亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        BT融資在公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的應(yīng)用研究

        2013-04-29 10:25:56楊遐付強(qiáng)
        現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2013年6期
        關(guān)鍵詞:建筑商融資政府

        楊遐 付強(qiáng)

        摘 要: 伴隨著經(jīng)濟(jì)建設(shè)和城市化進(jìn)程的快速發(fā)展,BT作為一種新型的融資方式,目前已成為公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的重要模式。闡述了BT模式的涵義、特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)和一般程序,并探討了在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中實(shí)施BT模式應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題。

        關(guān)鍵詞: BT;政府;建筑商;融資;回購(gòu);公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

        中圖分類號(hào): F83

        文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼: A

        文章編號(hào): 16723198(2013)06009803

        在新一輪加快城市化進(jìn)程的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展期,經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提出更高的要求,然而各級(jí)政府尤其是地方政府對(duì)公共基礎(chǔ)建設(shè)工程的巨大需求與政府有限的財(cái)力總是形成強(qiáng)烈反差。公共基礎(chǔ)設(shè)施通過(guò)何種方式建設(shè)更為科學(xué)、有效、經(jīng)濟(jì)?BT融資作為一種新的運(yùn)作方式進(jìn)入了市場(chǎng),成為了政府投資工程項(xiàng)目融資的一種新模式,而被越來(lái)越多的工程項(xiàng)目所采用,并發(fā)揮著重要的作用。比如,廣東省惠州市第四污水處理廠二期工程建設(shè)項(xiàng)目、湛江市社壇路道路新建工程BT項(xiàng)目、江門市高新區(qū)道路及排水建設(shè)項(xiàng)目、茂名市環(huán)水東灣新城環(huán)城東路新建工程BT項(xiàng)目、廣州地鐵14號(hào)線和21號(hào)線建設(shè)BT項(xiàng)目、廣州地鐵線網(wǎng)運(yùn)營(yíng)管理指揮中心BT項(xiàng)目、深圳地鐵7、9、11號(hào)線BT項(xiàng)目建設(shè)等正在運(yùn)作或全面啟動(dòng)中。本文擬就BT方式在政府投資工程項(xiàng)目建設(shè)中的應(yīng)用及其注意問(wèn)題作一些初步的探討。

        1 BT方式的涵義

        BT是Build-Transfer的縮寫,即“建設(shè)-移交”,是BOT(BUILD —OPERATE —TRANSFER,即“建設(shè)一運(yùn)營(yíng)一移交”)融資方式的一種變形。BT融資方式主要應(yīng)用于政府投資工程項(xiàng)目,是政府利用非政府資金,由政府或政府授權(quán)單位作為招商人,通過(guò)合同約定,將擬建設(shè)的某個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目授予建筑商,由建筑商負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的資金籌措和工程建設(shè),項(xiàng)目建成竣工驗(yàn)收合格后由業(yè)主回購(gòu),并由業(yè)主向建筑商支付回購(gòu)價(jià)款的一種融資建設(shè)方式。

        BT作為一種新型的融資建設(shè)方式,對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目而言,具有以下顯著特點(diǎn):(1)主要適用于基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè),如城市軌道交通、橋梁、公路等項(xiàng)目建設(shè);(2)業(yè)主一方是政府、政府部門,或者政府投資設(shè)立并承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)職能的國(guó)有企業(yè)。建設(shè)一方為具備一定投融資能力和建設(shè)資質(zhì)的投資公司、建筑企業(yè);(3)政府利用的是非政府資金,即由建筑商籌集的資金,包括自有資金和出面借取的資金等。這種資金可以是外資也可以是內(nèi)資,可以是國(guó)有的也可以是私營(yíng)的;(4)項(xiàng)目建成后立即有償轉(zhuǎn)讓,這是BT與BOT最大的區(qū)別。BT只需要投資方將項(xiàng)目建成而不進(jìn)行經(jīng)營(yíng),投資方的收入來(lái)源主要是將項(xiàng)目有償轉(zhuǎn)讓給政府的合同收入,不獲取項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)收入。而B(niǎo)OT項(xiàng)目建成后,投資者要通過(guò)一個(gè)固定的期限進(jìn)行經(jīng)營(yíng),以收回投資并賺取一定的利潤(rùn),特許期滿將項(xiàng)目無(wú)償轉(zhuǎn)讓給政府。(5)特定的政府回購(gòu)方式。BT與BOT融資模式相比,具有特定的政府回購(gòu)方式。BT項(xiàng)目建成后,需由地方政府按約定進(jìn)行回購(gòu),并往往有第三方(一般為銀行)提供項(xiàng)目回購(gòu)擔(dān)保,因此,BT項(xiàng)目投資回收相對(duì)有保障,投資風(fēng)險(xiǎn)較小。

