2012年年中，原來在北京房地產(chǎn)銷售公司工作的張欣，應(yīng)聘到一家資產(chǎn)管理公司，成為該公司的部門經(jīng)理。這家所謂的資產(chǎn)管理公司主要從事民間借貸業(yè)務(wù)，向普通民眾吸納資金后，出借給急需資金的企業(yè)主。

張欣的轉(zhuǎn)行，與房地產(chǎn)行業(yè)不景氣有關(guān)，更在于她看好民間借貸市場發(fā)展前景。目前民間資本的充裕和銀行體系的低回報(bào)，催生民間借貸產(chǎn)業(yè)類銀行業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展。

小貸公司用銀行的錢坐享收益

在銀行從事貸款業(yè)務(wù)的李軍經(jīng)常會遇到類似這樣的情況：企業(yè)主從銀行獲得80萬元貸款作為流動資金，其實(shí)自身發(fā)展只需要20萬元，其余60萬元全部拿出去放貸。

這筆賬是算得很清楚的：從銀行獲得的貸款年利率不到10%，將剩余的貸款交給小貸公司，小貸公司會開出超過20%的年利率。如此一來，拿銀行的錢可賺超過10%的利差。

雖然企業(yè)的這種行為有可能涉嫌騙貸，但目前民間借貸利率高企，讓進(jìn)入這個行業(yè)的放貸人有利可圖，于是資金蜂擁而入。

而這些進(jìn)入小貸公司的資金，也就失去銀行的監(jiān)管，成為“影子銀行”業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，一些有實(shí)力的大型企業(yè)大多能輕松從銀行獲得低成本貸款，再把這錢以委托貸款的形式流入民間融資市場，從中牟利。一般而言，銀行一年期貸款基準(zhǔn)利率為6.65%，但貸款轉(zhuǎn)手之后利率可高達(dá)17%—20%，大型企業(yè)倒手就能獲得豐厚的利差收益。

小貸公司資金大多借給不能從銀行貸到款的小企業(yè)主，這些企業(yè)還款能力成為小貸公司發(fā)展的最大風(fēng)險(xiǎn)，而處理抵押物的能力也考驗(yàn)著小貸公司。

第二銀行——典當(dāng)行

2012年年底，北京的各大典當(dāng)行，房產(chǎn)、汽車典當(dāng)數(shù)量猛增，車位也全面告急。一些大的典當(dāng)行甚至出現(xiàn)了千萬級的房產(chǎn)、百萬元級別豪車典當(dāng)品。年底小企業(yè)典當(dāng)量增多，主要是因?yàn)樾∑髽I(yè)融資難問題更加凸顯。

雖然目前央行規(guī)定銀行一年期貸款的基準(zhǔn)利率為6.15%，然而典當(dāng)行的月利率通常為3%，但放款快、時間靈活的“特長”，讓典當(dāng)行依然被許多商家當(dāng)成融資的重要渠道。

做批發(fā)生意的王宇，已經(jīng)是典當(dāng)行的?？?。每年年底，因?yàn)樾枰Y金進(jìn)貨壓貨，他總是將自己的幾輛汽車做抵押，借幾十萬元用來救急，在過年時把貨出手，再從典當(dāng)行贖回自己的汽車。

“典當(dāng)這種模式很簡單，只要你手上有值錢的東西，就能在短時間內(nèi)獲得貸款。對于我這種短期需要錢的人來說，還是比較合適的。”王宇說。

盡管典當(dāng)行利率比銀行貸款利率高出不少，但對于普通人來說，即使拿著房產(chǎn)作抵押，短期內(nèi)也不一定能從銀行申請到貸款。因此，典當(dāng)行也就成了企業(yè)主心中的“第二銀行”。用圈內(nèi)的話來講，如今是“當(dāng)富不當(dāng)窮”。從典當(dāng)公司放出來的錢，90%以上都輸送給了中小企業(yè)主、個體經(jīng)營者、房地產(chǎn)商等。

專家表示，盡管典當(dāng)行業(yè)正處于快速發(fā)展壯大的狀態(tài)，業(yè)績和效益都很可觀，但它始終是一個存在著高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。其中誤收贓物、估價(jià)失誤以及絕當(dāng)變現(xiàn)難等，都是典當(dāng)業(yè)最常見的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

P2P理財(cái)公司借勢上位

P2P模式的引進(jìn)，帶火了民間借貸跨越式發(fā)展，P2P理財(cái)公司也如雨后春筍般崛起。其操作模式和銀行的吸收存款、發(fā)放貸款的模式最為相似。

“P2P理財(cái)公司沒有門檻，只要是注冊登記的企業(yè)法人就能作業(yè)，沒有具體的部門監(jiān)管。摸熟套路后，不少公司就在吸收客戶存款、發(fā)放貸款，從中收取利差，和銀行的業(yè)務(wù)很相似?！睂τ赑2P理財(cái)公司的興起，業(yè)內(nèi)人士這樣評價(jià)。

相對于小貸公司和典當(dāng)行，P2P理財(cái)公司更加靈活，它們大多以理財(cái)?shù)拿x吸收民間資本，讓資金來源更加廣泛，成本也更加低廉。

而進(jìn)入門檻較低、平臺的風(fēng)險(xiǎn)控制能力弱以及監(jiān)管的空白，又讓市場上充斥著良莠不齊的P2P公司。業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“只要有滿意的收益率，能安全收回投資，他們并不太在意錢投給了誰。一些公司因?yàn)榻杩罘降奶厥庑裕吞摂M借款人，圈投資人的錢?！?/p>

和小貸公司和典當(dāng)行不同，P2P理財(cái)公司資金的來源，多是以理財(cái)名義集合而來，一旦借款方出現(xiàn)問題，影響的范圍也會比較廣泛。目前P2P理財(cái)公司對借款人的審核和追繳借款能力都在經(jīng)受考驗(yàn)。