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        武漢城市圈中小企業(yè)融資難問(wèn)題研究

        2013-04-15 03:49:40彭定赟
        建材世界 2013年1期
        關(guān)鍵詞:武漢市金融機(jī)構(gòu)武漢

        何 清,彭定赟

        (武漢理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,武漢 430070)

        2007年12月14日,湖北、湖南兩省接到國(guó)家發(fā)改委的正式批文,國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)武漢城市圈和長(zhǎng)株潭城市群成為全國(guó)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)(簡(jiǎn)稱“兩型社會(huì)”)建設(shè)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。武漢城市圈的發(fā)展在很大程度上需依靠城市圈中小企業(yè)的發(fā)展,而融資難問(wèn)題一直制約武漢城市圈中小企業(yè)發(fā)展。

        武漢城市圈是以武漢市為中心,由武漢及周邊100km范圍內(nèi)的黃石、鄂州、孝感、黃岡、咸寧、仙桃、天門、潛江9市構(gòu)成的區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體,是湖北省產(chǎn)業(yè)和生產(chǎn)要素最密集、最具活力的地區(qū),是湖北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心區(qū)域。武漢城市圈國(guó)土面積大于湖北省的1/3,人口占全省1/2,GDP占2/3。武漢城市圈自成立以來(lái),圍繞產(chǎn)業(yè)布局與發(fā)展,區(qū)域市場(chǎng),生態(tài)建設(shè)等方面,搶抓機(jī)遇,突出重點(diǎn),經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。統(tǒng)計(jì)表明,武漢城市圈2009年1~9月份GDP為5 341億元,增長(zhǎng)速度12.2%,占全省的比重達(dá)到了60%。

        不過(guò),武漢城市圈的中小企業(yè)在蓬勃發(fā)展的同時(shí),面臨的融資困難問(wèn)題也是顯而易見的。

        1 武漢城市圈中小企業(yè)融資難的原因

        1.1 武漢城市圈金融競(jìng)爭(zhēng)力差異性大

        武漢市金融競(jìng)爭(zhēng)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他城市,這使得武漢市中小企業(yè)融資較其他城市容易些。武漢市金融競(jìng)爭(zhēng)力,利用因子分析法得出武漢城市圈武漢競(jìng)爭(zhēng)力得分都要遠(yuǎn)大于其他城市,在整個(gè)城市圈中居于主導(dǎo)地位[1]。武漢城市圈“一強(qiáng)八弱”的特征十分明顯。武漢市在城市圈中,武漢市在金融方面的優(yōu)勢(shì)使武漢市中小企業(yè)融資較城市圈其他城市容易。

        在金融服務(wù)資源分布上,一是行業(yè)分布失衡。汽車、機(jī)電、冶金、化工、輕紡和建材建筑為湖北省六大經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè),產(chǎn)業(yè)格局呈現(xiàn)出明顯的重工業(yè)傾向,在武漢城市圈內(nèi)同樣呈現(xiàn)這一特點(diǎn)。二是地域分布失衡。湖北信貸資源主要集中于武漢城市圈,2008年,武漢城市圈內(nèi)新增貸款占全省的比重為80.7%,其中又以武漢市的信貸資源最為密集,呈現(xiàn)出鮮明的“強(qiáng)市弱圈”特征。

        1.2 武漢市金融輻射能力弱

        在金融機(jī)構(gòu)數(shù)量上,截至目前,武漢市內(nèi)已有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)22家、外資銀行5家、保險(xiǎn)公司39家、證券公司總部2家、財(cái)務(wù)公司6家、信托公司1家,1家租賃公司(光大銀行)正在籌建中,銀行密度居城市圈內(nèi)之首。同時(shí),武漢目前已經(jīng)有一定數(shù)量的具有全國(guó)性或者區(qū)域性功能的金融機(jī)構(gòu)聚集。尤其是在后臺(tái)服務(wù)中心建設(shè)方面,已有交通銀行、招商銀行、銀聯(lián)商務(wù)公司、民生銀行、進(jìn)出口銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)光大銀行、長(zhǎng)江證券、泰康人壽、合眾人壽等12家金融機(jī)構(gòu)在武漢興建或擬籌建信用卡中心、客服中心、災(zāi)備中心等后臺(tái)服務(wù)總部,并有中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)等8家金融機(jī)構(gòu)表示有意將后臺(tái)服務(wù)中心選址落戶在武漢。

