關(guān)鍵詞：改革

任何改革的過(guò)程都是各種力量、利益的復(fù)雜博弈，能夠?qū)崿F(xiàn)多少實(shí)則取決于正能量與負(fù)能量的消長(zhǎng)。目前阻礙中國(guó)改革的藩籬主要有三個(gè)方面：意識(shí)形態(tài)阻力、既得利益阻礙和官僚主義慣性，其中破除既得利益尤為艱難?；仡欉^(guò)去十年，失敗的改革為數(shù)不少。當(dāng)然，《決定》改革內(nèi)容要100%得到落實(shí)，是不可能的。但即使只落實(shí)50%，中國(guó)也很有希望實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，跳出“中等收入陷阱”。

關(guān)鍵詞：增長(zhǎng)

憑心而論，后危機(jī)時(shí)期“新常態(tài)”的基礎(chǔ)情景一直認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將不及2008年前的繁榮期。對(duì)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，五年前的金融危機(jī)標(biāo)志著債務(wù)融資國(guó)內(nèi)消費(fèi)長(zhǎng)時(shí)期的終結(jié)，這一時(shí)期的基礎(chǔ)是來(lái)自不可持續(xù)的資產(chǎn)價(jià)格高估的財(cái)富效應(yīng)。因此，危機(jī)導(dǎo)致了中國(guó)的出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)模式萎靡不振，出口拉動(dòng)模式有助于提振商品價(jià)格，而商品價(jià)格的上升反過(guò)來(lái)刺激了商品出口發(fā)展中國(guó)家的GDP增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞：寬松

歐洲央行近期降低了利率并發(fā)出擴(kuò)大寬松的跡象。目前有足夠理由支持上述舉措：歐元區(qū)的通脹率一直在大幅降低，如今明顯達(dá)不到歐洲央行的接近但低于2%的中期目標(biāo)水平。現(xiàn)在有兩種重振經(jīng)濟(jì)、進(jìn)而將通脹率提高至目標(biāo)水平的貨幣政策正在被討論。其中一個(gè)是量化寬松，該措施可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)政府或企業(yè)債券實(shí)現(xiàn)。但通常情況下，量化寬松政策的效果通常被高估，而且，由于這種政策扭曲投資決策，它往往還會(huì)帶來(lái)重大風(fēng)險(xiǎn)。