楊維君

摘要：發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行提高中間業(yè)務(wù)盈利能力、 實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要途徑。目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)尚處在起步階段，且與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)存在一些經(jīng)營(yíng)理念和方式上的沖突，需要商業(yè)銀行自身不斷加強(qiáng)探索和研究，同時(shí)還需要銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)積極進(jìn)行引導(dǎo)和推動(dòng)。

關(guān)鍵詞：投資銀行；中間業(yè)務(wù)；銀行監(jiān)管

如果說(shuō)過(guò)去商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型以理念先行的話，那么金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型的市場(chǎng)倒逼機(jī)制正在逐步形成，高度依賴?yán)钍杖?，依靠資源推動(dòng)的傳統(tǒng)增長(zhǎng)方式變得更加脆弱和不可持續(xù)。在此背景下，發(fā)展中間業(yè)務(wù)，擴(kuò)大服務(wù)范疇，增加收入來(lái)源，將是商業(yè)銀行不得不作出的戰(zhàn)略選擇。而投資銀行業(yè)務(wù)作為中間業(yè)務(wù)收入的主要組成部分，作為附加值高、知識(shí)密集的新興中間業(yè)務(wù)，其發(fā)展對(duì)促進(jìn)中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，進(jìn)而有效提升銀行競(jìng)爭(zhēng)能力和經(jīng)營(yíng)能力至關(guān)重要。

一、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的主要領(lǐng)域

在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的框架下，投資銀行業(yè)務(wù)是與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相對(duì)的一個(gè)概念，主要是指證券的承銷、交易和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的加強(qiáng)，投資銀行業(yè)務(wù)的范圍也逐漸擴(kuò)展到并購(gòu)重組，財(cái)務(wù)顧問(wèn)、結(jié)構(gòu)化融資、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理、衍生產(chǎn)品交易、股權(quán)直接投資等領(lǐng)域，而且其中很大部分已經(jīng)成為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)。目前國(guó)內(nèi)各主要商業(yè)銀行通過(guò)設(shè)立內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)并在法律允許的范圍內(nèi)開(kāi)展部分投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部綜合經(jīng)營(yíng)方式已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)的一種主流模式。

關(guān)于具體的業(yè)務(wù)品種上，從目前各商業(yè)銀行投資銀行部已經(jīng)開(kāi)展的業(yè)務(wù)來(lái)看，雖然在定義和分類上有所差異，但總體上以下述四個(gè)領(lǐng)域?yàn)楹诵模?/p>

（一）債券承銷業(yè)務(wù)。主要是指銀行間市場(chǎng)非金融企業(yè)債券的承銷，該項(xiàng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，重要性也在不斷提高。2005年，《短期融資券管理辦法》的頒布，明確了商業(yè)銀行作為短期融資券承銷商的主體地位。作為一項(xiàng)低成本的直接融資工具，發(fā)行短券已經(jīng)成為商業(yè)銀行為大型優(yōu)質(zhì)客戶提供融資服務(wù)的一個(gè)重要內(nèi)容。2008年，《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》的頒布，使銀行債券承銷的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。

（二）財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。財(cái)務(wù)顧問(wèn)是目前我國(guó)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源，主要是指商業(yè)銀行發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)、資金、信息、人才和客戶群等方面的優(yōu)勢(shì)，為客戶提供投資理財(cái)、并購(gòu)策劃、資產(chǎn)重組等方面的專業(yè)顧問(wèn)服務(wù)。包括兩種主要的經(jīng)營(yíng)模式：一是專項(xiàng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，即商業(yè)銀行根據(jù)客戶特定需求，組織專門(mén)的團(tuán)隊(duì)在特定的時(shí)間段內(nèi)針對(duì)企業(yè)收購(gòu)兼并、債務(wù)重組、結(jié)構(gòu)融資等重大經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)提供咨詢、建議和方案設(shè)計(jì)、組織實(shí)施等一攬子服務(wù)。二是常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，即商業(yè)銀行為企業(yè)提供日常所需要的財(cái)務(wù)金融相關(guān)服務(wù)。通常相關(guān)的服務(wù)由客戶經(jīng)理完成，投資銀行部提供專業(yè)的信息和技術(shù)支持。

（三）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理是指金融機(jī)構(gòu)利用自身的專業(yè)能力和手段管理資產(chǎn)，使之保值增值。在金融市場(chǎng)上，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主體往往是指基金管理公司，具體到商業(yè)銀行的投資銀行領(lǐng)域，主要是指銀行向企業(yè)提供的理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)，也包括企業(yè)年金和托管等業(yè)務(wù)。由于商業(yè)銀行投資的領(lǐng)域和手段還比較單一，理財(cái)產(chǎn)品主要以信貸資產(chǎn)類和債券類等固定收益型的投資標(biāo)的為主，只有少部分投資能力較強(qiáng)的商業(yè)銀行根據(jù)客戶的實(shí)際需求設(shè)計(jì)包含衍生交易、股權(quán)、基金等復(fù)雜產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性理財(cái)計(jì)劃。

