何 清，彭定赟

（武漢理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，武漢 430070）

2007年12月14日，湖北、湖南兩省接到國家發(fā)改委的正式批文，國務(wù)院批準(zhǔn)武漢城市圈和長株潭城市群成為全國資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)（簡(jiǎn)稱“兩型社會(huì)”）建設(shè)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。武漢城市圈的發(fā)展在很大程度上需依靠城市圈中小企業(yè)的發(fā)展，而融資難問題一直制約武漢城市圈中小企業(yè)發(fā)展。

武漢城市圈是以武漢市為中心，由武漢及周邊100km范圍內(nèi)的黃石、鄂州、孝感、黃岡、咸寧、仙桃、天門、潛江9市構(gòu)成的區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，是湖北省產(chǎn)業(yè)和生產(chǎn)要素最密集、最具活力的地區(qū)，是湖北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心區(qū)域。武漢城市圈國土面積大于湖北省的1/3，人口占全省1/2，GDP占2/3。武漢城市圈自成立以來，圍繞產(chǎn)業(yè)布局與發(fā)展，區(qū)域市場(chǎng)，生態(tài)建設(shè)等方面，搶抓機(jī)遇，突出重點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。統(tǒng)計(jì)表明，武漢城市圈2009年1～9月份GDP為5 341億元，增長速度12.2%，占全省的比重達(dá)到了60%。

不過，武漢城市圈的中小企業(yè)在蓬勃發(fā)展的同時(shí)，面臨的融資困難問題也是顯而易見的。

1 武漢城市圈中小企業(yè)融資難的原因

1.1 武漢城市圈金融競(jìng)爭(zhēng)力差異性大

武漢市金融競(jìng)爭(zhēng)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他城市，這使得武漢市中小企業(yè)融資較其他城市容易些。武漢市金融競(jìng)爭(zhēng)力，利用因子分析法得出武漢城市圈武漢競(jìng)爭(zhēng)力得分都要遠(yuǎn)大于其他城市，在整個(gè)城市圈中居于主導(dǎo)地位［1］。武漢城市圈“一強(qiáng)八弱”的特征十分明顯。武漢市在城市圈中，武漢市在金融方面的優(yōu)勢(shì)使武漢市中小企業(yè)融資較城市圈其他城市容易。

在金融服務(wù)資源分布上，一是行業(yè)分布失衡。汽車、機(jī)電、冶金、化工、輕紡和建材建筑為湖北省六大經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)格局呈現(xiàn)出明顯的重工業(yè)傾向，在武漢城市圈內(nèi)同樣呈現(xiàn)這一特點(diǎn)。二是地域分布失衡。湖北信貸資源主要集中于武漢城市圈，2008年，武漢城市圈內(nèi)新增貸款占全省的比重為80.7%，其中又以武漢市的信貸資源最為密集，呈現(xiàn)出鮮明的“強(qiáng)市弱圈”特征。

1.2 武漢市金融輻射能力弱

在金融機(jī)構(gòu)數(shù)量上，截至目前，武漢市內(nèi)已有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)22家、外資銀行5家、保險(xiǎn)公司39家、證券公司總部2家、財(cái)務(wù)公司6家、信托公司1家，1家租賃公司（光大銀行）正在籌建中，銀行密度居城市圈內(nèi)之首。同時(shí)，武漢目前已經(jīng)有一定數(shù)量的具有全國性或者區(qū)域性功能的金融機(jī)構(gòu)聚集。尤其是在后臺(tái)服務(wù)中心建設(shè)方面，已有交通銀行、招商銀行、銀聯(lián)商務(wù)公司、民生銀行、進(jìn)出口銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、國家開發(fā)銀行、中國光大銀行、長江證券、泰康人壽、合眾人壽等12家金融機(jī)構(gòu)在武漢興建或擬籌建信用卡中心、客服中心、災(zāi)備中心等后臺(tái)服務(wù)總部，并有中國農(nóng)業(yè)銀行、長安責(zé)任保險(xiǎn)等8家金融機(jī)構(gòu)表示有意將后臺(tái)服務(wù)中心選址落戶在武漢。

