曹一方

比特幣的正面，是金融創(chuàng)新，是一個貨幣理想國。比特幣的反面，是法律漏洞，是難以落腳于現(xiàn)實社會的風險。于是，比特幣可以讓人們擁有一切，更可能讓人們一無所有。

賺了一輛瑪莎拉蒂的“礦工”

重慶郊外某機電廠，一間隱秘的小廠房里，60多臺電腦晝夜不停地高速運轉，制造出令人耳鳴的噪音和悶熱難聞的空氣。這是“比特幣礦工”孫杰的“礦場”，其60多臺電腦的規(guī)模，在國內圈子里數(shù)一數(shù)二。

一則圈內傳言是：孫杰挖比特幣，賺了一輛瑪莎拉蒂。

今年30歲的孫杰，是這家私營機電廠老板的兒子，從小醋愛IT硬件。2010年，他在網絡論壇上初次接觸比特幣，看到有個美國人用1萬個比特幣，只買了兩個比薩。直到2011年6月，《福布斯》雜志等美國主流媒體報道了比特幣，其價格從不到1美元猛增至30美元。1萬個比特幣的價值，已經從兩個比薩變成了30萬美元！

“上千倍的收益啊！”孫杰難以抑制內心的激動，正打算拿出大部分積蓄購買比特幣。卻趕上了比特幣發(fā)展史上的一次“浩劫”。

2011年6月20日，一個黑客入侵了全球最大的比特幣交易市場——東京Mt.Gox市場，造成比特幣的價格自由落體般跌至0.01美元。當時有人發(fā)帖稱：“2.5萬個比特幣被盜，現(xiàn)在真想自殺！”孫杰至今都心有余悸，“幸好晚了一步，不然也完了?！?/p>

雖然此后MtGox市場加強了網絡安全，比特幣價格也逐漸回升，但孫杰認識到了比特幣的巨大風險。他選擇了一種更謹慎的方式——挖礦。

實際上，獲得比特幣的方式有兩種，一是在交易市場上購買，二是自己用電腦運行比特幣的生成程序，圈子里稱后者為“挖礦”。挖礦的成本主要是設備折舊和電費，贏利來自出售比特幣。相比炒幣，挖礦的風險相對較小，“相當于發(fā)行原始股，幣價高時多賺，幣價低時少賺?！?/p>

然而，專業(yè)的挖礦絕非易事。

其一，挖礦需要高端配置的電腦，尤其是高端顯卡。普通電腦雖然可以挖礦，但效率極低，電費成本基本抵消了收益。但高端顯卡產量小，不易購買。孫杰不僅通過圈子里的朋友拿貨，還經常跑到深圳、上海找廠家拿貨。他幾經周折花了10多萬元，才配齊了8臺高端電腦，全部采用AMD當時的旗艦級顯卡5970。

其二，由于電腦運行比特幣程序，會產生大量的熱量與噪音，要規(guī)?；诘V，就必須選擇不受影響的場地。有“礦工”在自己家里挖礦，嗡嗡的電腦噪音晝夜不停，被鄰居懷疑是外國間諜。還有“礦工”一不小心。電線短路把自己房子燒了。而孫杰自家機電廠的廠房，正好是一個絕佳的“挖礦”場地。

其三，管理挖礦的電腦，需要很專業(yè)的IT硬件改裝技術。比如怎樣的硬件配置，才能使挖礦效率最大化；怎樣布置挖礦場地，才能更快地散熱……幸好自己從小對這塊感興趣，孫杰通過泡論壇，看帖子，逐漸掌握了改裝技術。他甚至專門制作了一個安置電腦設備的架子，充當電腦機箱。

在“礦工”圈子里，孫杰屬于極為謹慎的一類。

對于挖出來的比特幣，有些“礦工”從投資的角度，會保留一部分，一些極客出于收藏的目的，甚至會將其全部保留。而孫杰則恪守“現(xiàn)挖現(xiàn)賣”的原則，24小時之內將比特幣變現(xiàn)，將幣值貶值的風險降至最小，然后再用賺來的錢添置電腦。

時至2012年年底，比特幣價格從5美元穩(wěn)步升至10多美元，通過現(xiàn)金流的快速運轉，孫杰的規(guī)模也擴大至40多臺電腦。這一年他賺了四五十萬元，總共挖出來2700個比特幣。這些比特幣通過“東京Mt.Gox”和“比特中國”這樣的市場，流到了無數(shù)炒家手中，最終演變?yōu)橐环N令人瘋狂的投資品。

預見“未來”的老端

什么東西一年可以升值3000倍？

就在孫杰開始“挖礦”的2011年7月，一個叫端宏斌的人正在通過博客向網友們普及比特幣投資：2010年每個幣不到1個美分，2011年價格已經達到15美元，足足升值了3000倍！

