本刊記者 王寅

2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板首批28家公司集體上市。這個專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的主板外證券交易市場，最初就被寄予厚望，人們希望它能成為中國的納斯達(dá)克，也希望能從這里發(fā)現(xiàn)中國最具活力和發(fā)展?jié)摿Φ男屡d企業(yè)。

今年，創(chuàng)業(yè)板的一家企業(yè)成為媒體關(guān)注的焦點，但緣由卻不怎么光彩。3月15日，深圳證券交易所發(fā)布公告稱，萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司在2008年至2011年期間存在財務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載情形，累計虛增收入7.4億元左右，虛增營業(yè)利潤1.8億元左右，虛增凈利潤1.6億元左右。萬福生科造假案引發(fā)了公眾對于創(chuàng)業(yè)板首次公開募股（IPO）審核機制漏洞及其退市制度缺失的擔(dān)憂，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的表現(xiàn)卻與這種擔(dān)憂顯得格格不入，創(chuàng)業(yè)板的投資價值也因此變得撲朔迷離。

屢創(chuàng)新高的背后

根據(jù)深交所和新浪股票數(shù)據(jù)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從2012年12月4日的585.44點開始反彈，一路走高。進入2013年后，其指數(shù)從1月4日的705.34逐漸攀升至6月20日的1029.53點，漲幅近46%，平均市盈率達(dá)到41.87倍。

與此形成鮮明對比的是，從今年年初至6月20日，上證綜合指數(shù)和深證成分指數(shù)均出現(xiàn)下跌。而深市主板上市公司的平均市盈率為18.90倍，滬市A股上市公司平均市盈率僅為10.69倍。

在中國中投證券投資顧問孫宗禹看來，外部環(huán)境在推動創(chuàng)業(yè)板股指上揚的過程中扮演了重要角色?！皣液暧^政策開始著重于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，這對于服務(wù)業(yè)、電子信息、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)比較有利，而創(chuàng)業(yè)板正是上述這些行業(yè)的集中營。另外，IPO的暫停在客觀上造成了創(chuàng)業(yè)板股票供給的短缺。”孫宗禹同時還對記者表示，市場流動性的相對寬裕也助推了創(chuàng)業(yè)板的上漲。“自去年年底金融、地產(chǎn)板塊引領(lǐng)的反彈吸引了大量的資金流入市場，但在藍(lán)籌板塊完成估值修復(fù)后，資金需要新的出路，因此配合宏觀政策風(fēng)向的變化，資金流向了以新興產(chǎn)業(yè)公司

數(shù)據(jù)來源：新浪股票

市盈率

股票的價格和每股收益的比率。一般認(rèn)為，如果一家公司股票的市盈率在行業(yè)中過高，那么該股票的價格具有泡沫。但對于增長迅速的公司以及未來業(yè)績增長被看好的公司而言，其市盈率也可能較高。