（四）結(jié)構(gòu)融資業(yè)務(wù)。結(jié)構(gòu)化融資是在簡(jiǎn)單的雙邊貸款不能滿足企業(yè)需求的情況下，商業(yè)銀行通過(guò)股權(quán)、金融衍生產(chǎn)品或其它創(chuàng)新型金融工具的組合安排，為其量身定制融資產(chǎn)品，較常見(jiàn)的如銀團(tuán)貸款、并購(gòu)貸款、項(xiàng)目融資、表外融資、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)。由于結(jié)構(gòu)性融資業(yè)務(wù)本質(zhì)上仍屬于信貸業(yè)務(wù)，因此各行在具體業(yè)務(wù)的管理上存在較大差異，如項(xiàng)目融資、表外融資等業(yè)務(wù)部分商業(yè)銀行并不納入投資銀行業(yè)務(wù)條線進(jìn)行管理。

二、現(xiàn)階段商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)面臨的三個(gè)沖突

實(shí)踐中，大多數(shù)商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)部門(mén)成立和運(yùn)作的時(shí)間尚短，與行內(nèi)其他機(jī)構(gòu)和部門(mén)存在一定程度上的職能交叉和業(yè)務(wù)重合，因此商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展面臨各種沖突和障礙也就在所難免。

首先是文化層面的沖突，目前主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)控制上。審慎經(jīng)營(yíng)一直是商業(yè)銀行必須秉承的原則之一，對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)往往以被動(dòng)防御的方式為主。而投資銀行則在風(fēng)險(xiǎn)觀上更加主動(dòng)，強(qiáng)調(diào)通過(guò)創(chuàng)新的金融工具和金融方法來(lái)分散和控制風(fēng)險(xiǎn)以賺取超額收益。這就在客觀上決定了二者存在一定的沖突?，F(xiàn)階段如何在統(tǒng)一的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系架構(gòu)下，建立能夠適應(yīng)投資銀行業(yè)務(wù)復(fù)雜性的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制系統(tǒng)，既能有效防范投資銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)的新風(fēng)險(xiǎn)，又不至于對(duì)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展造成人為障礙，是商業(yè)銀行亟待解決的問(wèn)題。

其次是激勵(lì)機(jī)制的沖突，目前主要體現(xiàn)在利益的分配上。投資銀行業(yè)務(wù)復(fù)雜度高，更強(qiáng)調(diào)通過(guò)創(chuàng)新來(lái)主動(dòng)分散和控制風(fēng)險(xiǎn)，以此獲得超額收益，因此考核激勵(lì)機(jī)制必須實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的良好平衡，才能促進(jìn)投行人員既主動(dòng)創(chuàng)新，又責(zé)任明晰。但是在實(shí)踐中，大部分商業(yè)銀行并未建立獨(dú)立的投資銀行業(yè)務(wù)考核和激勵(lì)機(jī)制，也未按照風(fēng)險(xiǎn)和收益匹配的原則建立收入分配機(jī)制。這在一定程度上制約了投資銀行部門(mén)的積極性，且無(wú)法從業(yè)務(wù)角度準(zhǔn)確體現(xiàn)投資銀行部門(mén)的價(jià)值。因此，根據(jù)不同的投資銀行業(yè)務(wù)特點(diǎn)建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定、明確的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)收入分享機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制對(duì)于推動(dòng)投資銀行的健康發(fā)展至關(guān)重要。

第三是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)的沖突，目前主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)規(guī)劃的缺失。在實(shí)踐中商業(yè)銀行往往將投資銀行業(yè)務(wù)定位于服務(wù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的工具，甚至是因?yàn)閭鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)加劇不得已而為之。從短期來(lái)看，這種做法確實(shí)迅速收到了成效，但從長(zhǎng)期來(lái)看，這樣的定位卻對(duì)投行業(yè)務(wù)成長(zhǎng)非常不利。過(guò)分強(qiáng)調(diào)投行業(yè)務(wù)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的服務(wù)功能，使其很難被擺到一項(xiàng)主體業(yè)務(wù)應(yīng)有的位置，在商業(yè)銀行整體發(fā)展戰(zhàn)略上得不到相應(yīng)體現(xiàn)和重視，資源投入也缺乏保障，業(yè)務(wù)的連續(xù)發(fā)展容易受到各種因素的干擾。因此，商業(yè)銀行應(yīng)從戰(zhàn)略上明確發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)不只是簡(jiǎn)單地實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的延伸和服務(wù)擴(kuò)展，而是要實(shí)現(xiàn)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)之間的整合和聯(lián)動(dòng)。商業(yè)銀行應(yīng)將投行業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)主體業(yè)務(wù)，注重和追求業(yè)務(wù)自身的發(fā)展，建立清晰可行的發(fā)展規(guī)劃，并從體制和機(jī)制上給予充分扶持和保障。

