翟文婷

《創(chuàng)業(yè)邦》：2010年，你為什么選擇把庫巴賣給國美？

王治全：這已經(jīng)算是庫巴很好的一個歸宿了。這個項目本來就不是我們這些創(chuàng)業(yè)者該做的一件事。以我當(dāng)時的資源，去進入這么巨大的一個市場，而且需要巨大的資源去支持，我能不死就不錯了。這個創(chuàng)業(yè)項目或商業(yè)模式的創(chuàng)新性本身并不強，無非是改變了一種銷售渠道，提高了消費效率。

這種情況下，進入那么大一個市場，怎么存活下去？而且當(dāng)時偏偏沒有趕到好運氣，我們決定融資的時候都2008年了，那時金融危機根本拿不到投資，所以就失去了靠財務(wù)投資者、靠自己快速驅(qū)動發(fā)展的時間點。到2010年初，京東已經(jīng)把我們甩得很遠了，這時候再拿投資人的錢，雙方就變成了純粹的資本博弈了，一定是我輸。所以當(dāng)時就決定不拿財務(wù)投資了。

我需要新的資源，但是選擇不多。在電子商務(wù)里，資源無非就3種：資金、供應(yīng)鏈和流量。當(dāng)時也有一些國企，像航空公司、銀行、一些大的制造商、品牌商想投資我們，但我們認為都不是好的資源。最后選擇了國美。

《創(chuàng)業(yè)邦》：很多人覺得當(dāng)時4800萬元賣給國美有點便宜了。

王治全：問題的焦點就在這里。4800萬當(dāng)然不高了，但實際上根本不止4800萬。國美并購之后，給我們放了那么多貨，庫巴占用了國美好幾個億的資金，拿了他們那么多資源，在那個時間點上，有哪個VC愿意給幾個億的資金？4800萬只是讓雙方能夠坐下來，達成合作的一個表現(xiàn)形式而已。

《創(chuàng)業(yè)邦》：那庫巴與國美的整合主要圍繞在哪些方面？

王治全：主要是供應(yīng)鏈這塊，說得通俗點就是貨源。我們是國內(nèi)第一家做大家電的電商，但是貨源問題很大。那時候大量的供應(yīng)商對電子商務(wù)沒當(dāng)回事，所以支持是不夠的。他們一方面會擾亂價格，另外給你供貨很差，兩次不給你供貨，你怎么玩？而且家電的價格變化非?？欤@是很難受的一件事。

國美能保證我們很多貨源，雖然我們還是從外面拿貨，但是別人就愿意跟你合作了，因為我們是屬于國美的。但是我們在貨源方面整合得還是不夠好。我們畢竟不是國美的員工，不是做傳統(tǒng)零售的，對國美的政策了解得不是很清楚，也不了解他們線下的操作方式?？赡苣氵x擇的產(chǎn)品，價格就不夠好，因為庫巴跟國美也是一種結(jié)算關(guān)系。

《創(chuàng)業(yè)邦》：收購庫巴，國美自己也做了個“國美在線”，是不是有點左右手互博？

王治全：國美在線比我們做得還早，是從2005年開始做的，那時候不叫“國美在線”，叫“國美商城”。他們做了很多年一直沒有做起來，分析原因是他們不缺人，不缺資金，不缺供應(yīng)鏈，但是他們?nèi)狈σ环N好的機制，因為內(nèi)創(chuàng)業(yè)是相當(dāng)難的。所以他們就決定收購一家，同時自己也要把它不斷地改善。

對于這個人來講是所謂的左右手互博，但對于市場就不是了，市場不是只有你這兩只手了。當(dāng)然，內(nèi)部還是有競爭的，這也很正常。

《創(chuàng)業(yè)邦》：既然國美能幫助庫巴解決供應(yīng)鏈這個大問題，你為什么還離開庫巴？

王治全：我們和大股東在業(yè)務(wù)發(fā)展方向上會有些不一樣的看法。還有一個，庫巴和國美的磨合，畢竟是一個挺艱巨的事情。從2010年底開始對接到2011年一整年，雖然庫巴從一年幾個億收入到20個億，人員從140個人到1700人，增長速度挺快的，但是客觀講我們對國美的資源挖掘得還是不夠深。

因為當(dāng)你是以索取方的身份去做這個事情的時候，前提是一定要知道對方有什么。所以這塊需要一個很了解國美產(chǎn)銷體系和資源的人來做這個事情。這時候，國美派一個人來當(dāng)CEO，對企業(yè)是件好事。我也沒必要在乎CEO這個位置，這個企業(yè)是我創(chuàng)辦的，當(dāng)時里面還有我20%的股份，對這個企業(yè)最好的就是最優(yōu)選擇了。

《創(chuàng)業(yè)邦》：當(dāng)時過鎖定期了嗎？

王治全：我跟國美沒有簽鎖定期。當(dāng)時并購之后，之所以繼續(xù)留在庫巴，是因為當(dāng)時協(xié)議里明確規(guī)定，庫巴完全是我們自己經(jīng)營。國美在董事會占80%的股份，有三席，我們有兩席。重大事項必須70%以上通過，所以庫巴還是在我們的管理之下的。我們還是自己做公司決策。如果我想任命一位高管，我的票數(shù)是不夠的，但如果不想讓某個高管下課，我的票數(shù)是夠的。

《創(chuàng)業(yè)邦》：為什么要在協(xié)議里簽訂這個條款？

王治全：畢竟這個企業(yè)是我們創(chuàng)辦的，花了這么多年的心血，所以希望企業(yè)發(fā)展得更好。只是在那個時間點下，我們擔(dān)心國美好的愿望會發(fā)生錯誤的行為。國美作為傳統(tǒng)零售商，他懂零售，但是可能會對庫巴干涉太多，影響它的發(fā)展。所以當(dāng)時做了一項約定，并把它在法律體系內(nèi)做了一個體現(xiàn)。

王治全并購經(jīng)驗分享

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