        2 采用BT方式的優(yōu)勢(shì)

        和傳統(tǒng)的投資建設(shè)方式相比,采用BT方式具有一定的優(yōu)勢(shì):

        2.1 有利于緩解基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金困難

        采用BT方式,可在建筑商的積極參與下,使一些本來(lái)急需建設(shè)而政府又無(wú)力投資的公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,在政府有力量建設(shè)前提前建成并發(fā)揮作用。政府通過(guò)BT方式,讓建筑商籌資、建設(shè)的方式參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,由建筑商為政府籌措項(xiàng)目建設(shè)資金,項(xiàng)目移交階段,政府按約定總價(jià),按比例分期償還投資方的融資和建設(shè)費(fèi)用,可以緩解政府項(xiàng)目建設(shè)期間的資金壓力。

        2.2 有利于避免政府的投資建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)

        BT項(xiàng)目的建設(shè)資金由建筑商負(fù)責(zé)籌措,政府不負(fù)擔(dān)項(xiàng)目的貸款債務(wù)。BT項(xiàng)目一般都涉及巨額資金的投入以及項(xiàng)目周期所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),由于建筑商的參加,貸款機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的要求更加嚴(yán)格。BT方式一般采用固定價(jià)格合同,通過(guò)鎖定工程造價(jià)和工期,可有效降低工程造價(jià),轉(zhuǎn)移政府的投資建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。

        2.3 有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率和質(zhì)量

        BT方式引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,提高了基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理。項(xiàng)目建設(shè)方往往采用項(xiàng)目融資的方式,有效提高資金使用效率,分散投資風(fēng)險(xiǎn),拓寬融資渠道。BT項(xiàng)目由建設(shè)方負(fù)責(zé)工程全過(guò)程,包括工程前期準(zhǔn)備、設(shè)計(jì)、施工及監(jiān)理等建設(shè)環(huán)節(jié),可以有效實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)、施工的緊密銜接,減少建設(shè)管理和協(xié)調(diào)環(huán)節(jié),降低工程實(shí)施難度,實(shí)現(xiàn)工程建設(shè)的一體化優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效益。建設(shè)方為了減少風(fēng)險(xiǎn),獲得較多收益,客觀上也會(huì)加強(qiáng)管理,控制造價(jià),保證工程質(zhì)量。

        2.4 有助于優(yōu)化社會(huì)資源配置

        BT融資方式下,政府可利用未來(lái)的財(cái)政資金,實(shí)現(xiàn)現(xiàn)階段急需完成、受困財(cái)政預(yù)算而無(wú)法完成的快速推進(jìn)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的目標(biāo),實(shí)現(xiàn)“分期回購(gòu),超前消費(fèi)”。 BT融資方式既充分利用了社會(huì)資金,提供了民營(yíng)資本良好的投資渠道,又能充分利用大型建設(shè)集團(tuán)企業(yè)技術(shù)和資金的綜合優(yōu)勢(shì),發(fā)揮他們?cè)谏鐣?huì)公共基礎(chǔ)項(xiàng)目建設(shè)中的積極作用,優(yōu)化社會(huì)資源配置,有效地提高社會(huì)資源綜合利用效率。

