摘 要：本文選取我國滬深交易所上市商業(yè)銀行2007—2011年間的數(shù)據(jù)，研究商業(yè)銀行創(chuàng)新能力與風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)之間的相關(guān)性。實(shí)證結(jié)果表明，銀行創(chuàng)新能力與不良貸款率之間存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系，與資本充足率和存貸比之間存在正相關(guān)的關(guān)系，而且流動性比率對創(chuàng)新能力的影響不顯著。這反映出提升商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力、走創(chuàng)新驅(qū)動型的發(fā)展道路，是實(shí)現(xiàn)我國銀行業(yè)發(fā)展模式成功轉(zhuǎn)型的有效途徑。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；創(chuàng)新能力；風(fēng)險監(jiān)管

中圖分類號：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-2265（2013）04-0062-04

一、引言

商業(yè)銀行創(chuàng)新能力是其創(chuàng)新過程中的一種系統(tǒng)能力，體現(xiàn)在多個方面，比如產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新能力、管理創(chuàng)新能力、技術(shù)創(chuàng)新能力、戰(zhàn)略創(chuàng)新能力等，而且與銀行的創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略密切相關(guān)。2010年通過的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》作為全球銀行業(yè)監(jiān)管的標(biāo)桿，深刻影響著銀行的經(jīng)營模式和發(fā)展戰(zhàn)略。為此，銀監(jiān)會2011年正式發(fā)布了中國版“巴塞爾協(xié)議總體框架”，全面提高了資本充足率、杠桿率、流動性、貸款損失準(zhǔn)備等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，其逐步實(shí)施將對銀行業(yè)構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。與此同時，我國銀行業(yè)傳統(tǒng)的以息差收入為主要來源的增長模式將難以持續(xù)，迫使我國的商業(yè)銀行必須加快轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的經(jīng)營與盈利模式，不斷提升創(chuàng)新能力來深化商業(yè)銀行公司治理改革。

二、理論分析與研究假設(shè)

長期以來，存貸利差收入是我國商業(yè)銀行的主要收入來源，銀行普遍創(chuàng)新能力不足，粗放經(jīng)營特征明顯。隨著金融業(yè)市場化改革的逐步深入以及對外開放程度的加深，銀行業(yè)面臨深刻的經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型壓力。在已有的公司治理改革基礎(chǔ)上，通過提升創(chuàng)新能力來深化銀行公司治理改革，創(chuàng)造最有利于創(chuàng)新的外部環(huán)境和培植創(chuàng)新主體的內(nèi)在創(chuàng)新動力，就成為改革成功與否的關(guān)鍵所在。

商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力一般表現(xiàn)為管理創(chuàng)新能力、制度創(chuàng)新能力、技術(shù)創(chuàng)新能力、產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新能力等。由于銀行創(chuàng)新能力構(gòu)成要素中，許多都難以有效計量，所以目前尚無權(quán)威指標(biāo)來衡量，而中間業(yè)務(wù)能夠?yàn)殂y行帶來創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入，是商業(yè)銀行綜合運(yùn)用各種創(chuàng)新資源的集中體現(xiàn)。在我國目前情況下，中間業(yè)務(wù)也是非利息收入的主要來源，能夠很好地表現(xiàn)出銀行的創(chuàng)新能力，成為衡量銀行創(chuàng)新能力強(qiáng)弱的重要評價指標(biāo)。由于近年興起的各種理財、電子銀行、銀行卡等產(chǎn)品與服務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新，其經(jīng)營效果最終體現(xiàn)在中間業(yè)務(wù)收入當(dāng)中，而銀行創(chuàng)新的主要特征又表現(xiàn)為表外化和證券化，因此收入結(jié)構(gòu)可以在一定程度上反映銀行創(chuàng)新能力的水平。隨著技術(shù)進(jìn)步、金融脫媒、管制放松和市場競爭的加劇，拓展中間業(yè)務(wù)、開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品日益成為國際銀行業(yè)發(fā)展的主流趨勢（考夫曼和莫特，1994；艾倫和圣梅羅，2001）。商業(yè)銀行提升創(chuàng)新能力最終還需要調(diào)整銀行的收入結(jié)構(gòu)，向利息收入與中間業(yè)務(wù)收入并重的多元化收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。

