業(yè)內(nèi)人士分析，“7天信托”的主要投資標(biāo)的是貨幣基金，雖然風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，但貨幣基金并沒有承諾保本，而且貨幣基金出現(xiàn)虧損不僅在理論上是可能的，而且實(shí)踐中也確實(shí)發(fā)生過。

2013年初，一則關(guān)于“某信托公司推出超短期信托產(chǎn)品，最短期限只有7天”的新聞，使得家住北京市朝陽(yáng)區(qū)酒仙橋路的陳先生好奇不已，他專門給《投資與理財(cái)》記者打電話，咨詢這類產(chǎn)品是否可靠。

記者經(jīng)調(diào)查得知，陳先生所說的是中融信托公司推出的“中融-匯聚金1號(hào)貨幣基金集合資金信托計(jì)劃”。該信托計(jì)劃早在2 012 年5月10日就已推出，只不過當(dāng)時(shí)的產(chǎn)品期限有18 0天、2 70天、3 6 0天等幾種，而在2 012年12月13日，中融信托才調(diào)整信托期限為7天、14天、30天、60天、9 0天、12 0天、18 0天、2 70天、3 6 0天幾種類別。對(duì)此，投資者可以根據(jù)自身需求，自主選擇產(chǎn)品期限。

投資起點(diǎn)2000萬

根據(jù)中融信托官方網(wǎng)站發(fā)布的“中融-匯聚金1號(hào)貨幣基金集合資金信托計(jì)劃收益率調(diào)整及短期型信托單位開放公告”，該信托的募集資金投資于銀行存款、貨幣市場(chǎng)基金、債券基金、交易所及銀行間市場(chǎng)債券以及固定收益類產(chǎn)品（包括期限在1年以內(nèi)的逆回購(gòu)、信托產(chǎn)品或信托受益權(quán)、附加回購(gòu)的債權(quán)或債權(quán)收益權(quán)、附加回購(gòu)的股權(quán)收益權(quán)、固定收益類銀行理財(cái)產(chǎn)品）等，90天以內(nèi)期限的產(chǎn)品起步認(rèn)購(gòu)金額為2000萬元，90天以上期限產(chǎn)品的起步認(rèn)購(gòu)金額為300萬元。

收益率方面，7天、14天產(chǎn)品的收益率是銀行間拆借利率+0 .1%，具體按市場(chǎng)浮動(dòng)。所謂銀行間拆借利率，是指在銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)上使用的利率。記者查詢得知，2 012年12月份銀行間7天拆借利率為2. 61%。假設(shè)某投資者在12月份購(gòu)買，那么“7天產(chǎn)品”的收益率將是2.71%，如果該投資者投資金額為2000萬元，那么7天后的收益將是54.2萬元。

此外，30天產(chǎn)品目前收益率是4.2%，60天產(chǎn)品收益率為4.5%，90天產(chǎn)品收益率可達(dá)5.0%～5.2%，120天產(chǎn)品收益率為5.2%～5.4%，180天產(chǎn)品收益率為5.4%～5.6%，270天產(chǎn)品收益率為5.6%～5.8%，360天產(chǎn)品收益率為6.0%～6.2%，均高于同期限的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益水平。

然而，業(yè)內(nèi)人士分析，“7天信托”的主要投資標(biāo)的是貨幣基金，雖然風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，但貨幣基金并沒有承諾保本，而且貨幣基金出現(xiàn)虧損不僅在理論上是可能的，而且實(shí)踐中也確實(shí)發(fā)生過。當(dāng)出現(xiàn)極端情況時(shí)，如突然面臨大額贖回，本來可以持有到期的券種只能在虧損的情況下大量拋售，就可能造成基金凈值跌破面值。

創(chuàng)新信托層出不窮

2013年1月21日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶與中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)及有關(guān)金融單位、主要商業(yè)銀行負(fù)責(zé)人座談時(shí)強(qiáng)調(diào)，鼓勵(lì)以市場(chǎng)為導(dǎo)向的金融創(chuàng)新。而早在此之前，各金融行業(yè)的“創(chuàng)新牌”已經(jīng)愈打愈烈了，尤其是基金、證券等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)進(jìn)入信托業(yè)務(wù)，銀行、證券、保險(xiǎn)、基金都在理財(cái)市場(chǎng)上與信托“搶飯吃”，信托行業(yè)內(nèi)部以及與其他行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)變得越來越激烈，信托公司在不斷進(jìn)行各種業(yè)務(wù)創(chuàng)新，市場(chǎng)上為突破信托投資期限和資金門檻規(guī)模的新形態(tài)信托產(chǎn)品正在涌現(xiàn)。

