摘要：文章對銀行的貸款減值準(zhǔn)備與資本充足率之間的關(guān)系進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)研究，發(fā)現(xiàn)：一是銀行減值準(zhǔn)備的計(jì)提表現(xiàn)出明顯的順周期性；二是發(fā)現(xiàn)銀行在一定條件下，存在通過貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提進(jìn)行資本充足率管理的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。并針對性的提出了建議。

關(guān)鍵詞：貸款減值準(zhǔn)備；監(jiān)管資本；逆周期

2007年爆發(fā)的金融危機(jī)，引發(fā)了金融監(jiān)管部門、準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)以及學(xué)者們關(guān)于銀行貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提的強(qiáng)烈關(guān)注，基本的共識是其順周期性助推了本次的全球金融危機(jī)。危機(jī)后，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，開始了新一輪金融監(jiān)管改革的步伐。2009年，金融穩(wěn)定理事會（FSB） 以如何緩解順周期效應(yīng)為基礎(chǔ)，推出了關(guān)于完善資本監(jiān)管和貸款減值準(zhǔn)備改革的設(shè)想；2010年11月份，巴塞爾委員會發(fā)布了BaselⅢ，建立了新的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)逆周期監(jiān)管，以緩解銀行順周期性對宏觀經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面影響。在會計(jì)準(zhǔn)則的改革方面，2009年7月，國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會（IASB）和美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會（FASB）同步提出了金融資產(chǎn)減值的“預(yù)期損失模型”，擬替代目前采用的“已發(fā)生損失模型”。由于貸款減值準(zhǔn)備可以計(jì)入二級資本，參加資本充足率的計(jì)算，因此，本文提出了研究問題：貸款減值準(zhǔn)備在我國銀行業(yè)是否也表現(xiàn)出順周期性？以及銀行是否為了資本充足率的監(jiān)管達(dá)標(biāo)而操縱貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提等。

一、 關(guān)于貸款減值準(zhǔn)備與資本充足率的研究綜述

1. 巴塞爾協(xié)議的相關(guān)規(guī)定。巴塞爾資本協(xié)議規(guī)定了資本和貸款損失準(zhǔn)備金的作用和功能：資本的作用是覆蓋非預(yù)期損失，貸款損失準(zhǔn)備金的作用是覆蓋預(yù)期損失；超過預(yù)期損失的貸款準(zhǔn)備金作為超額準(zhǔn)備，在風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的1.25%以內(nèi)可以納入附屬資本（采用內(nèi)部評級法的銀行使用0.6%的標(biāo)準(zhǔn)）；如果有準(zhǔn)備缺口就要從資本中進(jìn)行扣除。但世界各國對此執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，如西班牙、意大利、荷蘭等國家不承認(rèn)貸款準(zhǔn)備的資本屬性，不允許將超額的貸款撥備計(jì)入監(jiān)管資本。

國內(nèi)監(jiān)管政策方面，2004年銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，指出銀行計(jì)提的一般準(zhǔn)備作為附屬資本管理。2010年初，銀監(jiān)會規(guī)定商業(yè)銀行在貸款損失專項(xiàng)準(zhǔn)備充足的情況下，可將不超過貸款總余額1%的貸款減值準(zhǔn)備計(jì)入附屬資本。2012年6月《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規(guī)定，超額貸款損失準(zhǔn)備可作為商業(yè)銀行的二級資本，對于采用權(quán)重法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的商業(yè)銀行，超額貸款損失準(zhǔn)備計(jì)入二級資本的金額，不得超過信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的1.25%（采用內(nèi)部評級法的，不得超過信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的0.6%）。

