□《中國(guó)農(nóng)資》記者 徐 騫

11月8日，磷復(fù)肥產(chǎn)銷會(huì)硫磺市場(chǎng)分析專題報(bào)告會(huì)在安徽國(guó)際會(huì)展中心成功召開。國(guó)際硫研究所農(nóng)業(yè)學(xué)家Donald L。、Messick、云南云天化國(guó)際化工股份有限公司市場(chǎng)總監(jiān)許定國(guó)、英國(guó)CRU國(guó)際有限公司高級(jí)分析師趙磊、英國(guó)英特杰公司硫磺和硫酸研究方面的高級(jí)咨詢師Meena Chauhan、上海中纖紡織科技發(fā)展有限責(zé)任公司藍(lán)途網(wǎng)主編王建立等專家從國(guó)際經(jīng)濟(jì)整體形勢(shì)、國(guó)際磷肥市場(chǎng)、國(guó)際硫磺供需情況、硫酸市場(chǎng)走勢(shì)、硫磺產(chǎn)業(yè)與資本等多方面、多角度對(duì)國(guó)內(nèi)外硫市場(chǎng)進(jìn)行了深入解讀。

我國(guó)硫磺進(jìn)口影響國(guó)際

Messick在《國(guó)際硫磺市場(chǎng)前景展望》的報(bào)告中指出，目前亞洲和拉丁美洲是肥料消費(fèi)增長(zhǎng)最主要的市場(chǎng)，中國(guó)是世界最大的硫磺進(jìn)口國(guó)，2012年進(jìn)口硫磺1100萬噸，占世界硫磺貿(mào)易量的三分之一，主要用于化肥生產(chǎn)，其中接近1600萬噸用于生產(chǎn)磷酸。由于肥料在中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中占據(jù)重要角色，中國(guó)的硫磺消費(fèi)能力十分可觀。

2012年國(guó)內(nèi)硫酸產(chǎn)量8400萬噸，增長(zhǎng)5.4%，占全球硫酸產(chǎn)量的36%。硫酸裝置主要集中在磷復(fù)肥產(chǎn)地和工業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)。四川、云南、貴州、湖北四省的硫酸產(chǎn)量占總量的42%，華東地區(qū)占27%，華南和重慶地區(qū)占17%。產(chǎn)磷四省的硫磺制酸產(chǎn)量占硫磺制酸總產(chǎn)量的63%，華東地區(qū)占24%，累計(jì)占全國(guó)產(chǎn)能的87%。

國(guó)內(nèi)最大的硫磺生產(chǎn)企業(yè)中國(guó)普光目前產(chǎn)量大概200萬噸，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將增長(zhǎng)100萬噸，對(duì)緩解國(guó)內(nèi)硫磺需求將起到重要作用。據(jù)國(guó)際硫研究所分析，2014年之后受石油、天然氣產(chǎn)量增加影響，國(guó)際硫磺供需將維持平衡狀態(tài)。

磷肥復(fù)蘇有望帶動(dòng)硫磺

云南云天化國(guó)際化工股份有限公司市場(chǎng)總監(jiān)許定國(guó)從磷肥和硫磺價(jià)格的高相關(guān)性入手，通過對(duì)2013年國(guó)際二銨貿(mào)易和硫磺供需狀態(tài)進(jìn)行分析，認(rèn)為年內(nèi)硫磺價(jià)格應(yīng)該處于穩(wěn)定區(qū)間。由于印度4-9月二銨進(jìn)口量比同期下降175萬噸，同時(shí)國(guó)際市場(chǎng)潛在供應(yīng)量比同期上升120-170萬噸，導(dǎo)致全球磷肥市場(chǎng)大跌。許定國(guó)分析說：“因?yàn)槲覈?guó)已經(jīng)進(jìn)入窗口關(guān)閉期，盡管當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)需求下降，但由于成本的支持，我們判斷市場(chǎng)已經(jīng)接近底部。同時(shí)由于印度國(guó)內(nèi)二銨庫存得到大幅消化，盧比開始企穩(wěn)回升，印度將進(jìn)入正常進(jìn)口周期，因此我們判斷明年國(guó)際磷肥市場(chǎng)開始復(fù)蘇，而復(fù)蘇力度和我國(guó)關(guān)稅政策松緊程度有關(guān)。”