33歲的端宏斌在圈子里人稱“老端”，如今算得上國內知名的比特幣炒家，之前寫過暢銷書《投資魔法書》。平時靠寫投資博客謀生。當時，身邊的人總對他的普及投來異樣眼光：“什么騙人的玩意兒？這么腦殘的東西你也信？”在網絡世界中，老端卻擁有不少追隨者。

老端們相信，比特幣作為一種脫離政府意志，極為純粹透明的貨幣體系，其價值完全取決于市場的信任與需求。2100萬個的總量限定，能有效防范偽造和復制，而其設定的產出速率，能避免通貨膨脹。

尤其是2008年金融危機，大幅削弱了歐美金融體系的可信度后，比特幣越來越被認可，甚至成為一些自由主義者的信仰。一個例子是，2011年美國政府封殺維基解密網，凍結其所有銀行賬戶。但由于在技術上美國政府無法凍結比特幣賬戶，很多極客和黑客通過捐贈比特幣支持維基解密網。

2012年7月，比特幣價格穩(wěn)定在6～7美元，老端成立了名為“老端比特幣一號”的比特幣基金。號稱“國內第一支比特幣基金”。由于法律與市場的風險，該基金不針對公眾集資。10萬元的資金規(guī)模，四成來自老端自己，其余六成來自老端的朋友。

老端公開承諾：萬一某天比特幣消失，或者價值歸零，自己將全額賠付投資。而作為基金管理者，只收取盈利的20%做傭金。

老端成立比特幣基金，其實是看到了比特幣未來升值的空間：一方面，2012年東京Mt.Gox市場每天的交易量，已達到幾十萬美元，比2011年增長了百倍；另一方面，按照比特幣產量每四年減半的設定，第一個四年的到期時間，正是2012年11月28日。

按照經濟學最基本的法則——供求關系，當需求增加的情況下，供應量減半，其價值必然會上漲。老端當時估計，2013年比特幣價格很可能突破20美元，甚至達到30美元。

然而，比特幣這匹黑馬的躥升速度，大大超出了老端的預料。

2013年3月16日，深陷債務危機的塞浦路斯政府，宣布對銀行賬戶征收高額存款稅。不再信任央行貨幣體系的歐洲資本炒家們，立刻將賬戶里的歐元兌換成比特幣。比特幣需求激增，使得其已經增長至40多美元的價格又開始迅速上揚，至4月初一路沖破100美元大關！

擊鼓傳花老游戲

整個市場開始變得瘋狂起來。

那段時間，老端晚上睡覺做夢，滿腦子都是比特幣、比特幣……每天早上醒來他都會發(fā)現(xiàn)，自己的比特幣基金，又多了幾千上萬美元。再打開QQ一看，他加入的幾個比特幣炒家群，都會彈出七八千條信息。有人叫嚷，比特幣已經達到歷史高點，趕緊平倉！也有人抱怨，自己70美元剛一賣掉，就漲破100美元了！更有人鼓吹，比特幣將漲到200美元，大家趕緊加倉！連老端自己，站在100美元的歷史高位上，究竟該買還是該賣，都有些無所適從。

至此，他的“老端比特幣一號”基金，在8個月時間內暴漲10倍多。跟他合伙的朋友們，不停地打電話給他：“老端，趕緊賣了吧，咱見好就收。”迫于套現(xiàn)的壓力，老端進行了一次分紅。

有人套現(xiàn)賺錢，就有人眼紅。身邊一些當初對他炒幣嗤之以鼻的人，反過來問他：“老端，你怎么不早說啊？”老端有一個做生意的朋友，在2012年比特幣價值8美元時建倉，在2013年3月下旬80美元時賣掉，整整賺了10倍。這樣的財富神話傳開后，不少老板隨即把股市樓市的資金轉移出來，大肆搶購比特幣。

事實上，塞浦路斯危機引發(fā)的比特幣暴漲，使越來越多的投資者認識了比特幣，新的資金進場再度推高了比特幣的價格。

此后比特幣的行情，從一匹黑馬變成一匹脫韁的野馬，從2013年4月初的100美元，暴漲至4月10日的266美元，10天之內漲幅高達166%！

比特幣已經瘋了！

老端感到恐懼。在他的投資圈里，不斷有人在100多美元，甚至200多美元時高位接盤。老端勸過，歷史高位，風險太大，對方回答：“40美元時，就是歷史高位了?，F(xiàn)在不是都200美元了么？”

然而，如同一個擊鼓傳花的游戲，鼓聲停止時，就是懲罰來臨時?！氨忍貛艣]有漲跌停限制，而且可以24小時交易，一旦沒有人接盤，價格就會崩塌。”當比特幣價格突破200美元后，大量以幾美元或幾十美元建倉的先期炒家，開始拋售套現(xiàn)，致使比特幣價格走勢出現(xiàn)拐點。

