□文/孫立娟

（新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 新疆·烏魯木齊）

一、引言

上市公司盈余管理行為是指公司管理當(dāng)局及其會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)和人員利用會(huì)計(jì)法規(guī)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的漏洞或未涉及的領(lǐng)域以及會(huì)計(jì)原則，特別是計(jì)量原則的可選擇性，有目的地選擇會(huì)計(jì)程序和方法，對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行“加工”，以在證券市場(chǎng)、銀行信貸、稅收繳納、報(bào)酬激勵(lì)等方面達(dá)到預(yù)謀的利己效果的會(huì)計(jì)行為。

二、盈余管理行為產(chǎn)生的原因

盈余管理產(chǎn)生的原因有很多，主要有以下幾個(gè)方面:

（一）高層經(jīng)營(yíng)管理人員獎(jiǎng)金等收入最大化動(dòng)機(jī)。根據(jù)委托代理理論，委托人和代理人兩者的目標(biāo)不一致，存在信息不對(duì)稱。只要不存在一種能夠充分反映企業(yè)行為的信息指標(biāo)，企業(yè)管理當(dāng)局總要利用其信息優(yōu)勢(shì)侵犯股東權(quán)益。由于有以股票為基礎(chǔ)的補(bǔ)償或者股權(quán)，管理人員可能在公司的股票價(jià)格上有個(gè)人的利益。

（二）上市公司首發(fā)股票及上市后配股等方面的考慮。根據(jù)《公司法》規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)發(fā)行新股和股票上市必須具備一定條件，如“公司必須在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利”，“公司預(yù)期利潤(rùn)率可達(dá)同期銀行存款利率”等。因此，上市公司為了達(dá)到這些要求，很有可能進(jìn)行盈余管理。

（三）債務(wù)安排方面的考慮。按照目前國(guó)際通行的“公司有限責(zé)任制度”，債權(quán)人處于較為不利地位。企業(yè)用所獲得的資金進(jìn)行投資，投資成功后，股東可得大部分盈余，而債權(quán)人只能獲得固定的利息；如果投資失敗，股東在破產(chǎn)時(shí)可不必償付全部債務(wù)，而債權(quán)人要承擔(dān)全部后果。因此，在其他條件不變的情況下，企業(yè)管理當(dāng)局將愿意選擇可增加收入以及減少費(fèi)用的會(huì)計(jì)政策，以避免產(chǎn)生違約行為，所以債務(wù)安排也是產(chǎn)生盈余管理行為的原因。

（四）節(jié)約稅收等費(fèi)用方面的考慮。所得稅是促使企業(yè)管理當(dāng)局采取盈余管理行為的一個(gè)較為明顯的因素。對(duì)企業(yè)所得稅的征收，一般是以會(huì)計(jì)利潤(rùn)為基礎(chǔ)，然后再根據(jù)稅法規(guī)定調(diào)整為應(yīng)稅利潤(rùn)。企業(yè)為了節(jié)約稅負(fù)，減少現(xiàn)金流出，往往盡量降低報(bào)告利潤(rùn)，可以達(dá)到少納稅的目的。

三、盈余管理行為利與弊

（一）上市公司盈余管理行為帶來(lái)的利益。從客觀上看，企業(yè)的盈余管理行為并非沒(méi)有好處，在某些方面也有一定的益處。首先，從訂立契約的角度看，根據(jù)契約理論，企業(yè)生存和發(fā)展的一個(gè)重要條件是盡量降低契約成本。如果在一定范圍內(nèi)允許存在盈余管理行為，不僅會(huì)降低契約成本，而且可以使企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)預(yù)期或突發(fā)事件做出較好的反應(yīng)，從而較好地保護(hù)企業(yè)及經(jīng)營(yíng)者自身利益。其次，從資本市場(chǎng)角度看，由于企業(yè)管理當(dāng)局掌握了大量的內(nèi)部信息，企業(yè)管理當(dāng)局若要以報(bào)告的形式把它們傳遞給投資者，是相當(dāng)困難并且成本較高的，而盈余管理行為則能夠通過(guò)“利潤(rùn)平穩(wěn)化”手段傳遞企業(yè)原本無(wú)法傳遞的內(nèi)部信息，從而有助于減少因資本市場(chǎng)激烈波動(dòng)對(duì)投資者決策行為的影響。

