河北省木蘭圍場國有林場管理局 魏天波

2008年美國次貸危機爆發(fā)以來，國際經(jīng)濟(jì)形勢急轉(zhuǎn)直下，隨后歐洲金融危機的發(fā)生，對于低迷的市場經(jīng)濟(jì)無疑更是雪上加霜。面對經(jīng)濟(jì)蕭條的國際形勢，中國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了長達(dá)十年的高速增長后，也放緩了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的腳步。企業(yè)經(jīng)營受環(huán)境影響頗大，在如此惡劣的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢下，企業(yè)唯有從自身做起，加強防范風(fēng)險的意識，才能渡過困難期。企業(yè)經(jīng)營困難的導(dǎo)火索往往來自資金管理不善，由于資金鏈斷裂導(dǎo)致的企業(yè)破產(chǎn)問題屢見不鮮。資金管理不善會使得企業(yè)在籌資和投資過程中捉襟見肘，引起財務(wù)上的混亂。因此，企業(yè)在內(nèi)部管理上應(yīng)加強對資金風(fēng)險的防范，找出企業(yè)資金風(fēng)險點，制定一系列有針對性的風(fēng)險防范措施，有效應(yīng)對資金管理中存在的問題和不足，通過制度上和意識上的管控，切實落實好企業(yè)的資金管理，促進(jìn)企業(yè)在困難時期穩(wěn)步健康發(fā)展。

1 企業(yè)資金管理風(fēng)險

企業(yè)資金管理不善導(dǎo)致資金風(fēng)險頻發(fā)，輕者影響企業(yè)正常生產(chǎn)節(jié)奏，重者可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)等危險。資金管理涉及面廣，與企業(yè)很多活動相關(guān)聯(lián)，管理不善導(dǎo)致的風(fēng)險較為多樣，其表現(xiàn)形式也各不相同。

1.1 盲目籌資加大財務(wù)風(fēng)險

籌資是企業(yè)財務(wù)活動的重要內(nèi)容之一，是企業(yè)資金來源的主要途徑。中國企業(yè)普遍面臨籌資難等問題，籌資途徑較為狹窄，審核程序繁雜。企業(yè)較為常見的籌資方式是銀行借款，通過負(fù)債的方式解決對資金的需求。債務(wù)籌資能夠有效解決企業(yè)的資金困難，但是也為企業(yè)的資金管理帶來了風(fēng)險。首先，債務(wù)籌資降低了企業(yè)的資本成本，因此管理層決策時為了實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)價值的最大化，往往會盲目的進(jìn)行債務(wù)籌資，使得資本成本大幅下降。企業(yè)在享受低資本成本的同時卻不得不面臨著高額的利息償還。企業(yè)必須在經(jīng)營時預(yù)留足額的現(xiàn)金流對到期的利息進(jìn)行支付，降低了資金的使用效率，也增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，一旦企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不好，經(jīng)營收益低于利息總額，便會出現(xiàn)到期債務(wù)不能按時償還問題，影響企業(yè)的信譽。第二，企業(yè)在資金盲目籌集后，沒有好的項目進(jìn)行投放，閑置了這部分資金的使用價值，然而對應(yīng)的利息卻必須足額償付，也增加了企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)，增加了財務(wù)風(fēng)險。

1.2 資金占用增加經(jīng)營風(fēng)險

資金的占用形式有很多，其目的都是為了獲得更好的收益，比如資金投放于生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)設(shè)備在生產(chǎn)產(chǎn)品的過程中實現(xiàn)了資金價值。企業(yè)銷售過程中經(jīng)常出于擴(kuò)大市場份額的目的采取較為寬松的信用政策，允許對方在規(guī)定期限內(nèi)付款并且提供一定的折扣優(yōu)惠，這時企業(yè)的資金以應(yīng)收賬款的形式被占用。應(yīng)收賬款占用企業(yè)的資金，并不能為企業(yè)帶來資金價值，反而會產(chǎn)生資金的機會成本，降低資金使用效率。除此之外，以應(yīng)收賬款形式存在的資金有風(fēng)險大，回收難的特點，過大規(guī)模的應(yīng)收賬款會使得企業(yè)資金流轉(zhuǎn)發(fā)生問題，影響企業(yè)的經(jīng)營績效。

