黃規(guī)升

一、外資小額信貸公司的發(fā)展情況

小額信貸是指對(duì)低收入階層和微型企業(yè)提供的金融服務(wù)。按照國際慣例，小額信貸可分為福利型和制度型兩大類。福利型小額信貸是以社會(huì)發(fā)展目標(biāo)或扶貧為宗旨，更注重項(xiàng)目對(duì)改善窮人經(jīng)濟(jì)和福利的影響，以孟加拉鄉(xiāng)村銀行為代表。制度型小額信貸主張走商業(yè)化道路， 用金融負(fù)盈虧率和資產(chǎn)回報(bào)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量小額信貸機(jī)構(gòu)是否成功， 以玻利維亞的陽光銀行為代表。

外資小額信貸公司即是指有外方股東參與的小額信貸公司，主要包括外方獨(dú)資設(shè)立和合資設(shè)立兩種方式。隨著國際金融危機(jī)的爆發(fā)，國內(nèi)銀根緊縮，國內(nèi)外利差較大，人民升值預(yù)期強(qiáng)烈，在此背景下，外資小額信貸公司發(fā)展較快，目前在我國廣東、四川、北京、天津等地區(qū)都有設(shè)立，以四川省為例，其轄內(nèi)共有外資小額貸款公司7家，其中1家成立于2007年，1家成立于2008年，5家成立于2010年，其中4家為外商獨(dú)資企業(yè)，另3家為合資企業(yè)。注冊(cè)資本總計(jì)18136萬美元，規(guī)模最大的注冊(cè)資本為8304萬美元，規(guī)模最小的注冊(cè)資本為179萬美元，其中外方所占注冊(cè)資本總計(jì)17144萬美元，外方實(shí)繳注冊(cè)資本金額總計(jì)15846萬美元。

二、外資小額信貸公司的監(jiān)管問題

外資小額信貸公司對(duì)于合理利用外資改善城鄉(xiāng)間金融服務(wù)水平有著重要意義，但是從印度小額信貸危機(jī)來看，監(jiān)管缺失不但會(huì)導(dǎo)致較多的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也不利于小額信貸行業(yè)的良性發(fā)展。從目前來看，外資小額信貸公司的監(jiān)管主要存在以下幾個(gè)問題：

一是對(duì)外資小額信貸公司定位不準(zhǔn)，難以形成監(jiān)管合力。2008 年5 月，銀監(jiān)會(huì)和人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔2008〕23 號(hào)，以下簡稱《指導(dǎo)意見》），明確規(guī)定，“小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。”按照這一定義，外資小額信貸公司雖然其業(yè)務(wù)運(yùn)營存在顯著的金融服務(wù)特性，卻不是金融機(jī)構(gòu)，而是普通工商企業(yè)。在無法獲得外資金融機(jī)構(gòu)應(yīng)有權(quán)利的同時(shí)，也不能納入現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍?！吨笇?dǎo)意見》將小額貸款公司的監(jiān)管權(quán)力授予了省級(jí)金融辦。但是各地制定的管理辦法又將監(jiān)管權(quán)一分為二， 準(zhǔn)入監(jiān)管由省級(jí)金融辦負(fù)責(zé)， 而運(yùn)營監(jiān)管則由區(qū)縣政府負(fù)責(zé)，使得“準(zhǔn)入權(quán)”與“日常監(jiān)管權(quán)”分離。同時(shí)，由于區(qū)縣地方政府缺乏具備金融監(jiān)管知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和能力的金融監(jiān)管人才和相應(yīng)的行政處罰手段，進(jìn)一步使得“監(jiān)管權(quán)與處罰權(quán)”分離，并最終形成“準(zhǔn)入監(jiān)管、日常監(jiān)管與處罰”三者分離的監(jiān)管狀況，難以實(shí)現(xiàn)對(duì)外資小額信貸公司的有效監(jiān)管。外匯管理局只能對(duì)外資小額信貸公司的資本金匯兌環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)管，難以保證外商投資的真實(shí)性和流出資本的來源合法性。

二是外資小額信貸公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)使得難以兼顧監(jiān)管與服務(wù)。外資小額貸款公司的經(jīng)營特性來看，其貸款發(fā)放往往具有“小、頻、快”的特點(diǎn)，結(jié)匯筆數(shù)多而繁瑣、結(jié)匯金額小、結(jié)匯時(shí)間性要求高，但小額貸款公司未獲得非銀行金融機(jī)構(gòu)身份認(rèn)定，不能參照非銀行金融機(jī)構(gòu)將外匯注冊(cè)資本金納入營運(yùn)資金范圍實(shí)行一定規(guī)模控制下的意愿結(jié)匯，只能比照普通外商投資企業(yè)對(duì)其外匯資本金實(shí)行支付結(jié)匯制。雖說外資小額貸款公司備用金結(jié)匯仍適用普通外商投資企業(yè)單筆不超過5萬美元、每月不超過10萬美元的結(jié)匯額度，但其無法跟隨公司貸款規(guī)模同步增長，無法滿足企業(yè)日益增長的人民幣支出需求，而大額資本金結(jié)匯則由其經(jīng)營特性決定，必然無法提供資本金結(jié)匯所得人民幣資金對(duì)外支付發(fā)票等結(jié)匯資料。使得外匯管理局難以在不突破現(xiàn)有政策框架下兼顧對(duì)外資小額信貸公司的服務(wù)和監(jiān)管。