（二）上市公司盈余管理行為所帶來(lái)的危害。雖然盈余管理具有上述有限的益處，但盈余管理的弊端是十分顯見(jiàn)的，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:首先，降低了財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性。企業(yè)管理者為了避免報(bào)告損失或者盈利水平減少，進(jìn)行盈余管理行為，降低了財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性，從而對(duì)外部會(huì)計(jì)信息使用者也失去了有效性；其次，對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。盈余管理雖然能夠在一定程度上維護(hù)經(jīng)營(yíng)者的利益，但是也存在較大風(fēng)險(xiǎn)，一旦投資者和債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)進(jìn)行了對(duì)他們不利的盈余管理，就會(huì)對(duì)企業(yè)管理當(dāng)局的能力失去信任，導(dǎo)致資本市場(chǎng)和借貸市場(chǎng)失靈，不僅使企業(yè)管理當(dāng)局的預(yù)期目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)，還會(huì)影響企業(yè)的聲譽(yù)，給企業(yè)以后的發(fā)展帶來(lái)負(fù)面影響；再次，盈余管理會(huì)損害投資者、債權(quán)人與國(guó)家的利益。由于盈余管理主要是來(lái)自于企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)，而企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)濟(jì)利益與投資者、債權(quán)人及國(guó)家的利益又存在不一致性，因而在許多情況下，盈余管理的存在會(huì)損害投資者、債權(quán)人和國(guó)家的經(jīng)濟(jì)利益。

四、上市公司盈余管理主要手段

盈余管理所使用的方法是在會(huì)計(jì)政策允許的范圍內(nèi)綜合運(yùn)用會(huì)計(jì)以及非會(huì)計(jì)的手段來(lái)調(diào)整和控制會(huì)計(jì)收益，在不違法的情況下使自己的利益最大化。從企業(yè)的整個(gè)生命周期來(lái)看，盈余管理改變的是企業(yè)的實(shí)際盈利在不同會(huì)計(jì)期間的分布，以使會(huì)計(jì)報(bào)告呈現(xiàn)出對(duì)自己有利的數(shù)據(jù)，但是它并不增加或減少企業(yè)實(shí)際的盈利。

（一）利用會(huì)計(jì)政策調(diào)節(jié)盈余。由于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)制度存在著可以選擇的多種方法，當(dāng)上市公司管理當(dāng)局的利益與企業(yè)外部利益相關(guān)者發(fā)生利益沖突時(shí)，管理當(dāng)局便會(huì)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，選擇或改變會(huì)計(jì)政策，使盈利信息對(duì)自己有利。企業(yè)管理當(dāng)局具有較多的信息優(yōu)勢(shì)，因此在信息不對(duì)稱的情況下，企業(yè)管理當(dāng)局就有可能采用或變更對(duì)自己有益的會(huì)計(jì)計(jì)量方法，以此達(dá)到盈余管理的目的。

（二）利用非會(huì)計(jì)手段調(diào)節(jié)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及交易。許多企業(yè)為了提高報(bào)告期的收益，往往會(huì)提前確認(rèn)收入，滯后確認(rèn)費(fèi)用和成本，更有甚者還會(huì)創(chuàng)造交易，這些非會(huì)計(jì)的手段都會(huì)對(duì)企業(yè)當(dāng)期的報(bào)告利潤(rùn)產(chǎn)生影響。

（三）利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理。關(guān)聯(lián)交易往往不是以公平價(jià)格進(jìn)行交易的，企業(yè)將資產(chǎn)承包給關(guān)聯(lián)方，由關(guān)聯(lián)方承擔(dān)虧損，同時(shí)還可以獲得固定的承包收益。關(guān)聯(lián)交易包括虛構(gòu)業(yè)務(wù)量、低價(jià)收購(gòu)原料、高價(jià)銷售商品等關(guān)聯(lián)購(gòu)銷交易?；蛘邔⒉涣假Y產(chǎn)承包給關(guān)聯(lián)方，由關(guān)聯(lián)方承擔(dān)虧損，同時(shí)還可以獲得固定的承包收益等，這些都可以達(dá)到盈余管理的目的。

[1]（美）馬爾福德等著.程煉，郭戎，徐凱譯.上市公司財(cái)務(wù)欺詐與識(shí)別[M].北京:機(jī)械工業(yè)出版社，2005.3.

[2]梁萊歆等編著.現(xiàn)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論[M].北京:清華大學(xué)出版社，2006.6.

[3]（加）威廉R斯科特著.漢文，夏文賢等譯.北京:機(jī)械工業(yè)出版社，2006.11.