楊洋

對于平臺債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，國家相關(guān)部委已多次發(fā)出警示，部分地區(qū)和行業(yè)償債能力弱，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。如個(gè)別地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，部分地區(qū)的債務(wù)償還對土地出讓收入的依賴較大；部分地區(qū)高速公路、普通高校和醫(yī)院債務(wù)規(guī)模大、償債壓力較大等。

而眼下，銀行不得不面對的現(xiàn)實(shí)是，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，政府融資平臺債務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)仍在集聚。這不僅是因?yàn)榈胤秸畟鶆?wù)實(shí)際規(guī)?？焖僭鲩L，還因?yàn)檫`規(guī)變相融資問題突出加重了原本清償能力就十分脆弱的地方政府融資平臺的承受力。

銀行控制平臺貸風(fēng)險(xiǎn)，除按照金融監(jiān)管部門提出的“政策不變、深化整改、審慎退出、重在增信”，“逐包打開、逐筆核對、重新評估、整改保全”的指導(dǎo)思想以及“降舊控新”的總體目標(biāo)之外，在警惕地方政府的投資沖動和對信貸政策的錯(cuò)誤引導(dǎo)的同時(shí)，還要避免盲目跟風(fēng)。

政府債務(wù)規(guī)?？焖僭黾?/p>

中國銀行業(yè)協(xié)會近日披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年末，地方政府債務(wù)總額約15萬億元，比2011年末增長25%。其中，地方政府融資平臺貸款9.3萬億元，占比超過60%。

一直以來，地方政府融資平臺貸款就普遍存在規(guī)模大、借款期限長、監(jiān)管困難等諸多風(fēng)險(xiǎn)，正是由于看到潛在的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行近年來對平臺貸款多持謹(jǐn)慎態(tài)度。曾有研究機(jī)構(gòu)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，六成以上銀行家表示，應(yīng)收縮地方政府融資平臺貸款規(guī)模。金融監(jiān)管部門也明確要求各商業(yè)銀行應(yīng)控制地方平臺貸款總量，不得新增平臺貸款規(guī)模，對于現(xiàn)金流覆蓋率低于100%或資產(chǎn)負(fù)債率高于80%的融資平臺貸款占比不高于上年。

即便如此，銀行信貸資金通過曲線方式、主動或被動進(jìn)入地方政府融資項(xiàng)目的事情仍時(shí)有發(fā)生。例如，剛剛清理的銀證合作融資模式以及目前仍然存在的大型企業(yè)借貸渠道，均存在著銀行信貸資金曲線流入地方融資平臺的問題。除信貸資金曲線進(jìn)入地方政府融資平臺外，在地方政府融資平臺貸款9.3萬億元中，約有1.86萬億元的平臺貸款未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流覆蓋，潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露不容忽視。

銀行業(yè)協(xié)會在日前發(fā)布的有關(guān)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告中分析認(rèn)為，目前地方政府融資平臺貸款中，約20%的平臺項(xiàng)目由于本身沒有收入來源，屬于公益項(xiàng)目，須由地方財(cái)政運(yùn)用未來的其他收入綜合進(jìn)行償還方可化解。據(jù)統(tǒng)計(jì)，占平臺貸款37.5%、約3.5萬億元的貸款將在未來3年內(nèi)到期，已進(jìn)入還款高峰期，地方政府將面臨嚴(yán)峻的還款壓力。

銀行難抵政府項(xiàng)目誘惑

“政府項(xiàng)目對銀行來說有很大吸引力”，某商業(yè)銀行負(fù)責(zé)人表示。對此，有專家分析，在經(jīng)濟(jì)增速放緩、整體信貸需求疲弱的大背景下，經(jīng)過政府“精心包裝”的項(xiàng)目顯然對銀行更具吸引力。部分地方政府也看到了這一點(diǎn)，某省政府旅游項(xiàng)目負(fù)責(zé)部門就曾透露，項(xiàng)目設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)在應(yīng)對銀行等資本擁有者時(shí)非常“專業(yè)”，他們以銀行的思維方式和理念為前提，以銀行的需求為導(dǎo)向，對項(xiàng)目產(chǎn)品進(jìn)行融資包裝。