三、成本約束使得難以實(shí)現(xiàn)對(duì)外資小額信貸公司的動(dòng)態(tài)監(jiān)測和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。《指導(dǎo)意見》規(guī)定“小額貸款公司采用有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本不得低于500 萬元，股份有限公司的注冊(cè)資本不得低于1000萬元。”遠(yuǎn)低于其他金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入要求，雖各地為了有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)提高了準(zhǔn)入門檻，但是仍然無法與其他金融機(jī)構(gòu)相比較。在這一背景下，較多外資小額信貸公司規(guī)模較小，成本控制較嚴(yán)，難以及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送相關(guān)業(yè)務(wù)資料，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以及時(shí)掌握外資小額信貸公司發(fā)展情況，對(duì)其進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

三、優(yōu)化外資小額信貸公司監(jiān)管的探討

為了有效防范外資小額信貸公司的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)小額信貸行業(yè)的良好發(fā)展，本文認(rèn)為應(yīng)該從以下幾個(gè)方面入手：

一是強(qiáng)化準(zhǔn)入監(jiān)管，不應(yīng)過度放低準(zhǔn)入門檻。從我國目前對(duì)金融服務(wù)類企業(yè)的管理來看，對(duì)其市場準(zhǔn)入門檻的設(shè)定是所有監(jiān)管手段的中最重要的一條。較高的資本要求有利于金融服務(wù)機(jī)構(gòu)防范市場風(fēng)險(xiǎn)沖擊，從而保證金融市場的穩(wěn)定。雖然根據(jù)《指導(dǎo)意見》規(guī)定外資小額信貸公司不屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，但是其經(jīng)營特性中的金融服務(wù)本質(zhì)是毋庸置疑的，《指導(dǎo)意見》對(duì)小額貸款公司注冊(cè)資本的門檻雖有規(guī)定卻并不高，“小額貸款公司采用有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本不得低于500 萬元，股份有限公司的注冊(cè)資本不得低于1000萬元。”遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于對(duì)其他金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，如銀行、證券、保險(xiǎn)等公司的要求，本文認(rèn)為這不但是可行的，也是必須的。而且從我國各地的實(shí)行來看，眾多的地方行政規(guī)章中，地方政府將小額貸款公司的準(zhǔn)入門檻大大提高。如在西部省份陜西，小額貸款公司采用有限責(zé)任公司形式的，注冊(cè)資本為3000 萬元，采用股份有限公司形式的，注冊(cè)資本為6000 萬元。而在北京，小額貸款公司采用有限責(zé)任公司形式的，注冊(cè)資本為5000 萬元，采用股份有限公司形式的，注冊(cè)資本更高達(dá)1 億元。

二是逐步建立網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管框架強(qiáng)化對(duì)外資小額信貸公司的管理。在目前對(duì)外資小額信貸公司的管理框架下，存在顯著的“準(zhǔn)入監(jiān)管、日常監(jiān)管與處罰”三者分離狀況，對(duì)此，只有建立有效的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管機(jī)制才能實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管，網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管機(jī)制形成的基礎(chǔ)是多部門的廣泛參與，一般來說外資小額信貸公司的監(jiān)管涉及金融辦的準(zhǔn)入管理、工商登記管理、資本金結(jié)售匯管理、資金往來清算管理、稅務(wù)管理、反洗錢管理等，廣泛涉及工商、公安、經(jīng)貿(mào)、銀監(jiān)、人民銀行、外匯管理局等部門，因此有效的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管模式必須以上相關(guān)部門的參與，由其構(gòu)成網(wǎng)絡(luò)中的結(jié)點(diǎn)，并通過結(jié)點(diǎn)之間的相互信息共享實(shí)現(xiàn)全面監(jiān)管。網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管機(jī)制的保障是責(zé)任機(jī)制，網(wǎng)絡(luò)中結(jié)點(diǎn)的責(zé)任歸屬必須有相應(yīng)的規(guī)定加以明確，建議以金融辦為牽頭單位，建立對(duì)外資小額信貸公司的監(jiān)管聯(lián)系體系，制定明確的管理辦法加以規(guī)范。

三是要?jiǎng)?chuàng)新監(jiān)管手段，兼顧服務(wù)與監(jiān)管。就外資小額信貸公司資本金結(jié)售匯管理方式來看，目前仍然沒有能夠有效兼顧服務(wù)與監(jiān)管的管理方式，建議根據(jù)我國資本項(xiàng)目外匯管理現(xiàn)有框架，結(jié)合外資小額信貸公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，對(duì)外資小額信貸公司的資本金結(jié)售匯、賬戶管理、資金劃撥管理等出臺(tái)相應(yīng)政策。