丁永琦

（開封大學 財政經濟學院，河南 開封 475000）

物流金融業(yè)務新模式的利弊

丁永琦

（開封大學 財政經濟學院，河南 開封 475000）

分析了物流金融新模式出現的具體原因，在此基礎上，闡述了托收和預付貸款模式、倉單質押貸款模式、統(tǒng)一授信貸款模式等物流金融新模式的含義，并對這些模式進行了利弊分析，最后提出了弊端改善與防范的策略。

物流金融；生產企業(yè)；合作模式

1 物流金融新模式出現的原因

1.1 中小企業(yè)利用動產融資的必然需求

當前，我國經濟發(fā)展迅速，企業(yè)如雨后春筍般大量出現，其中中小企業(yè)所占比例較重，對我國經濟的發(fā)展起到了重要的作用。但中小企業(yè)的再發(fā)展卻舉步維艱，其根本原因就是資金不足。任何產品從原材料的收購到商品最終銷售到消費者手中，要經過很多階段，且每個階段都會出現庫存的情況，這就會占用大量的資金，導致企業(yè)流動資金不足。雖然這也是企業(yè)運營必須保留的一部分，但這部分資金對中小企業(yè)來說，所占比例太大，嚴重制約了中小企業(yè)的發(fā)展。我國相關政策和法律對中小企業(yè)雖有一定的扶持，但并不能徹底解決融資難的問題，金融機構的擔保體制也都指向不動產，這恰恰是中小企業(yè)的軟肋。中小企業(yè)沒有多少不動產，倒是庫存著不少動產，但銀行現有的貸款方式對此卻愛莫能助，這是融資難的最大障礙。利用動產融資的需求應運而生，而作為第三方的物流企業(yè)正是架設這一橋梁的最佳選擇。

1.2 第三方物流企業(yè)增強競爭力的內在需求

隨著經濟的發(fā)展，我國物流企業(yè)逐步發(fā)展起來。據業(yè)內人士估計，我國物流企業(yè)總數不下十萬家，僅深圳現有物流企業(yè)就有14 000多家，據第八屆中國物流企業(yè)家論壇暨2010年中國物流企業(yè)年會報告顯示，目前全國已經有1 000多家物流企業(yè)通過了國家標準A級物流企業(yè)的評估，物流總費用占GDP20%左右。但我國物流企業(yè)自身也存在著很大的問題，一是地區(qū)發(fā)展不平衡，以前50家物流企業(yè)的地區(qū)分布情況為例，78%分布在經濟較為發(fā)達的東部地區(qū)和沿海地區(qū)，西部和中部地區(qū)分別占12%和8%，東北地區(qū)占2%。二是企業(yè)實力懸殊，前20強企業(yè)創(chuàng)物流總收入大半，中小企業(yè)占80%以上，但創(chuàng)造的收入卻不到半數，競爭力較差。目前，我國的經濟已融入世界經濟之中，特別是加入世界貿易組織以后，相關的保護措施逐步取消，國內物流企業(yè)特別是中小型物流企業(yè)，面臨著來自國際物流大公司的巨大挑戰(zhàn)，這給本土物流企業(yè)的生存和發(fā)展帶來了很大的壓力，參與國際競爭還有很長的路要走。國內中小企業(yè)發(fā)展的窘境也使物流企業(yè)傳統(tǒng)的業(yè)務量很難有大的突破，并且激烈的競爭也使利潤率下降到最低。改革創(chuàng)新，勢在必行。隨著幾家跨國公司在業(yè)務中增加了金融業(yè)務，我國第三方物流企業(yè)也紛紛效仿，以提高企業(yè)競爭力。