上述專家還表示，銀行之所以愿意對政府項(xiàng)目，特別是公益性項(xiàng)目進(jìn)行支持，除政府包裝因素外，數(shù)額巨大的政府財(cái)政存款是吸引銀行信貸資金投入的重要因素。

西部某縣一級地方政府曾明確表示，將進(jìn)一步完善金融貢獻(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)政策。具體做法為：適當(dāng)調(diào)整結(jié)構(gòu)，加大對金融機(jī)構(gòu)支持政府融資項(xiàng)目的獎(jiǎng)勵(lì)力度；充分發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)和市場資源配置作用，鼓勵(lì)和吸引銀行機(jī)構(gòu)將更多信貸資金投入政府項(xiàng)目，促進(jìn)2013年政府項(xiàng)目融資總額再上新臺階。

受支持政府項(xiàng)目換來財(cái)政存款等“動機(jī)不純”因素影響，部分銀行機(jī)構(gòu)在平臺貸款貸后管理上并不到位。平臺公司普遍具有地方政府背景，而地方政府作為地方經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)者具有強(qiáng)勢地位，對銀行的貸后管理不配合。

雖然國家一直在努力調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)，試圖減少經(jīng)濟(jì)增長對投資的依賴程度，提高消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的拉動作用，但短期內(nèi)，投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用難以改變。地方政府的投資沖動以及由此形成的投資依賴更難去除。與此同時(shí)，在地方政府債務(wù)高筑的情況下，政府投資的空間受到很大壓縮，但通過行政干預(yù)、政策引導(dǎo)，也有可能繼續(xù)引來銀行信貸資金的投入。

避免盲目跟風(fēng)加強(qiáng)銀行間合作

根據(jù)河北省金融監(jiān)管部門統(tǒng)計(jì)，到2013年末，河北省到期的地方政府融資平臺貸款本息預(yù)計(jì)達(dá)708.9億元（不含省外金融機(jī)構(gòu)利息），其中利息223.7億元，占償債資金的31.55%。從地區(qū)上看，主要集中在石家莊和唐山兩地，唐山的規(guī)模為105.7億元。就在今年6月，河北某地城投公司過億元平臺貸款被曝出現(xiàn)逾期情況。

據(jù)了解，該城投公司平臺貸款來自于包括國有商業(yè)銀行、城商行等在內(nèi)的多家銀行機(jī)構(gòu)。某業(yè)內(nèi)人士就表示，一個(gè)平臺公司或一個(gè)項(xiàng)目中的一家商業(yè)銀行貸款出現(xiàn)問題，往往會引發(fā)連鎖反應(yīng)，所涉金融機(jī)構(gòu)都有可能被牽連。

控制平臺貸風(fēng)險(xiǎn)，除按照金融監(jiān)管部門提出的“政策不變、深化整改、審慎退出、重在增信”，“逐包打開、逐筆核對、重新評估、整改保全”的指導(dǎo)思想以及“降舊控新”的總體目標(biāo)之外，有專家建議，首先，應(yīng)警惕地方政府的投資沖動和對信貸政策的錯(cuò)誤引導(dǎo)；其次，避免盲目跟風(fēng)。區(qū)域、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)反映了商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)控制偏好方面的高度趨同，特別是一些風(fēng)控能力相對較弱的中小金融機(jī)構(gòu)盲目跟進(jìn)，不僅加大了自身風(fēng)險(xiǎn)，也更容易導(dǎo)致系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

今年銀監(jiān)會在出臺的《2013年農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作要點(diǎn)》中明確要求，從嚴(yán)控制平臺貸款、監(jiān)管及監(jiān)測兩類平臺貸款合并計(jì)算，余額只降不增，重點(diǎn)壓縮縣及縣以下平臺貸款。與此同時(shí)，有媒體報(bào)道鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級政府舉債情況也是此次審計(jì)署審計(jì)的重點(diǎn)。

截至2011年末，全國農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)平臺貸款規(guī)模不到1500億元，但其中的79.6%為風(fēng)險(xiǎn)級別最高的縣（市）級平臺，超過10%無現(xiàn)金流覆蓋。因此中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快壓縮平臺貸款規(guī)模，提高對平臺貸的風(fēng)險(xiǎn)防范。

另外，也有專家建議，由于平臺貸款涉及的銀行眾多，應(yīng)加強(qiáng)銀行間合作，及時(shí)了解項(xiàng)目融資狀況。