本刊編輯部

互聯(lián)網(wǎng)金融大討論

8月13日，中國互聯(lián)網(wǎng)大會在北京國際會議中心開幕。在大會“互聯(lián)網(wǎng)金融中國峰會”上，來自工信部、人民銀行、商務部等主管部門的代表和業(yè)界人士，深入探討我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展思路、創(chuàng)新模式和機制等話題。

近兩年來，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展以及對銀行業(yè)務形成的潛在競爭，引發(fā)了業(yè)界關注和思考。最終會形成何種業(yè)態(tài)，如何規(guī)范和防范風險，成為“互聯(lián)網(wǎng)金融中國峰會”討論的焦點。來自電商等企業(yè)界人士表示，P2P貸款的成長、電商小額貸款業(yè)務快速鋪開，這些都讓他們對互聯(lián)網(wǎng)金融的未來充滿想象力，最令人關注的當屬支付寶旗下的余額寶，上線僅18天，累積用戶數(shù)就超過了250萬，存量轉入資金規(guī)模達到57億元。

不過，在肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新意識以及對消費者帶來的巨大福利的同時，有專家也指出存在的各種問題。陸金所副總經(jīng)理黃黎明就認為，目前互聯(lián)網(wǎng)金融的確是一股令人驚嘆的新興力量，但還不能稱得上是顛覆性的創(chuàng)新力量，如果要實現(xiàn)更好的發(fā)展，必須實現(xiàn)信息共享，打破信息的不平衡。宜信公司副總裁方以涵則表示，普惠金融的核心是普惠信用，小微企業(yè)和農(nóng)戶沒有資源，更需要幫助。從宜信的經(jīng)驗來看，互聯(lián)網(wǎng)金融應該依托自身的優(yōu)勢，彌補傳統(tǒng)金融的不足，在最大程度上幫助這些人圓其夢想。

來自金融系統(tǒng)的專家更注重互聯(lián)網(wǎng)金融的安全問題。中國人民銀行副行長劉士余表示，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，應注意防范風險，兩個底線不能碰、不能擊穿：一是非法吸收公共存款；二是非法集資。他提醒互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者注意操作風險和信用風險。中投公司副總經(jīng)理謝平等業(yè)界專家也從宏觀角度解讀了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展趨勢與未來展望，并在對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的未來寄予期望的同時，提出了他們的困惑和擔憂。他們表示，金融穩(wěn)定關系國家穩(wěn)定，任何形式的金融創(chuàng)新應該在金融穩(wěn)定的前提下進行，互聯(lián)網(wǎng)金融也應該在適度的監(jiān)管中審慎創(chuàng)新、穩(wěn)中求進。

正如工信部信息化推進司司長徐愈所說，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務在當前中國經(jīng)濟發(fā)展中具有重要作用。如何促進互聯(lián)網(wǎng)金融更好地為實體經(jīng)濟服務，實現(xiàn)虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟良性互聯(lián)協(xié)調(diào)發(fā)展，促進經(jīng)濟結構的調(diào)整，人們對此充滿期待。而對于給金融監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)這一問題，與會代表共同簽署了《中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律公約》，表示將會用自己的力量和方式積極推進中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，自覺防范管控風險、接受社會監(jiān)督，促進中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融力量不斷壯大，這一話題已經(jīng)成為人們關注的焦點。本次大會從第三方支付到電子商務，從技術到服務，從不同角度解讀了互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀及特點，對其未來的發(fā)展充滿期待。

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展已經(jīng)到了一個新的臺階上，正如數(shù)十年前互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展給人們帶來翻天覆地的改變一樣，這一充滿無限可能的時期也將轉瞬即逝。模式的創(chuàng)新和風險的防控，無疑是現(xiàn)階段面臨的兩個巨大問題，無論是機遇，還是挑戰(zhàn)，都將決定互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融最大挑戰(zhàn)