1.3 缺少預(yù)算管理

預(yù)防企業(yè)資金風(fēng)險的發(fā)生，離不開資金預(yù)算管理。資金預(yù)算管理是企業(yè)防范風(fēng)險的事前控制，通過對全年資金使用計劃的約束，使得資金具體使用過程中不會發(fā)生超支、濫用的現(xiàn)象。然而企業(yè)由于制定資金預(yù)算需要耗費人力和財力，企業(yè)出于方便，省去了預(yù)算管理制定這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)。沒有對資金使用的約束，企業(yè)在使用資金時經(jīng)常盲目的進(jìn)行設(shè)備采購，過量購置原材料，導(dǎo)致資金的浪費。預(yù)算管理缺失還會導(dǎo)致企業(yè)資金規(guī)劃產(chǎn)生問題，比如企業(yè)無法根據(jù)債務(wù)情況準(zhǔn)備好合適的現(xiàn)金流償還固定利息，置放過多導(dǎo)致浪費，置放過少引起財務(wù)危機。

1.4 資金信息失真引起決策風(fēng)險

資金信息通過會計和信息系統(tǒng)共同反映。資金管理不善將導(dǎo)致資金信息失真，影響企業(yè)決策者的決策。企業(yè)資金管理上仍存在著很多的不足，財務(wù)部的資金信息不透明，提供的資金信息和收集到的信息不對稱。除此之外，會計系統(tǒng)的故障也會導(dǎo)致資金信息發(fā)生偏差。決策者根據(jù)企業(yè)失真的資金信息無法準(zhǔn)確掌握企業(yè)資金的情況，極易錯誤估計，致使企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。

2 加強對資金管理風(fēng)險的管控

企業(yè)資金管理的過程中存在著諸多問題，從而引起風(fēng)險。企業(yè)在面對風(fēng)險時應(yīng)當(dāng)不斷總結(jié)經(jīng)驗，根據(jù)資金管理的薄弱點制定相應(yīng)的制度規(guī)章，并加強實際工作過程中的檢查和監(jiān)督。

2.1 制定合理資本結(jié)構(gòu)預(yù)防財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)在進(jìn)行資金籌集時，應(yīng)確立企業(yè)的最優(yōu)資本成本，避免盲目籌資現(xiàn)象的發(fā)生。合理的資本成本結(jié)構(gòu)從兩方面預(yù)防企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。第一，企業(yè)根據(jù)合理的目標(biāo)資本成本進(jìn)行籌資，能有效防止企業(yè)盲目舉債的現(xiàn)象。負(fù)債籌資的確能降低企業(yè)的資本成本，但是隨著負(fù)債規(guī)模的增加，企業(yè)每年負(fù)擔(dān)的固定利息規(guī)模也在增加，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)經(jīng)營的需要確定資本成本合理的范圍。如果資本成本降低是以企業(yè)財務(wù)風(fēng)險加大為代價，那么從整體上看，企業(yè)信譽缺失和資本結(jié)構(gòu)不合理會抵消較低資本成本的正面效應(yīng)。第二，企業(yè)籌資規(guī)模的不合理也會導(dǎo)致資金風(fēng)險的發(fā)生。企業(yè)籌資必須有目的性，不能只求籌資數(shù)額，而忽視籌集資金使用的目的。資金籌集的目的在于維持企業(yè)正常經(jīng)營和進(jìn)行必要的項目投資以擴(kuò)充企業(yè)的產(chǎn)能，如果籌資規(guī)模過大，使得大量的閑置資金沒有發(fā)揮價值，那么會導(dǎo)致企業(yè)效率低下。