武漢市金融輻射半徑短，這使得武漢市難以帶動(dòng)周邊城市的發(fā)展，也難以帶動(dòng)周邊城市中小企業(yè)的發(fā)展。利用斷裂點(diǎn)理論及公式推導(dǎo)武漢市金融輻射半徑短，難以帶動(dòng)城市圈金融發(fā)展［1］。這使得武漢城市圈武漢市金融方面難以帶動(dòng)城市圈周邊城市的發(fā)展，使周邊城市中小企業(yè)融資難狀況難以改善。

2 基于層次分析法分析武漢城市圈中小企業(yè)融資難的原因

層次分析法（AHP）是一種定性和定量相結(jié)合的、系統(tǒng)的、層次化的分析方法，它的基本思路與人對(duì)一個(gè)復(fù)雜的決策問題的思維、判斷過程大體上是一樣的，主要是確定出相應(yīng)的目標(biāo)層、準(zhǔn)則層和方案層。以武漢城市圈中小企業(yè)融資難為目標(biāo)層，融資環(huán)境、融資成本、融資容易度為其準(zhǔn)則層，銀行貸款、內(nèi)部融資、直接融資為其方案層。

層次分析模型確定了上下層元素間的隸屬關(guān)系，這樣就可針對(duì)上一層的準(zhǔn)則構(gòu)造不同層次的兩兩判斷矩陣。比較準(zhǔn)則層融資環(huán)境、融資成本、融資容易度影響武漢城市圈中小企業(yè)融資難程度以及方案層對(duì)目標(biāo)層的影響程度。每次取兩個(gè)因素Ci和Cj，用aij表示Ci和Cj對(duì)D的影響之比，全部比較結(jié)果可用成對(duì)比較矩陣

令aij＝wi/wj，那么得到

1）準(zhǔn)則層對(duì)目標(biāo)層的成對(duì)比較矩陣

融資環(huán)境，融資成本，融資容易度的比較矩陣

計(jì)算該矩陣最大特征值所對(duì)應(yīng)的特征向量，并且把該特征向量進(jìn)行歸一化處理得到權(quán)重向量

2）方案層對(duì)準(zhǔn)則層的成對(duì)比較矩陣

方案層對(duì)融資環(huán)境的比較矩陣

方案層對(duì)融資成本的比較矩陣

方案層對(duì)融資容易度的比較矩陣

表1 不同融資方式占武漢城市圈中小企業(yè)融資難的比重

由w1＝ω0ω4，w1為用層次分析法得出的最終權(quán)重向量w1＝［0.281 9 0.427 0 0.291 1］

綜上所知，銀行貸款對(duì)武漢城市圈中小企業(yè)融資難影響較大。所以解決武漢城市圈中小企業(yè)融資問題，需從商業(yè)銀行方面著手。

3 解決武漢城市圈中小企業(yè)融資難問題的措施

3.1 基于金融機(jī)構(gòu)的解決措施

根據(jù)表2，武漢城市圈中小企業(yè)的資金來源中，銀行貸款占到55.2%，從企業(yè)利潤中提取占14.7%，內(nèi)部職工集資占13.4%，來自商業(yè)信用的占7.3%，向企業(yè)外部集資9.4%。這說明武漢城市圈的中小企業(yè)融資渠道單一，融資方式不靈活。

表2 武漢城市圈中小企業(yè)融資情況

商業(yè)銀行沒有支持城市圈中小企業(yè)貸款的動(dòng)力機(jī)制，利息沒有覆蓋機(jī)會(huì)成本和風(fēng)險(xiǎn)。銀行在追求利益最大化的情況下不愿意貸款給中小企業(yè)?；谶@種情況，應(yīng)提高商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率，利率的最高限是低于同期民間融資利率和中小企業(yè)貸款后有利潤空間。只有做到銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的收益能覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，在相同的成本條件下，實(shí)現(xiàn)收益的最大化，銀行才會(huì)從根本上清除只向大型企業(yè)貸款的傾向，才會(huì)主動(dòng)開展中小企業(yè)的金融業(yè)務(wù)。但不可否認(rèn)的是，銀行對(duì)中小企業(yè)的高利率會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，使銀行的優(yōu)質(zhì)客戶流失，而劣質(zhì)客戶愿意貸款，使銀行的安全問題受到挑戰(zhàn)。

