史正權(quán)

(武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，湖北武漢430072)

近年，國內(nèi)多家媒體頻繁爆出P2P(個人對個人)網(wǎng)絡(luò)借貸“丑聞”，再一次掀起人們關(guān)注P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的高潮。從不同的視角，人們關(guān)注到了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸不同的方面，而其風(fēng)險則尤為令人矚目。在當(dāng)下中國，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為一個新生的事物，客觀審慎地對其進(jìn)行審視，既有利于防范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險，也有助于揭示其潛在的優(yōu)勢和機(jī)遇，推動P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的健康發(fā)展。

2007年7月，我國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺——拍拍貸在上海成立，隨后又成立了宜信、紅嶺創(chuàng)投、安心貸、人人貸等多家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺出現(xiàn)了一個發(fā)展的高潮，逐漸被一些普通人所認(rèn)識和參與。實(shí)際上，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在國外出現(xiàn)已久，例如英國的Zopa、德國的Auxmoney、美國的Prosper、Lending Club等，已經(jīng)形成了較大的規(guī)模，擁有了一套較為成熟的經(jīng)營模式和管理制度，為個人投資者和借貸者提供了一個便捷的投融資途徑。與國外的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺相比，我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺還處于“幼稚”階段，平臺內(nèi)部缺乏成熟的經(jīng)營模式、管理制度和自律能力，平臺外部則缺乏明確的立法規(guī)制和引導(dǎo)，但這種“幼稚”和“不成熟”在誘發(fā)風(fēng)險的同時，也給了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺經(jīng)營者廣闊的創(chuàng)新空間，在許多方面產(chǎn)生了適合我國特點(diǎn)的創(chuàng)新措施。下面以國內(nèi)較具影響力的幾家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為例來簡要分析國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺情況。

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺運(yùn)營模式

國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運(yùn)營模式與國外較為類似，通常由P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為借貸雙方提供一個網(wǎng)絡(luò)交易平臺，借款人在網(wǎng)絡(luò)平臺注冊之后，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)平臺的要求提供一定的審核資料，待材料審核通過后，在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)布借貸列表(包括借款用途、借款利率、借款金額、借款期限等信息)，投資人在網(wǎng)絡(luò)平臺注冊、充值后便可以針對自己選定的借貸列表進(jìn)行一定數(shù)額的投資或投標(biāo)，當(dāng)若干投資者的投資或投標(biāo)金額集合達(dá)到借貸列表標(biāo)明的金額時，該次投標(biāo)即結(jié)束，待網(wǎng)絡(luò)平臺完成一定審核程序后，將投資或投標(biāo)資金轉(zhuǎn)給借款人登記的賬戶，借款人借款成功，之后按期還本付息。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺信用認(rèn)證材料

為了控制P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風(fēng)險，網(wǎng)絡(luò)平臺通常會對借款人進(jìn)行審核，基于網(wǎng)絡(luò)借貸的特點(diǎn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺逐漸發(fā)展出一套利用網(wǎng)絡(luò)途徑完成信用認(rèn)證的方法。

(一)拍拍貸信用認(rèn)證材料

拍拍貸將借款人分為工薪族、私營業(yè)主、網(wǎng)店賣家和學(xué)生四類，每類主體可以發(fā)布一定類型的借款，其中工薪族、私營業(yè)主、學(xué)生可以發(fā)布網(wǎng)購達(dá)人標(biāo)、普通標(biāo)，網(wǎng)店賣家可以發(fā)布網(wǎng)購達(dá)人標(biāo)、網(wǎng)商用戶標(biāo)、合作伙伴標(biāo)。

