高朋鵬

【摘 要】并購是與企業(yè)正常的發(fā)展模式不一樣的發(fā)展模式，是一種跨越式發(fā)展，對于很多企業(yè)來說，是非?？释摹Ｋ梢允蛊髽I(yè)的發(fā)展速度比原來的發(fā)展速度快上很多倍。不管是世界大企業(yè)和大財團還是我國正處于發(fā)展中的企業(yè)無一不是通過大大小小的并購發(fā)展起來的，我國的許多知名企業(yè)的發(fā)展方式也是通過并購實現(xiàn)了自己的跨越式的發(fā)展。

【關鍵詞】并購能力；組織學習；學習機制

企業(yè)在發(fā)展過程中對自己戰(zhàn)略的把握無非是以下幾點：擴大規(guī)模、優(yōu)化結構、經(jīng)濟效益。不管是世界大企業(yè)和大財團還是我國正處于發(fā)展中的企業(yè)無一不是通過大大小小的并購發(fā)展起來的，我國的許多知名企業(yè)的發(fā)展方式也是通過并購實現(xiàn)了自己的跨越式的發(fā)展。但是，每一項企業(yè)發(fā)展方式都有自己的優(yōu)勢和風險，并購活動也不可避免，其決策過程常常是異常的復雜。很多企業(yè)根本不清楚自己是否擁有并購能力，或者有能力，不知道自己的企業(yè)適合并購什么樣的企業(yè)，所以，研究企業(yè)并購能力以指導并購決策，就成為一個現(xiàn)實的問題。

一、國外并購能力的研究成果

對于并購能力的研究，根據(jù)查閱現(xiàn)有的國內外文獻來看，大多學者現(xiàn)今研究的主要方向集中在并購績效方面的研究，就是并購之后企業(yè)會實現(xiàn)什么樣的績效，是企業(yè)負效應還是正效應，是很多學者所關心的內容，也是企業(yè)家所關心的。國外針對并購能力的研究開始于并購經(jīng)驗與并購之后企業(yè)所產(chǎn)生的并購績效的相關關系，一些研究戰(zhàn)略的學者們從20世紀90年代中期開始，這些學者開始從社會學者和一些心理學研究學者的一些研究成果出發(fā)，根據(jù)學習經(jīng)驗曲線理論，逐漸完善組織學習理論Harry G.Barkema&Mario Schijven（2008）并將組織學習理論在戰(zhàn)略領域的運用總結為三個分支：其中，一個分支為經(jīng)驗負效應領域，其中的研究成果提出了經(jīng)驗異質性和經(jīng)驗的時間積累對于公司發(fā)展中的績效并不是總是正向的觀點。學者們實證其影響可能是正向的、可能是負向的、也可能是U型的；另一個研究分支模仿和代理學習領域的學者提出了公司的經(jīng)驗學習不僅僅從企業(yè)自身學習得來的假設，公司的經(jīng)驗也可以從外部進行學習和交流而得來，模仿其他公司的并購方法方式是一種重要的途徑。學習機制領域的研究認為并購能力的形成其中組織學習機制的建立是一種必要條件，但不一定是企業(yè)并購能力的充分條件，組織中的管理者應該通過建立學習機制來提高其中的并購能力，進而來為企業(yè)的并購績效增加籌碼。Zollo和Winter（2002）從另一個別的視角對學習機制領域進行了充分的研究在研究過程中，經(jīng)驗異質性，和環(huán)境的不確定的因果關系是建立學習機制的主要原因，比如經(jīng)驗的清晰度和解碼目的使組織中的員工更好的明白在并購過程中需要做什么，在不同環(huán)境中對于并購的經(jīng)驗要求不一樣，這種異質性是激勵建立學習機制的一種動力。其中因果關系是內部還是外部，也是不明確的，所以建立學習機制企業(yè)取得的并購后續(xù)的收益就會越高。學者Haleblian Kim和Rajagopalan（2006）在傳統(tǒng)的“路徑依賴” “半自動化學習”概念的基礎上提出了對本企業(yè)最近幾年的并購案中看企業(yè)并購給企業(yè)帶來的績效反映，來進一步學習，增加企業(yè)的學習能力，進而增加并購能力的理論假說。他們檢驗了美國商業(yè)銀行的的大量并購案例，從中研究績效的反映，其中有正效應，也有反向效應。好的效應是企業(yè)堅持原來的，沒有成功的效應，可能使企業(yè)再需找其他的路徑。好的，正面的效應使企業(yè)更有信心對于原來的并購經(jīng)驗的認同性。而差的績效會使企業(yè)從新評估原來公司的這樣并購經(jīng)驗是否可行，不能適應當前的環(huán)境，企業(yè)可以根據(jù)具體情況，變化路徑，進而形成本企業(yè)探索，建立學習機制的內在動力。這正是建立學習機制的一種方式。Kale和Singh（2007）對于聯(lián)盟的研究還在繼續(xù)，他們所研究的是對聯(lián)盟中的組織流程的范圍的度量取決于公司對于清晰化分享（總結以前企業(yè)的并購的經(jīng)驗）Heimeriks和Duysters（2007）也得出了相同的結論，他們分析了很多案例和做了很多實證研究對于跨行業(yè)聯(lián)盟的調查數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)盟經(jīng)驗的形成在對于企業(yè)的并購績效的影響，是在建立相關部門的基礎上產(chǎn)生的。聯(lián)盟部門的建立其實就是組織學習機制建立的一種形式。根據(jù)國外現(xiàn)有文獻關于并購方如何從經(jīng)驗的學習中建立并購能力的增加度是重要的。在這些研究中，也解釋了并購中經(jīng)驗的作用和建立學習機制的必要性，而信息交流渠道、經(jīng)驗的清晰度解碼、企業(yè)內部，在現(xiàn)實中的企業(yè)應該努力建立這樣的機制。企業(yè)如果可以明白一個企業(yè)里什么是具備了并購的能力。很多企業(yè)也就會在從中找到自己的不足，發(fā)展和培養(yǎng)自己的并購能力，從而找到答案，為什么企業(yè)有的并購成功，有的失敗。