在于風險控制

對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，大數(shù)據(jù)的戰(zhàn)略意義在于擺脫擔保和抵押方式，將數(shù)據(jù)作為提供融資渠道的關鍵依據(jù)。阿里金融利用多年來電子商務交易數(shù)據(jù)建立起來的涵蓋30多萬家企業(yè)的信用數(shù)據(jù)庫，引入網(wǎng)絡數(shù)據(jù)模型和在線視頻資信調(diào)查模式，通過交叉檢驗技術輔以第三方驗證，確認客戶信息的真實性，再將客戶在電子商務平臺上的行為數(shù)據(jù)映射為企業(yè)和個人的信用評價。

對比傳統(tǒng)金融服務模式，以開放云平臺為標志的電子金融服務模式已經(jīng)成為降低成本、提高效率、拓展市場和創(chuàng)新經(jīng)營模式的有效手段，代表著未來金融服務和交易的發(fā)展方向。

移動支付是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎，隨著移動支付規(guī)模的不斷擴大，互聯(lián)網(wǎng)金融將會更加活躍和壯大。中國人民銀行《2013年第一季度支付體系運行總體情況》顯示，移動支付達到1.98 億筆，金額達到1.10 萬億元，同比分別增長139.30%和206.46%，增長速度位于各類支付業(yè)務之首。高盛預計未來五年移動支付將會以42%的速度增長，到2015年移動支付的比例將占全球支付總額的2.2%。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)找準了小額貸款的切入點，并很好把握了目前我國電子商務發(fā)展日趨成熟為金融網(wǎng)絡化提供的環(huán)境基礎。在我國當前鼓勵發(fā)展小額貸款的政策背景下，小額貸款成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向小微企業(yè)提供融資渠道的著手點，摸索出“數(shù)據(jù)+平臺+小貸”的全新模式。此外，電子商務對傳統(tǒng)商業(yè)模式的替代效應為金融網(wǎng)絡化提供了平臺。我國電子商務在發(fā)展模式、技術支撐和信用體系等方面經(jīng)過十幾年的發(fā)展已經(jīng)走向成熟，隨著金融產(chǎn)品化和標準化趨勢越來越強，金融產(chǎn)品和服務電子商務化變成了可能。

但是，在目前金融政策體系下，我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融領域滲透將是一個小步快跑的進程，短時間不可能對銀行等傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生較大沖擊。首先，我國廣大互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民對除銀行以外的證券、保險（放心保）等新金融市場認知度還不高；第二，金融行業(yè)的特殊性將導致政府對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)金融創(chuàng)新的監(jiān)管慎之又慎，如暫不開放吸儲功能等。因此，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)金融創(chuàng)新之路不會一蹴而就，形成威脅金融業(yè)主體之勢。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融滲透的最大挑戰(zhàn)在于對風險控制的把控?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務的優(yōu)勢在于擁有數(shù)據(jù)信息和平臺，但是最大的考驗在于與傳統(tǒng)金融機構相比，對技術風險、市場風險、業(yè)務操作風險、流動性風險等互聯(lián)網(wǎng)金融風險的預測和控制能力有待驗證。銀行、保險、證券等金融機構都有在長期成長發(fā)展過程中建立起來的嚴格的風險控制系統(tǒng)，對風險的識別、衡量與控制都有著明確而嚴格的規(guī)定。針對這一現(xiàn)實，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以與金融機構合作，從信托、基金、保險、理財產(chǎn)品等非信貸類金融產(chǎn)品著手，做好平臺交易的接口與協(xié)議，將風險盡量降至最低。

發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融

不能突破兩個底線

“在誠實守信的前提下，一切有利于包容性增長的金融活動、金融服務都應該受到尊重與鼓勵。發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，應注意防范風險，兩個底線不能突破。一是非法吸收公共存款，二是非法集資。”中國人民銀行副行長劉士余在出席2013年中國互聯(lián)網(wǎng)大會時特別提醒互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者。