根據(jù)不同的類型拍拍貸要求提供不同的信用認(rèn)證材料，其中網(wǎng)購達(dá)人標(biāo)要求提供身份證、支付寶2012年個人年度對賬單截圖(頁面完整并且顯示支付寶賬戶名)、支付寶賬戶基本信息(顯示支付寶賬戶名)、居住證明文件(銀行對賬單、公用事業(yè)繳費(fèi)單、房產(chǎn)證，戶口簿)、收入證明文件(央行征信記錄，交易流水或銀行存折，行駛證)；普通標(biāo)要求提供身份證、居住證明文件(銀行對賬單、公用事業(yè)繳費(fèi)單、房產(chǎn)證，戶口簿)、收入證明文件(央行征信記錄，交易流水或銀行存折，行駛證)；網(wǎng)商用戶標(biāo)要求提供身份證、央行征信記錄、居住證明文件(銀行對賬單、公用事業(yè)繳費(fèi)單、房產(chǎn)證，戶口簿)、收入證明文件(央行征信記錄，交易流水或銀行存折，行駛證)、淘寶證明文件(淘寶/支付寶近三月交易明細(xì)，支付寶12個月賬單截屏，淘寶信用或訂單貸款賬戶截屏，淘寶處罰積分頁面截屏，本人經(jīng)營的其他網(wǎng)點(diǎn)，本人經(jīng)營的其他實(shí)體店，近期參加淘寶宣傳、推廣活動證明，知名品牌授權(quán)經(jīng)營的相關(guān)證明)；合作伙伴標(biāo)要求提供身份證、居住證明文件(銀行對賬單、公用事業(yè)繳費(fèi)單、房產(chǎn)證，戶口簿)、收入證明文件(央行征信記錄，交易流水或銀行存折，行駛證)、企業(yè)證明文件(企業(yè)/個人最近六個月銀行流水截圖，企業(yè)/個人最近六個月的銀行流水文件，營業(yè)執(zhí)照，企業(yè)最近三個月繳稅單，廠房/辦公場所租賃合同，主要生產(chǎn)設(shè)備購置憑證)。

(二)人人貸信用認(rèn)證材料

人人貸將借款人須要提交的借款審核材料分為兩類:必要信用認(rèn)證材料和可選信用認(rèn)證材料。必要信用認(rèn)證材料包括身份認(rèn)證材料、工作認(rèn)證材料、個人信用報告、收入認(rèn)證材料，根據(jù)主體的不同(工薪階層、私營企業(yè)主、網(wǎng)商)，要求提供不同的工作認(rèn)證材料、收入認(rèn)證材料。

在工作認(rèn)證材料方面，工薪階層須上傳勞動合同、加蓋單位公章的在職證明、帶有姓名及照片的工作證中的兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上的資料的照片或掃描件；私營企業(yè)主須上傳企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照、企業(yè)的稅務(wù)登記證、店面照片(照片內(nèi)需能看見營業(yè)執(zhí)照)三項(xiàng)材料的照片或掃描件；網(wǎng)商須上傳網(wǎng)店主頁和后臺的截屏(需要看清網(wǎng)址)、支付寶(或其他第三方支付工具)的至少3張最近三個月的商戶版成功交易記錄的截屏圖片、營業(yè)執(zhí)照(如果有的話提供，不是必須的)，如果是淘寶專職賣家，店鋪等級必須為3鉆以上(含3鉆)。

在收入認(rèn)證材料方面，工薪階層須上傳下列材料中的一項(xiàng)或多項(xiàng):最近連續(xù)六個月工資卡銀行流水單的照片或掃描件，須有銀行蓋章，或工資卡網(wǎng)銀的電腦截屏、最近連續(xù)六個月的個人所得稅完稅憑證、社保卡正反面原件的照片以及最近連續(xù)六個月繳費(fèi)記錄(可在社保網(wǎng)站查詢到為準(zhǔn))、如果工資用現(xiàn)金形式發(fā)放，須提供近半年的常用銀行儲蓄賬戶流水單，須有銀行蓋章，或工資卡網(wǎng)銀的電腦截屏等；私營企業(yè)主須上傳下列材料中的一項(xiàng)或多項(xiàng):最近連續(xù)六個月個人銀行卡流水單，須有銀行蓋章，或網(wǎng)銀的電腦截屏、最近連續(xù)六個月企業(yè)銀行流水單，須有銀行蓋章；或近半年企業(yè)的納稅證明；網(wǎng)商須上傳最近連續(xù)六個月個人銀行卡流水單，須有銀行蓋章，或網(wǎng)銀的電腦截屏，如果是淘寶商家須上傳近半年淘寶店支付寶賬戶明細(xì)的網(wǎng)銀截圖。

可選信用認(rèn)證材料包括房產(chǎn)證明材料、購車證明材料、結(jié)婚證明材料、學(xué)歷認(rèn)證材料、視頻認(rèn)證材料、手機(jī)詳單認(rèn)證材料、微博認(rèn)證材料、居住地證明材料?？蛇x信用認(rèn)證材料雖然不是必須提供，但提供了就可能增加信用分?jǐn)?shù)、提高信用等級和借款額度。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，通常會為借款人提供制作、獲取相關(guān)審核材料的方法，以及上傳審核材料的便捷網(wǎng)絡(luò)途徑，借款人通過這些方法和途徑可以較為便捷地向P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺提供所需材料，從而縮短了獲取貸款的時間，減少了獲取貸款的成本。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在收到審核材料后，會由專業(yè)的人員對材料的真實(shí)性及材料所反映的借款人信用情況進(jìn)行審核、評價，實(shí)際上為投資人提供了一項(xiàng)專業(yè)的盡職調(diào)查和信用風(fēng)險評估服務(wù)，對于網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險控制無疑是極為有益的。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺本金保障