2. 關(guān)于貸款減值準(zhǔn)備與監(jiān)管資本關(guān)系的文獻(xiàn)綜述。國內(nèi)外的一些學(xué)者對貸款損失準(zhǔn)備與銀行資本充足率的關(guān)系進(jìn)行了研究，Moyer和Scholes（1990）研究發(fā)現(xiàn)銀行的確利用貸款減值準(zhǔn)備來影響資本充足率，特別是當(dāng)資本充足率不符合最低資本監(jiān)管要求時(shí)，銀行可能通過貸款減值準(zhǔn)備來調(diào)整資本充足率。Collins等（1995），Beatty等（1995），研究指出銀行不僅通過貸款減值準(zhǔn)備管理資本充足率，還通過貸款核銷調(diào)整資本充足率。Kim和Kross（1998）發(fā)現(xiàn)在貸款減值準(zhǔn)備被視為資本的1989年以前，銀行有通過貸款減值管理資本充足率的動機(jī)。Ahmed、Takeda和Thomas（1999）發(fā)現(xiàn)銀行會利用貸款損失準(zhǔn)備進(jìn)行資本管理，資本充足率與貸款損失準(zhǔn)備間的負(fù)相關(guān)關(guān)系在Basel協(xié)議實(shí)施被大大削弱。

二、 貸款減值準(zhǔn)備與資本充足率的實(shí)證分析

1. 假設(shè)的提出。

（1）貸款減值準(zhǔn)備與經(jīng)濟(jì)周期。按照現(xiàn)有會計(jì)準(zhǔn)則，銀行計(jì)提貸款減值準(zhǔn)備遵循“已發(fā)生損失”原則。該方法在經(jīng)濟(jì)繁盛、資產(chǎn)價(jià)格上升時(shí)，會低估未來可能的損失，計(jì)提的減值準(zhǔn)備較少；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，銀行提取的準(zhǔn)備會增加，順周期性現(xiàn)象較為明顯。因此，提出假設(shè)1：

H1：經(jīng)濟(jì)周期系數(shù)越高，銀行計(jì)提的減值準(zhǔn)備會減少，即兩者的系數(shù)為負(fù)值。

（2）貸款減值準(zhǔn)備與資本充足率。通過前文對貸款減值準(zhǔn)備與資本充足率關(guān)系的分析，根據(jù)銀監(jiān)會《資本管理辦法》，在我國商業(yè)銀行前些年一直存在減值準(zhǔn)備計(jì)提不足的情況下，銀行多計(jì)提減值準(zhǔn)備，補(bǔ)足缺口，可以增加監(jiān)管資本，從而提升資本充足率。因此提出假設(shè)2：

H2：資本充足率越低，銀行會計(jì)提更多的貸款減值準(zhǔn)備，即系數(shù)為負(fù)。

同時(shí)，資本管理辦法也規(guī)定了計(jì)入的上限，因此，減值準(zhǔn)備足額程度是影響貸款減值準(zhǔn)備與資本充足率關(guān)系的重要因素。一是當(dāng)銀行計(jì)提的貸款減值準(zhǔn)備不足時(shí)，銀行計(jì)算資本充足率時(shí)，需從核心一級資本中全額扣除貸款損失準(zhǔn)備缺口；以及雖然已超過最低要求，但未超過計(jì)入二級資本的上限時(shí)，在此情景下，銀行多計(jì)提貸款減值準(zhǔn)備，一方面會減少利潤、減少資本，另一方面多計(jì)提的準(zhǔn)備會計(jì)入監(jiān)管資本中，考慮所得稅、現(xiàn)金分紅等因素，此時(shí)多提貸款減值準(zhǔn)備會增加銀行的監(jiān)管資本，從而提升資本充足率。因此本文預(yù)計(jì)在這種情形下，LLP與CapBuffer的系數(shù)為負(fù)，即資本緩沖越?。ㄙY本充足率接近監(jiān)管底線），銀行將通過多計(jì)提減值準(zhǔn)備，來提高資本緩沖，從而滿足監(jiān)管要求或提升社會形象。

因此提出假設(shè)3：

H3：當(dāng)銀行減值準(zhǔn)備低于可計(jì)入二級資本的上限時(shí)，LLP與CapBuffer是負(fù)相關(guān)。

二是當(dāng)銀行的貸款減值準(zhǔn)備余額已很充足時(shí)，即已超過可計(jì)入二級資本的上限時(shí)，此時(shí)多計(jì)提貸款減值準(zhǔn)備，一方面會減少利潤，減少核心資本，另一方面，由于準(zhǔn)備不能計(jì)入資本，若多提準(zhǔn)備，會降低資本充足率。因此，此種情形下，本文預(yù)計(jì)LLP與CapBuffer的系數(shù)為正，即資本緩沖越?。ㄙY本充足率接近監(jiān)管底線），銀行將通過少計(jì)提減值準(zhǔn)備，增加利潤、增加資本，以提高資本緩沖，從而滿足監(jiān)管要求。

