進(jìn)入2013年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)疲態(tài)，消費(fèi)和出口的增長(zhǎng)勢(shì)頭均有所減弱，去年年底至今的信貸急速擴(kuò)張也沒(méi)有如預(yù)期般拉動(dòng)投資增長(zhǎng)。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)隱憂連連的同時(shí)，人民幣匯率卻逆勢(shì)不斷走高。期間，全球各國(guó)量化寬松政策大行其道，最為典型的，在“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的推動(dòng)下，寬松貨幣政策導(dǎo)致日元對(duì)包括人民幣在內(nèi)的貨幣不斷貶值，這令中國(guó)經(jīng)濟(jì)雪上加霜。經(jīng)濟(jì)疲軟的同時(shí)，房地產(chǎn)價(jià)格升勢(shì)不減，資本市場(chǎng)持續(xù)低迷。

積極的方面是，在經(jīng)濟(jì)下行階段，通常充當(dāng)重要角色的財(cái)政與貨幣刺激政策并沒(méi)有出臺(tái)，政府似乎對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩的容忍度有所提高。另一方面，開放資本賬戶的呼聲越來(lái)越高，本刊學(xué)術(shù)顧問(wèn)李稻葵就認(rèn)為，資本賬戶的有序開放可以有效地化解人民幣升值的壓力，也可以在很大程度上緩解房地產(chǎn)價(jià)格不斷上漲的壓力，更重要的是，可以解決中國(guó)貨幣存量持續(xù)上漲的難題。此外，我們也關(guān)注到，中國(guó)正在啟動(dòng)新一輪加入“服務(wù)貿(mào)易協(xié)定”（TISA）等高標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際自貿(mào)組織的談判，這意味著銀行、證券、保險(xiǎn)、電信、郵政等高端服務(wù)業(yè)的全面開放，更重要的是，人民幣資本項(xiàng)目可兌換或?qū)⑻崆暗絹?lái)。各種經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的解決都直指一個(gè)方向—市場(chǎng)的還給市場(chǎng)。

回到資本市場(chǎng)，伴隨上市公司2012年年報(bào)披露完畢，央企、國(guó)企再一次被推到風(fēng)口浪尖。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年上市公司虧損榜的前十名被央企和國(guó)企包攬，10家公司合計(jì)虧損近500億元。其中，中國(guó)遠(yuǎn)洋因在2011和2012年蟬聯(lián)虧損榜冠軍，成為A股史上規(guī)模最大的ST股而備受矚目，媒體也不乏各種角度的解讀?！缎仑?cái)富》嘗試從中遠(yuǎn)集團(tuán)的戰(zhàn)略布局以及中國(guó)遠(yuǎn)洋在集團(tuán)中所扮演的角色入手進(jìn)行分析，也許中國(guó)遠(yuǎn)洋上市本身就是一個(gè)美麗的錯(cuò)誤。

中國(guó)遠(yuǎn)洋的潰敗是中國(guó)經(jīng)濟(jì)粗放發(fā)展模式的縮影，這不禁讓人聯(lián)想起近期的一部熱映電影《中國(guó)合伙人》，從中我們看到了同樣時(shí)代背景下，民企艱難創(chuàng)業(yè)直至美國(guó)上市的全過(guò)程，引發(fā)王石、馮侖、潘石屹等白手起家的民營(yíng)企業(yè)家的共鳴。國(guó)企和民企之爭(zhēng)或許是個(gè)能持續(xù)觸動(dòng)人們神經(jīng)的話題，但對(duì)于資本市場(chǎng)而言，不論國(guó)企還是民企，市場(chǎng)的歸市場(chǎng)是不二法則。