        例如,投資215 億元的廣州地鐵14 號(hào)線、投資307 億元的廣州地鐵21 號(hào)線將采用BT模式,項(xiàng)目的運(yùn)作通過(guò)項(xiàng)目公司總承包和融資建設(shè),項(xiàng)目建成驗(yàn)收合格后移交給業(yè)主,由地鐵公司統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)管理,業(yè)主通過(guò)分期付款的方式向投資方支付項(xiàng)目總投資加上合理回報(bào)。深圳軌道交通三期工程7、9、11號(hào)線三條線路,工程總投資額達(dá)600億元,也將全部采用三年期回購(gòu)的BT建設(shè)模式,BT項(xiàng)目投資約500億元。按照規(guī)劃, 11號(hào)線將在2016年上半年建成,7號(hào)線和9號(hào)線將在2016年底建成。BT項(xiàng)目合同簽約之后,中國(guó)中鐵、中國(guó)水電、中國(guó)建筑三家央企將分別參與11號(hào)線、7號(hào)線、9號(hào)線項(xiàng)目的融資、建設(shè),并在規(guī)定時(shí)限內(nèi)將竣工后的項(xiàng)目移交深圳地鐵集團(tuán),深圳地鐵會(huì)根據(jù)事先簽訂的回購(gòu)協(xié)議分期向投資者支付項(xiàng)目總投資及確定的回報(bào)。BT融資創(chuàng)新,既解決了重大建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)資金籌措問(wèn)題,縮短了工程招標(biāo)時(shí)間,加快了建設(shè)速度;同時(shí)有利于施工單位設(shè)備、人力等資源的優(yōu)化配置,實(shí)現(xiàn)集約化、規(guī)?;?jīng)營(yíng),實(shí)現(xiàn)雙贏的目標(biāo)。

        3 BT方式的一般運(yùn)作程序

        目前我國(guó)大多數(shù)地方政府的BT項(xiàng)目的完成一般都要經(jīng)過(guò)以下幾個(gè)階段:

        (1)項(xiàng)目確定。首先,BT 模式建設(shè)的項(xiàng)目采用政府指定的方式確定。政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃、年度財(cái)政預(yù)算、預(yù)期財(cái)力分析和項(xiàng)目實(shí)際情況等決定是否采用BT 模式。一般在下達(dá)年度政府性基本建設(shè)項(xiàng)目投資計(jì)劃時(shí)予以明確。在這一階段,政府根據(jù)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行規(guī)劃立項(xiàng),完成項(xiàng)目建議書、可行性研究、籌劃報(bào)批等前期工作。

        (2)項(xiàng)目前期準(zhǔn)備。在BT項(xiàng)目基本完成立項(xiàng)后,業(yè)主負(fù)責(zé)項(xiàng)目前期工作,開(kāi)始確定BT融資項(xiàng)目的建設(shè)模式、工程造價(jià)及政府回購(gòu)方式、政府回購(gòu)擔(dān)保、BT項(xiàng)目招投標(biāo)的前期準(zhǔn)備等,完善資金支付擔(dān)保法律手續(xù),協(xié)調(diào)有關(guān)部門、單位做好相關(guān)工作,為投資人正常實(shí)施項(xiàng)目創(chuàng)造條件,也就是做好BT融資項(xiàng)目招投標(biāo)前的各項(xiàng)準(zhǔn)備。

        (3)項(xiàng)目招投標(biāo)和合同確定。BT 項(xiàng)目嚴(yán)格實(shí)行招投標(biāo)制度。政府通過(guò)公開(kāi)招投標(biāo)方式,發(fā)布招標(biāo)公告和招標(biāo)內(nèi)容,吸引投資人的投標(biāo)和競(jìng)標(biāo)。政府通過(guò)公開(kāi)評(píng)標(biāo)確定投資人,一般采用工程總價(jià)有限風(fēng)險(xiǎn)包干方式進(jìn)行。投資人確定后,項(xiàng)目業(yè)主應(yīng)與投資人簽訂合同,明確建設(shè)內(nèi)容、建設(shè)工期、回購(gòu)方案、違約責(zé)任等相關(guān)事宜。合同須報(bào)發(fā)改和財(cái)政部門備案。