于是在4月9日～10日，老端連發(fā)兩篇博客警告，果然，4月11日～12日，比特幣價格從266美元，一口氣下跌至65美元。

瘋狂的市場猶如跌入冰窟。老端的幾個炒家QQ群死一般沉寂，過了兩天才有人把忍痛割肉的交易信息，附上嚎啕大哭的QQ表情，截圖發(fā)到群里，隨即招來一連串大哭表情的回復。

在這輪行情中，老端表現(xiàn)克制，以至于“老端比特幣一號”基金按兵不動。他覺得，暴漲暴跌背后其實是財富的轉移，錢從大部分后知后覺的人，轉移給小部分先知先覺的人。

“南瓜博士”危機

在老端這樣的炒家們“坐著過山車”時，“礦工”孫杰決定不再挖比特幣了。

“礦工”們被一種“礦機”逼到了絕境。當年曾有美國極客提出“礦機”構想——一種專為“挖礦”配置硬件的機器，除了“挖礦”，別無他用，后礦機被宣告難產。然而，這種挖礦界“核武器”卻被中國人研制了出來。

2013年2月，一個網名為“南瓜博士”的神秘人物，聲稱研發(fā)出了專業(yè)“礦機”，并在網絡上以先款后貨的方式公開銷售。一臺“礦機”售價8000元，其效率相當于20多臺高配電腦，兩天即可收回成本?！暗扔谡f，別人造出了原子彈，我們用的卻是小米加步槍。”

實際上，此時孫杰挖比特幣，已是日益艱難。一是比特幣產量減半，“礦工”卻越來越多，在比特幣產生速率恒定的條件下，每個人的“挖礦”速率也就越來越慢。而“礦機”的出現(xiàn)后，更是加劇了孫杰的“挖礦”難度?！耙慌_電腦兩三個月，才能產出一個幣。還不夠電費成本?！?/p>

不少“礦工”紛紛向“南瓜博士”投降，在二手市場變賣了電腦，訂購了“礦機”。孫杰仍采取了一貫謹慎的態(tài)度，“萬一哪天比特幣不值錢了，礦機就成了一堆廢鐵。而電腦設備至少可以賣二手貨?！?/p>

天無絕人之路。2013年3月。像孫杰這樣堅持使用電腦的“礦工”，集體轉向另一種虛擬貨幣——利特幣（Litecom）。

利特幣誕生于2009年，運行模式跟比特幣相差無幾，只不過總量限定為8400萬枚，為比特幣的4倍。最初，利特幣被視為比特幣的山寨幣，隨著比特幣的火爆逐漸被人們認可，于是有了“比特幣為網絡黃金，利特幣為網絡白銀”一說。

對于孫杰來說。挖利特幣又像回到了先期進軍比特幣的好時候。不過一個月時間，孫杰已將挖礦規(guī)模擴大至60多臺電腦，每月產出幾千個利特幣，大賺了十幾萬元。

金錢永不眠

讓孫杰大賺一筆的利特幣，只是山寨比特幣的一種。目前出現(xiàn)的山寨幣多達10多種，大多數(shù)就像三四年前的比特幣，沒有市面流通一文不值。

然而，倘若時間倒回兩三年前，誰還會忽視僅僅價值幾美分的比特幣呢？按照這個邏輯，一個網名為“蘇妲己”的炒家，拿出幾萬元瘋狂購買各種一文不值的山寨比特幣。每買一種新的山寨比特幣，他都會到各個論壇和QQ群，鼓吹這種幣的升值空間。

孫杰在QQ群里跟他開玩笑：你買這么多不值錢的山寨幣干嗎??？“蘇妲己”回他：哪天一美分變成一美元，就100倍?。?/p>

老端也有這樣瘋狂的朋友，他認為，在獲取超額利潤的意義上，虛擬貨幣最好的時代已經過去了。真正有價值的，最多就比特幣和利特幣這么兩三種，更何況其本身還有不少隱憂。

一個巨大的悖論是，比特幣通過“去中心化”，建立了一個透明公正的貨幣體系，但也因此導致沒有人對這個體系的良性運轉負責。比如，由于政府無法實施監(jiān)管，比特幣很大一部分的需求，是來自于國際毒梟或走私犯的非法交易。

最大的風險還是來自于交易環(huán)節(jié)。

無論是“礦工”還是炒家，要通過比特幣獲利。就必須將其放到網絡交易市場上。但由于網絡交易的特性和法律監(jiān)管的空白，他們卻無從真正知曉，這個市場究竟是誰開的，出了問題該找誰負責。