為了吸引投資者參與到自己的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺向投資者提供了本金保障計(jì)劃，表1是幾家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的本金保障情況:

表1

由表1可以看出，借貸網(wǎng)絡(luò)平臺為投資人提供本金保障會有一定的條件和范圍限制，人人貸提出了時間的限制；拍拍貸從分散投資降低風(fēng)險的角度對本金保障提出了投資筆數(shù)和金額的限制；紅嶺創(chuàng)投，則在保障范圍上對VIP投資人和一般投資人進(jìn)行了區(qū)分。人人貸通過風(fēng)險備用金賬戶為投資人提供本金保障，類似于銀行的壞賬準(zhǔn)備金，對于降低借貸風(fēng)險，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的平穩(wěn)發(fā)展較為有利。拍拍貸利用分散投資原理和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，引導(dǎo)投資人合理投資，具有一定的積極意義，但要求投資筆數(shù)在50筆以上，就使得許多投資者在投資筆數(shù)達(dá)到50筆以前面臨本金無保障風(fēng)險。當(dāng)然，也有許多網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不提供本金保障計(jì)劃服務(wù)，投資者需風(fēng)險自負(fù)。

四、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺費(fèi)用

對于許多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺來說，它們只為借貸雙方提供中介服務(wù)，并沒有獨(dú)立的自營業(yè)務(wù)，其收入也主要為中介服務(wù)費(fèi)用，表2是人人貸和拍拍貸的平臺費(fèi)用情況:

表2

通過表2可以看出，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的費(fèi)用主要由充值、提現(xiàn)費(fèi)用(通常由第三方服務(wù)平臺收取，但由于相關(guān)信息未公開，提現(xiàn)充值費(fèi)用是否由第三服務(wù)平臺收取，以及收取的數(shù)額和比例尚不清楚)、管理費(fèi)用和罰息組成。在現(xiàn)實(shí)中，也有網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為了吸引投資者，免收充值費(fèi)用，如安心貸等。

五、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺優(yōu)勢與機(jī)遇

(一)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺優(yōu)勢

其一，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為借貸雙方提供了更多的選擇機(jī)會，投資者和借款者通常可以在全國范圍內(nèi)尋找合適的投融資對象；其二，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為投資者提供了一條便捷的投資路徑，減少了尋找借款人的信息成本；其三，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為投資者提供了專業(yè)的信用風(fēng)險盡職調(diào)查服務(wù)，減少了網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險；其四，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為投資者提供了本金保障計(jì)劃，一方面增加了投資人本金的安全性，另一方面提高了投資者投資的積極性，為借款人獲得快捷、充足的貸款資金提供了保障；其五，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為借款人提供了便捷的制作、獲取和上傳借款審核材料的方法和途徑，減少了借款人的貸款成本、縮短了獲得貸款的時間。

(二)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為相關(guān)主體提供了不同的機(jī)遇

對于投資者來說，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為擁有閑散資金的大眾群體提供了一個較為便捷，同時又具有較高回報率的投資途徑，一定程度上盤活了民間巨大規(guī)模的閑散資金，提高了資金的利用效率。

對于借貸者來說，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上，基本上各種各樣的借貸者只要按照借貸平臺的要求提供相應(yīng)的審核材料，就有可能獲得貸款，在這些借款者中不乏具有較高信用風(fēng)險者，但通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的資料審核，過濾掉不良的借貸者或者對不良借貸者做出區(qū)分和提醒(如人人貸等平臺提供的資料審核和信用評級服務(wù))，平臺中存在的大量高風(fēng)險收益偏好的投資者就可以滿足他們的借款需求，這無疑為眾多被正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所“拋棄”的借款者提供了一個融資的途徑。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上，幾乎每一個善意的借款者都能夠獲得一定的貸款，從而為眾多人的生活、學(xué)習(xí)、創(chuàng)業(yè)、經(jīng)營拓展提供了資金支持。