比如2 012年11月16日由國(guó)投信托成立的國(guó)內(nèi)藝術(shù)品領(lǐng)域首款財(cái)產(chǎn)型信托“王健當(dāng)代藝術(shù)信托”，以藝術(shù)家王健的名字命名，為開放式信托，配置資產(chǎn)為王健的各類藝術(shù)作品，收益主要來自國(guó)投信托與專業(yè)機(jī)構(gòu)合作舉辦的王健畫作展覽、在國(guó)內(nèi)知名藝術(shù)院校舉行講座和演講、與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作舉辦作品鑒賞會(huì)等活動(dòng)，對(duì)藝術(shù)品進(jìn)行推廣運(yùn)作所帶來的收入。

再比如此前中糧信托的一款創(chuàng)新產(chǎn)品“生豬信托”推出，更是賺足了大家的眼球。據(jù)悉，該信托計(jì)劃采取的是浮動(dòng)收益率，預(yù)計(jì)年化收益率大概在6%。

此外，近年來信托公司推出的創(chuàng)新型信托產(chǎn)品還有鉆石信托、翡翠信托、酒類信托、電影信托等多種類別。

新產(chǎn)品背后的“新”風(fēng)險(xiǎn)

以往傳統(tǒng)的信托產(chǎn)品，收益率高達(dá)10%，受到了投資者瘋狂追捧，2012年全年，信托業(yè)規(guī)模更是達(dá)到驚人的7萬億元。但是，信托產(chǎn)品的一個(gè)缺點(diǎn)就是投資期限較長(zhǎng)。據(jù)用益信托網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，2012年全年新發(fā)信托產(chǎn)品的平均期限為1. 89年。也就是說，一般的信托產(chǎn)品起碼要2～3年才能拿回本金，不可提前贖回。由于信托產(chǎn)品一般涉及較為大額的資金，因此對(duì)于投資者來說，購(gòu)買傳統(tǒng)的信托產(chǎn)品不能兼顧流動(dòng)性。而像中融信托推出的“7天信托”則改善了資金的流動(dòng)性。

然而，流動(dòng)性有流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)，新形態(tài)的信托產(chǎn)品還在嘗試階段，投資者在購(gòu)買時(shí)，更需注意風(fēng)險(xiǎn)控制措施和信托公司的實(shí)際管理能力。以中糧此前推出的“生豬信托”為例，經(jīng)本刊記者推算，按照該產(chǎn)品的預(yù)期收益率以及該產(chǎn)品推出時(shí)的生豬價(jià)格行情，投資者可能一分錢都賺不到！

再比如中海信托、北京信托等信托公司曾推出的影視信托，收益主要來源于所投資影視片的票房收入、版權(quán)收入、廣告收入及其他投資品的轉(zhuǎn)讓收入，由于影視產(chǎn)品市場(chǎng)存在波動(dòng)性及投資不確定性，投資者會(huì)面臨一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不排除本金損失的可能。

此外，創(chuàng)新型信托產(chǎn)品的發(fā)售對(duì)象往往也有局限性，比如山東省國(guó)際信托公司發(fā)行的“山東信托·美鉆之緣號(hào)鉆石投資基金集合資金信托計(jì)劃”，就只針對(duì)工商銀行私人客戶發(fā)售。

業(yè)內(nèi)人士分析，國(guó)內(nèi)信托公司紛紛推出創(chuàng)新型信托產(chǎn)品，作為金融創(chuàng)新的重要組成部分，這些新型信托產(chǎn)品一方面提高了既有金融資源的開發(fā)利用與再配置效率，提高了投資者的需求度和可選擇空間；另一方面也作為分散投資的手段，降低了信托行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但不管怎樣，畢竟創(chuàng)新型信托產(chǎn)品如同新生嬰兒一樣，自身抵抗力不強(qiáng)，再加上過去幾年信托業(yè)高速發(fā)展背后積累的諸多風(fēng)險(xiǎn)，粗放發(fā)展模式隱藏的瓶頸，如今一個(gè)個(gè)都浮出水面。因此，投資者在購(gòu)買時(shí)，應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)控制。類似“7天信托”這樣的創(chuàng)新型信托產(chǎn)品如同新生嬰兒一樣，自身抵抗力不強(qiáng)，再加上過去幾年信托業(yè)高速發(fā)展背后積累的諸多風(fēng)險(xiǎn)，粗放發(fā)展模式隱藏的瓶頸，如今一個(gè)個(gè)都浮出水面。因此，投資者在購(gòu)買時(shí)，應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)控制。