1.3 銀行金融業(yè)務創(chuàng)新的主觀要求

經濟的快速發(fā)展，使銀行也面臨著巨大的挑戰(zhàn)，特別是來自內部的壓力，一方面是人們收入提高，大量存款集聚，銀行想貸而又不敢貸；另一方面是貸款質量不高，呆壞賬比例越來越高。銀行想貸而又不敢貸，是因為銀行傳統(tǒng)的質押業(yè)務需要企業(yè)提供不動產抵押，而偏偏最需要融資的中小型企業(yè)又無法做到，雙方都陷入尷尬的地位。呆壞賬問題盡管是一個歷史問題，但現階段也不乏其例，銀行非常小心謹慎，探索新的金融借貸模式也是銀行適應新形勢的必然選擇。同時來自外部的壓力也迫使銀行業(yè)必須有所創(chuàng)新，外國銀行的滲透一開始就盯住了中小企業(yè)這塊大蛋糕，為搶占先機，盡量的擴大市場占有率，大膽推出金融創(chuàng)新，物流金融的產生和發(fā)展推動金融業(yè)在存款、貸款、結算方面為客戶提供極大的便利，更加靈活的調動資金，擴大生產，提高效率，也推動物流業(yè)朝著多樣化、綜合化、個性化的方向發(fā)展，同時金融業(yè)本身開拓了新的金融模式，取得較好的收益。

2 物流金融發(fā)展新模式的基本類型

2.1 托收和預付貸款模式

第三方物流企業(yè)在參與原材料企業(yè)和生產企業(yè)之間，或生產企業(yè)與銷售企業(yè)之間貨物運輸的同時，往往也會受發(fā)貨方的委托向提貨方收取貨款，在扣除物流費用后，再與發(fā)貨方結算，或者預付發(fā)貨方部分或全部貨款，待貨物運輸至提貨方，并向提貨方收取全部貨款后，再向發(fā)貨方結清余款，具體如圖1所示。這是物流金融的初期模式，這種模式大大便利了發(fā)貨方和提貨方的交易時間和手續(xù)，加快了貨物流通的時間，減少了庫存費用。因為有第三方物流企業(yè)的參與，一定程度上降低了交易風險。同時對物流企業(yè)來說，因為收款和結算存在一定的時間差，使其在一定時間內掌握了一部分可短期支配的資金，改善了自身的財務狀況，便于接手更多的物流業(yè)務，加快了物流的密度，加快了貨物的周轉，從而可提高自身的利潤。

2.2 倉單質押貸款模式

倉單質押貸款是生產企業(yè)把原材料或者商品存儲在物流企業(yè)的倉庫中，物流企業(yè)對其進行評估和監(jiān)管，銀行再根據物流企業(yè)提供的倉單向生產企業(yè)提供一定額度的貸款。這是目前我國物流金融的主要表現形式。生產企業(yè)的貸款質押物不是傳統(tǒng)的不動產，而是可以流通的原材料和產品兩種動產。質押貸款的模式有：其一，金融機構開出承兌匯票給生產企業(yè)用于購買原材料，并交于第三方物流企業(yè)進行監(jiān)管和評估，銀行根據物流企業(yè)提供的準確的評估報告和倉單作出判斷，在承兌匯票到期時將貨款匯給原材料銷售企業(yè)。其二，生產企業(yè)將產品交由第三方物流企業(yè)監(jiān)管和評估，并開具倉單。金融機構根據物流企業(yè)開具的倉單給生產企業(yè)開出承兌匯票，生產企業(yè)獲得承兌匯票后購買原材料用于再生產，同時在物流企業(yè)的監(jiān)管下分批償還銀行的貸款。倉單質押業(yè)務的開展，一定程度上解決了生產企業(yè)流動資金緊張的窘境，同時由于第三方物流企業(yè)的加入，也盡可能規(guī)避了風險，確保銀行放貸安全，增加了銀行的金融產品，特別是有效地拓展了物流企業(yè)的倉儲功能，開拓了新項目，提高了經濟效益，是一項多贏的舉措。

2.3 統(tǒng)一授信貸款模式

統(tǒng)一授信就是銀行把貸款額度直接授權給物流企業(yè)，再由物流企業(yè)根據客戶的需求和條件進行質押貸款和最終結算。物流企業(yè)按照企業(yè)信用擔保管理的有關規(guī)定和要求，向銀行提供信用擔保，并直接利用這些信用額度向相關企業(yè)提供靈活的質押貸款業(yè)務，銀行則基本上不參與質押貸款項目的具體運作。實際上，物流企業(yè)變成了“二級銀行”，可以在金融機構授信的額度和范圍內，直接決定是否對企業(yè)放貸。該模式的運用極大精簡了貸款流程，免去很多中間繁瑣的步驟，提高了運作效率和資金流轉的速度，便于金融機構靈活的開展貸款業(yè)務，從整體上對貸款業(yè)務進行監(jiān)管和控制，降低貸款風險。同時，也提高了物流金融的效率。當然，直接授信于物流企業(yè)，在具體操作上，無論對銀行還是對企業(yè)都是一個挑戰(zhàn)，優(yōu)點與缺點共存，見表1。