盡管中小企業(yè)對(duì)資金的需求非常迫切，但許多中小企業(yè)具有自身風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，若銀行貸款給中小企業(yè)就要承擔(dān)較高的貸款風(fēng)險(xiǎn)。所以在以前的統(tǒng)一貸款利率體制下，銀行等金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)更加傾向于選擇資本實(shí)力雄厚、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、信用程度高的大型企業(yè)，這樣必然導(dǎo)致我國出現(xiàn)貸款形式僵化、資金流向單一的局面［2］。如果將貸款利率的浮動(dòng)限度擴(kuò)寬，那么銀行就會(huì)根據(jù)不同的貸款需求主體的具體情況來確定貸款利率，使得貸款利率覆蓋風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，既確保了銀行的收益，又使中小企業(yè)獲得更多的融資機(jī)會(huì)。此外，根據(jù)交易成本理論，當(dāng)銀行對(duì)不同貸款主體提供差別利率時(shí)，可以一定程度上降低中小企業(yè)的市場(chǎng)交易成本，從而使其內(nèi)部融資的壓力減?。?］。

3.2 建立中小金融機(jī)構(gòu)

商業(yè)銀行限制中小企業(yè)的貸款和武漢城市圈中小金融機(jī)構(gòu)不發(fā)達(dá)是武漢城市圈周邊城市中小企業(yè)融資難的重要原因。因此，武漢城市圈各個(gè)城市的政府應(yīng)合作建立武漢城市圈中小金融機(jī)構(gòu)，城市圈的金融機(jī)構(gòu)主要的業(yè)務(wù)是針對(duì)城市圈的中小企業(yè)。武漢城市圈政府與商業(yè)銀行合作，建議商業(yè)銀行設(shè)立專門中小企業(yè)的貸款部門，督促它們?cè)黾訉?duì)武漢城市圈中小企業(yè)貸款。武漢城市圈的中小金融機(jī)構(gòu)可以向城市圈內(nèi)中小企業(yè)收取高利息，以補(bǔ)償高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。武漢城市圈的金融機(jī)構(gòu)可以分成若干個(gè)分支，比如貸款部門和信用補(bǔ)充部門［4］，信用部門主要對(duì)城市圈的中小企業(yè)的信用進(jìn)行考察，對(duì)城市圈的中小企業(yè)的信用進(jìn)行評(píng)級(jí)，為貸款部門提供武漢城市圈中小企業(yè)的信用信息。這樣，有利于武漢城市圈中小金融機(jī)構(gòu)貸款給城市圈的優(yōu)質(zhì)客戶，進(jìn)一步鞭策城市圈中小企業(yè)提高貸款的信用度。武漢城市圈的中小金融機(jī)構(gòu)建立是解決武漢城市圈中小企業(yè)融資難的一個(gè)途徑。

成立武漢城市圈中小企業(yè)融資信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。現(xiàn)在銀行信用貸款主要針對(duì)少數(shù)大型企業(yè)，一般企業(yè)貸款需要一定抵押品。城市圈中小企業(yè)本身規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，中小企業(yè)的固定資產(chǎn)經(jīng)常是不符合銀行抵押貸款的要求，致使武漢城市圈的中小企業(yè)借不到資金。大力發(fā)展為武漢城市圈中小企業(yè)提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)和貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度。一旦成立武漢城市圈的中小企業(yè)融資信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，使該機(jī)構(gòu)為城市圈的中小企業(yè)貸款進(jìn)行信用擔(dān)保，在一定程度上解決了武漢城市圈中小企業(yè)融資難問題。健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系如網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款是一款不需要任何抵押的貸款產(chǎn)品，由3家或3家以上企業(yè)組成一個(gè)聯(lián)合體，共同向銀行申請(qǐng)貸款，同時(shí)企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)［5］。當(dāng)聯(lián)合體中有任意一家企業(yè)無法歸還貸款，聯(lián)合體其他企業(yè)需要共同替他償還所有貸款本息，實(shí)現(xiàn)利益共享風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

3.3 多渠道融資方式

武漢城市圈可以充分利用城市圈的民間融資，使武漢城市圈的民間金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營合法化和規(guī)范化。城市圈民間融資機(jī)構(gòu)較銀行對(duì)貸款的成本低和效率高。民間金融機(jī)構(gòu)對(duì)城市圈中小企業(yè)貸款支持，在一定程度上會(huì)降低我國的儲(chǔ)蓄量，從而拉動(dòng)內(nèi)需。

