保護(hù)傘下的中國(guó)銀行業(yè)

《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》8月31日

“中國(guó)的銀行不是真正的銀行”， 中國(guó)中信證券收購(gòu)經(jīng)紀(jì)人安德魯·羅斯曼指出，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)備受?chē)?guó)家保護(hù)、免受競(jìng)爭(zhēng)壓力以至于順境中謀巨利，逆境中不作為。

去年，中國(guó)銀行利潤(rùn)占全國(guó)經(jīng)濟(jì)總量比重近3%，而美國(guó)銀行利潤(rùn)占其GDP比例在近幾十年最高也只有1%。中國(guó)四大行已然成為銀行界巨頭，進(jìn)入全球銀行資本排名前十，特別是中國(guó)工商銀行，去年年底，資本已經(jīng)從當(dāng)初的220億美元瘋漲近500億美元，超過(guò)摩根大通和美國(guó)銀行。但國(guó)有特色使銀行在市場(chǎng)上出現(xiàn)了執(zhí)行決策層和監(jiān)督管理者本是同家的亂倫關(guān)系。由于官方的存款利率上限，銀行大量廉價(jià)的資金直接被投入政策扶持的官方企業(yè)，輕松謀利的同時(shí)增加了不良的官方貸款，惡化了投入行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題。

隨著經(jīng)濟(jì)放緩，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人已決心改變這一現(xiàn)狀。近來(lái)的官文也表態(tài)要削減臃腫的國(guó)營(yíng)產(chǎn)業(yè)投資。如果領(lǐng)導(dǎo)層終結(jié)存款利率上限，那將是銀行業(yè)的一場(chǎng)革命，加上中國(guó)民生銀行和招商銀行等股份制商業(yè)銀行的發(fā)展，連互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴和騰訊也在大力進(jìn)入金融服務(wù)，貸款將不再是賣(mài)方市場(chǎng)。但如果四大巨頭能以更大的透明度和更積極的競(jìng)爭(zhēng)姿態(tài)面對(duì)挑戰(zhàn)，得益的將不僅僅是中國(guó)。

敘利亞越過(guò)“紅線(xiàn)”

《紐約客》9月9日

去年美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬說(shuō)過(guò)考慮把敘利亞是否使用化學(xué)武器作為美國(guó)是否袖手旁觀其內(nèi)戰(zhàn)的一條“紅線(xiàn)”。兩周前，敘利亞首都大馬士革的毒氣攻擊使得1400多名百姓無(wú)辜喪命。二戰(zhàn)后各國(guó)政府和軍隊(duì)早已有共識(shí)，放棄不區(qū)分士兵和平民的戰(zhàn)爭(zhēng)武器。然而，1980年代，伊拉克獨(dú)裁者因?yàn)槔锔娜萑膛で卣故玖嘶瘜W(xué)武器的戰(zhàn)術(shù)價(jià)值，里根政府的決定被證明是巨大的道德失敗和戰(zhàn)略失誤；而后，布什政府因借口薩達(dá)姆還擁有生化武器而發(fā)動(dòng)對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng)，導(dǎo)致當(dāng)局聲名狼藉。奧巴馬陷入這兩段歷史帶來(lái)的困境，但8月21日阿薩德的軍隊(duì)顯然已經(jīng)越過(guò)“紅線(xiàn)”。

日美核電合作進(jìn)展緩慢

《要素》9月號(hào)

去年4月日本野田佳彥首相訪(fǎng)美時(shí)，與奧巴馬總統(tǒng)發(fā)表了“日美共同聲明”。該聲明中有一項(xiàng)重要內(nèi)容是創(chuàng)建“民生用核電合作方面的日美兩國(guó)委員會(huì)”。該委員會(huì)定期在日美兩國(guó)召開(kāi)。但時(shí)間已經(jīng)過(guò)去了一年多，委員會(huì)到目前只在華盛頓召開(kāi)了一次會(huì)議。由于外務(wù)省方面高層“沒(méi)有”時(shí)間，本該在日本召開(kāi)的會(huì)議遲遲未能召開(kāi)。日美民生用核電合作中，還包括清潔能源、網(wǎng)絡(luò)安全、宇宙空間等方面的合作。美方能源部副部長(zhǎng)、世界核電專(zhuān)家博內(nèi)曼身邊的人十分嚴(yán)厲地警告說(shuō)：“日本完全不知道他們給美國(guó)帶來(lái)了多么大的創(chuàng)傷。否則的話(huà)，日本該清楚其做法是多么傲慢無(wú)禮?！?h3>生物技術(shù)公司IPO熱潮

《自然》8月29日

生物技術(shù)公司一連串成功的公開(kāi)募股已經(jīng)儲(chǔ)備了大量的資金，像Agios生物制藥公司和Intrexon合成生物技術(shù)公司都是還沒(méi)有成績(jī)就創(chuàng)造了IPO神話(huà)。令人焦慮的是，生物科技的好時(shí)代什么時(shí)候會(huì)結(jié)束。今年美國(guó)已經(jīng)有24家公司首次公開(kāi)發(fā)行，交易的第一天股價(jià)平均上漲了20%，另外還有8家同行公司計(jì)劃跟風(fēng)。良好的IPO現(xiàn)狀取決于投資者對(duì)該領(lǐng)域持續(xù)的熱情，可一旦他們發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)泡沫，熱情蒸發(fā)，那么該領(lǐng)域會(huì)在好幾年內(nèi)被投資者回避。但生物技術(shù)公司特別是在研發(fā)階段的潛在價(jià)值很難衡量，所以泡沫跡象也難以論斷。到底生物技術(shù)股最終如何，恐怕我們只能當(dāng)事后諸葛。

東亞老年人口劇升

《天下》9月4日

1980年代，東亞的“小龍”們以大量的年輕勞動(dòng)供給換來(lái)經(jīng)濟(jì)快速起飛，創(chuàng)造一個(gè)接一個(gè)的經(jīng)濟(jì)奇跡。但目前，相較于歐美國(guó)家，昔日年輕力壯的東亞，快速衰老，65歲以上老年人口占人口結(jié)構(gòu)的比率急遽攀升。日本65歲以上的老年人逼近3000萬(wàn)，每4人之中就有1位老人，其中更有一半超過(guò)75歲，成為全球最高齡的國(guó)家，勞動(dòng)力的短缺也松動(dòng)了日本對(duì)于技術(shù)移民的限制。中國(guó)一胎化政策、泰國(guó)生育率大跌，使得老年人口比重增加。生育率排名倒數(shù)的臺(tái)灣地區(qū)，老年人口比率從1982年的4.68%，成長(zhǎng)至去年的11.15%。馬英九將人口老齡化問(wèn)題列入臺(tái)灣面臨的四大挑戰(zhàn)之一。