近四年來，我國(guó)硫磺進(jìn)口量占世界硫磺貿(mào)易量均高于30%，四年平均值為35.5%。2012年，正好回復(fù)到均值水平。如此高的占比，對(duì)世界硫磺市場(chǎng)有對(duì)應(yīng)權(quán)重影響，起到了領(lǐng)漲或領(lǐng)跌的風(fēng)向標(biāo)作用。

最后，許定國(guó)表示：“我國(guó)基礎(chǔ)磷肥將進(jìn)一步替代復(fù)合肥，硫磺使用量具備增加條件。當(dāng)前國(guó)際硫磺還處于震蕩之中，國(guó)內(nèi)磷肥正艱難過冬，由于國(guó)內(nèi)投機(jī)力量拉動(dòng)硫磺上漲，但并未具備反轉(zhuǎn)的支撐，年內(nèi)硫磺價(jià)格應(yīng)該處于穩(wěn)定區(qū)間。”

磷肥中期仍可保持樂觀

英國(guó)CRU國(guó)際有限公司化肥部分析師趙磊認(rèn)為，由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，主要國(guó)家貨幣貶值直接影響到了對(duì)化肥產(chǎn)品的支付能力。2013年美國(guó)二銨庫存增加，同時(shí)巴西的磷肥庫存量達(dá)到歷史高點(diǎn)，印度二銨庫存量降低，但不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。國(guó)際上二銨庫存的增長(zhǎng)也不利于磷肥價(jià)格的回暖。

在磷肥供給方面，我國(guó)顯然穩(wěn)居世界首位，但是中東和北非地區(qū)（MENA）擴(kuò)產(chǎn)迅速。趙磊表示：“在未來，中東和北非將成為供應(yīng)增長(zhǎng)的前沿陣地，而供應(yīng)過剩將導(dǎo)致價(jià)格下滑，該地區(qū)磷肥產(chǎn)量對(duì)國(guó)際價(jià)格影響將逐漸加深。從目前而言，國(guó)際磷肥市場(chǎng)仍時(shí)刻關(guān)注印度進(jìn)口及中國(guó)出口。我國(guó)化肥出口窗口的作用已經(jīng)弱于政策剛制定時(shí)，但印度的化肥補(bǔ)貼政策亟需改革，這將促進(jìn)對(duì)磷肥的需求。短期看空的因素雖然比較突出，但是我們對(duì)中期市場(chǎng)的預(yù)期仍保持樂觀。”

中東硫磺產(chǎn)量激增

會(huì)上，英國(guó)英特杰公司硫磺和硫酸研究方面的高級(jí)咨詢師Meena Chauhan向與會(huì)者介紹了中東硫磺市場(chǎng)的發(fā)展情況。她提出：“2012年國(guó)際硫磺供應(yīng)同比增長(zhǎng)4%，其中中東硫磺產(chǎn)量快速提升，2013-2018中東硫磺產(chǎn)量將增長(zhǎng)600萬噸，兩個(gè)中東最大的硫磺供應(yīng)國(guó)產(chǎn)量將在2023年達(dá)到總量1200萬噸的產(chǎn)能。阿布扎比將成為最大的國(guó)際硫磺出口國(guó)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前沙特阿拉伯潛在硫磺產(chǎn)量達(dá)到500萬噸，中東其他廠家將新增超過300萬噸。其中科威特清潔燃?xì)忭?xiàng)目將自2015年起提高硫磺產(chǎn)量至逾100萬噸，伊朗南部天然氣擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目將在2016年提高硫磺供應(yīng)量至200萬噸。至2016年，中東硫磺消費(fèi)將達(dá)到450萬噸，與其產(chǎn)能相比差距巨大，從而導(dǎo)致中東硫磺生產(chǎn)廠家對(duì)亞洲進(jìn)口市場(chǎng)具有極強(qiáng)的依賴性。

