北京物資學(xué)院 王然玉 楊菁

1 文獻綜述

哈佛學(xué)派的貝恩在吸收和繼承馬歇爾的完全競爭理論、張伯倫的壟斷競爭理論和克拉克的有效競爭理論的基礎(chǔ)上，提出了SCP分析范式，即“結(jié)構(gòu)—行為—績效”分析范式(Structure-Conduct-Performance)。該范式認為，市場結(jié)構(gòu)從根本上制約著企業(yè)的市場行為，而市場行為又直接決定了企業(yè)的市場績效。自SCP范式提出以來，許多學(xué)者運用其對我國金融市場進行分析。李雅娟(2007)通過對農(nóng)村金融市場的分析，發(fā)現(xiàn)其市場效率低下。郭樹華等(2007)以云南省為例，發(fā)現(xiàn)云南省農(nóng)村金融績效較差。鄒海榮等(2009)發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)處于壟斷型的市場結(jié)構(gòu)，市場競爭雖然有所加強，但市場績效仍有待提高。郭慶(2010)通過研究發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)市場集中度過高，產(chǎn)品差異化較小，資本回報率較低。張正平、王麥秀(2011)以郵政儲蓄銀行為例，證實了金融市場集中度的降低促進了郵政儲蓄銀行績效的提高。

2 市場結(jié)構(gòu)

市場結(jié)構(gòu)是指對市場內(nèi)競爭和價格形成具有重要影響的市場組織的特征，本文從以下三個方面對市場結(jié)構(gòu)進行分析。

2.1 市場集中度

反映市場集中度的指標主要有絕對集中度和相對集中度兩大類，本文選取赫芬達爾-赫希曼指數(shù)(H.H.I指數(shù))這一相對指標來綜合反映產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模的分布狀況。其計算公式為：

式中Xi代表i企業(yè)的規(guī)模，T代表市場的總規(guī)模，其取值在0～1之間，越接近1表示市場壟斷程度越高，越接近0表示市場越接近完全競爭市場，通常情況下將其值乘上10000予以放大。

由表1中數(shù)據(jù)可以看出，我國金融市場的集中度逐年下降，但是仍屬于高度寡占Ⅱ型，這表明金融市場集中度仍然較高，壟斷性仍然較強，競爭還不夠充分。

表1

2.2 進入和退出壁壘

我國金融市場的進入和退出壁壘主要是政策壁壘。長期以來，國家對金融業(yè)實施嚴格的監(jiān)管，限制了金融機構(gòu)的多元化發(fā)展，導(dǎo)致金融市場競爭不充分，信貸需求得不到充分滿足。2006年，銀監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)準入政策的若干意見》，適度調(diào)整和放寬了農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)的準入政策，允許建立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等新型農(nóng)村金融機構(gòu)，2008年，將小額貸款公司的試點工作轉(zhuǎn)向全國推廣，這些都在一定程度上降低了市場的進入壁壘，促進了金融市場的多元化發(fā)展。對于退出壁壘，由于金融機構(gòu)的倒閉會對國民經(jīng)濟和社會的穩(wěn)定造成嚴重的影響，所以基本上不存在退市的情況，但是由于小額貸款公司不吸收公眾存款，它的倒閉不會造成廣泛的社會影響，其基本上不存在什么退出壁壘，現(xiàn)實中也已經(jīng)有了小額貸款公司退市情況的發(fā)生。

2.3 產(chǎn)品差異化

由于小額貸款公司只貸不存，所以本文只考察貸款業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)金融機構(gòu)貸款手續(xù)比較復(fù)雜，一般需要抵押和擔保物，貸款利率也比較低，而小額貸款公司貸款手續(xù)簡便、靈活，一般不需抵押和擔保物，但貸款利率也較高。表2為小額貸款公司和商業(yè)銀行的信貸產(chǎn)品在某些方面的對比。

表2

3 市場行為

雖然小額貸款公司的客戶一般是被正規(guī)金融機構(gòu)拒之門外的農(nóng)戶、微小型企業(yè)，但是隨著農(nóng)行“金穗惠農(nóng)卡”業(yè)務(wù)的推出、郵政儲蓄銀行普惠金融的不斷發(fā)展、農(nóng)村信用社和農(nóng)村合作銀行改制的不斷完成，小額貸款公司的客戶不斷被擠占，競爭也越來越激烈。本文從小額貸款公司的定價定產(chǎn)行為和競爭行為來分析小額貸款公司的市場行為。

