚至達(dá)到700%。所以，尤努斯式的格萊珉銀行模式才得以在世界上100多個(gè)國(guó)家，尤其是美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、瑞士這樣的發(fā)達(dá)國(guó)家廣泛推廣。

（四）大膽嘗試中小企業(yè)集合債券

有資料介紹，我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題有下列特征：從地區(qū)上看，大部分出現(xiàn)不良的中小企業(yè)主要集中于長(zhǎng)三角、珠三角地區(qū)；從性質(zhì)上來(lái)看，民營(yíng)企業(yè)的不良多于國(guó)營(yíng)和三資企業(yè)；從行業(yè)分布上看，加工業(yè)、貿(mào)易類(lèi)的不良企業(yè)居多。

作為融資的主體，北京對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)特級(jí)教授林漢川一語(yǔ)中的：中小企業(yè)融資難的實(shí)質(zhì)是信用不足，即有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)不足。“解決信用不足的問(wèn)題可以實(shí)行中小企業(yè)信用聯(lián)盟，把相同類(lèi)型的，或者是行業(yè)相同的，比如通過(guò)中小企業(yè)集群聯(lián)合起來(lái)，由信用資產(chǎn)不足變成信用資產(chǎn)聯(lián)盟?！?/p>

中小企業(yè)集合債券實(shí)際上是由一個(gè)核心機(jī)構(gòu)作為牽頭人，多個(gè)中小企業(yè)共同發(fā)起，以信用資產(chǎn)聯(lián)盟為基礎(chǔ)的一種企業(yè)債券形式，具有“統(tǒng)一冠名、統(tǒng)一擔(dān)保、統(tǒng)一發(fā)行、統(tǒng)一清償”四個(gè)關(guān)鍵特征。我國(guó)發(fā)行成功的小企業(yè)集合債是深圳中小企業(yè)集合債；中關(guān)村中小企業(yè)集合債和大連中小企業(yè)集合債。這三只集合債整體上市融資規(guī)模在10億元以?xún)?nèi)，平均每個(gè)企業(yè)融資額5000萬(wàn)至1億元，屬于中長(zhǎng)期債券，票面利率都在7%以?xún)?nèi)。發(fā)行集合債券的典型要素有三個(gè)：牽頭人負(fù)責(zé)、多層擔(dān)保以及整體信用升級(jí)。當(dāng)然，集合債里也有風(fēng)險(xiǎn)管控的問(wèn)題，包括如何進(jìn)一步完善相關(guān)管理制度的問(wèn)題，但這些都是破解中小企業(yè)融資瓶頸后的技術(shù)問(wèn)題，政府完全可以在整合審批程序前適時(shí)加強(qiáng)對(duì)篩選環(huán)節(jié)的監(jiān)管。中小企業(yè)集合債目前還面臨著發(fā)行規(guī)模與中小企業(yè)需求存在的差距、擔(dān)保難、成本較高、管理體制制約和市場(chǎng)運(yùn)作模式不夠完善等方面的問(wèn)題。但是它畢竟是解決中小企業(yè)因自身征信不足而又能夠獲得資金的低門(mén)檻路徑，在國(guó)家還沒(méi)有設(shè)定新的入市門(mén)檻之前，值得大慶市中小企業(yè)按行業(yè)開(kāi)展集約式嘗試。

中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要力量，在解決就業(yè)、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)等方面起到了舉足輕重的作用。在過(guò)去的三年中，中小企業(yè)為了自我的生存，被迫選擇民間借貸的比重已由48.3%上升至67.8%，這是令我們心痛的數(shù)字；自2010年以來(lái)，央行貨幣政策“從寬松轉(zhuǎn)為從緊”，先后4次加息、12次存款準(zhǔn)備金率調(diào)整和2次基準(zhǔn)利率調(diào)整，但是中小企業(yè)融資難的問(wèn)題仍沒(méi)有得到明顯緩解，這是令我們必須高度關(guān)注的問(wèn)題；借助國(guó)家政策的支持和國(guó)內(nèi)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，活化大慶市中小企業(yè)融資新路徑，才可能保持經(jīng)濟(jì)又好又快的可持續(xù)發(fā)展。