（一）不良貸款率與銀行創(chuàng)新能力

商業(yè)銀行創(chuàng)新能力反映的是銀行創(chuàng)新系統(tǒng)行為的一種綜合能力，是商業(yè)銀行不斷創(chuàng)造新思想、新觀念，并運(yùn)用這些新思想、新觀念，通過技術(shù)進(jìn)步、市場開拓、管理升級和文化建設(shè)等各種方法手段，應(yīng)用知識和人的智力，使其滿足或創(chuàng)造市場需求，為銀行帶來利潤和效率、獲得競爭優(yōu)勢，并最終實(shí)現(xiàn)銀行發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的綜合能力。不良貸款率作為政府監(jiān)管部門監(jiān)管銀行的主要指標(biāo)，能夠反映出銀行創(chuàng)新能力水平，并提出如下假設(shè)：

H1：不良貸款率與銀行創(chuàng)新能力負(fù)相關(guān)。

（二）資本充足率與銀行創(chuàng)新能力

資本充足率作為保證銀行正常運(yùn)營和發(fā)展所必需的資本比率，各國金融監(jiān)管當(dāng)局都有嚴(yán)格的管制，目的是監(jiān)測銀行抵御風(fēng)險的能力?！栋腿麪枀f(xié)議Ⅲ》建立了多層次的資本充足率要求，并重新校準(zhǔn)了各層次資本充足率監(jiān)管要求，以盡可能反映銀行危機(jī)的社會成本。由于受資本監(jiān)管的約束，我國商業(yè)銀行總體呈現(xiàn)“信貸擴(kuò)張與資本補(bǔ)充”相互推動的特征，伴隨未來我國經(jīng)濟(jì)增速的回落和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，更審慎的資本監(jiān)管要求將迫使商業(yè)銀行放棄以“規(guī)模和速度”為主導(dǎo)的發(fā)展模式，打破信貸擴(kuò)張與資本補(bǔ)充相互推動的粗放循環(huán)。同時，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》更加強(qiáng)調(diào)對核心資本的計量，為此商業(yè)銀行必須增加資本以提高資本充足率，這會減少可供調(diào)配的信貸資金規(guī)模，迫使我國銀行業(yè)由過渡依賴?yán)钍找孓D(zhuǎn)向多元化經(jīng)營，不斷增強(qiáng)創(chuàng)新能力。因此，有如下假設(shè)：

H2：資本充足率與銀行創(chuàng)新能力正相關(guān)。

（三）資產(chǎn)流動性比例與銀行創(chuàng)新能力

流動性比率作為銀行短期償債能力的財務(wù)指標(biāo)，反映著銀行經(jīng)營的流動性目標(biāo)。該比率越高，銀行的短期償債能力越強(qiáng)。在以存貸利差為主的粗放型盈利模式下，我國銀行業(yè)必然會更熱衷于追求存貸款規(guī)模的增長，而不愿意將更多的資金投資于創(chuàng)新業(yè)務(wù)當(dāng)中。因此，有下面的假設(shè)：

H3：流動性比率與銀行創(chuàng)新能力負(fù)相關(guān)。

（四）存貸比與銀行創(chuàng)新能力

存貸款比率是銀行各項(xiàng)貸款余額與各項(xiàng)存款余額的比例，是用來衡量商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的指標(biāo)之一。從銀行盈利的角度講，存貸比越高越好。因?yàn)榇婵钍且断⒌?，即所謂的資金成本；貸款是可以收息的，即資金收入。如果一家銀行的存款很多、貸款很少，就意味著它成本高、收入少，銀行的盈利能力就較差。然而，由于存貸款業(yè)務(wù)獲得的利潤屬于銀行的基礎(chǔ)利潤來源，存貸比越高，商業(yè)銀行利息收入相對越高，對銀行創(chuàng)新的刺激就越小，通過這種間接的作用，可以提出如下假設(shè)：

