目前銀行發(fā)行的「資金池」運(yùn)作的理財(cái)産品，由於期限錯(cuò)配，要用「發(fā)新償舊」來滿足到期兌付，從某種程度上說，這根本就是一個(gè)「龐氏騙局」。在一定的條件下，投資者一旦失去信心並減少他們的購買或退出理財(cái)産品，這樣的擊鼓傳花便會(huì)停止。中國大陸的「影子銀行」部門已經(jīng)成爲(wèi)未來幾年系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的潛在來源，尤其令人擔(dān)憂的是理財(cái)産品的質(zhì)量和透明度，應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管。

解析：

日前，大陸華夏銀行、工商銀行先後被曝「員工私賣理財(cái)産品巨虧」，使理財(cái)産品的風(fēng)險(xiǎn)被推到了輿論的風(fēng)口浪尖。

過去5年，大陸市場上的理財(cái)産品便從僅僅幾百種迅速增長爲(wèi)超過2萬種，大部分理財(cái)産品的期限都不超過1年，有些僅爲(wèi)數(shù)週甚至數(shù)天。因此，短期融資被投入長期項(xiàng)目，一旦面臨資金週轉(zhuǎn)的問題，一個(gè)簡單方法就是通過新發(fā)行的理財(cái)産品來償還到期産品；當(dāng)資金鏈斷裂，這種擊鼓傳花就沒法繼續(xù)下去。這與龐氏騙局（利用新投資人的錢來向老投資者支付利息和短期回報(bào)，以製造賺錢的假象進(jìn)而騙取更多的投資）的手法極為類似。而「影子銀行」大致可以描述爲(wèi)一個(gè)涉及實(shí)體的信用中介系統(tǒng)，在大陸通常表現(xiàn)爲(wèi)理財(cái)産品、地下金融和表外借貸的形式。因此，爲(wèi)了有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，一方面要提高理財(cái)産品的透明度，強(qiáng)化並教育投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；另一方面要加強(qiáng)監(jiān)管，提高銀行的財(cái)富管理專業(yè)能力和持續(xù)盈利能力。