■席燕玲 長沙環(huán)境保護(hù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院財務(wù)處

淺談財務(wù)報表分析的局限性及應(yīng)對策略

■席燕玲 長沙環(huán)境保護(hù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院財務(wù)處

會計報表分析是一門“藝術(shù)”，隨著市場經(jīng)濟(jì)社會的不斷進(jìn)步，財務(wù)報表分析對于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策具有重要影響。由于受到財務(wù)報表本身、財務(wù)報表分析法及報表分析者等等局限性，這些局限性必然在一定程度上制約財務(wù)分析職能的發(fā)揮。本文針對財務(wù)報表分析的局限性問題給出了相應(yīng)的對策建議,從而提高財務(wù)報表的質(zhì)量，為報表使用者提供更有價值的決策信息。

財務(wù)報表 局限性 應(yīng)對策略

一、財務(wù)報表分析的局限性

1.財務(wù)報表本身的局限性

（1）財務(wù)報表數(shù)據(jù)的真實性問題。我國上市公司“造假明星”銀廣夏公司偽造購銷合同、偽造出口報關(guān)單、虛列費用、虛列資產(chǎn)、虛構(gòu)主營業(yè)務(wù)收入、虛構(gòu)巨額利潤7.45億元，打造成績優(yōu)公司、欺騙了許多基金、上市公司和廣大投資者，在銀廣夏公司股票每股市價35元左右，大量購進(jìn)該公司股票，2001年8月在銀夏公司造假丑聞被媒體揭露后，公司股票一路暴跌，跌至每股市價3元以下,導(dǎo)致投資者損失慘重。銀廣夏轟然倒地，從中國的銀廣夏事件、瓊民源事件，到美國的安然事件、世通事件等典型案例,筆者認(rèn)為這些事件發(fā)生的根本原因之一是財務(wù)報表存在著局限性。財務(wù)報表雖然是按照會計準(zhǔn)則編制的，但不一定能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的客觀實際，銀廣夏公司虛構(gòu)購銷合同、偽造出口報關(guān)單、虛列應(yīng)收賬款、造成虛假的產(chǎn)量、虛假的價格、虛假的產(chǎn)品。上市公司造假的具體手法有六種：①利用資產(chǎn)重組粉飾財務(wù)報表；②利用關(guān)聯(lián)方交易粉飾財務(wù)報表；③利用不恰當(dāng)?shù)臅嫼怂惴埏椮攧?wù)報表；④利用會計政策粉飾財務(wù)報表；⑤利用政府行為粉飾財務(wù)報表；其結(jié)果極有可能使信息使用者看到信息與實際狀況相差甚遠(yuǎn)，失去其真實性，從而誤導(dǎo)信息使用者的決策。

（2）財務(wù)報表數(shù)據(jù)的完整性問題。財務(wù)報表的格式是相對固定的，財務(wù)報表只能提供能用貨幣計量的財務(wù)信息，而財務(wù)報表以外一些非貨幣計量因素不能完全在報表中體現(xiàn)，如新產(chǎn)品的研究開發(fā)、新技術(shù)的發(fā)明以及人員素質(zhì)的提高等，也不包括企業(yè)市場拓展情況、生產(chǎn)流程組織、設(shè)備生產(chǎn)效率等情況信息，會計報表簡化與概括復(fù)雜多樣的經(jīng)營理財活動，但是簡化與概括的報表有損會計報表的清晰性和分析中具有潛在價值的細(xì)節(jié)，使會計報表中的信息不完備。例如：資產(chǎn)負(fù)債表上期初“應(yīng)收賬款”200萬元，期末“應(yīng)收賬款”150萬元，我們是否就可以下結(jié)論：公司應(yīng)收賬款回收管理有效，期末比期初減少了50萬元？不一定，報表的局限性不能清晰的直接告訴你，期初與期末提壞賬準(zhǔn)備的情況，因此你必須了解后，才能下結(jié)論。

2.財務(wù)報表杜邦分析方法的局限性

杜邦分析法，最初由美國杜邦企業(yè)成功應(yīng)用，故稱為杜邦分析體系。杜邦分析法是以凈資產(chǎn)收益為起點，以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，是利用各主要財務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及和經(jīng)營成果進(jìn)行綜合、系統(tǒng)的分析和評價的一種方法，重點揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。

杜邦分析法分析關(guān)系式為：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

從上圖可以看出杜邦財務(wù)分析能夠全面、綜合、系統(tǒng)的反映企業(yè)財務(wù)狀況，是目前使用最廣泛的財務(wù)綜合分析方法。

但是，隨著社會的發(fā)展進(jìn)步，現(xiàn)代杜邦財務(wù)分析方法顯然存在不足。杜邦財務(wù)分析指標(biāo)體系通過對核心指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率的分解，以核心指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率為出發(fā)點，通過數(shù)學(xué)變換（固定分子變分母），將其逐項推移分解為主營業(yè)務(wù)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三者的連乘積，以綜合反映企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力和資本結(jié)構(gòu)對凈資產(chǎn)收益率的影響。凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點，但由于核心指標(biāo)凈資產(chǎn)率要受到會計利潤短期性影響，因此，杜邦財務(wù)分析指標(biāo)體系存在目標(biāo)短期性的缺陷，沒有考慮企業(yè)如何保持可持續(xù)增長的能力，以實現(xiàn)企業(yè)長期價值最大化。