三、對(duì)銀行監(jiān)管部門(mén)引導(dǎo)投行業(yè)務(wù)健康發(fā)展的思考

從商業(yè)銀行內(nèi)部來(lái)看，投資銀行業(yè)務(wù)剛處于起步時(shí)的探索階段，從管理體制、業(yè)務(wù)運(yùn)行機(jī)制到風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以及專業(yè)人員團(tuán)隊(duì)建設(shè)都還很不完善。這種現(xiàn)狀，決定了銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)不但要重視當(dāng)前商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，也要考慮未來(lái)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要，按照推動(dòng)行業(yè)發(fā)展、有效防范風(fēng)險(xiǎn)和審慎監(jiān)管的原則，循序漸進(jìn)地推動(dòng)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

第一，重視投行業(yè)務(wù)在推動(dòng)商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中的作用。在推動(dòng)商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，中間業(yè)務(wù)收入比例的提高是監(jiān)管部門(mén)重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)之一。但是，在中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)上，支付結(jié)算、銀行卡、代理類業(yè)務(wù)的收入仍占主導(dǎo)地位，屬于投資銀行范疇的交易、托管、顧問(wèn)類業(yè)務(wù)收入總額依然較低。這種趨同的結(jié)構(gòu)在一定程度上削弱了監(jiān)管推動(dòng)措施的有效性。實(shí)際上，相對(duì)于其他的中間業(yè)務(wù)收入渠道，投資銀行業(yè)務(wù)具有更好的主動(dòng)性、更高的附加值。體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是在經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）考核體系下，投行業(yè)務(wù)在節(jié)約經(jīng)濟(jì)資本和創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增加值方面，對(duì)提高銀行的資本收益率水平更有效；二是投行業(yè)務(wù)有利于商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)型過(guò)程中探索新的盈利模式，在資本市場(chǎng)等直接融資領(lǐng)域探索盈利的可能性。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域強(qiáng)化監(jiān)管推動(dòng)的力度，可以更有效地促進(jìn)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和持續(xù)發(fā)展，也更容易體現(xiàn)監(jiān)管的有效性。

第二，應(yīng)及時(shí)加強(qiáng)對(duì)投行業(yè)務(wù)的監(jiān)管引領(lǐng)和規(guī)范。盡管近幾年投行業(yè)務(wù)市場(chǎng)發(fā)展迅速，但是絕大部分機(jī)構(gòu)都還未進(jìn)入規(guī)?；⑾到y(tǒng)化的發(fā)展階段。特別是在當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，短期內(nèi)難以從根本上改變基層機(jī)構(gòu)以信貸業(yè)務(wù)為重的經(jīng)營(yíng)思路，使得投行業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展容易受到內(nèi)外部環(huán)境的影響，也容易在局部領(lǐng)域產(chǎn)生無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的行為，因此及時(shí)加強(qiáng)監(jiān)管的引領(lǐng)和規(guī)范功能尤顯重要。

首先應(yīng)堅(jiān)持分類監(jiān)管的原則。對(duì)于業(yè)務(wù)能力強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)控制水平高的商業(yè)銀行，應(yīng)加大支持和推動(dòng)的力度，鼓勵(lì)發(fā)展；對(duì)于缺乏資源優(yōu)勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)控制能力弱的商業(yè)銀行，應(yīng)差別化的監(jiān)管指導(dǎo)，引導(dǎo)其探索適合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)的投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品。

其次是提高監(jiān)管的專業(yè)判別和迅速反應(yīng)能力。從近兩年的監(jiān)管實(shí)踐看，在財(cái)務(wù)顧問(wèn)、衍生產(chǎn)品交易等部分投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域由于統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)制度尚不完善，容易導(dǎo)致監(jiān)管的跟進(jìn)滯后于市場(chǎng)的發(fā)展。滯后效應(yīng)的存在一定程度上削弱了監(jiān)管規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展的有效性。因此，在短期內(nèi)，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)投行業(yè)務(wù)的研究，加快探索建立投行業(yè)務(wù)的監(jiān)測(cè)和分析機(jī)制，及時(shí)跟蹤和評(píng)估投行業(yè)務(wù)的發(fā)展動(dòng)向。在中長(zhǎng)期上，則要探索有效的機(jī)構(gòu)監(jiān)管和功能監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，在明晰職責(zé)分工的基礎(chǔ)上，建立一套有效覆蓋監(jiān)測(cè)、識(shí)別、提示、處置風(fēng)險(xiǎn)全過(guò)程的監(jiān)管流程。