二、國內研究現(xiàn)狀

國內學者張秋生（2009）提出了并購的一系列并購理論基礎。其中有并購動機、并購能力、并購方向、并購邊界、并購匹配、并購協(xié)同、并購整合、并購績效為環(huán)節(jié)的并購基礎理論體系。并給了出并購能力的具體解釋：指具有并購動機的收購方實施并購的能力（Capabilities of Mergers and Acquisitions），變成企業(yè)在并購理論里面重要的一部分。其中在張秋生門下的學者在此基礎上，陳軻（2006）對并購能力的研究進行了初探，建立的理論基礎是在企業(yè)資源理論的基礎上來探索企業(yè)并購能力的構成要素，和一些影響機制；并對并購能力的定義，對并購能力的理論和實際意義都非常有利，他認為企業(yè)并購在企業(yè)自有的人、財、物、信息的基礎上，和企業(yè)對外界環(huán)境政策的把握，來分析企業(yè)的并購能力，是否具備，在并購過程中怎么分別是否可以實施并購。增加企業(yè)的成功率。魏娜（2011）對企業(yè)并購能力進行理論分析和研究，認為并購能力是指企業(yè)通過一系列的并購活動使得企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢完成企業(yè)核心競爭力的一個長期過程，從資源和能力的要素分析，并購能力是由企業(yè)擁有的資源、并購運作能力、并購管理能力三個要素構成。對并購能力動態(tài)分析研究，從并購能力的時間性把握、開放性觀察、增減性說明并購能力的動態(tài)性，從并購知識的清晰化、編碼化、共享化、內部化方面說明并購能力動態(tài)機制。

三、并購能力研究的發(fā)展方向及建議

組織學習理論的研究學者從三個不同的學術分支對并購經(jīng)驗對并購能力的研究，很清晰的分析了三個分支各自的理論對組織建立學習機制的重要性，和學習機制建立對并購能力的績效性。三個分支的理論是相互影響的不是相互分離的，應該在結合這三個理論分支深入研究組織學習理論。學習機制理論的研究中，并購能力的定義被學者明確的提出。但能力概念的界定目前還有分歧，有的學者將其定義為規(guī)范或流程，也有的學者將其定義為一直企業(yè)應該學習的機制，因此，我們還需要對并購能力概念進行統(tǒng)一的完整的比較清晰的界定。

學者們對現(xiàn)在的理論研究在學習機制的建立對企業(yè)并購能力的影響還是沒有深入，還是處于剛剛開始，仍需要努力，繼續(xù)深入。（Harry G.Barkema&Mario Schijven，2008）盡管現(xiàn)有的研究解釋了學習機制分析戰(zhàn)略經(jīng)驗的作用，但對于學到的知識如何轉移到企業(yè)內部還有很多工作要做。

企業(yè)資源理論也為企業(yè)并購能力的建立和發(fā)現(xiàn)建立的方向，企業(yè)可以從企業(yè)自身的資源入手，結合自己的環(huán)境機會。然而，并購能力作為并購基礎理論體系的重要一環(huán)，學者們對現(xiàn)在的理論研究在學習機制的建立對企業(yè)并購能力的影響還是沒有深入，還是處于剛剛開始，仍需要努力，繼續(xù)深入。學者們研究的都是基礎性的概念和理論，深層次的一些判斷指標，測量維度，和測量方法都需要我們進一步去探討。所以我們對于企業(yè)并購能力研究的路子很是很長，我們要在前人學者的研究基礎上面繼續(xù)努力，從多方面，多方法研究并購能力，為理論和實務界做出自己的貢獻。

參 考 文 獻

[1]《哈佛商業(yè)評論》精粹譯叢：兼并與收購[M].中國人民大學出版社，2004-08-01

[2]李興旺.動態(tài)能力理論的操作化研究：識別，架構與形成機制[M].經(jīng)濟科學出版社，2006-02