H4：存貸比與銀行創(chuàng)新能力負(fù)相關(guān)。

三、研究設(shè)計

（一）研究樣本

本文數(shù)據(jù)主要來源于上交所和深交所公開披露的16家上市銀行2007—2011年間的年報。通過對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，農(nóng)業(yè)銀行2007年的部分?jǐn)?shù)據(jù)不能夠使用，這主要源于農(nóng)業(yè)銀行2009年的商業(yè)化背景。鑒于此，本文首先將農(nóng)業(yè)銀行部分空缺數(shù)據(jù)進(jìn)行空缺化檢驗(yàn)，但實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果并不十分理想。因此，本文在實(shí)證部分均剔除了農(nóng)業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，運(yùn)用15家上市銀行的年報數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。

（二）變量選擇與定義

本文選擇銀行中間業(yè)務(wù)收入作為衡量創(chuàng)新能力的變量，具體數(shù)據(jù)使用中間業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比重，該比重可以體現(xiàn)銀行創(chuàng)新能力的水平。銀行在業(yè)務(wù)開展和創(chuàng)新過程中會遇到各種各樣的風(fēng)險因素。結(jié)合銀監(jiān)會統(tǒng)計口徑及風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)中與銀行創(chuàng)新能力相關(guān)性強(qiáng)的主要指標(biāo)，本文選擇不良貸款率、資本充足率、流動性比例和存貸比指標(biāo)來代表商業(yè)銀行的風(fēng)險監(jiān)管因素，銀行規(guī)模作為控制變量。具體變量名稱及定義見表1。

四、統(tǒng)計過程及實(shí)證分析

（一）模型架構(gòu)

根據(jù)理論分析及研究假設(shè)提出以下模型：

（1）

其中，[ZSRij]、[NPLij]、[CARij]、[CRij]、[LDRij]、[SCij]分別代表表1中的各個變量第i年第j個銀行相應(yīng)的變量；[β1]—[β5]分別代表各個變量的系數(shù)，它們的大小能夠分別表明對應(yīng)的解釋變量與被解釋變量之間關(guān)系的強(qiáng)弱程度，它們的正負(fù)性也將表明對應(yīng)的解釋變量與被解釋變量之間關(guān)系的正負(fù)相關(guān)性，從而來確定各變量與銀行的創(chuàng)新能力之間的關(guān)系；[β0]為截距量；[μi]為不隨時間變化的隨機(jī)誤差項(xiàng)，代表個體固定效應(yīng)；[εij]為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（二）描述性統(tǒng)計

利用stata軟件對除農(nóng)業(yè)銀行外的15家上市銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。根據(jù)樣本數(shù)據(jù)，中間業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例與銀行風(fēng)險監(jiān)管相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果見表2。

（三）模型估計分析

對模型（1）使用面板數(shù)據(jù)模型分別進(jìn)行混合效應(yīng)回歸、固定效應(yīng)回歸和隨機(jī)效應(yīng)回歸的結(jié)果如表3所示。為進(jìn)行模型篩選，本文對結(jié)果進(jìn)行一系列檢驗(yàn)。首先，對混合效應(yīng)模型和固定效應(yīng)模型進(jìn)行篩選。通過構(gòu)造F統(tǒng)計量，計算出F統(tǒng)計量的值為11.81，相應(yīng)的P值為0.00，因此在1%的顯著性水平下拒絕不存在個體固定效應(yīng)的原假設(shè)，即認(rèn)為模型存在面板個體固定效應(yīng)，固定效應(yīng)模型優(yōu)于混合效應(yīng)模型。其次，對面板固定效應(yīng)模型和面板隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行篩選。篩選時使用Hausman檢驗(yàn)， Hausman檢驗(yàn)構(gòu)造卡方檢驗(yàn)統(tǒng)計量的值為18.54，相應(yīng)的P值為0.0098。因此，在1%的顯著性水平下拒絕隨機(jī)效應(yīng)模型有效的原假設(shè)，最終選擇固定效應(yīng)模型。綜合以上分析，本文最終選擇固定效應(yīng)模型對結(jié)果進(jìn)行分析。

