丁淼

本周基本以連續(xù)回調為主，不少投資者或許又該郁悶了，怎么行情還是個熊樣？筆者雖不贊同有大牛行情，但根據(jù)IPO放出的時間節(jié)點所包含的管理層的意圖，已經(jīng)是司馬昭之心，所以明年必然是結構性牛市特點，普漲格局或許不會出現(xiàn)，因為很多小盤股已經(jīng)漲幅巨大，業(yè)績不支持其總體市值在高位，最終會再回到起點的，尤其是依靠純概念炒作起來的，且用其他手段來調節(jié)業(yè)績增長，而主營業(yè)務增長乏力的公司已經(jīng)到了需要遠離的時刻。如果IPO新政不把增發(fā)嵌入優(yōu)先股的行列，預計行情會大打折扣的，因為增發(fā)的總額度已累計不少，明年集中爆發(fā)再加IPO，抽血力度相當大，因此增發(fā)若不嵌入優(yōu)先股，行情會小很多，且藍籌股依然沒有投資價值。

如果把此次IPO新政劃為不亞于2005年的股改行情來看，啟動必然是藍籌股，目前小盤股多數(shù)被炒翻了天，只有藍籌股多在低位徘徊，如果此次新政不指向藍籌股，將無法啟動行情。而根據(jù)2005年的股改行情來看，在新政實施前是要下跌的，所以目前的下跌屬正常。雖然就近幾日行情來看，新熱點很難持續(xù)，依然是一些老的概念股在新聞式炒作，這種格局充分證明行情還沒有啟動，都是存量資金在其中折騰。存量資金在老的概念股中再折騰翻倍甚至50%以上幅度的行情概率是極其小的，所以還需要耐心等待，新資金一旦介入，等板塊、新熱點到來時再深度參與會比較有把握。

401K計劃看來基本是幻想，中國的社?；鹉壳吧钊胧袌龆纫呀?jīng)較高，再做401K的概率極低，所以401K基本是我們明年的幻想，而保險基金額度放寬入市已見成效。由于2013年的增發(fā)力度相當大，再加IPO的開閘，如果增量資金不積極入市是無法維持市場平衡的。根據(jù)最新的M2數(shù)據(jù)來看，自接近100萬億規(guī)模后，近三年增長幅度僅在10萬億左右，印鈔票的空間已經(jīng)快到天花板，只有激活民間投資才能對經(jīng)濟產(chǎn)生較大刺激，2014年的改革紅利主要是向刺激民間投資傾斜。根據(jù)最近新聞導向，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的力度超前，2014年農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)式的發(fā)展可能會類似于2009年的鐵公基的投資力度，所以最近市場下跌中一定要找好質地好點的農(nóng)業(yè)股來投資。

最近最熱的莫過于國企改革，但筆者想依然認為，有大股東層面改制或者引入戰(zhàn)略投資者的白酒股是值得期待的，如果借到國企改革的東風，速度能更快點，尤其是老白干和沱牌的大股東層面，目前來看，行情大有已經(jīng)展開的苗頭，一定不能忽視此次國企改革的東風可能會給他們帶來的春天，這個春天或將先于IPO新政行情的到來。目前酒板塊已經(jīng)超跌很長時間了，而新資金介入一定不是介入炒高的個股，一定是在超跌板塊中，所以多在超跌板塊中尋找一些具備概念的投資標的，會比繼續(xù)在炒高的板塊和個股中冒著斷頭風險博取利潤更安全有效。