        武漢市金融輻射半徑短,這使得武漢市難以帶動(dòng)周邊城市的發(fā)展,也難以帶動(dòng)周邊城市中小企業(yè)的發(fā)展。利用斷裂點(diǎn)理論及公式推導(dǎo)武漢市金融輻射半徑短,難以帶動(dòng)城市圈金融發(fā)展[1]。這使得武漢城市圈武漢市金融方面難以帶動(dòng)城市圈周邊城市的發(fā)展,使周邊城市中小企業(yè)融資難狀況難以改善。

        2 基于層次分析法分析武漢城市圈中小企業(yè)融資難的原因

        層次分析法(AHP)是一種定性和定量相結(jié)合的、系統(tǒng)的、層次化的分析方法,它的基本思路與人對(duì)一個(gè)復(fù)雜的決策問(wèn)題的思維、判斷過(guò)程大體上是一樣的,主要是確定出相應(yīng)的目標(biāo)層、準(zhǔn)則層和方案層。以武漢城市圈中小企業(yè)融資難為目標(biāo)層,融資環(huán)境、融資成本、融資容易度為其準(zhǔn)則層,銀行貸款、內(nèi)部融資、直接融資為其方案層。

        層次分析模型確定了上下層元素間的隸屬關(guān)系,這樣就可針對(duì)上一層的準(zhǔn)則構(gòu)造不同層次的兩兩判斷矩陣。比較準(zhǔn)則層融資環(huán)境、融資成本、融資容易度影響武漢城市圈中小企業(yè)融資難程度以及方案層對(duì)目標(biāo)層的影響程度。每次取兩個(gè)因素Ci和Cj,用aij表示Ci和Cj對(duì)D的影響之比,全部比較結(jié)果可用成對(duì)比較矩陣

        令aij=wi/wj,那么得到

        1)準(zhǔn)則層對(duì)目標(biāo)層的成對(duì)比較矩陣

        融資環(huán)境,融資成本,融資容易度的比較矩陣

        計(jì)算該矩陣最大特征值所對(duì)應(yīng)的特征向量,并且把該特征向量進(jìn)行歸一化處理得到權(quán)重向量

        2)方案層對(duì)準(zhǔn)則層的成對(duì)比較矩陣

        方案層對(duì)融資環(huán)境的比較矩陣

        方案層對(duì)融資成本的比較矩陣

        方案層對(duì)融資容易度的比較矩陣

        表1 不同融資方式占武漢城市圈中小企業(yè)融資難的比重

        由w1=ω0ω4,w1為用層次分析法得出的最終權(quán)重向量w1=[0.281 9 0.427 0 0.291 1]

        綜上所知,銀行貸款對(duì)武漢城市圈中小企業(yè)融資難影響較大。所以解決武漢城市圈中小企業(yè)融資問(wèn)題,需從商業(yè)銀行方面著手。

        3 解決武漢城市圈中小企業(yè)融資難問(wèn)題的措施

        3.1 基于金融機(jī)構(gòu)的解決措施

        根據(jù)表2,武漢城市圈中小企業(yè)的資金來(lái)源中,銀行貸款占到55.2%,從企業(yè)利潤(rùn)中提取占14.7%,內(nèi)部職工集資占13.4%,來(lái)自商業(yè)信用的占7.3%,向企業(yè)外部集資9.4%。這說(shuō)明武漢城市圈的中小企業(yè)融資渠道單一,融資方式不靈活。

        表2 武漢城市圈中小企業(yè)融資情況

        商業(yè)銀行沒有支持城市圈中小企業(yè)貸款的動(dòng)力機(jī)制,利息沒有覆蓋機(jī)會(huì)成本和風(fēng)險(xiǎn)。銀行在追求利益最大化的情況下不愿意貸款給中小企業(yè)?;谶@種情況,應(yīng)提高商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率,利率的最高限是低于同期民間融資利率和中小企業(yè)貸款后有利潤(rùn)空間。只有做到銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的收益能覆蓋風(fēng)險(xiǎn),在相同的成本條件下,實(shí)現(xiàn)收益的最大化,銀行才會(huì)從根本上清除只向大型企業(yè)貸款的傾向,才會(huì)主動(dòng)開展中小企業(yè)的金融業(yè)務(wù)。但不可否認(rèn)的是,銀行對(duì)中小企業(yè)的高利率會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,使銀行的優(yōu)質(zhì)客戶流失,而劣質(zhì)客戶愿意貸款,使銀行的安全問(wèn)題受到挑戰(zhàn)。