3 物流金融發(fā)展新模式的利弊分析

3.1 有利方面

（1）先融資后質押。傳統(tǒng)的銀行放貸業(yè)務，都需要先質押后貸款，質押物一般為不動產，這種融資擔保模式放在物流金融方面是不適用的，物流金融要想發(fā)展，必須實現融資擔保模式的創(chuàng)新，從不動產質押向動產質押邁進。物流金融運作模式實質上就是以動產質押，不但可以先質押后融資，還可以先融資后質押。比如，生產商將產品質押后可獲得銀行的貸款用于再生產，這是先質押后融資。另外，生產商也可以先獲得銀行的貸款用于購買原材料，生產出產品后再質押，這種先融資后質押的模式，極大提高了企業(yè)的經營能力，使企業(yè)不再受資金短缺的束縛。同時，物流金融對生產商的支持還表現在對其所有經銷商的支持，一個品牌獲得認可，得到銀行的資金支持，那么其旗下的所有經銷商都能從銀行方面得到相應的貸款，極大提高了周轉的速度和銷售的規(guī)模，增大了銷售商的整體利潤，其結果必然是增大了生產商的生產規(guī)模，從而間接擴大了生產商的企業(yè)利潤。另外，物流金融還包括一種訂單融資模式，位于生產商上游的原材料提供商也可以憑借與生產商簽訂的供貨合同，獲得一定額度的貸款?？梢?，物流金融的發(fā)展有效地配置了社會資源，促使企業(yè)向規(guī)范化、大型化和專業(yè)化方向邁進。通過對原材料供應商、生產商和經銷商進行內部調劑，有效疏通了生產環(huán)節(jié)中因資金短缺造成的不流暢現象，物流公司也可借此擴大業(yè)務范圍和規(guī)模，形成多元共贏的局面。

（2）有利于中小企業(yè)的發(fā)展和壯大。中小企業(yè)的正常運營和發(fā)展壯大過程中最大的困擾就是資金問題，之所以存在資金問題則是由于融資難，而融資難則是由于其固定資產較少、財務狀況不穩(wěn)定、貸款風險較大且難以控制所造成的。開展物流金融服務后，銀行適當放松了傳統(tǒng)的風險評估模式，由對企業(yè)本身的評估轉為在物流企業(yè)的合作下對企業(yè)某筆生意的評估，只要企業(yè)這筆生意做的好，并且這筆交易的全部過程和資金流向都在物流和銀行的監(jiān)管之下，銀行就可以此筆生意涉及到的原材料或產品為動產質押物，依托物流企業(yè)的協(xié)作，向企業(yè)提供一定額度的資金支持。這種金融方式弱化了企業(yè)本身作為評判依據的地位，轉而只針對生意本身，有效地規(guī)避了中小企業(yè)融資難的障礙，為中小企業(yè)的發(fā)展開拓了新的道路。