因此提出假設(shè)4：

H4：當(dāng)銀行減值準(zhǔn)備已足額時(shí)（即已超過可計(jì)入二級資本的上限），LLP與CapBuffer是正相關(guān)。

（3）貸款減值準(zhǔn)備與不良貸款率。按照會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，不良貸款率越高，銀行需計(jì)提更多的減值準(zhǔn)備，因此預(yù)期系數(shù)為正。據(jù)此提出假設(shè)5：

H5：不良貸款率越高，銀行會計(jì)提更多的貸款減值準(zhǔn)備。

（4）貸款減值準(zhǔn)備與撥備前利潤。國內(nèi)外諸多文獻(xiàn)研究發(fā)現(xiàn)，銀行會通過貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提進(jìn)行盈余平滑，即銀行的撥備前利潤越高，銀行可能多計(jì)提貸款準(zhǔn)備，以平滑利潤。因此，撥備前利潤也是影響貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提的重要因素。因此提出假設(shè)6：

H6：銀行的撥備前利潤越高，銀行會計(jì)提更多的貸款減值準(zhǔn)備，即系數(shù)為正。

2. 研究設(shè)計(jì)。

（1）樣本及數(shù)據(jù)來源。本文選用2005年～2012年上半年的上市銀行年報(bào)及半年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。數(shù)據(jù)來源于Bankscope銀行數(shù)據(jù)庫，Bankscope缺失的數(shù)據(jù)，作者根據(jù)上市銀行年報(bào)資料搜集獲取。由于資本充足率明細(xì)情況的披露不夠統(tǒng)一、規(guī)范，本文共整理了87個(gè)數(shù)據(jù)齊全的有效樣本。本文利用spss19.0軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。

（2）模型設(shè)計(jì)。為了驗(yàn)證銀行貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提的周期性問題，以及銀行的資本緩沖度是否影響貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提，本文參考已有文獻(xiàn)的模型（Beatty et al.1995；Kanagaretnam.2003），并加入周期性變量（Cirle），用下面的模型來分析各變量對貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提的影響。

模型1：

LLPi，t=？琢+？茁1Circlet+？茁2Capbufferi，t+？茁3NPLi，t-1+？茁4EBPTi，t+？茁5Sizei，t+？著t

（3）變量定義。因變量LLPi，t。是貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提，以信貸成本率來衡量，即當(dāng)期的貸款減值損失與當(dāng)期貸款平均余額之比。

自變量Circlet。（Credit/GDP）是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會推薦采用的評判周期性的指標(biāo)，楊柳等（2012）采用我國相關(guān)經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，此指標(biāo)在我國也是適用的。

自變量Capbufferi，t。代表商業(yè)銀行的逆周期資本緩沖，用銀行資本充足率與最低資本要求8%的之差來定義；對于系統(tǒng)性重要銀行，再額外減1%。

自變量NPLi，t-1。前一期的不良貸款率。前一期的不良貸款率與本期的LLP正相關(guān)，不良貸款率高，銀行將計(jì)提更多的減值準(zhǔn)備。

自變量EBPTi，t。是撥備前利潤與總資產(chǎn)的比率。

控制變量銀行規(guī)模Sizei，t，為銀行總資產(chǎn)的對數(shù)。

3. 實(shí)證分析結(jié)果。

（1）相關(guān)分析。根據(jù)SPSS軟件的相關(guān)分析結(jié)果，LLP（信貸成本率）與Circle（經(jīng)濟(jì)周期系數(shù)）負(fù)相關(guān)，且在5%的置信水平下顯著。LLP與CapBuffer（資本緩沖度）負(fù)相關(guān)，且在10%的置信水平下顯著。LLP與NPLpre（前一期的不良貸款率）正相關(guān)，在1%的置信水平下顯著。LLP與EBPT（撥備前利潤率）正相關(guān)，在5%的置信水平下顯著。