以“共建良好生態(tài)環(huán)境，服務美好網(wǎng)絡生活”為主題的2013年中國互聯(lián)網(wǎng)大會于昨日在北京拉開帷幕。值得關注的是，作為本屆大會的議程之一，互聯(lián)網(wǎng)金融峰會首次舉行。在互聯(lián)網(wǎng)金融峰會上，電子金融業(yè)務的轉型、互聯(lián)網(wǎng)金融以小博大等話題成為與會嘉賓討論的重點。

與會嘉賓普遍認為，互聯(lián)網(wǎng)金融并未脫離傳統(tǒng)金融業(yè)單獨存在，而是利用自己的業(yè)務渠道，借助銀行系統(tǒng)建立新型盈利模式。

“互聯(lián)網(wǎng)金融本質上屬于金融的范疇?！敝袊ど蹄y行總行信貸管理部網(wǎng)絡融資業(yè)務中心副總經(jīng)理史一文表示，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和金融企業(yè)兩者之間各有長處，也各有短板，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和金融企業(yè)只有合作，發(fā)揮彼此優(yōu)勢，才能使互聯(lián)網(wǎng)金融不斷繁榮。

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融服務領域發(fā)展非?？欤壳昂芏嚯娮由虅掌脚_在進行試點，為中小企業(yè)解決貸款問題，如支付寶等。

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅呈現(xiàn)出強勁的發(fā)展態(tài)勢，而且對傳統(tǒng)金融業(yè)起到了一定的促進作用。劉士余指出，互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)的支付總量大體為6萬億元，大概占到整個支付總量的0.5%，但交易筆數(shù)卻占支付總量的40%。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融給金融監(jiān)管帶來一定挑戰(zhàn)。

“監(jiān)管部門應充分尊重互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的自身規(guī)律，尊重互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)人員以及金融從業(yè)人員的創(chuàng)新精神，不要把行政手段植入到健康發(fā)展的有機體中，通過市場競爭實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰?！眲⑹坑鄰娬{(diào)。

銀行如何應對互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊

以建行推出善融商務、股份制商業(yè)銀行推出的網(wǎng)絡貸款為標志，銀行與電商已經(jīng)從技術的合作轉為核心業(yè)務的加速融合，互聯(lián)網(wǎng)金融迎來了真正意義上的發(fā)展浪潮。一邊是電商憑借數(shù)據(jù)和信息優(yōu)勢，開始將觸角深入到第三方支付、網(wǎng)絡貸款領域，一邊是感覺到“狼來了”的銀行不斷創(chuàng)新，加快了對移動支付、電子商務的研發(fā)和產(chǎn)品推廣。

有一種說法認為，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，電商將搶奪銀行的飯碗，比如說，以阿里金融為代表的網(wǎng)絡小貸發(fā)展速度之快令人側目，但現(xiàn)實來看，銀行和電商的競爭市場在小微企業(yè)領域仍是一塊有待開發(fā)的藍海，二者之間目前還只是同時進行急行軍的兩支隊伍。由于既有客戶群存在著一定錯位，所以目前電商還未對銀行業(yè)務形成明顯沖擊。但長遠來看，發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務是利率市場化大背景下銀行轉型的現(xiàn)實選擇，因此搶占互聯(lián)網(wǎng)金融的先機，就成為商業(yè)銀行不約而同的戰(zhàn)略舉措。

眾所周知，我國目前許多領域存在金融供給不足，尤其是小微企業(yè)的融資瓶頸一直難以破除。長遠來看，互聯(lián)網(wǎng)與金融只有實現(xiàn)有機融合，才能把這一塊藍海開發(fā)出來，產(chǎn)生真正的大市場和良性的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)。

這是因為，電商與銀行的優(yōu)勢不一樣，存在著很大的互補融合的可能性，電商手里掌握著大量的小企業(yè)客戶群，具有較長期的交易信用記錄以及數(shù)據(jù)分析能力，而銀行則在資金實力、支付結算以及風險控制上有著電商難以企及的優(yōu)勢。