（3）核心企業(yè)輸血，盤活整個供應鏈。所謂供應鏈就是一個以某一核心企業(yè)為軸心，以信息網絡體系為支撐，包括供應商、生產商、銷售商和終端用戶的網絡體系。從物流的視角看，供應鏈本身就是一個物資上下游周轉的必然的聯(lián)系過程。隨著經濟的發(fā)展，特別是我國加入世貿組織以后，許多跨國公司參與到我國的市場競爭中來，供應鏈的形式更加明顯，其內涵也就顯得更加重要了。任何一個供應鏈上的企業(yè)都是整個鏈條中不可或缺的一部分，都有著明確的分工和職責，消費者對每個供應鏈上的企業(yè)也都有不同的消費需求。各供應鏈企業(yè)相輔相成，缺一不可，一榮俱榮，一損俱損。當供應鏈進入銀行的視野之后，就在物流金融的基礎上誕生出一個新的金融品種，銀行對企業(yè)的評估不再是以某一家企業(yè)本身的固定資產或其某一筆交易所涉及的流動資產為依據，而是綜合考慮整個產業(yè)鏈的運行狀況，以此作為是否放貸的依據，考慮其風險系數，并選擇其中的一家較核心的企業(yè)作為放貸對象，哪怕這家企業(yè)并不能達到銀行的標準，但銀行考慮到整個產業(yè)鏈的發(fā)展前景，還是會在物流企業(yè)的協(xié)作下，以為這家企業(yè)輸血作為突破口，達到盤活整個供應鏈的目的，從而保證了資金的安全性。在這種特殊的金融模式下，核心企業(yè)一旦獲得銀行的支持，資金注入企業(yè)，促進生產，就會在物流企業(yè)的串聯(lián)下，激活整個產業(yè)鏈的運轉力，就等于服務了整個供應鏈，促進了經濟的發(fā)展，銀行也可以在避免風險的情況下，平穩(wěn)獲利。

3.2 弊端方面

（1）客戶資信風險。在物流金融體制下，物流企業(yè)在整個貨物倉儲和資金流轉過程中，充當的是監(jiān)管者和擔保人的角色，當生產企業(yè)也就是物流企業(yè)的客戶因經營問題或市場變化，甚至因企業(yè)中個人意外因素無法按期還款時，物流企業(yè)將承擔擔保責任。而這不僅會給物流企業(yè)造成一定的經濟損失，更重要的是會降低物流企業(yè)的信用度，最終導致該企業(yè)經營困難，經濟效益低下。

（2）質押品評估風險。原材料或者產品價值評估是非常重要的，既要考慮到成本、人工等可計算的內部因素，更要考慮到市場需求、消費潮流等不確定和變化系數較大的外部因素。評估的準確性存在一定的風險，因為商品市場價值一直處在波動中，作為質押品價值評估的物流企業(yè)，可能會面臨評估不當的風險。

（3）商品監(jiān)管風險。物流企業(yè)負責質押物的監(jiān)管工作，需要保證其安全，一旦遇到意外情況，比如裝卸損壞、變質、被盜、火災、受潮等都需要由物流企業(yè)來承擔責任，這給物流企業(yè)埋下了很大的風險隱患。

（4）資金清算拖拉。由于物流金融服務中經常會出現物流企業(yè)掌握部分貨款的情況，一旦物流企業(yè)內部管理出現狀況，可能會導致尾款清算拖拉的情況，極大影響了企業(yè)的正常生產，甚至會拖垮一些小型企業(yè)。

4 弊端的防范與改善

針對物流金融的弊端和可能出現的問題，各方必須盡早制定防范措施。首先，銀行、物流和生產企業(yè)必須深刻溝通，明確各自的權利和義務，簽訂具有法律效力的協(xié)議，約束各自的行為。其次，生產企業(yè)要保證產品的質量和市場銷售前景，物流企業(yè)要保證監(jiān)管和評估的科學性和有效性，銀行要保證資金的及時到位。第三，要綜合考慮各種可能出現的狀況，制定詳細的解決方案，努力將風險降到最低。最后，在物流金融的實際操作中，要不斷摸索規(guī)律，總結經驗，逐步提高物流金融服務水平，使其為經濟的發(fā)展做出更大的貢獻。

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Advantage and Disadvantage of New Business Mode of Logistics Finance

DingYongqi
(School of Finance&Economics,Kaifeng University,Kaifeng475000,China)

In this paper,we analyzed the specific causes for the appearance of the new business mode of logistics finance,on the basis of which we introduced the connotation of the collection and payment in advance mode,warehouse receipt pledge mode,and unified credit extension mode,analyzed the advantages and disadvantages of the modes and at the end proposed the strategy to prevent and remedy the disadvantages.

logistics finance;production enterprise;mode of cooperation

F252.5

A

1005-152X（2013）05-0054-03

10.3969/j.issn.1005-152X.2013.05.018

2012-11-24

丁永琦（1966-），男，河南蘭考人，研究生，開封大學財政經濟學院副教授，主要研究方向：區(qū)域經濟和高校教學。