（2）回歸分析。

（1）為了驗(yàn)證假設(shè)1、假設(shè)2、假設(shè)4、假設(shè)5，本文用模型1對有效樣本進(jìn)行了回歸分析。

如表1所示，回歸分析結(jié)果分析如下：

LLP與Circle（經(jīng)濟(jì)周期系數(shù)）的回歸系數(shù)為負(fù)，與預(yù)計(jì)的結(jié)論一致，且在5%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著。經(jīng)濟(jì)周期系數(shù)高，銀行對未來信貸資產(chǎn)的預(yù)期向好，按照會計(jì)準(zhǔn)則要求，銀行估計(jì)的未來損失減少，因此計(jì)提的準(zhǔn)備減少，實(shí)證結(jié)果表明，我國上市銀行在計(jì)提貸款減值準(zhǔn)備，具有明顯的順周期性特征。假設(shè)1得到驗(yàn)證。

LLP與CapBuffer（資本充足率緩沖）在5%的置信度下顯著負(fù)相關(guān)，與預(yù)期的方向一致。在前些年份，由于我國銀行業(yè)的撥備率普遍偏低，在銀監(jiān)會允許貸款減值準(zhǔn)備計(jì)入二級資本的情況下，當(dāng)銀行資本緩沖度較低時(shí)，銀行多計(jì)提準(zhǔn)備會相應(yīng)增強(qiáng)資本儲備，從而提高資本充足率。表明銀行會通過貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提，來進(jìn)行資本充足率管理。假設(shè)2得到驗(yàn)證。

LLP與NPL（不良貸款率）在1%的置信度下顯著正相關(guān)，與預(yù)期的方向一致。不良貸款率越高，銀行將計(jì)提更多的貸款減值準(zhǔn)備來覆蓋預(yù)期損失。假設(shè)5得到驗(yàn)證。

LLP與EBPT（撥備前利潤率）顯著正相關(guān)，與預(yù)期的結(jié)論一致。撥備前利潤越高，銀行將計(jì)提更多的貸款減值準(zhǔn)備，表明銀行會通過貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提進(jìn)行盈余管理。假設(shè)6得到驗(yàn)證。

（2）為了驗(yàn)證假設(shè)3和假設(shè)4，本文根據(jù)銀行貸款減值準(zhǔn)備是否已足額，將樣本進(jìn)行分組，分別用模型1進(jìn)行回歸檢驗(yàn)。

從表2中看出，在區(qū)分貸款減值準(zhǔn)備是否已足額因素后，LLP與CapBuffer的系數(shù)出現(xiàn)了分化。從Panel A看出，當(dāng)貸款減值準(zhǔn)備未足額時(shí)，LLP與CapBuffer的系數(shù)為負(fù)數(shù)，且在10%的置信度下顯著，即當(dāng)CapBuffer較低時(shí)，銀行可能會通過多計(jì)提減值準(zhǔn)備，以增加總監(jiān)管資本，從而提升資本充足率，與Kim和Cross（1998）的分析結(jié)論一致，驗(yàn)證了本文提出的假設(shè)3。

從Panel B的分析結(jié)果發(fā)現(xiàn)，LLP與CapBuffer的系數(shù)變?yōu)榱苏龜?shù)，與假設(shè)4的預(yù)期一致，即當(dāng)貸款減值準(zhǔn)備已足額時(shí)，此時(shí)多計(jì)提貸款減值準(zhǔn)備不能增加監(jiān)管資本，因此當(dāng)CapBuffer較低時(shí)，銀行會少計(jì)提減值準(zhǔn)備，以增加總監(jiān)管資本，從而提升資本充足率，但統(tǒng)計(jì)不顯著。

三、 研究結(jié)論及建議

本文根據(jù)我國上市銀行數(shù)據(jù)，參考國內(nèi)外研究模型，對我國上市銀行貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提是否體現(xiàn)順周期、銀行是否通過貸款減值準(zhǔn)的計(jì)提進(jìn)行資本充足率管理等問題進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)研究。主要結(jié)論有：