對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺經(jīng)營者來說，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺本身就是一個蘊(yùn)涵巨大盈利空間的投資途徑，總體規(guī)模巨大的小額閑散資金在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺匯集，為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺經(jīng)營者提供了一個快速致富的機(jī)遇，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在我國的快速發(fā)展，或許正是對這一個快速致富機(jī)遇回應(yīng)和把握。

六、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險與防范

在缺乏成熟的內(nèi)部經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)、自律能力和外部監(jiān)督、規(guī)制的情況下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺必然會面臨諸多風(fēng)險，這些風(fēng)險是作為新生事物的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在發(fā)展過程中必然會經(jīng)歷的“疼痛”，也是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不斷試錯、積累經(jīng)驗(yàn)、走向成熟的過程。通過分析這些風(fēng)險，可以幫助P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺更快地總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、降低風(fēng)險、走向成熟。

其一，借款審核材料的真實(shí)性問題。許多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺要求電子化的審核材料，這些材料具有巨大的造假可能性，存在潛在信用風(fēng)險。諸如工作證明、收入證明等，將其原件制作為電子材料的過程，增加了審查其真實(shí)性的難度，也增加了造假的可能。

其二，面對數(shù)量巨大的借款者和海量的待審核借貸材料，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的借貸材料審核人員的人數(shù)和技術(shù)限制，使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺難以高效率、高質(zhì)量地對借貸材料進(jìn)行審核，這些會對貸款發(fā)放的時間和借貸的風(fēng)險產(chǎn)生巨大影響，在實(shí)踐中存在諸多同一借款人在幾年內(nèi)欠款幾十筆尚能在同一P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺以同一注冊賬戶繼續(xù)借貸的案例(具體可參見紅嶺創(chuàng)投逾期黑名單)。

其三，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺造假。一些非法的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，以提供P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的名義吸收投資人資金，之后攜款逃跑，如“淘金貸”經(jīng)營者，在短短5天內(nèi)騙取國內(nèi)100多名投資者資金之后，關(guān)閉網(wǎng)站潛逃。

其四，一些網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，如人人貸等，在為借貸雙方提供中介服務(wù)的同時，還推出理財(cái)服務(wù)，將投資人的資金進(jìn)行匯集，之后對自己選定的借款人進(jìn)行投資，因而存在集資放貸的嫌疑，面臨巨大的法律風(fēng)險。

其五，一些網(wǎng)絡(luò)借貸平臺承諾為投資人的本金提供保障，但并沒有具體的壞賬準(zhǔn)備金等制度設(shè)計(jì)，單獨(dú)依靠網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的注冊資本，難以為眾多投資人的本金提供及時足額的保障，很可能造成投資者本金必然得到有效保障的假象。

其六，投資者投資行為不理智。一些投資者對投資對象、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不加選擇，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺規(guī)則不加熟悉，對劣質(zhì)借款者、詐騙性網(wǎng)絡(luò)借貸平臺投資，輕信、誤解網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的本金保障計(jì)劃，輕率做出投資，最終遭受投資損失。

針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺面臨的諸多風(fēng)險，作為投資者，要認(rèn)真篩選P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，熟悉P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺規(guī)則，慎重選擇借款或投資對象，合理分散投資；作為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺經(jīng)營者，要按照法律規(guī)定，不參與法律禁止的集資、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，減少法律風(fēng)險，同時要強(qiáng)化、創(chuàng)新信用風(fēng)險材料審核和控制措施，為投資人提供交易信息、信用風(fēng)險評估、控制等中介服務(wù)。此外，政府在總結(jié)當(dāng)前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和國外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，出臺臨時性的規(guī)制政策、引導(dǎo)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的健康發(fā)展極為有益。

七、結(jié)論

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為一個新興的事物，因其本身具有投資回報高、借貸便捷等諸多優(yōu)勢，在國內(nèi)得以迅速發(fā)展，但在缺乏成熟的內(nèi)部經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)、自律能力和外部監(jiān)督、規(guī)制的情況下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺必然會面臨諸多風(fēng)險。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險與機(jī)遇并存，相關(guān)主體通過合理的措施，可以有效降低P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險，發(fā)揮其優(yōu)勢，也可以利用其提供的諸多機(jī)遇為生活、學(xué)習(xí)、創(chuàng)業(yè)、經(jīng)營拓展等融取資金，或者將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為創(chuàng)業(yè)、投資手段，利用總體規(guī)模巨大的眾多民間閑散小額資金提供的“民間金融市場”。規(guī)模巨大的民間閑散小額資金的盤活，也必然會為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、社會的發(fā)展提供強(qiáng)勁的動力。

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