從表3中可以看出，調(diào)整后的R2為0.467，所有系數(shù)除了流動性比率不顯著之外，其他系數(shù)都顯著，結(jié)果較好。因此，根據(jù)選取的代表銀行創(chuàng)新能力的變量與代表銀行風(fēng)險監(jiān)管的變量的實(shí)證分析結(jié)論如下：

商業(yè)銀行創(chuàng)新能力與不良貸款率顯著負(fù)相關(guān)，與假設(shè)H1完全吻合。因此，政府監(jiān)管部門完全可以通過控制不良貸款率指標(biāo)，來有效提升銀行業(yè)的創(chuàng)新能力水平。但同時，還應(yīng)該注意到一個問題是：在信貸政策比較寬松的時期，銀行往往可以通過貸款規(guī)模的增加，做大貸款基數(shù)來顯著降低不良貸款率，加之表外收入表內(nèi)化的處理方式，給人以銀行經(jīng)營效益不斷改善的印象。所以，我國銀行業(yè)需改變依靠貸款規(guī)模擴(kuò)張的粗放型經(jīng)營模式，從提升創(chuàng)新能力上下功夫。

銀行創(chuàng)新能力與資本充足率顯著正相關(guān)，與假設(shè)H2吻合。這說明在《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》所強(qiáng)調(diào)的對核心資本的計量以及中國版“巴塞爾協(xié)議總體框架”下，銀行業(yè)全面提高了資本充足率。審慎的資本監(jiān)管要求將迫使商業(yè)銀行放棄以“規(guī)模和速度”為主導(dǎo)的發(fā)展模式，有利于商業(yè)銀行提升創(chuàng)新能力，走資本節(jié)約型的集約化發(fā)展道路。

銀行創(chuàng)新能力與流動性比率相關(guān)性不顯著，此處與前文假設(shè)H3不符，反映出創(chuàng)新能力與銀行流動性風(fēng)險因素之間沒有必然的聯(lián)系。

銀行創(chuàng)新能力與存貸比顯著正相關(guān)，實(shí)證結(jié)論與假設(shè)H4不符。仔細(xì)分析這一結(jié)果，其實(shí)很有啟發(fā)意義。商業(yè)銀行以盈利性為目的，在我國利率尚未市場化條件下，商業(yè)銀行會想方設(shè)法提高存貸比例，因?yàn)檫@意味著銀行可以獲取更多的利潤。監(jiān)管層對存貸比的限制更容易對商業(yè)銀行產(chǎn)生直接的影響。我國銀行業(yè)對貸款規(guī)模的趨利性，在存貸比指標(biāo)的限制下又導(dǎo)致對存款規(guī)模的熱衷，但銀行業(yè)這種“拼資產(chǎn)規(guī)模、拼貸款份額”的粗放增長模式，并不能從根本上提升我國商業(yè)銀行的創(chuàng)新水平。

五、結(jié)論與啟示

通過對銀行創(chuàng)新能力與風(fēng)險監(jiān)管因素的實(shí)證分析，可以看出我國銀行業(yè)基本上還是傳統(tǒng)粗放增長的發(fā)展模式。從分析中可以發(fā)現(xiàn)，如果單純依賴信貸規(guī)模擴(kuò)張和銀行規(guī)模的擴(kuò)大，并不能使銀行在創(chuàng)新能力方面獲得本質(zhì)的提升和改變。未來，我國銀行業(yè)必須不斷提升創(chuàng)新能力水平，加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，施行有效的銀行業(yè)監(jiān)管，盡快從外延式、粗放型的增長方式向內(nèi)涵式、集約型的增長方式轉(zhuǎn)變。具體體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，走創(chuàng)新驅(qū)動型道路