3.財務(wù)報表分析者的局限性

財務(wù)報表是由企業(yè)的財務(wù)人員根據(jù)有關(guān)法規(guī)、制度、準(zhǔn)則等編制而成，由于經(jīng)驗和素質(zhì)不同，財務(wù)報表分析人員對財務(wù)報表分析的結(jié)果也會產(chǎn)生不同的影響，財務(wù)分析人員掌握財務(wù)分析理論、方法的深度和廣度等個方面都存在著差異，理解財務(wù)分析計算指標(biāo)的結(jié)果也會產(chǎn)生不同的影響，從而影響財務(wù)報表分析目標(biāo)的實現(xiàn)。財務(wù)分析人員需要豐富的行業(yè)經(jīng)驗，僅僅靠計算分析個別財務(wù)指標(biāo)就得出結(jié)論，其分析結(jié)果是有局限的。經(jīng)驗不同，分析人員的觀念也會有所不同，導(dǎo)致對同一指標(biāo)高低的看法也會存在差異，從而得出不同的結(jié)論。

另外，財務(wù)報表在兩權(quán)分離狀況下，管理者因自身利益需要，財務(wù)人員職業(yè)道德較低，被利益所驅(qū)動，違反國家財經(jīng)法規(guī)、會計制度，在利益的驅(qū)動下，人為調(diào)整財務(wù)報表，并且審查時也未發(fā)現(xiàn)，則會扭曲企業(yè)的財務(wù)成果和財務(wù)狀況，上市公司財務(wù)報表中時有發(fā)生，對于外部報表使用者來說，這種報表的偏差是不能預(yù)知的。

二、財務(wù)報表分析局限性的應(yīng)對對策

1.財務(wù)報表分析本身的局限性應(yīng)對對策

企業(yè)應(yīng)設(shè)置內(nèi)部審計機構(gòu)，負(fù)責(zé)內(nèi)部控制稽核工作，內(nèi)部稽核部門應(yīng)獨立于被審計部門，并且能直接向董事會或?qū)徲嫏C構(gòu)報告，內(nèi)部審計機構(gòu)能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)生的重大漏報、差錯。上市公司更要提高內(nèi)部審計的透明度和公開度，通過全體股東的監(jiān)督、降低內(nèi)部審計的風(fēng)險、降低虛假審計帶來的損失。

財務(wù)報表，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜化及人們對相關(guān)信息要求的提高，表內(nèi)無法包容更多的信息，我國要求會計改革與國際慣例接軌，重視表外信息的揭示方式，加大對報表中非財務(wù)信息和其他財務(wù)報告等形式對基本報表的信息進(jìn)一步的說明、補充或解釋，以便幫助使用者理解和使用報表信息，鼓勵企業(yè)編制財務(wù)情況說明書、通貨膨脹、人力資源報告、新產(chǎn)品預(yù)測報告、全面收益報告。

2.將可持續(xù)發(fā)展財務(wù)分析體系引入杜邦財務(wù)分析體系

由于杜邦財務(wù)分析指標(biāo)體系中沒有涉及企業(yè)的發(fā)展能力，沒有擺脫追求短期利潤，因此，把可持續(xù)發(fā)展財務(wù)分析體系引入杜邦財務(wù)分析體系之中，以可持續(xù)發(fā)展比率為核心，指標(biāo)盈利能力為企業(yè)核心能力，以良好的股利政策為依托，根據(jù)盈利能力比率，資產(chǎn)管理比率和債務(wù)管理比率三者之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果以及利潤分配綜合系統(tǒng)的分析和評價，從而彌補了杜邦財務(wù)分析體系的不足。故可持續(xù)發(fā)展財務(wù)分析體系為：

股利支付比率=支付現(xiàn)金股利總額÷稅后凈利潤

留存收益比率=凈利潤-支付現(xiàn)金股利總額÷凈利潤

可持續(xù)發(fā)展比率=凈利潤-支付現(xiàn)金股利總額÷平均凈資產(chǎn)100%=凈資產(chǎn)收益率(1-股利支付比率)=主要業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)報酬率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益比率

3.提高財務(wù)報表分析人員的綜合能力

充分發(fā)揮財務(wù)報表分析人員的學(xué)習(xí)積極性，加強對財務(wù)報表分析人員的培訓(xùn)，提高財務(wù)報表分析人員的綜合素質(zhì)，提高他們對各項指標(biāo)的理解與判別能力，掌握財務(wù)報表分析的有效方法和工具，高效跟蹤企業(yè)運營的薄弱環(huán)節(jié)和優(yōu)劣，在實踐中樹立正確的財務(wù)報表分析理念，尋求改善經(jīng)營現(xiàn)狀和防范風(fēng)險的途徑，提高財務(wù)報表分析人員進(jìn)行正確決策的技能，減少和控制財務(wù)報表分析存在的問題。另外，財政部門、業(yè)務(wù)主管部門和各單位是會計人員遵守職業(yè)道德情況的監(jiān)管部門，通過監(jiān)督和檢查,督促、教育和幫助會計人員提高職業(yè)道德水平，同時通過正反典型案例的宣傳，逐步樹立會計人員遵守職業(yè)道德良好的風(fēng)尚?？傊?通過不斷加強會計人員遵循職業(yè)道德的意識,積極開展多種形式的培訓(xùn)，促進(jìn)會計隊伍整體素質(zhì)的提高。

[1]施學(xué)道.會計報表編制與分析.北京：中國社會科學(xué)出版社，2001。

[2]趙國忠.財務(wù)報告分析［C］.北京：北京大學(xué)出版社，2004

[3]溫亞麗陳玉潔.會計報表分析技能實操案例.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2007。

[4]孟天恩張炎興.財務(wù)報表分析：理論、技巧與運用.南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)出版社，2003。

[5]徐德鏞.會計報表分析，北京：科學(xué)出版社，2005。

[6]財政部會計資格評價中心.財務(wù)管理，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2012。

席燕玲（1977- ）,本科、經(jīng)濟(jì)師,長沙環(huán)境保護(hù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院財務(wù)處會計核算科長