        (4)項(xiàng)目建設(shè)。投資方隨著B(niǎo)T建設(shè)工程合同的簽訂成為工程的建設(shè)方,在工程施工期間承擔(dān)施工方責(zé)任。組建與項(xiàng)目建設(shè)管理相適應(yīng)的具有獨(dú)立法人資格的項(xiàng)目公司,具體實(shí)施項(xiàng)目建設(shè)。負(fù)責(zé)項(xiàng)目的籌資事宜,保證建設(shè)項(xiàng)目的資金需求。按照建設(shè)工程施工圖設(shè)計(jì)、有關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、施工及驗(yàn)收規(guī)范和簽訂的BT建設(shè)項(xiàng)目合同,負(fù)責(zé)工程施工,完成合同內(nèi)全部工程任務(wù)。對(duì)建設(shè)項(xiàng)目質(zhì)量、安全和文明施工、進(jìn)度等實(shí)行全面管理。期間,接受政府的監(jiān)督和檢查,定時(shí)核報(bào)工程量和完成投資進(jìn)度。

        (5)項(xiàng)目移交與回購(gòu)。這一階段是指項(xiàng)目竣工后,按BT合同,投資方將完工驗(yàn)收合格的項(xiàng)目移交給政府或政府指定的公共組織,政府按合同約定總價(jià)或計(jì)量總價(jià)加上合理回報(bào)以及約定的回購(gòu)方式和時(shí)間進(jìn)行回購(gòu)支付。即項(xiàng)目業(yè)主組織相關(guān)單位對(duì)已完成工程進(jìn)行竣工驗(yàn)收,項(xiàng)目竣工驗(yàn)收備案后,由項(xiàng)目業(yè)主確認(rèn),即進(jìn)入項(xiàng)目的使用期,投資人進(jìn)入保修期?;刭?gòu)資金支付完畢, BT建設(shè)項(xiàng)目所有權(quán)即由項(xiàng)目業(yè)主代表政府取得。

        4 BT方式實(shí)施中應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題

        4.1 科學(xué)確定BT項(xiàng)目

        BT項(xiàng)目融資模式能在政府財(cái)政緊張的情形下實(shí)現(xiàn)跨躍式城市基礎(chǔ)建設(shè),有效快速推進(jìn)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),無(wú)疑是解決地方政府在大力推進(jìn)城市化進(jìn)程中對(duì)城建資金“燃眉之急”的一劑良方,但它絕非政府公共基礎(chǔ)項(xiàng)目建設(shè)的萬(wàn)能靈藥。由于BT從融資、法律、項(xiàng)目結(jié)構(gòu)等方面來(lái)說(shuō)都是比較復(fù)雜的,因此,要在科學(xué)規(guī)劃、合理決策、嚴(yán)格核算的前提下確定BT融資項(xiàng)目。采用BT建設(shè)項(xiàng)目要量力而行,項(xiàng)目應(yīng)符合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃,屬于公益性、基礎(chǔ)性項(xiàng)目或招商引資配套項(xiàng)目。要防止一哄而上,避免地方政府不顧現(xiàn)實(shí)的盲目投資,隨意擴(kuò)大城市建設(shè)規(guī)模,導(dǎo)致建設(shè)規(guī)模難以控制。切忌一些地方政府官員為了自己的政績(jī),借BT模式大搞“政績(jī)工程”、“形象工程”。 BT項(xiàng)目未經(jīng)科學(xué)審核隨意上馬和建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大,極易導(dǎo)致項(xiàng)目完工后政府根本無(wú)力回購(gòu)或兌現(xiàn)承諾?!罢?jī)工程”還可能引發(fā)一些地方政府換屆后,下屆政府對(duì)上屆政府投資BT建設(shè)項(xiàng)目回購(gòu)責(zé)任進(jìn)行推諉,導(dǎo)致政府回購(gòu)的難以落實(shí),極大地影響了政府的公信力和公眾形象。