3.1 定價定產(chǎn)行為

根據(jù)《意見》的規(guī)定，小額貸款公司的貸款利率為基準利率的0.9至4倍，現(xiàn)實生活中，由于資金的稀缺性和資本的逐利性，小額貸款公司一般都盡可能地設(shè)置較高的利率，相當一部分小額貸款公司的最高利率都為國家規(guī)定的利率上限。在利率期限結(jié)構(gòu)上，小額貸款公司與民間借貸一樣，借款時間越短、利率越高，而農(nóng)信社、商業(yè)銀行等金融機構(gòu)卻是借款時間越長、利率越高。

小額貸款公司是以注冊資本金進行放貸的，由于其不吸收公眾存款，所以不必像金融機構(gòu)那樣接受審慎監(jiān)管，增加了操作的靈活性。但是一些小額貸款公司在開業(yè)初期就將信貸額度全部放完，貸款回收速度不及貸款發(fā)放速度，許多小額貸款公司處在無錢可貸的尷尬境地。雖然一些小額貸款公司積極通過銀行進行融資，但是根據(jù)《意見》的規(guī)定，小額貸款公司的財務(wù)杠桿最高只能為1.5倍。從現(xiàn)實的情況看，很少有小額貸款公司能得到銀行的融資，截至2010年10月末，全國小額貸款公司從商業(yè)銀行融入資金約為170億元，僅占小額貸款公司資金來源的8.95%。

3.2 競爭行為

小額貸款公司一般只在本地區(qū)進行信貸業(yè)務(wù)，每個地區(qū)小額貸款公司的數(shù)量并不多，同業(yè)間的競爭壓力比較小，信貸員對于本地區(qū)的情況又比較了解，所以具有相當?shù)牡鼐墐?yōu)勢。與正規(guī)金融機構(gòu)相比，小額貸款公司的貸款手續(xù)比較簡便、靈活，效率也較高，客戶一般只需要提供身份證明、工作證明、收入證明、住址證明即可。由于貸款的額度小，審批的時間較短，客戶一般當天，最長不超過七天就能拿到貸款，這種時間的優(yōu)越性是正規(guī)金融機構(gòu)無法比擬的。為了增加競爭優(yōu)勢，小額貸款公司可以根據(jù)客戶的需要，設(shè)置個性化的信貸產(chǎn)品以滿足客戶的個性化需求，其貸款的種類和方式較多，同時，抵押和擔保方式靈活，可以采用信用擔保、小組聯(lián)保、擔保公司擔保、關(guān)聯(lián)企業(yè)擔保等方式，一般不需要抵押物，即使需要，抵押物也非常靈活，從股權(quán)到倉庫里的原材料、半產(chǎn)品、產(chǎn)成品都可以作為抵押物，非常適合中低收入的農(nóng)民、個體戶和沒有合適財產(chǎn)進行抵押的微小型企業(yè)。在還款方式上，可到期一次償還或分次償還，也可提前償還。提前償還的，一般只需提前通知貸款公司，而不收取懲罰費用，提前償還的部分按合同約定利率和實際使用時間計收利息，還款方式比較靈活。

4 市場績效

楊虎鋒、何廣文(2011)用DEA方法對全國42家小額貸款公司的生產(chǎn)效率進行分析，發(fā)現(xiàn)我國小額貸款公司的整體效率水平較高，地區(qū)差異不明顯，正處在邊際效率遞增的階段。結(jié)合我國特殊的國情，本文從以下幾個方面對小額貸款公司的績效進行評價。

4.1 貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模

由表3可以看出，自2008年全國推廣以來，小額貸款公司的數(shù)量快速增長，實收資本和貸款余額也快速增長，本文用貸款余額來評價小額貸款公司貸款業(yè)務(wù)規(guī)模的增長。

從表3中數(shù)據(jù)可以看出，機構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人員數(shù)、實收資本和貸款余額基本上成等比增加，小額貸款公司在不斷地擴張，平均貸款余額也由2010年的0.75億元上漲到2012年的0.97億元，上漲幅度比較大。由此可見小額貸款公司貸款業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，這一方面是因為新設(shè)立的小額貸款公司注冊資本比較高，另一方面也與早先設(shè)立的小額貸款公司積極拓展業(yè)務(wù)、擴大融資和注冊資本有關(guān)。但是，央行對全國4300多家小額貸款公司抽樣調(diào)查結(jié)果顯示，五萬元以下的貸款只占全部貸款的1.86%，而五十萬元以上的貸款占到86% ，小額信貸的單筆貸款額度過大。