在金融脫媒繼續(xù)加速、監(jiān)管不斷趨嚴(yán)、資本要求不斷提高、利率市場化逐步推進(jìn)等長期因素影響下，商業(yè)銀行集約化、電子化、綜合化、國際化的經(jīng)營趨勢繼續(xù)加深。我國商業(yè)銀行迫切需要推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。例如，按照我國監(jiān)管新要求及《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的要求，我國商業(yè)銀行要繼續(xù)延續(xù)此前的發(fā)展方式，就必須不斷增加股權(quán)資本，因?yàn)橘Y本及核心資本缺口巨大。因此，盡快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、提高集約化經(jīng)營水平、走低資本消耗的內(nèi)涵式集約化發(fā)展道路，是我國銀行業(yè)保持健康快速發(fā)展的必由之路。其中，根本一點(diǎn)就是調(diào)結(jié)構(gòu)，包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)，改變業(yè)務(wù)模式及盈利模式。經(jīng)營轉(zhuǎn)型是一個長期、漸進(jìn)的過程，面對新的市場環(huán)境和更為嚴(yán)格的資本監(jiān)管要求，商業(yè)銀行要實(shí)現(xiàn)從高資本占用型業(yè)務(wù)向低資本占用型業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，努力走出一條資產(chǎn)規(guī)模不無限擴(kuò)大、盈利平穩(wěn)和可持續(xù)增長的發(fā)展道路。另外，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型本質(zhì)上就是找準(zhǔn)自身定位，顯示一些差異化特點(diǎn)，比如大型銀行的綜合化、國際化發(fā)展，中小股份制商業(yè)銀行的特色金融服務(wù)，城市商業(yè)銀行的地方化概念等，在轉(zhuǎn)型中通過創(chuàng)新發(fā)現(xiàn)和發(fā)展差異化的競爭能力，從而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（二）構(gòu)建和完善銀行宏觀審慎管理制度框架，完善更符合我國國情的特色監(jiān)管體系

銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)是最重要的銀行外部治理主體，與其他行業(yè)相比，政府對銀行業(yè)的監(jiān)管更為嚴(yán)格。在《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》框架之下，商業(yè)銀行的資本管理和流動性管理監(jiān)管將越來越嚴(yán)格，這對我國銀行業(yè)長期經(jīng)營模式和業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生較大影響。監(jiān)管部門應(yīng)逐步完善市場化的監(jiān)管體系，在控制風(fēng)險的前提下，創(chuàng)造有利于創(chuàng)新的監(jiān)管環(huán)境，并跟蹤好資本充足率、杠桿率等監(jiān)管指標(biāo)對銀行經(jīng)營行為的影響。銀監(jiān)會對此進(jìn)行了一些有益的探索。例如，制定了以提高我國銀行業(yè)監(jiān)管有效性的中長期規(guī)劃和《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》同步實(shí)施計劃；出臺了董事履職評價、薪酬制度、并表監(jiān)管、外部審計等指引；建立了與宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境和經(jīng)濟(jì)周期掛鉤的監(jiān)管制度安排；提出了資本要求、流動性、杠桿率、撥備比率等各項(xiàng)指標(biāo)的具體標(biāo)準(zhǔn)和達(dá)標(biāo)時間表等等，這些措施都具有積極作用。

（三）針對我國銀行的不同性質(zhì)和特點(diǎn)，可以適當(dāng)建立差別化、有激勵機(jī)制的風(fēng)險管控架構(gòu)，加強(qiáng)銀監(jiān)會進(jìn)行差異化監(jiān)管的能力

例如，銀監(jiān)會在2010年針對大型商業(yè)銀行創(chuàng)建并試行了名為“腕骨”（CARPALs）的監(jiān)管模型?？傊?，新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施將有力推動銀行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型，而不斷提升商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力，走低資本消耗、創(chuàng)新驅(qū)動型的發(fā)展道路是根本之道。

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（特約編輯 王 馨；校對 YT，SJ）