史瑩

大陸利率化改革近期又邁出重要一步。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行決定，自2013年7月20日起全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制。

利率市場化的進(jìn)一步推進(jìn)，有望使企業(yè)的融資管道更加多元化；商業(yè)銀行的經(jīng)營模式、競爭格局也將生變。下一步，市場期待「存款利率上限放開」等更多政策能儘快出臺。

利好「強勢」企業(yè) 融資多元化

中國外匯投資研究院院長譚雅玲分析稱，央行取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限後，金融機構(gòu)可以自主決定貸款的去向和貸款的利率，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)在貸款利率方面的主動性增強。

但這並不一定意味著企業(yè)得到貸款就變得容易，這是銀行和企業(yè)的雙向選擇，品質(zhì)好的企業(yè)、能力強的企業(yè)可以得到貸款，反之則不一定。因此，從長遠(yuǎn)看，可能只有部分「強勢」的大企業(yè)會獲得比過去更低的貸款利率。

同時，利率市場化的不斷推進(jìn)，短期內(nèi)會加劇企業(yè)融資利率的二元化格局。理論上，大型企業(yè)信用評級高，其發(fā)債成本會明顯低於中小企業(yè)；而且隨著大企業(yè)逐步減少傳統(tǒng)信貸以及利率市場化所導(dǎo)致的銀行競爭加劇，中小企業(yè)將從中獲益。

競爭加劇中小企業(yè)抱團融資

溫州市小微企業(yè)聯(lián)合會會長金江北認(rèn)為，相對於銀行來說，中小企業(yè)特別是小微企業(yè)的議價能力是相當(dāng)弱的。即使在基準(zhǔn)利率下可打7折時，溫州小微企業(yè)從銀行取得的貸款成本通常在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上還要上浮10%到30%，很少打折，因此取消七折利率下限的實際作用到底有多大還有待觀察。

不過他也表示，當(dāng)前溫州的銀行業(yè)正在加強對小微企業(yè)的信貸服務(wù)，加上政策出臺後各銀行自主定價、競爭加劇，如果小微企業(yè)能夠把握這一有利時機，抱團融資，增強談判能力，還是有希望爭取到更優(yōu)惠的貸款利率。

而隨著利率市場化穩(wěn)步推進(jìn)，利率改革將加劇銀行業(yè)的競爭，銀行必須通過議價能力和負(fù)債管理能力提升、非價格競爭手段的運用來加以應(yīng)對，從而提升銀行業(yè)的盈利水準(zhǔn)。