表3

4.2 資源配置效率

從政策的角度來看，設(shè)立小額貸款公司的一個重要目標是引導(dǎo)資金流向農(nóng)村和欠發(fā)達地區(qū)，合理配置金融資源。2012年，全國共有592個貧困縣，其中，中部省份217縣，西部省份375縣。貧困縣由于經(jīng)濟不發(fā)達，不管是農(nóng)民、個體工商戶還是微小型企業(yè)，都是急需金融支持的。截至2012年末，設(shè)有貧困縣的21個省(市)共成立了4177家小額貸款公司，占全國的68.7%，單從數(shù)量上看，小額貸款公司在中西部成立的數(shù)量還是可觀的。但是從表4可以看出，小額貸款公司多集中在經(jīng)濟較發(fā)達的地區(qū)，對于貧困地區(qū)的信貸支持還是比較弱的。由此可見，出于自身盈利的考慮，極少有小額貸款公司設(shè)立在貧困縣，對于貧困地區(qū)的信貸支持非常有限。

表4

4.3 經(jīng)營績效

考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文通過對2012年小額貸款公司競爭力百強企業(yè)的分析，來考察績優(yōu)小額貸款公司的經(jīng)營績效。

由表5中數(shù)據(jù)可以看出，小額貸款公司百強企業(yè)的平均貸款利率為17.32%，與銀行業(yè)金融機構(gòu)相比，小貸公司的利率相對較高，但是又明顯低于民間利率。同時，小額貸款公司百強企業(yè)的平均營業(yè)費用率為1.38%，與去年相比，提高了50%左右，這說明小貸公司的管理成本在逐漸下降，運營效率在逐步提高。百強企業(yè)的資產(chǎn)增值率為46%，明顯高于銀行業(yè)金融機構(gòu)的17.9%，不良貸款率比銀行業(yè)金融機構(gòu)略低，可以看出績優(yōu)小額貸款公司的績效較好。但據(jù)人民銀行統(tǒng)計，2012年全國小額貸款公司的平均資本利潤率為7.6%，而銀行業(yè)金融機構(gòu)為19%，比小額貸款公司多11.4%，小貸公司較低的資本利潤率是由于其較低的財務(wù)杠桿率。在涉農(nóng)貸款的比率上，小貸公司雖然比銀行業(yè)金融機構(gòu)多10%左右，但是與其支持“三農(nóng)”的政策初衷相比，這個比率還是較低。

表5

5 結(jié)論和政策建議

通過以上的研究與分析，發(fā)現(xiàn)：我國金融市場的集中度逐年下降，但是仍然屬于高度寡占型，競爭也逐漸加劇，小額貸款公司發(fā)展勢態(tài)良好，但是仍存在單筆貸款額度過大、利潤率較低等問題，績效仍有待提高。

為了實現(xiàn)小額貸款公司穩(wěn)健、高效和可持續(xù)發(fā)展，一方面小額貸款公司內(nèi)部要不斷地自我完善，積極借鑒國內(nèi)外成功的經(jīng)驗，加強信貸人才、專業(yè)人才的培養(yǎng)，提高員工的素質(zhì)；加強風險管理，提高貸款資產(chǎn)的質(zhì)量。另一方面，政府應(yīng)該加大對小額貸款公司的扶持力度，適度放寬小額貸款公司的融資限制，提高其杠桿比率，同時對于涉農(nóng)貸款應(yīng)該給與一定的優(yōu)惠政策，真正發(fā)揮其支持“三農(nóng)”的作用。

[1]郭慶.基于SCP的我國銀行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析[J].中國商界,2010(9).

[2]張正平,王麥秀.基于SCP范式的我國農(nóng)村金融市場研究——以中國郵政儲蓄銀行為例[J].北京工商大學(xué)學(xué)報,2011(2).

[3]何廣文,楊虎鋒.小額貸款公司制度目標及其實現(xiàn)路徑探討[J].農(nóng)村金融研究,2012(6).

[4]杜曉山.建立現(xiàn)代農(nóng)村金融制度 支持“三農(nóng)”改革發(fā)展[J].中國農(nóng)村金融,2012(6).

[5]金麟根,楊云聰,張聰.破解小額貸款公司發(fā)展難題[J].商業(yè)研究,2010(11).

[6]王文謀.完善小額貸款公司利率定價模式的幾點思考[J].西部金融,2011(11).

[7]吳曉靈.2010中國小額貸款公司競爭力發(fā)展報告[M].2011.