（1）發(fā)現(xiàn)銀行貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提表現(xiàn)出明顯的順周期性，這也正是目前國際會計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于減值計(jì)提的一個(gè)爭議點(diǎn)，至今存在的一大難題在于金融監(jiān)管規(guī)則與會計(jì)準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)。

（2）發(fā)現(xiàn)了銀行通過貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提進(jìn)行資本充足率管理的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，并且通過根據(jù)減值準(zhǔn)備是否已足額進(jìn)行分組，可以更加清晰的看出這種現(xiàn)象。即，當(dāng)多計(jì)提準(zhǔn)備可以計(jì)入附屬資本時(shí)，銀行存在通過減值準(zhǔn)備進(jìn)行資本充足率管理的跡象。

當(dāng)前，會計(jì)除了固有的信息反映職能，在宏觀層面上，會計(jì)已經(jīng)成為影響金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，這種影響在本輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)得以充分體現(xiàn)，因此必須從國家金融穩(wěn)定的高度，切實(shí)加強(qiáng)會計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管規(guī)則的銜接、協(xié)調(diào)。針對本文的研究結(jié)論，提出以下建議：

（1）完善動態(tài)撥備計(jì)提體系。目前對于“一般準(zhǔn)備”，財(cái)政部已于2012年下半年開始實(shí)行逆周期的動態(tài)計(jì)提；而對于“資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”，其計(jì)提方法，則需依賴于會計(jì)準(zhǔn)則的修訂。2009年，IASB提議對金融工具減值采用更具前瞻性的預(yù)期損失模型，引起了激烈爭論。本文結(jié)合研究結(jié)論，認(rèn)為從維護(hù)金融穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)可持續(xù)增長的角度，在商業(yè)銀行引入預(yù)期損失模型是合適的，也是大勢所趨。建議我國準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)及時(shí)跟進(jìn)預(yù)期損失模型的發(fā)展，提早對預(yù)期損失模型在我國的應(yīng)用情況開展測算摸底，并結(jié)合我國銀行業(yè)實(shí)際情況，盡早修訂準(zhǔn)則，引入新的計(jì)提模型。

（2）加強(qiáng)貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提的信息披露。由于貸款減值準(zhǔn)備的提取的主觀性、不確定性較強(qiáng)，銀行經(jīng)營管理者的自主判斷權(quán)較大，需要更精細(xì)化、更具體化、更透明化的會計(jì)準(zhǔn)則；并需要會計(jì)準(zhǔn)則對此進(jìn)行規(guī)范，詳細(xì)披露貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提時(shí)的判斷依據(jù)，提高規(guī)范性和計(jì)提的透明度。

（3）完善貸款準(zhǔn)備計(jì)入資本的規(guī)則。對于減值準(zhǔn)備是否具有資本屬性，世界各國存在分歧，國內(nèi)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)也時(shí)常出現(xiàn)變動。對于逆周期提取的撥備，其如何計(jì)入監(jiān)管資本，要進(jìn)一步進(jìn)行研究明確。若實(shí)行“預(yù)期損失模型”后，由于銀行計(jì)提撥備時(shí)的主觀性會更大，因此在資本監(jiān)管規(guī)則設(shè)計(jì)上，需要充分考慮計(jì)提模型的影響。結(jié)合本文的研究結(jié)論，建議：通過預(yù)期損失模型計(jì)提的貸款減值準(zhǔn)備，可以劃分為兩部分，第一是如同當(dāng)前的已發(fā)生損失模型，即相對較為客觀的，這部分計(jì)入監(jiān)管資本的規(guī)則可遵循當(dāng)前規(guī)則，即不超過上限時(shí)，可計(jì)入資本；但對于前瞻性計(jì)提的逆周期撥備，由于其主觀性很強(qiáng)，本文建議在資本監(jiān)管規(guī)則中，可不列為資本。

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作者簡介：宋洪吉，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院博士生。

收稿日期：2013-04-27。