何軍耀，葛吉林

(重慶理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，重慶 400054)

一、引言

根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2011年末，中國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)113萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)18．9%。其中，股份制商業(yè)銀行總資產(chǎn)為18．38萬(wàn)億元人民幣，比上年同期增長(zhǎng)23．3%，占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)份額的比例為16．2%。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)盈利水平穩(wěn)步提高，實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)10 412億元，同比增長(zhǎng)36．3%。股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，一直是資本市場(chǎng)和投資者關(guān)注的核心問(wèn)題。因此，對(duì)股份制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。與國(guó)外學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效的研究相比，我國(guó)學(xué)者在這方面的研究則起步較晚。但目前，國(guó)內(nèi)的研究者也越來(lái)越多地將研究的焦點(diǎn)放在商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效問(wèn)題上。如賈海濤等(2009)［1］用粗糙集理論構(gòu)建經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)模型，將模型輸出的客觀權(quán)重與專家的主觀評(píng)價(jià)值相結(jié)合，并將所得的綜合評(píng)價(jià)值應(yīng)用于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效。楊德勇等(2007)［2］和譚興民等(2010)［3］研究了中國(guó)上市銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。俄召娣和陳紅(2009)［4］利用因子分析法構(gòu)建了中國(guó)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，對(duì)上市商業(yè)銀行績(jī)效進(jìn)行了評(píng)價(jià)。李喜梅(2011)［5］核算了各商業(yè)銀行綜合績(jī)效，同時(shí)考察了資本結(jié)構(gòu)，包括股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)系和股權(quán)與債權(quán)的比例關(guān)系對(duì)其綜合績(jī)效的影響。本文通過(guò)對(duì)我國(guó)12家股份制商業(yè)銀行年報(bào)的研究，獲得了各銀行2011年的數(shù)據(jù)，運(yùn)用主成分分析方法，分別從盈利性、流動(dòng)安全性以及成長(zhǎng)性的角度對(duì)股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

二、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

考慮到樣本的代表性和數(shù)據(jù)的可獲得性，本文選取國(guó)內(nèi)12家股份制商業(yè)銀行，即深圳發(fā)展銀行(2012年1月19日，深圳發(fā)展銀行成功吸收合并平安銀行，并更名“平安銀行”)、上海浦東發(fā)展銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、中國(guó)光大銀行、廣發(fā)銀行、渤海銀行、浙商銀行、恒豐銀行作為研究樣本，采用2011年的年度數(shù)據(jù)作為有效截面數(shù)據(jù)。相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒和12家銀行的年度財(cái)務(wù)報(bào)表。12家股份制商業(yè)銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)見(jiàn)表1。

表1 上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)指標(biāo) %

(二)指標(biāo)與研究方法的選取

本文從股份制商業(yè)銀行的盈利性、安全性、流動(dòng)性和成長(zhǎng)性的角度出發(fā)，來(lái)選擇客觀財(cái)務(wù)指標(biāo)。采用主成分分析法，通過(guò)降維的方法將多指標(biāo)轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個(gè)綜合指標(biāo)來(lái)進(jìn)行研究。安全性，作為銀行營(yíng)運(yùn)的前提，要求商業(yè)銀行保障在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中必須保持足夠的清償能力，能抵御未知的重大風(fēng)險(xiǎn)和損失，很好地應(yīng)付客戶的各種提存需求，贏得客戶對(duì)銀行堅(jiān)定的信任;流動(dòng)性，作為銀行經(jīng)營(yíng)的手段，要求商業(yè)銀行擁有以合理的價(jià)格得到足夠多的資金來(lái)滿足客戶必要的提現(xiàn)和貸款需求的支付能力，它包括資產(chǎn)的流動(dòng)性和負(fù)債的流動(dòng)性;盈利性，是銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終目的，要求銀行的經(jīng)營(yíng)管理者在保證銀行正常的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的情況下，盡可能地追求利潤(rùn)最大化。盈利性指標(biāo)采用平均凈資產(chǎn)收益率和平均總資產(chǎn)收益率;流動(dòng)性和安全性指標(biāo)分別采用流動(dòng)性比率和不良貸款率;成長(zhǎng)性指標(biāo)采用總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。

三、實(shí)證分析

以2011年12家股份制商業(yè)銀行的年度數(shù)據(jù)的截面數(shù)據(jù)，對(duì)5個(gè)衡量股份制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的指標(biāo)進(jìn)行主成分分析。先進(jìn)行KMO檢驗(yàn)，得到綜合KMO值為0．597，大于0．5?？烧J(rèn)為這5個(gè)指標(biāo)之間有較強(qiáng)的相關(guān)性，需要用主成分分析法對(duì)它們進(jìn)行處理。由表2可知，前3個(gè)成分方差解釋能力分別為37．47%、26．41%和23．81%，累計(jì)解釋能力為87．69%。說(shuō)明可以用這3個(gè)因子來(lái)代替原來(lái)的5個(gè)指標(biāo)來(lái)分析股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