擴(kuò)大武漢城市圈中小企業(yè)的融資管道，不能局限于武漢城市圈的金融機(jī)構(gòu)間接融資方式。融資來源應(yīng)該具有多樣性，比如，私募股權(quán)，股票市場(chǎng)，銀行流動(dòng)資金貸款，賒賬等方式。武漢城市圈可發(fā)展供中小企業(yè)股本籌資的二板市場(chǎng)，開發(fā)滿足武漢城市中小企業(yè)融資的多種金融工具。武漢城市圈中小企業(yè)可以合作共同發(fā)行公司債券，為城市圈中小企業(yè)籌集資本。城市圈中小企業(yè)可以利用集群優(yōu)勢(shì)，形成一個(gè)中小企業(yè)聯(lián)盟，中小企業(yè)在金融方面要大力合作。

中小企業(yè)板類似于現(xiàn)已存在的創(chuàng)業(yè)板，例如深圳在主板市場(chǎng)上為中小企業(yè)開辟一個(gè)專板，其遠(yuǎn)期目標(biāo)是創(chuàng)業(yè)板。就湖北省來說，針對(duì)武漢市及其周邊中小城市的一些經(jīng)營業(yè)績優(yōu)秀的中小企業(yè)，可籌措在中小企業(yè)板上市。這樣一是為企業(yè)提供了直接融資的平臺(tái)，二是對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生激勵(lì)，促使其努力提升經(jīng)營業(yè)績，進(jìn)行更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。湖北省經(jīng)委發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2004年5月推出中小企業(yè)板以來，為306家成長性較好的中小企業(yè)上市融資1 203億元。去年10月，創(chuàng)業(yè)板掛牌，首批掛牌上市的28家企業(yè)共募集資金155億元。

3.4 武漢城市圈中小企業(yè)自身的發(fā)展

通過分析銀行貸款、內(nèi)部融資、直接融資三種融資方式在武漢城市圈中小企業(yè)融資難原因所占的比重，內(nèi)部融資所占比重最大。所以解決武漢城市圈中小企業(yè)融資難問題，需解決中小企業(yè)自身的問題。

因此，武漢城市圈的政府部門應(yīng)加大力度扶持城市圈中小企業(yè)發(fā)展，大力發(fā)展城市圈中小金融機(jī)構(gòu)。城市圈各個(gè)城市進(jìn)一步開放各自工商、稅務(wù)等部門與銀行間的信息共享，幫助銀行更多了解城市圈中小企業(yè)信息。降低城市圈銀行貸款給中小企業(yè)的成本和提高貸款效率。城市圈政府部門對(duì)中小企業(yè)的融資政策進(jìn)行扶持，鼓勵(lì)城市圈銀行對(duì)中小企業(yè)貸款。武漢城市圈中小企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。2007年12月14日，湖北、湖南兩省接到國家發(fā)改委的正式批文，國務(wù)院批準(zhǔn)武漢城市圈和長株潭城市群成為全國資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)（簡(jiǎn)稱“兩型社會(huì)”）建設(shè)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。資源節(jié)約和環(huán)境友好已經(jīng)成為衡量現(xiàn)代企業(yè)的重要標(biāo)準(zhǔn)，只有符合這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)才有成長壯大的潛力。中小企業(yè)的發(fā)展要從勞動(dòng)密集型資源密集型向技術(shù)密集型資源節(jié)約型轉(zhuǎn)變，科技是第一生產(chǎn)力也是企業(yè)不斷發(fā)展的動(dòng)力，只有不斷地進(jìn)行科技創(chuàng)新，才可以應(yīng)對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)不被淘汰。

［1］ 王仁祥，安子錚，安子祎.武漢城市圈金融輻射力實(shí)證研究［J］.武漢金融，2008（8）：25－26，61.

［2］ 林毅夫，李永軍.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資［J］.經(jīng)濟(jì)研究，2001（1）：10－18.

［3］ 李 政，李玉玲.日本中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)金融支持體系研究與借鑒［J］.現(xiàn)代日本經(jīng)濟(jì)，2006（2）：52－55.

［4］ 曹永華.中小企業(yè)發(fā)展與金融支持［J］.中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2006（4）：92－95.

［5］ 周 靜，王冀寧，茅 寧.金融危機(jī)下的中小企業(yè)融資與金融創(chuàng)新［J］.現(xiàn)代管理科學(xué)，2010（1）：3－4，23.