        盡管中小企業(yè)對(duì)資金的需求非常迫切,但許多中小企業(yè)具有自身風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn),若銀行貸款給中小企業(yè)就要承擔(dān)較高的貸款風(fēng)險(xiǎn)。所以在以前的統(tǒng)一貸款利率體制下,銀行等金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)更加傾向于選擇資本實(shí)力雄厚、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、信用程度高的大型企業(yè),這樣必然導(dǎo)致我國(guó)出現(xiàn)貸款形式僵化、資金流向單一的局面[2]。如果將貸款利率的浮動(dòng)限度擴(kuò)寬,那么銀行就會(huì)根據(jù)不同的貸款需求主體的具體情況來(lái)確定貸款利率,使得貸款利率覆蓋風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),既確保了銀行的收益,又使中小企業(yè)獲得更多的融資機(jī)會(huì)。此外,根據(jù)交易成本理論,當(dāng)銀行對(duì)不同貸款主體提供差別利率時(shí),可以一定程度上降低中小企業(yè)的市場(chǎng)交易成本,從而使其內(nèi)部融資的壓力減?。?]。

        3.2 建立中小金融機(jī)構(gòu)

        商業(yè)銀行限制中小企業(yè)的貸款和武漢城市圈中小金融機(jī)構(gòu)不發(fā)達(dá)是武漢城市圈周邊城市中小企業(yè)融資難的重要原因。因此,武漢城市圈各個(gè)城市的政府應(yīng)合作建立武漢城市圈中小金融機(jī)構(gòu),城市圈的金融機(jī)構(gòu)主要的業(yè)務(wù)是針對(duì)城市圈的中小企業(yè)。武漢城市圈政府與商業(yè)銀行合作,建議商業(yè)銀行設(shè)立專門中小企業(yè)的貸款部門,督促它們?cè)黾訉?duì)武漢城市圈中小企業(yè)貸款。武漢城市圈的中小金融機(jī)構(gòu)可以向城市圈內(nèi)中小企業(yè)收取高利息,以補(bǔ)償高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。武漢城市圈的金融機(jī)構(gòu)可以分成若干個(gè)分支,比如貸款部門和信用補(bǔ)充部門[4],信用部門主要對(duì)城市圈的中小企業(yè)的信用進(jìn)行考察,對(duì)城市圈的中小企業(yè)的信用進(jìn)行評(píng)級(jí),為貸款部門提供武漢城市圈中小企業(yè)的信用信息。這樣,有利于武漢城市圈中小金融機(jī)構(gòu)貸款給城市圈的優(yōu)質(zhì)客戶,進(jìn)一步鞭策城市圈中小企業(yè)提高貸款的信用度。武漢城市圈的中小金融機(jī)構(gòu)建立是解決武漢城市圈中小企業(yè)融資難的一個(gè)途徑。

        成立武漢城市圈中小企業(yè)融資信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。現(xiàn)在銀行信用貸款主要針對(duì)少數(shù)大型企業(yè),一般企業(yè)貸款需要一定抵押品。城市圈中小企業(yè)本身規(guī)模小,抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱,中小企業(yè)的固定資產(chǎn)經(jīng)常是不符合銀行抵押貸款的要求,致使武漢城市圈的中小企業(yè)借不到資金。大力發(fā)展為武漢城市圈中小企業(yè)提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)和貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度。一旦成立武漢城市圈的中小企業(yè)融資信用擔(dān)保機(jī)構(gòu),使該機(jī)構(gòu)為城市圈的中小企業(yè)貸款進(jìn)行信用擔(dān)保,在一定程度上解決了武漢城市圈中小企業(yè)融資難問(wèn)題。健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系如網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款是一款不需要任何抵押的貸款產(chǎn)品,由3家或3家以上企業(yè)組成一個(gè)聯(lián)合體,共同向銀行申請(qǐng)貸款,同時(shí)企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)[5]。當(dāng)聯(lián)合體中有任意一家企業(yè)無(wú)法歸還貸款,聯(lián)合體其他企業(yè)需要共同替他償還所有貸款本息,實(shí)現(xiàn)利益共享風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