“周同（ZHOU TONG）”事件可謂一記警鐘。開設交易市場的周同，自稱是一個新加坡華人。由于創(chuàng)新性地開設了比特幣融資平臺，以及圍繞比特幣創(chuàng)造出一系列證券、債券和期貨等衍生品，其開設的市場日益火爆。

然而，2012年周同在網上發(fā)布公告稱，市場受黑客攻擊，比特幣被洗劫一空。不少受害者指責，黑客只是幌子，實則是周同本人監(jiān)守自盜。但受害者們僅僅知道“周同”這個亦真亦假的名字，只能自己咽下苦果。

孫杰和老端并沒有在這個市場上進行交易，也避開了這次慘重損失。但令他們擔憂的是，即使“比特中國”這樣的老牌市場，也存在著法律上風險。

“比特中國”每天已經擁有1萬多比特幣的交易量。其傭金高達五六萬元人民幣?！伴_市場的人，必定是手眼通天的人。既把服務器架設在國外，又沒有在國內監(jiān)管機構備案，合不合法都還難說?！?/p>

經歷了劇烈漲跌后，老端越發(fā)覺得，市場的不確定性太大?！霸诠墒猩?，面對的是金融大鱷；而在比特幣市場上，面對的是黑客。兩者完全不是同一個世界的人。”而孫杰則很擔心哪一天，市場被查封了。自己挖出來的幣，也就失去了變現(xiàn)渠道。不過他覺得也值了，“做這行一年的收益，等于開幾年工廠了。”

2013年5月，比特幣價格穩(wěn)定在了100美元左右，利特幣則也保持在3美元的水平。一切看上去又歸于平靜。然而，金錢永不眠。關于它的欲望與戰(zhàn)爭，永無止息。

眾說紛紜比特幣

唱衰派：

伯克希爾·哈撒韋公司副主席 查理·芒格：比特幣不會成為通用貨幣。我對它沒有信心。

美國聯(lián)邦貿易委員會前經濟學家 羅伯特·麥克米倫：比特幣易于儲存、難于盜竊、難于造假的特性賦予其巨大價值，但由于比特幣的供給量有限而且已知，所以它注定無法成為貨幣的有效替代物。另外，它顯然沒有任何使用價值，這一切將使之徹底覆滅。

諾貝爾經濟學獎獲得者 保羅·克魯格曼：比特幣的波動趨勢鼓勵人們進行貨幣囤積。我們并不希望有一個貨幣體系，讓老百姓不舍得花錢。我們希望的是。這個系統(tǒng)能促進交易，讓整個經濟變得活躍起來，但比特幣卻完全不是這么回事。

中立派：

伯克希爾·哈撒韋公司主席 沃倫·巴菲特：我們的490億美元中，沒有任何資產是比特幣。但是比特幣也許行得通。

《經濟學人》雜志資深編輯 馬修·畢夏普：比特幣的火熱和黃金走俏一樣，都是我們在量化寬松時代對法定貨幣信任度降低的表現(xiàn)。比特幣最大風險在于，政府可能會采取干預措施，摧毀這種法定貨幣的替代品。但假如一個主權國家也發(fā)行這種基于算法的貨幣呢？是否會把法定貨幣逐出市場？

弗吉尼亞大學達登商學院教授 彼得·羅德里格斯：比特幣有可能會崩塌，但只要是貨幣就必須接受考驗，所有的貨幣都在經歷危機。真正的問題不在于比特幣是否會經歷坎坷與暴跌，以及人們的瘋狂，而是它能否在這場不可避免的考驗中生存下去。如果能，即使以非常低的價值生存下來，它也將改變我們對價值儲存手段，乃至虛擬經濟獨立性的看法。

唱多派：

哈佛大學公共政策與經濟發(fā)展教授 克里斯·羅伯特：比特幣的火熱與近期媒體反復鼓吹全球經濟不景氣有關，而它的價值又比傳統(tǒng)金融產品更容易被炒作。炒比特幣雖然風險巨大，但我們從來不缺投機者。作為一個新興的金融投機工具，比特幣會長時間與我們相伴。

華爾街分析師 尼克·考拉斯：比特幣是技術宅男的黃金。它最諷刺和最有趣的事情是，很多真人把真金白銀投入到這個系統(tǒng)，他們信任它，就像信任一個國家的主權。新新人類的經濟生活都具備網絡特性，所以比特幣與他們產生了共鳴。

《貨幣戰(zhàn)爭》作者 宋鴻兵：與其糾結比特幣的現(xiàn)實利弊，不如思考互聯(lián)網給傳統(tǒng)社會帶來的沖擊。比特幣創(chuàng)造了一個更加嚴格的“金本位”體系，可以避免央行濫發(fā)貨幣所導致的通貨膨脹對持幣者的剝削。因此，比特幣是未來貨幣發(fā)行體系的一種進化方向。