沒(méi)能延續(xù)去年12月的瘋狂，2013年A股的上半場(chǎng)以帶著上影線(xiàn)的小陰線(xiàn)收?qǐng)?。但局部的熱點(diǎn)以及跌到審美疲勞的市場(chǎng)心態(tài)，都讓投資者對(duì)于未來(lái)行情的演繹，多少有些小期盼。

那么，2013年下半年A股的行情將會(huì)怎么走？歷經(jīng)5年的漫漫熊途，何時(shí)能掀起波瀾？本期半年行情趨勢(shì)調(diào)查，《英才》記者專(zhuān)訪(fǎng)10家券商的研究所所長(zhǎng)或首席策略分析師，從不同的視角解剖下半年的行情走勢(shì)以及投資機(jī)會(huì)。

01西南證券首席研究員 張仕元

年底有望達(dá)到2700點(diǎn)

2013下半年A股的整體表現(xiàn)會(huì)比上半年好一些。我們預(yù)計(jì)三季度的經(jīng)濟(jì)狀況好于二季度，而四季度又會(huì)好于三季度。全年的經(jīng)濟(jì)應(yīng)該呈現(xiàn)出前低后高的態(tài)勢(shì)。我們維持去年底的預(yù)期。2013年GDP應(yīng)該能達(dá)到8.3%左右的增長(zhǎng)，基于此， A股（上證指數(shù)）應(yīng)該有希望達(dá)到2700點(diǎn)。

02東北證券首席策略分析師 沈正陽(yáng)

下半年經(jīng)濟(jì)不如上半年好

目前來(lái)看，今年下半年國(guó)家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能沒(méi)有上半年好，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，市場(chǎng)及個(gè)股的活躍度相比上半年也會(huì)弱一些。今年三季度經(jīng)濟(jì)是有所回升的，問(wèn)題是目前國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的方向不明朗，投資者對(duì)結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)很難把握。

預(yù)計(jì)A股下行空間在2100點(diǎn)左右，如果在十八屆三中全會(huì)前后，出現(xiàn)一些向好的經(jīng)濟(jì)政策，也不排除A股突破2450點(diǎn)。

03國(guó)海證券研究所所長(zhǎng) 馬金良

反轉(zhuǎn)還需政策紅利

我們對(duì)A股下半年還是比較樂(lè)觀的，預(yù)計(jì)和2010年走勢(shì)相似，上證指數(shù)基本穩(wěn)定在2400點(diǎn)左右，主要還是有結(jié)構(gòu)型的投資機(jī)會(huì)。

現(xiàn)在傳統(tǒng)的拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的招數(shù)都不靈了，A股反轉(zhuǎn)還要依靠政策釋放紅利，體制改革才能釋放產(chǎn)業(yè)活力。

今年十八屆三中全會(huì)值得期待的是：政府會(huì)不會(huì)釋放一些政策利好，還有就是新型城鎮(zhèn)化的具體措施。

04信達(dá)證券研究中心總經(jīng)理 呂立新

2200點(diǎn)是中軸

今年下半年財(cái)政政策和貨幣政策調(diào)整的空間都已經(jīng)不大了。值得期待的是，下半年新一屆政府可能會(huì)推進(jìn)一些改革措施，比如壟斷行業(yè)進(jìn)一步向民營(yíng)資本開(kāi)放，改善收入分配差距等等。這些改革措施可能對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、對(duì)股市有一些好處。

對(duì)于A股來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為下半年市場(chǎng)基本會(huì)維持在2200點(diǎn)上下震蕩，預(yù)計(jì)下半年上漲的空間在10%-15%左右，下跌空間則是5%-10%。

05英大證券研究所所長(zhǎng) 李大霄

“慢?！迸榔?/p>

預(yù)計(jì)下半年，A股還將繼續(xù)維持之前的震蕩勢(shì)態(tài)。上半年在震蕩中，市場(chǎng)整體重心上移了一點(diǎn)，下半年繼續(xù)上移重心的概率會(huì)大些，整個(gè)走勢(shì)將維持在去年的低點(diǎn)之上。因此，A股指數(shù)很可能會(huì)呈現(xiàn)出緩慢上行的姿態(tài)，但短期內(nèi)出現(xiàn)爆發(fā)的飆漲行情可能性很小。畢竟，A股整體還是反應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況的，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)也還是在緩慢復(fù)蘇的過(guò)程中。

總之，今年將維持震蕩向上的趨勢(shì)。去年1949點(diǎn)的低點(diǎn)已經(jīng)是極限了，高點(diǎn)就比較難預(yù)測(cè)了。其實(shí)，現(xiàn)在也算是牛市，只是移動(dòng)的速度緩慢一些而已。