        3.3 多渠道融資方式

        武漢城市圈可以充分利用城市圈的民間融資,使武漢城市圈的民間金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)合法化和規(guī)范化。城市圈民間融資機(jī)構(gòu)較銀行對(duì)貸款的成本低和效率高。民間金融機(jī)構(gòu)對(duì)城市圈中小企業(yè)貸款支持,在一定程度上會(huì)降低我國(guó)的儲(chǔ)蓄量,從而拉動(dòng)內(nèi)需。

        擴(kuò)大武漢城市圈中小企業(yè)的融資管道,不能局限于武漢城市圈的金融機(jī)構(gòu)間接融資方式。融資來(lái)源應(yīng)該具有多樣性,比如,私募股權(quán),股票市場(chǎng),銀行流動(dòng)資金貸款,賒賬等方式。武漢城市圈可發(fā)展供中小企業(yè)股本籌資的二板市場(chǎng),開發(fā)滿足武漢城市中小企業(yè)融資的多種金融工具。武漢城市圈中小企業(yè)可以合作共同發(fā)行公司債券,為城市圈中小企業(yè)籌集資本。城市圈中小企業(yè)可以利用集群優(yōu)勢(shì),形成一個(gè)中小企業(yè)聯(lián)盟,中小企業(yè)在金融方面要大力合作。

        中小企業(yè)板類似于現(xiàn)已存在的創(chuàng)業(yè)板,例如深圳在主板市場(chǎng)上為中小企業(yè)開辟一個(gè)專板,其遠(yuǎn)期目標(biāo)是創(chuàng)業(yè)板。就湖北省來(lái)說(shuō),針對(duì)武漢市及其周邊中小城市的一些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)秀的中小企業(yè),可籌措在中小企業(yè)板上市。這樣一是為企業(yè)提供了直接融資的平臺(tái),二是對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生激勵(lì),促使其努力提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),進(jìn)行更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。湖北省經(jīng)委發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2004年5月推出中小企業(yè)板以來(lái),為306家成長(zhǎng)性較好的中小企業(yè)上市融資1 203億元。去年10月,創(chuàng)業(yè)板掛牌,首批掛牌上市的28家企業(yè)共募集資金155億元。

        3.4 武漢城市圈中小企業(yè)自身的發(fā)展

        通過(guò)分析銀行貸款、內(nèi)部融資、直接融資三種融資方式在武漢城市圈中小企業(yè)融資難原因所占的比重,內(nèi)部融資所占比重最大。所以解決武漢城市圈中小企業(yè)融資難問(wèn)題,需解決中小企業(yè)自身的問(wèn)題。

        因此,武漢城市圈的政府部門應(yīng)加大力度扶持城市圈中小企業(yè)發(fā)展,大力發(fā)展城市圈中小金融機(jī)構(gòu)。城市圈各個(gè)城市進(jìn)一步開放各自工商、稅務(wù)等部門與銀行間的信息共享,幫助銀行更多了解城市圈中小企業(yè)信息。降低城市圈銀行貸款給中小企業(yè)的成本和提高貸款效率。城市圈政府部門對(duì)中小企業(yè)的融資政策進(jìn)行扶持,鼓勵(lì)城市圈銀行對(duì)中小企業(yè)貸款。武漢城市圈中小企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。2007年12月14日,湖北、湖南兩省接到國(guó)家發(fā)改委的正式批文,國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)武漢城市圈和長(zhǎng)株潭城市群成為全國(guó)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)(簡(jiǎn)稱“兩型社會(huì)”)建設(shè)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。資源節(jié)約和環(huán)境友好已經(jīng)成為衡量現(xiàn)代企業(yè)的重要標(biāo)準(zhǔn),只有符合這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)才有成長(zhǎng)壯大的潛力。中小企業(yè)的發(fā)展要從勞動(dòng)密集型資源密集型向技術(shù)密集型資源節(jié)約型轉(zhuǎn)變,科技是第一生產(chǎn)力也是企業(yè)不斷發(fā)展的動(dòng)力,只有不斷地進(jìn)行科技創(chuàng)新,才可以應(yīng)對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)不被淘汰。

        [1] 王仁祥,安子錚,安子祎.武漢城市圈金融輻射力實(shí)證研究[J].武漢金融,2008(8):25-26,61.

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