中國家用電器研究院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所 研究中心 張紅英

2013年以來，社會零售消費(fèi)表現(xiàn)平淡，經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇。隨著美國和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，全球經(jīng)濟(jì)增長將緩步加強(qiáng)，年增長平均有望超過2012年增幅。2013年1-2月社會消費(fèi)品零售總額3.78萬億元，同比名義增長12.3%。雖然食品和一般消費(fèi)品增速顯著下跌，但耐用消費(fèi)品增速回升，1-2月家用電器和音像器材類零售額累計為1015億元， 同比增長16.7%，增速明顯高于2012年的增速。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)緩慢增長，歐美家電業(yè)強(qiáng)勢回歸

2013年3月國家房產(chǎn)調(diào)控新政出臺，房地產(chǎn)成交仍放量增長。來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2013年1-3月份，商品房銷售面積20898萬平方米，同比增長37.1%。商品房銷售額13992億元，增長61.3%。2013年1-3月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資13133億元，同比名義增長20.2%（扣除價格因素實(shí)際增長19.9%），增速比1-2月份回落2.6個百分點(diǎn)。

中期看，住房剛性需求還將逐步釋放。雖然地產(chǎn)調(diào)控對家電銷售真正影響非常有限，但住房水平改善是內(nèi)銷增長的長期推動力：加強(qiáng)房地產(chǎn)調(diào)控從長期來看是建立房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的長效機(jī)制，以多元化的供給滿足多元需求。未來我國城鎮(zhèn)化和城鄉(xiāng)居民的住房水平改善仍將是我國家電內(nèi)需增長的長期推動力。

歐美地區(qū)高端家電制造業(yè)強(qiáng)勢回歸：歐美制造業(yè)出現(xiàn)疲軟，但并非衰敗，而是向新能源和高附加值的產(chǎn)品制造業(yè)轉(zhuǎn)型。而如今企業(yè)也在嘗試對傳統(tǒng)行業(yè)追加投入。匯率因素不容小覷，其不確定性加劇出口壓力：人民幣此輪升值帶來的影響雖然被企業(yè)以降低利潤的方式逐漸消化掉，但是中國產(chǎn)品出口的價格優(yōu)勢（或市場競爭力）已經(jīng)遠(yuǎn)不如前。

一季度行業(yè)復(fù)蘇明顯，行業(yè)主要產(chǎn)品銷量觸底回升

2013年初以來，家電行業(yè)延續(xù)2012年下半年以來穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢，進(jìn)入量緩利增良性發(fā)展階段。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，前兩個月空調(diào)、冰箱、LCD電視累計出貨量均呈增長態(tài)勢，洗衣機(jī)因去年高基數(shù)小幅下滑；一季報數(shù)據(jù)反映出受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和行業(yè)升級，格力電器、青島海爾、美的電器、TCL集團(tuán)等主流公司盈利能力不斷改善。

白電：考慮春節(jié)因素影響在內(nèi)，2013年1-2月，空調(diào)出貨量同比增長3.8%，其中內(nèi)銷增長3.2%，出口增長4.31%；冰箱出貨同比增長4.9%，內(nèi)銷增長2.5%，出口增長13.38%；洗衣機(jī)出貨量同比下滑1.2%，其中內(nèi)銷增長4.5%，出口下滑13.04%。主要家電產(chǎn)品出貨企穩(wěn)，顯示家電行業(yè)在前期高增長及后來的持續(xù)調(diào)整后，已逐步回到正常發(fā)展軌道，行業(yè)預(yù)期進(jìn)入穩(wěn)健增長階段。

黑電：更新?lián)Q代，高效節(jié)能補(bǔ)貼拉動效果明顯。CRT，CCFL電視升級為LED電視）2015年國家將全面停止模擬電視信號播出，全面實(shí)現(xiàn)數(shù)字化，在此之前將出現(xiàn)CRT電視更新?lián)Q代高潮。在高效節(jié)能補(bǔ)貼政策拉動下，滿足能效補(bǔ)貼LCD電視占比預(yù)期已經(jīng)超過90%，國內(nèi)電視銷量從去年下半年明顯好轉(zhuǎn)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2013年1-2月出貨量同比增長58.74%。同時國內(nèi)面板業(yè)快速崛起，國內(nèi)電視產(chǎn)業(yè)鏈日益成型，二季度面板價格處于季節(jié)性低位有助于主流電視企業(yè)盈利改善。

廚衛(wèi)小家電：廚電受益房地產(chǎn)復(fù)蘇。從歷史上看，廚衛(wèi)電器由于較強(qiáng)的裝修屬性，房地產(chǎn)周期對廚衛(wèi)電器行業(yè)周期影響較大。并且從時間周期看，房地產(chǎn)銷售領(lǐng)先油煙機(jī)銷售3～6個月。受益于一季度房地產(chǎn)市場全面回暖，上半年廚電市場將有良好表現(xiàn)，行業(yè)增速將顯著高于去年同期，下半年需要繼續(xù)觀察房地產(chǎn)調(diào)控力度。

家電出口整體逐漸轉(zhuǎn)暖

2013年一季度我國家電出口整體趨勢逐漸轉(zhuǎn)暖，出口增速開始不斷回升，盡管出口企業(yè)依舊面臨“外需、成本、貿(mào)易環(huán)境”三座大山，但積極因素開始逐漸顯現(xiàn)：國家出臺貿(mào)易便利化政策；原材料價格保持穩(wěn)定；優(yōu)勝劣汰促使企業(yè)注重品牌作用，轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式；主要市場國家需求復(fù)蘇。另外，廣交會一期反饋家電訂單回暖，其中歐盟可能有所下降，但南美和非洲等新興國家地區(qū)客商有望明顯上升。目前家電尤其空調(diào)出口以執(zhí)行去年訂單為主，訂單回暖有望支撐二季度及新冷年出口保持小幅增長。

家電企業(yè)業(yè)績實(shí)現(xiàn)正增長

2013年一季度從已披露信息的上市公司來看，盈利能力得到改善，這主要得益于原材料價格下降、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)品高端化、出口自主品牌占比提高等多方面積極調(diào)整因素的影響。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前已有10多家家電企業(yè)公布一季報，其中不乏海爾、海信、長虹等業(yè)內(nèi)巨頭。從數(shù)據(jù)來看，今年以來，大多數(shù)企業(yè)營收和凈利潤均保持了一定增長，整個行業(yè)的復(fù)蘇勢頭明顯。由于節(jié)能補(bǔ)貼政策將在二季度到期，上半年多數(shù)企業(yè)的業(yè)績?nèi)杂休^強(qiáng)支撐，但由于刺激政策延續(xù)存疑，行業(yè)下半年的業(yè)績增速或?qū)⑷跤谏习肽?。由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和所面臨的外部形勢不同，白電未來的業(yè)績或?qū)⒑糜诤陔姟?/p>