以網(wǎng)絡貸款為例。目前，電商對小企業(yè)的信息分析偏重于交易環(huán)節(jié)，額度偏重于微貸，如果企業(yè)成長后資金需求量增加，那么單靠網(wǎng)絡微貸難以滿足其需求。隨著企業(yè)成長，面對的市場經(jīng)營風險會越來越大，只靠積累的信用和交易記錄分析，而忽略了對產(chǎn)品以及市場前景、行業(yè)風險的評估，那么可能造成風險估計不足。而在電子商務里，很多小企業(yè)是上下游關系，風險具有傳染性。相比之下，銀行信貸除去防范市場風險和信用風險外，還有著完善的內(nèi)控機制，重點防范的是操作風險和道德風險。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的涉及面較寬，一旦出現(xiàn)操作風險，那么產(chǎn)生的影響可能會超乎預期。

因此，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的最大瓶頸是風險控制和金融供給的有限性。如果沒有銀行的合作，單靠電商難以突破這兩個瓶頸。同時，雖然銀行的風險控制能力強，信貸資源充足，但是卻缺乏與小企業(yè)直接對接的觸角，存在著嚴重的信息不對稱，短期內(nèi)同樣難以實現(xiàn)對小企業(yè)信貸的廣覆蓋。電商積累的交易行為數(shù)據(jù)和客戶評價，恰恰可以成為銀行的有效補充。

有專家指出，在談論互聯(lián)網(wǎng)金融時，需要明確一些概念。網(wǎng)絡貸款實際分為兩種，一種是小貸公司類，比如阿里小貸的實際投放窗口為兩家小貸公司。這類貸款資金完全由實力雄厚的電商提供，不吸收社會資金，而且風險控制較為嚴格，貸款客戶多為注冊會員，且有關停賬號等輔助風險控制手段，如果出現(xiàn)單筆風險也會因為金額小而被容忍，但是這種模式下的貸款供給總量，受到電商資金實力的限制。另一種是借貸中介類，比如人人貸、翼龍貸等，這類借貸中介往往通過發(fā)行理財產(chǎn)品的方式吸收社會資金，作為放款資金來源，就不能不需要嚴格的風險控制和監(jiān)管。

如果互聯(lián)網(wǎng)金融單靠電商單兵突進，那么將面臨的風險之一，是來自電商所處行業(yè)的風險。眾所周知，銀行信貸是宏觀調(diào)控工具之一，能夠逆經(jīng)濟周期而實現(xiàn)總量調(diào)節(jié)。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融的市場主體是電商，受到電商行業(yè)以及自身經(jīng)營的影響，行業(yè)波動會造成互聯(lián)網(wǎng)金融供給具有不穩(wěn)定性。而且，網(wǎng)絡貸款機構多以自有資金提供貸款，或者提供信用擔保，如果缺乏風險轉移和分擔機制，那么風險會過度積聚，不排除自身會成為風險源頭。

由此可見，互聯(lián)網(wǎng)與金融只有有機融合，才能煥發(fā)出生命力。這正是廣大小微企業(yè)所需要的。我國小企業(yè)融資一直是短板，影響著民間資本投資以及經(jīng)濟結構轉型。提高經(jīng)濟發(fā)展包容性的涵義之一，是改善小微企業(yè)融資生態(tài)。要實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融有序發(fā)展，需要銀行對傳統(tǒng)業(yè)務進行改造和創(chuàng)新，正如牛錫明所說，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，會徹底顛覆商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營模式、盈利模式和生存模式。銀行應當利用既有的IT技術架構，契入互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)來創(chuàng)新征信手段，將小企業(yè)的交易信用數(shù)據(jù)納入授信評級范圍，探索基于電商與銀行優(yōu)勢相結合的新型小企業(yè)融資模式。