        4.2 選擇BT項(xiàng)目投資方

        投資方是否具有與項(xiàng)目規(guī)模相適應(yīng)的實(shí)力,是BT項(xiàng)目能否順利建設(shè)和移交的關(guān)鍵。BT項(xiàng)目的投資者應(yīng)是建筑商,這一建筑商既要有較強(qiáng)的投融資能力又要有較強(qiáng)的施工能力,既是投資者又是施工者,而不能是單一的投資商。因此,項(xiàng)目業(yè)主要對(duì)投資人的融資能力、建設(shè)施工管理能力和履約信譽(yù)提出嚴(yán)格要求。投資人投入項(xiàng)目的自有資金應(yīng)不低于BT融資建設(shè)方案中融資總額的35%,其余資金要提供金融機(jī)構(gòu)出具的貸款中長(zhǎng)期貸款承諾函。分別具有融資優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)的不同獨(dú)立法人,可以組成聯(lián)合體承擔(dān)項(xiàng)目融資建設(shè),但須簽訂聯(lián)合體協(xié)議,明確雙方各自承擔(dān)的工作內(nèi)容和權(quán)利義務(wù)。投資人還須具備國(guó)家核定的與融資項(xiàng)目規(guī)模、類型相適應(yīng)的工程施工承包資質(zhì)、管理水平先進(jìn)、專業(yè)技術(shù)力量雄厚、業(yè)績(jī)突出、信譽(yù)良好。應(yīng)選擇那些自身技術(shù)和資金綜合優(yōu)勢(shì)強(qiáng)的大型建筑企業(yè)參與政府基礎(chǔ)工程BT項(xiàng)目的投資建設(shè)。

        4.3 加強(qiáng)政府對(duì)BT項(xiàng)目的監(jiān)管

        政府負(fù)責(zé)BT項(xiàng)目的監(jiān)管,保證BT投資項(xiàng)目的順利融資、建設(shè)和移交。毋庸置疑,BT內(nèi)容涉及投資、融資、建設(shè)、轉(zhuǎn)讓等一系列活動(dòng),形成了包括政府、項(xiàng)目主辦人、項(xiàng)目公司、項(xiàng)目貸款人、項(xiàng)目原材料供應(yīng)商、融資擔(dān)保人、保險(xiǎn)公司以及其他可能的參與人等眾多當(dāng)事人或參與人的紛繁復(fù)雜的法律關(guān)系。BT所涉及當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)關(guān)系是通過(guò)合同確立的,是其中包括貸款合同、建設(shè)合同、回購(gòu)協(xié)議、回購(gòu)資金擔(dān)保、完工履約擔(dān)保以及聯(lián)合體協(xié)議等一系列合同的有機(jī)組合。這些都使得政府對(duì)BT融資建設(shè)的監(jiān)管工作難度非常之大。政府要在項(xiàng)目提出、規(guī)劃、可行性研究、投資者的選擇、規(guī)劃設(shè)計(jì)方案、開(kāi)工建設(shè)等各個(gè)環(huán)節(jié)保持前瞻性和一致性,扎實(shí)做好項(xiàng)目前期工作;要確定BT項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、建設(shè)內(nèi)容、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、投資額、工程時(shí)間節(jié)點(diǎn)及完工日期;對(duì)BT項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、項(xiàng)目招投標(biāo)、施工進(jìn)度、建設(shè)質(zhì)量等進(jìn)行監(jiān)督與管理,有權(quán)向投資方提出管理上、組織上、技術(shù)上的整改措施;項(xiàng)目實(shí)施結(jié)構(gòu)應(yīng)把握放而不亂,管而不死的原則,作到既能保證項(xiàng)目建設(shè)方一定的建設(shè)自主權(quán),又能最大程度的保障工程質(zhì)量。

        4.4 制定實(shí)施規(guī)范,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制

        BT項(xiàng)目的核心在于“B—Build建設(shè)”,而建設(shè)的重要內(nèi)容之一在于投資承包人必須有較強(qiáng)的投融資和工程施工組織管理能力,按規(guī)定的期限將項(xiàng)目建成。這些BT項(xiàng)目會(huì)以何種方式被地方政府回購(gòu)?部分資金匱乏的地方政府不排除以土地作為置換。這種情況下,如果BT項(xiàng)目的投資人“醉翁之意不在酒”,真實(shí)的投資目的是為了相應(yīng)區(qū)域地塊的開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)的話,那真正的BT項(xiàng)目就有可能被層層轉(zhuǎn)包和分包,項(xiàng)目建設(shè)工程質(zhì)量難以得到保障,造價(jià)與工期無(wú)法讓政府和公眾滿意。而在BT項(xiàng)目實(shí)踐中,工程分包和轉(zhuǎn)包情況比較普遍,是影響項(xiàng)目工程質(zhì)量的重要風(fēng)險(xiǎn)因素。