2.2 健全信用政策，加強資金回收

應(yīng)收賬款一旦收回，便會形成企業(yè)的資金。企業(yè)對資金的管理離不開對應(yīng)收賬款的管控。企業(yè)為了確保資金能夠及時足額收回，首先在銷售時應(yīng)做好對方企業(yè)信用評價，制定合適的信用銷售政策，并且加強在應(yīng)收賬款期間內(nèi)對債務(wù)方的財務(wù)狀況的了解，適時催收，確保資金回籠的及時性。資金管理離不開資金時間價值的運用，早收晚付成為較為普遍的原則。企業(yè)應(yīng)充分利用早收晚付，盡量提前收回應(yīng)收賬款，減少資金機會成本。

2.3 落實資金預(yù)算管理

企業(yè)加強資金管理，應(yīng)從制定預(yù)算開始。資金預(yù)算管理控制企業(yè)資金風(fēng)險，應(yīng)從以下幾個方面下手：第一，企業(yè)要根據(jù)融資需要做好融資活動資金管理預(yù)算。面對不同籌資渠道時，應(yīng)充分考慮籌資方式的資本成本、還款期限和資金使用對象，根據(jù)資金使用的期限長短，有針對性的配置同期限的資金，確保資金不閑置。第二，做好投資活動下的資金預(yù)算管理。企業(yè)應(yīng)根據(jù)投資項目的收益率、回收期等因素，結(jié)合項目可行性投放資金。資金投放必須以獲得收益為前提。第三，企業(yè)在經(jīng)營活動時，應(yīng)根據(jù)經(jīng)營收入和經(jīng)營支出，合理規(guī)劃資金投放與使用，確保企業(yè)基礎(chǔ)生產(chǎn)設(shè)備和原材料配置齊全，能夠持續(xù)、連貫生產(chǎn)。

2.4 加強資金管理內(nèi)部控制

企業(yè)對現(xiàn)金的存放和使用應(yīng)當(dāng)建立內(nèi)部控制制度，確保資金的安全。對于銀行存款，企業(yè)應(yīng)定期做好對賬工作，嚴(yán)格按照不相容職位分離原則的要求保證資金日常管理正常實施。內(nèi)部控制制度還應(yīng)完善資金使用授權(quán)和審批等程序，彌補存在的缺陷，防范因制度漏洞導(dǎo)致的資金挪用和濫用現(xiàn)象的發(fā)生。企業(yè)還應(yīng)加強對內(nèi)部控制實施效果的監(jiān)督和檢查，確保相關(guān)制度在具體活動中得到了落實，防止資金內(nèi)部控制成為一紙空文，導(dǎo)致風(fēng)險的發(fā)生。除此之外，企業(yè)對信息系統(tǒng)的管控也必不可少，信息系統(tǒng)的安全可靠是提高企業(yè)資金信息準(zhǔn)確性的保障。企業(yè)只有在提供信息時確保資金會計信息準(zhǔn)確可靠，并且加強對會計系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性檢查，才能使得管理層獲得的資金信息無偏，保障相關(guān)資金決策高效、正確。

資金作為企業(yè)的紐帶，良好的管理猶如給企業(yè)注入了潤滑劑，使得企業(yè)經(jīng)營發(fā)展健康快速。企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強對資金管理風(fēng)險的認(rèn)定和監(jiān)管，從確立合理資本結(jié)構(gòu)、落實預(yù)算管理、加強內(nèi)部控制等方面做好應(yīng)對風(fēng)險的準(zhǔn)備，提高企業(yè)抵御風(fēng)險的能力，從而走上持續(xù)、健康的發(fā)展道路。

[1] 陳永新.淺談企業(yè)資金風(fēng)險控制[J].吉林省經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報,2009(05).

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[3] 林燕.加強企業(yè)資金管理增強風(fēng)險防范能力[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì),2011(03).