三是充分發(fā)揮銀行業(yè)協(xié)會(huì)的管理和自律功能，加強(qiáng)同業(yè)監(jiān)督?？陀^上，監(jiān)管部門(mén)并不總是能把握住市場(chǎng)發(fā)展的脈搏，更何況投行業(yè)務(wù)往往是根據(jù)客戶需求提供的綜合性金融服務(wù)，是一系列金融產(chǎn)品的組合和衍生，始終處于動(dòng)態(tài)變化的過(guò)程中。因此在引領(lǐng)和規(guī)范投行業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中，更有必要發(fā)揮商業(yè)銀行對(duì)市場(chǎng)變化的敏感性，通過(guò)加強(qiáng)協(xié)會(huì)的自律功能，規(guī)范定價(jià)行為和營(yíng)銷行為，從而更有效地維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，促進(jìn)業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。

第三，高度重視投資銀行業(yè)務(wù)的制度和體系建設(shè)。投行業(yè)務(wù)復(fù)雜的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)使得投行業(yè)務(wù)無(wú)論是在組織架構(gòu)、管理制度、風(fēng)險(xiǎn)控制，還是在人力資源、激勵(lì)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)文化等諸多方面都具有鮮明的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，與現(xiàn)有的商業(yè)銀行體制存在相當(dāng)大的差異。因此，在業(yè)務(wù)發(fā)展初期即推動(dòng)制度和體系的建設(shè)對(duì)于實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的健康持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。從現(xiàn)階段來(lái)看，作為監(jiān)管部門(mén)一方面應(yīng)督促商業(yè)銀行從戰(zhàn)略的高度建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定、明確的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)收入分享機(jī)制，確保業(yè)務(wù)的順利推進(jìn)。投行業(yè)務(wù)發(fā)展離不開(kāi)全行的平臺(tái)和資源，必須建立起調(diào)動(dòng)各方積極性的收入分配機(jī)制，予以明確后長(zhǎng)期執(zhí)行。投資銀行業(yè)務(wù)部門(mén)應(yīng)有節(jié)奏、有重點(diǎn)地推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展，兼顧短期、中期和長(zhǎng)期發(fā)展的需要，并確保各分支行經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)形成穩(wěn)定的預(yù)期。另一方面在當(dāng)前商業(yè)銀行普遍面臨專業(yè)人才缺乏、信息系統(tǒng)建設(shè)相對(duì)滯后、業(yè)務(wù)流程不盡科學(xué)等問(wèn)題的現(xiàn)實(shí)條件下，建立和完善投行業(yè)務(wù)運(yùn)作體系尤顯重要和緊迫。應(yīng)該鼓勵(lì)商業(yè)銀行針對(duì)投行業(yè)務(wù)的特征，建立相對(duì)獨(dú)立的審查審批標(biāo)準(zhǔn)和程序，在全行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理體系下，建立符合投行業(yè)務(wù)特征的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

第四，突出合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理在投行業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中的重要作用。與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，投行業(yè)務(wù)更需要合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理的及時(shí)介入。首先投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的法律法規(guī)還相對(duì)不健全，同時(shí)業(yè)務(wù)本身又具有創(chuàng)新性強(qiáng)，變化快的特點(diǎn)，因此銀行內(nèi)部通過(guò)事前制定完善的制度和操作規(guī)程來(lái)管理業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)存在較大困難；其次從風(fēng)險(xiǎn)的類型來(lái)看，投行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式更復(fù)雜，且往往更多地體現(xiàn)為操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于這些風(fēng)險(xiǎn)如何確保執(zhí)行比制度本身更重要，特別是能否實(shí)現(xiàn)全流程的可控更關(guān)鍵；第三，投行業(yè)務(wù)大多在一定程度上具有獨(dú)立性，在時(shí)間起止上有明確的事件點(diǎn)，更接近項(xiàng)目管理的運(yùn)作方式，更有條件實(shí)現(xiàn)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的全流程管理。此外，從外部監(jiān)管來(lái)看，與傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)相比，監(jiān)管部門(mén)難以實(shí)現(xiàn)對(duì)投行業(yè)務(wù)的及時(shí)跟蹤監(jiān)測(cè)，也缺乏有效的監(jiān)管手段發(fā)現(xiàn)具體業(yè)務(wù)中潛藏的風(fēng)險(xiǎn)，更需要銀行業(yè)自身的合規(guī)經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效防控，特別是在法律法規(guī)尚未有明確規(guī)定的領(lǐng)域，更需要商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。從現(xiàn)階段來(lái)看，在商業(yè)銀行合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)的總體框架下，對(duì)投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)以推動(dòng)建立相應(yīng)的識(shí)別和評(píng)估機(jī)制為重點(diǎn)，確保風(fēng)險(xiǎn)能夠被提前識(shí)別和監(jiān)測(cè)。

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