        為防范此類風(fēng)險(xiǎn),政府應(yīng)加快制定城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目BT融資建設(shè)管理辦法,制定實(shí)施規(guī)范。在《管理辦法》和招標(biāo)文件中明確規(guī)定項(xiàng)目融資人不得將融資建設(shè)合同內(nèi)容全部或部分進(jìn)行轉(zhuǎn)包。項(xiàng)目公司不得采取由施工單位、設(shè)備材料供應(yīng)商墊資的方式進(jìn)行建設(shè)。另一方面,項(xiàng)目業(yè)主應(yīng)組建監(jiān)管機(jī)構(gòu),對(duì)工程分包情況進(jìn)行嚴(yán)格管理。并由投資人和項(xiàng)目公司及其法定代表人對(duì)工程質(zhì)量實(shí)行終身負(fù)責(zé)制。

        參考文獻(xiàn)

        [1] 葛培健,張燎.基礎(chǔ)設(shè)施 BT 項(xiàng)目運(yùn)作與實(shí)務(wù)[M].上海:復(fù)旦大學(xué)出版社,2009,(2).

        [2]萬(wàn)先進(jìn).基礎(chǔ)設(shè)施BT模式問(wèn)題淺析[J].重慶交通學(xué)院學(xué)報(bào),2005,(04).

        [3]王耀輝.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)BT投融資運(yùn)行模式研究[D].西安:長(zhǎng)安大學(xué),2009.

        [4]石曉亮.政府投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目委托代建制與回購(gòu)模式的特點(diǎn)與區(qū)別[J].金融經(jīng)濟(jì),2011,(14).

        [5]李慎飛.BT投融資建設(shè)模式內(nèi)涵及定義探討[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì),2012,(06).

        猜你喜歡
        建筑商融資政府
        融資統(tǒng)計(jì)(1月10日~1月16日)
        融資統(tǒng)計(jì)(8月2日~8月8日)
        轉(zhuǎn)念之間
        融資
        融資
        知法犯法的政府副秘書長(zhǎng)
        依靠政府,我們才能有所作為
        政府手里有三種工具
        美國(guó)建筑商信心指數(shù)連續(xù)上升
        美國(guó)4月住宅建筑商信心下降
        日本丰满熟妇videossex一| 自慰无码一区二区三区| 国产精品免费观看久久| 成人做爰高潮尖叫声免费观看| 亚洲欧洲日韩免费无码h| 青青草视频国产在线观看| 最新中文字幕乱码在线| 亚洲丰满熟女乱一区二区三区| 欧美成人秋霞久久aa片| 久久超碰97人人做人人爱 | 国产精品无码av一区二区三区| 亚洲性啪啪无码AV天堂| 亚洲国产线茬精品成av| 日产一区日产2区日产| 亚洲av中文无码乱人伦在线观看| 伊人久久大香线蕉av色| 国产麻豆剧传媒精品国产av| 亚洲国产一区在线二区三区| 无码吃奶揉捏奶头高潮视频| 国产精品日韩亚洲一区二区| 国产公开免费人成视频| 丰满少妇愉情中文字幕18禁片| 亚洲人成绝费网站色www| 美女被躁到高潮嗷嗷免费观看| 精品国产av一区二区三区四区| 国产sm调教视频在线观看| 欧美韩国精品另类综合| 在线亚洲精品中文字幕美乳色 | 国产成人av大片大片在线播放| 国产日产精品久久久久久| 国产精品久久久久久久久久影院| 亚洲国产精品悠悠久久琪琪| 国产一区内射最近更新| 日韩区在线| 久久夜色精品亚洲天堂| 色与欲影视天天看综合网| 国产精品免费久久久久影院仙踪林 | 日本肥老熟妇在线观看| 日本一区二区三区高清在线视频| 人妻精品动漫h无码网站| 亚洲日本在线va中文字幕|