06長(zhǎng)城證券研究總監(jiān) 向威達(dá)

大盤(pán)下跌風(fēng)險(xiǎn)有限

2013年下半年，大盤(pán)的總體格局還是要持續(xù)震蕩，這一狀態(tài)可能要維持一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間。因?yàn)?，從目前的基本面看，?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的狀況還是低于市場(chǎng)預(yù)期的；目前的數(shù)據(jù)還難以判斷未來(lái)下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是否會(huì)有所反復(fù)。我個(gè)人認(rèn)為，還是會(huì)繼續(xù)維持現(xiàn)在的格局，不會(huì)有太大起色。相對(duì)應(yīng)，股市也不會(huì)有系統(tǒng)性的機(jī)會(huì)。

從總體看，銀行、地產(chǎn)的估值還是很低，股價(jià)下跌的空間不大，因此整個(gè)大盤(pán)下跌的風(fēng)險(xiǎn)也有限。而銀行本身最大的問(wèn)題是對(duì)不良資產(chǎn)認(rèn)定的分歧，這一點(diǎn)制約了銀行股價(jià)的上漲，因此整個(gè)大盤(pán)也不會(huì)有太大的上漲空間。所以，綜合各方面因素分析，下半年大盤(pán)還是會(huì)維持持續(xù)震蕩的格局。

07浙商證券研究所所長(zhǎng) 鄧宏光

大牛市已開(kāi)市

未來(lái)A股已經(jīng)不存在二次探底的可能了，下半年應(yīng)該會(huì)繼續(xù)上漲。因?yàn)?，最困難的時(shí)候應(yīng)該已經(jīng)過(guò)去了，后面的趨勢(shì)是繼續(xù)向上，至于上到什么程度不好預(yù)測(cè)，但是整體運(yùn)行區(qū)間會(huì)高于上半年，下半年肯定會(huì)見(jiàn)到2500點(diǎn)。

現(xiàn)在我們已經(jīng)置身于牛市中了，畢竟牛市也有調(diào)整的時(shí)候。從2012年9月時(shí)我就開(kāi)始吶喊，牛市來(lái)了。去年12月4日的最低點(diǎn)1949點(diǎn)就是這輪牛市的開(kāi)始，這輪牛市大概會(huì)持續(xù)若干年。我認(rèn)為整個(gè)與國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃相關(guān)的行業(yè)都應(yīng)該被看好。

08中原證券研究所所長(zhǎng) 袁緒亞

最大的變數(shù)是出口

預(yù)計(jì)今年下半年國(guó)內(nèi)資金流動(dòng)性會(huì)比較平穩(wěn)，物價(jià)也不會(huì)抬頭，經(jīng)濟(jì)預(yù)期往下走基本是比較明確的了，所以我們對(duì)A股下半年還是比較謹(jǐn)慎的，運(yùn)行區(qū)間大概在2200-2600點(diǎn)之間。

現(xiàn)在，中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的變數(shù)就是出口。以前“三駕馬車(chē)”中，出口對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)很大，現(xiàn)在印度、瑞士、德國(guó)等對(duì)中國(guó)還有需求，如果我們?cè)倌芎兔绹?guó)拉近關(guān)系，出口將有可能出現(xiàn)很大增長(zhǎng)?？傮w而言，下半年A股波幅不會(huì)很大，總體性機(jī)會(huì)不是很多。

09民族證券首席策略分析師 徐一釘

反彈 待8月后

我覺(jué)得最近幾個(gè)月大盤(pán)會(huì)震蕩下行，但之后的行情并不容易看清。未來(lái)的幾個(gè)月相對(duì)清晰一些，7、8月持續(xù)震蕩下行的概率較大，但8月之后是簡(jiǎn)單的反彈一下再跌，或是企穩(wěn)向上就難說(shuō)了。究竟年底前有沒(méi)有轉(zhuǎn)機(jī)，現(xiàn)在還不能判斷。

今年的市場(chǎng)很復(fù)雜，和前幾年都不一樣。現(xiàn)在市場(chǎng)是否已經(jīng)見(jiàn)底，還不能判斷。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)漲了85%，市場(chǎng)將處于大的變化中，調(diào)整才剛剛開(kāi)始。

10大同證券研究所所長(zhǎng) 石勁涌

三季度后迎“小?！?/p>

三季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升是大概率事件，因此預(yù)計(jì)今年三季度的中后段，還會(huì)有像去年底那樣的一輪“小?！毙星?。不過(guò)總體來(lái)說(shuō)，今年下半年A股還是以震蕩調(diào)整為主，下半年A股的運(yùn)行區(qū)間大概在2100-2500點(diǎn)之間。