表2 主成份提取分析

從表3旋轉(zhuǎn)后的因子負(fù)荷矩陣可以看出:因子F1與X1(平均凈資產(chǎn)收益率)和X2(平均總資產(chǎn)收益率)相關(guān)性強(qiáng);因子F2與X3(總資產(chǎn)增長(zhǎng)率)相關(guān)性強(qiáng);因子F3與X4(流動(dòng)性比率)和X5(不良貸款率)相關(guān)度較高。X1、X2這兩個(gè)指標(biāo)反映了股份制商業(yè)銀行的贏利能力，所以F1可以稱為“盈利性因子”;X3反映了股份制商業(yè)銀行在一定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度能力，所以F2可以稱為“成長(zhǎng)性因子”;X4和X5反映了股份制商業(yè)銀行財(cái)務(wù)安全狀況和短期償債能力，所以F3可以稱為“安全流動(dòng)性因子”。以上3個(gè)公共因子在分析和評(píng)價(jià)股份制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有87．69%的可靠度。因此，根據(jù)旋轉(zhuǎn)前的因子負(fù)荷矩陣(見(jiàn)表4)，我們得出綜合因子模型為:

表3 旋轉(zhuǎn)后的因子負(fù)荷矩陣

根據(jù)表2前3個(gè)公共因子對(duì)模型的方差貢獻(xiàn)率，構(gòu)造出對(duì)股份制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合評(píng)價(jià)模型:Z=0．374 74+0．264 06+0.238 09，其中Z代表股份制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的總得分;代表公共因子Fi(i=1，2，3)的得分。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算出各銀行在3個(gè)公共因子方面的得分和排名以及各銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合得分(Z)和排名(見(jiàn)表5)。

表4 旋轉(zhuǎn)前的因子負(fù)荷矩陣

表5 各股份制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合排名

四、結(jié)論與政策建議

從表5可以看出，民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行盈利能力相對(duì)較強(qiáng)，3家銀行較高的平均總資產(chǎn)收益率和平均凈資產(chǎn)收益率表明其綜合經(jīng)營(yíng)管理水平是較高的;深發(fā)展、恒豐銀行、中信銀行在銀行成長(zhǎng)性方面排名靠前;廣發(fā)銀行、中信銀行、深發(fā)展相對(duì)其他股份制商業(yè)銀行在流動(dòng)安全性方面表現(xiàn)較強(qiáng)，表明這3家股份制商業(yè)銀行償還短期債務(wù)的能力較強(qiáng)，在信貸資產(chǎn)安全方面也較好。從經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合得分和排名來(lái)看，深發(fā)展、中信銀行、恒豐銀行靠前。

為進(jìn)一步提高股份制商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，為股東和利益相關(guān)者創(chuàng)造更大的利益，提出如下對(duì)策:

(1)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)。我國(guó)股份制銀行應(yīng)確立合理的資產(chǎn)規(guī)模，優(yōu)化資源配置，降低資本消耗，在最大程度上實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。積極轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，不斷拓寬盈利渠道，特別是優(yōu)化存款和信貸結(jié)構(gòu);除積極抓好主營(yíng)業(yè)務(wù)外，還應(yīng)大力發(fā)展銀行中間業(yè)務(wù)收入，努力創(chuàng)新，不斷滿足市場(chǎng)對(duì)金融產(chǎn)品多樣化的需求，進(jìn)一步提高銀行盈利能力。

(2)踐行“二次轉(zhuǎn)型”，重視風(fēng)險(xiǎn)管控。股份制商業(yè)銀行應(yīng)積極建設(shè)以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的價(jià)值創(chuàng)造為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，積極探索全面風(fēng)險(xiǎn)管理體制和運(yùn)行機(jī)制。扎實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)性工作，突出強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，全面提升銀行資產(chǎn)質(zhì)量，降低不良貸款率，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整，有效緩釋流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，確保流動(dòng)性運(yùn)行的安全穩(wěn)定。

(3)鞏固優(yōu)勢(shì)，積極創(chuàng)新。股份制商業(yè)銀行必須在鞏固自己的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的同時(shí)，開(kāi)拓新興業(yè)務(wù)，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的多元化，確保業(yè)務(wù)擴(kuò)展和收入增長(zhǎng)。提高銀行服務(wù)的品質(zhì)，堅(jiān)持服務(wù)立行、口碑營(yíng)銷的理念，確保經(jīng)濟(jì)效益和品牌價(jià)值的同步上升。

［1］ 賈海濤，向洪金，邱長(zhǎng)溶．粗糙集理論在銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)中的應(yīng)用［J］．金融理論與實(shí)踐，2009(1)．

［2］ 楊德勇，曹永霞．中國(guó)上市銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)與績(jī)效的實(shí)證研究［J］．金融研究，2007(5)．

［3］ 譚興民，宋增基，楊天賦．中國(guó)上市銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的實(shí)證分析［J］．金融研究，2010(11)．

［4］ 俄召娣，陳紅．我國(guó)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系研究［J］．生產(chǎn)力研究，2009(22)．

［5］ 李喜梅．“三性”原則下中國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效關(guān)系研究［J］．管理世界，2011(2)．

［6］ 安華．基于行為金融學(xué)視角的社會(huì)保險(xiǎn)基金投資研究［J］．內(nèi)蒙古大學(xué)學(xué)報(bào):哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版，2012(2)．

［7］ 張?zhí)K林．西三角經(jīng)濟(jì)圈城市金融輻射力研究［J］．重慶理工大學(xué)學(xué)報(bào):社會(huì)科學(xué)，2012(2)．

［8］ 張學(xué)陶，胡薇．信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具在商業(yè)銀行中的風(fēng)險(xiǎn)緩釋效果研究［J］．財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2012(3)．