Meena Chauhan認(rèn)為，中東硫磺的出口潛力提高將影響貿(mào)易模式。市場(chǎng)波動(dòng)幅度提高致使中東廠家傾向簽訂短期供應(yīng)合同——因?yàn)楫a(chǎn)量的快速增加了市場(chǎng)價(jià)格的不確定性。在預(yù)測(cè)期內(nèi)，由于國(guó)際市場(chǎng)供大于求，硫磺價(jià)格具有下行壓力。由于中東供應(yīng)量提高，加拿大出口量將下降，生產(chǎn)接近港口——針對(duì)加拿大硫磺出口的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提高。

我國(guó)對(duì)硫磺依賴降低

據(jù)了解，2013年全球硫磺產(chǎn)量將到5800萬噸，中東、俄羅斯、加拿大依舊是傳統(tǒng)的主產(chǎn)區(qū)。全球硫磺產(chǎn)能產(chǎn)量的變化主要來自于中東地區(qū)、中亞地區(qū)天然氣凈化、新煉廠的投產(chǎn)。藍(lán)途網(wǎng)主編王建立介紹說：“2015年后全球硫磺產(chǎn)量增長(zhǎng)將降速，但如果考慮到國(guó)內(nèi)硫回收項(xiàng)目的進(jìn)展，下降速率可能會(huì)減緩很多。中國(guó)雖然近幾年煉廠、天然氣凈化等大型企業(yè)逐步投產(chǎn)，依然不能解決硫磺高度依存進(jìn)口的問題。西部煤化工硫回收項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)、中石油、中石化天然氣凈化和煉廠項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，中國(guó)對(duì)硫磺進(jìn)口的依存度將大幅回落。”

王建立表示：“國(guó)內(nèi)磷肥行業(yè)占了我國(guó)硫磺一半以上的消費(fèi)量，而中國(guó)磷肥的產(chǎn)量增速在“十二五”期間將明顯放緩，截至2015年國(guó)內(nèi)磷肥產(chǎn)量?jī)?yōu)勝劣汰后的產(chǎn)能在2200萬噸。同時(shí)國(guó)產(chǎn)硫磺的生產(chǎn)卻在加快步伐，2015年預(yù)計(jì)的產(chǎn)量達(dá)1350萬噸。一進(jìn)一退的變化，決定了中國(guó)硫磺市場(chǎng)進(jìn)口依存度的下降?！?/p>

報(bào)告的最后，王建立用5個(gè)變化總結(jié)了當(dāng)今世界硫磺市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)：1.供應(yīng)之變，隨著全球新油氣田的投產(chǎn)，世界范圍內(nèi)硫磺供應(yīng)量將從寬平衡狀態(tài)步入供大于求狀態(tài)。2.需求之變，需求增長(zhǎng)的緩慢與硫磺供應(yīng)的快速增長(zhǎng)之變，雙向的合力將促使硫磺價(jià)格回歸。3.貿(mào)易之變，貿(mào)易利潤(rùn)的減少，將逼迫進(jìn)入硫磺貿(mào)易市場(chǎng)的一部分熱錢外流。4.運(yùn)輸之變，運(yùn)輸將繼續(xù)限制硫磺全球內(nèi)的流動(dòng)，加拿大埃德蒙頓、俄羅斯、中亞地區(qū)的硫磺，在運(yùn)價(jià)高企的情況下，進(jìn)入全球貿(mào)易仍存在困難。5.價(jià)格之變。拋開國(guó)家經(jīng)濟(jì)刺激政策和熱錢炒作的因素，硫磺價(jià)格大幅變化的概率將減少，硫磺市場(chǎng)將進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展。